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神火历史最佳业绩是2007年,当时总股本是5亿股,业绩1.68元,全年合计盈利8.4亿元,复权价格最高是20.75元。
之后不停的送转股扩大股本,不过是数字游戏,不影响对应的可比业绩本身。
2012 年有过一次2亿多股的增发 ,合计增加总股本大约13%。也就是说,实际上他目前可测算对比业绩下的股本测算,仅相比2007年扩张了13%(送转股同比降低业绩数字,忽略不计)
我们假设电解铝 下半年均价就是16000元每吨,我们不要先去想2万元不是梦这样的满血愿景。去除掉原材料涨价(假设氧化铝下半年涨价20%)带来的利润减弱,去掉关闭整顿的两个煤矿带来的停产损失以及整改需要的一大笔费用,初步预估神火下半年仍可盈利大约13-15亿元,全年合计大约19-21亿元。
这个数字,仅仅在总股本增加13%的前提下实现的(送转股数字游戏忽略),已经比历史最佳成绩还要翻倍,主要得益于他的新疆电解铝的投产(这一块在2007年是没有的),而且是盈利的大头。
电解铝历史高价大约是24000元,全年全球刚需年化增长率大约在6%,国内大约8-10%。以1-2年的周期来看,其盈利效应还有无限的可能性与持续性。方大碳素、
沧州大化、
万华化学等,都是同类先行者,基本面你是最好时期,股价也早已创出2007年以来的新高。这些新高,得益于他们产品的涨价已经大幅体现而不仅仅是“预期”,所以静态市盈率或者预期市盈率都非常低廉。但电解铝的回暖,只是刚刚开始,所以预期空间是有差异的。