丰元股份：机构狂买，草酸涨价比肩针状焦_股道茶经老陆

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投资逻辑：

１、工业草酸下游为稀土，锂电，行业景气度高，受环保和高温影响，草酸价格由七月初3500元/吨上涨至七月底5800元/吨，单月涨幅高达65%，本次提价处于行业下游传统的需求淡季，属于较为罕见的市场行为，随着四季度下游主要需求迎来旺季，行业景气度的提升可能是一轮中周期的机会。

2、草酸行业以丰元化学、通辽金煤、福建龙翔为代表的三家龙头企业，每年国内包括出口的草酸需求共计35万吨，三家龙头企业按目前开工情况总产量在25 万吨左右，小产能近期受到环保冲击较大，若超过一半的小产能出现关停，总供给量应该在35 万吨以内，供需缺口将会出现，从而进一步刺激价格上涨。

3、002805丰元股份作为草酸行业唯一上市公司。其业绩弹性受草酸涨价提升非常大，据招商证券研报测算，工业草酸价格每上涨1000元/吨，公司每股收益增厚0.47元；据国金证券研报测算，工业草酸价格每上涨1000元/吨，公司每股收益增厚更高达0.63元。

4、子公司丰元锂能已投产实施年产10000 吨锂电池正极材料磷酸铁锂建设项目，项目总投资约 4.2 亿元，预计实现年均销售收入10.25 亿元，年利润总额约2.2 亿元。投资磷酸铁锂项目，显示了公司打通草酸-草酸亚铁-磷酸铁锂产业链，涉足储能行业的战略雄心。磷酸铁锂项目年利润2.2亿，相对1亿股本的002805，又可以增厚每股业绩2块钱。

5、002805丰元股份：作为草酸领域细分行业龙头，随着草酸价格的持续飙涨，和磷酸铁锂项目的投产，每股业绩预计将高达5块钱，而目前总市值仅仅30多亿出头，实在是低估的太可怕了！故今日成交回报显示，机构跑步进场，买一狂扫3000多万。

6、草酸涨价逻辑最接近于石墨电极之针状焦，因产能非常有限，却又是下游生产必需品，这种小品种的中游化工品，最容易暴涨，在稀土里不占什么成本，下游对它价格一点不敏感，随便涨十倍下游一样买单。故002805丰元股份的价值发现之路也最接近于600516方大炭素，因流通盘实在比较小，不排除走成妖股走势，成为涨价板块新龙头。

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