旭升股份：新能源汽车轻量化龙头，特斯拉最纯标的，业

旭升股份：新能源汽车轻量化龙头，特斯拉最纯标的，业绩弹性巨大

轻量化龙头，进入特斯拉产业链带动公司业绩高增长：公司是铝压铸汽车零部件领先制造商，新能源车 轻量化龙头。2013年进入特斯拉产业链，近三年营收CAGR 74%。16年汽车类零部件营收3.88亿元，占比68%，同比增108%，近三年复合增速187%。客户优质，包括特斯拉、AmTech International、Magna International Inc.以及马勒等。16年对特斯拉的销售额占总营收的57%，毛利占比达64%。

特斯拉一级供应商，未来将享Model 3量产红利：公司与特斯拉的合作分为三个阶段，合作的深度与广度在不断增长。2015年成为特斯拉核心供应商后，主导了Model系列传动系统关键部件的研发与制造。根据我们的预测Model 3公司单车价值约3481元，预计2017-2019年公司对特斯拉的销售额将达5.22亿元、10.29亿元、14.01亿元，未来三年保持年化63.77%的增速。

新能源车行业加速轻量化发展，公司有望显著受益：轻量化提升续航里程效果明显，电动汽车减重10%，平均续航能力可增加5%-8%。预计中国在未来3年轻量化材料市场规模将逼近5000亿元，仅在新能源车领域就有350亿元市场规模。铝压铸件作为轻量化的主要材料，预计2020年需求将达470万吨，复合增长率约11%。