@aiuor @aiuor 新一轮A股暴跌的起点:2018年3月12日股票质押式回购新规
《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》(下称“股票质押式回购新规”)即将于3月12日正式实施,市场对于证券公司股票质押回购业务风险的关注热度也有所提升。
春节前的两周A股暴跌,只不过是质押新规执行前的演练。
3月12正式执行之后,股票质押业务即将迎来五大改变
节前市场遭遇一波深幅调整,多家券商收紧股票质押业务,还有三家券商因为在1月12日之后违规新增了股票质押规模被监管点名批评。被批评的原因是,1月下旬,即在股票质押新规发布之后,这三家券商继续按老规矩新增股票质押规模,被认为是在“过渡期抢规模、抢市场”。
股票质押新规,全称《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订),将于3月12日起正式实施。
限制股票质押集中度,限制股票质押率上限,限制融入方资格,提高融资门槛以及严控资金用途,是这一业务办法的五大核心要点。
业内广为关注的五大要点:
首先是限制质押集中度。业务办法规定,单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%,单只A股股票市场整体质押比例不超过50%
其次是限制了质押率上限,明确股票质押率上限不得超过60%
第三是限制融入方资格。融入方不得为金融机构或者从事贷款、私募基金、个人借贷等业务的其他机构,或者前述机构发行的产品。
第四是提高融资门槛。融入方首笔初始交易金额不得低于500万元,后续每次不得低于50万元。
第五点是严控资金用途。融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理,严禁用于申购新股、买入股票以及投资不符合国家政策的项目。