·市场观察·凛冬已至，你要雪中送炭还是锦上添花？

1螺纹钢（rb1805）

期货方面：
螺纹钢（RB1805）2018年1月4日盘面收于3819，下跌26点，跌幅-0.68%，成交量374.8万手。盘面处于震荡W型走势，盘中最高触及3842点。成交量较上一日所有缩减。

现货方面：
1. 从限产开始，目前钢企库存已经降至2013年以来的低点。同期，5大钢材社会库存也处于历史低位。其中，螺纹钢库存创下自2008年金融危机以来的新低。截至2017年12月29日，35个主要地区螺纹钢库存为318.37万吨。分析认为，政府打击中频炉地条钢后，原有的正常需求显露，进而促使社会库存减少。
2.需求不乐观；2017年11月中旬的调研表明，钢材市场需求释放的原因，并不是贸易商集体囤货，而是终端集中采购，属于产业的真实需求。贸易商对待补库一直比较谨慎，市场处于紧平衡状态。库存低位的环境下，其惜售心理较浓。此外，由于2017年10月初，政府对建筑工地进行全方位的安全检查，为应对安全检查，建筑工地普遍停工，10月的需求被延后，11月又恰逢终端集中采购，相当于11月的实际需求为两个月的需求量。在库存本就不高的前提下，钢价开始大幅上涨。而进入12月，需求转淡，加之终端面临资金压力，钢材销量减少。
K易观点：期货震荡下行，成交萎缩，市场观望情绪浓厚，商家报价小幅下跌。目前市场整体需求偏弱，加之阴雨天气，下游采购意愿不强，商家出货不畅。再加之部分地区集中到货，市场库存逐渐回升，商家销售压力渐增，降价出货的操作成为主流。预计短期市场价格仍将承压向下。

2铁矿石（I1805）

期货方面：
铁矿石（I1805）1月3日盘面收于539.0，涨跌2.5个点，跌幅0.46%，持仓186.36万余手。上午小幅低开，开盘后价格冲高回落,后震荡攀升。

现货方面：
1.1月4日，国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为601.00元/吨，环比每吨上升1.04元，升幅为0.17%；国产铁矿石65%品位干基铁精矿含税价格为670.38元/吨，环比每吨上升1.16元，升幅为0.17%；直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为71.14美元/吨，环比每吨下降0.13美元，降幅为0.18%；现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为579.69元/吨，环比每吨下降1.05元，降幅为0.18%。
2.据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，2017年12月河北铁精粉价格有所上涨，吨价涨幅为40元至50元。目前，国内矿山企业的开工率持续回落，铁精粉市场资源偏紧。
3.进口矿价格整体围绕吨价70美元的价位波动，截至2017年12月28日，普氏62%品位进口矿指数报收于每吨73美元，较上月末上涨3.7美元。
4.港口的进口铁矿石库存在持续攀升，并创出了历史新高。春节临近，钢厂为满足春季复产后的需求，可能会加大对铁矿石的补库力度。
K易观点：由于终端需求偏弱、市场成交低迷，钢材价格继续下滑一方面受采暖季环保限产措施影响，加之废钢比提升，铁矿石需求减弱；另一方面，国内进口铁矿石港口库存量上升，进口高品矿供应增加，从基本面来看铁矿价格上涨可能违背市场意愿，但是短期跌矿石价格的支撑依然明显，个人觉得，短线看多之后选择中长线看空是春节前的主基调，区间关注压力550，支撑523-510。

3焦煤（JM1805）、焦炭（J1805）

期货方面：
焦炭（J1805）
1月4日盘面收于2090.0，上涨62.0点，涨幅为3.06%，持仓量为32.81万手。盘面上，日内低开高走，并逐渐扩大涨幅，成交量出现明显增加，总手为62.45万手。
焦煤（JM1805）
1月4日盘面收于1367.0，上涨9.5点，涨幅为0.70%，持仓量为29.41万手。盘面上，日内呈震荡走势，成交量持续增大，总手为51.42万手。

现货方面：
1.近期全国将会出现大面积的降温，天然气供给极可能再次出现紧张，短时间内煤炭的需求量可能出现大幅增加，从而推动煤炭价格走高
2.春节前，焦化厂会进行大检，涉及安全以及环保问题，阶段性的环保限产必然会对盘面构成影响，预计在2018年3月供暖季节束之前，焦煤及焦炭的产量都会呈现环比增速放缓。
3.3月份面临工地复工，需求回升，在2017年钢厂焦炭、焦煤库存较历史偏低的情况下，预计会有1月份形成较强的补库需求。期间需要关注粗钢产量是否有超预期收缩的可能。
K易观点：基本面来看近期在限产政策没有放松的情况下，社会对于煤炭的需求日益上升，价格走高的可能性偏大；日线级别焦煤焦炭目前均呈现收敛三角形形态，焦炭今日强势拉升，已经突破收敛三角形边线，但截至收盘突破边线的实体部分不多，关注上行压力区间2150-2200。焦煤截止今日5连阳，高点不断下移，macd在水面运行，同样重点关注收敛三角形边线压力。短期向上突破概率较大，关注上行压力区间1380-1420
（以上内容为K易原创，仅供参考，盈亏自负）