大牛股的潜质,行业转暖前布局,现将迎接业绩爆发。
一、行业低估时,前瞻性布局。利用收购国内外企业完成了稀土原料控制、产业链深化、切入锆钛行业等三大举措。已能稳定生产高品质氧化镨钕,其质量水平超过国家收储标准。2017年,公司完成了重大资产重组收购晨光稀土100.00%股权,科百瑞71.43%股权,文盛新材100.00%股权,新增晨光稀土金属冶炼、稀土金属合金、废料回收,文盛新材主要产品为锆英砂、钛精矿、金红石等,主要副产品为独居石、蓝晶石等。
二、行业转暖时,业绩井喷。
1、行业面:2017 年前三季度稀土价格一路飙升。有两个原因:
(1)打黑,收储、环保督察,供给端收紧。
(2)稀土下游新材料、
新能源 等产业发展,需求扩张。
2、公司层面:一句话总结亮点:公司有稀土和锆钛两个利润增长点,借2017年上半年稀土大涨,三季度业绩靓丽超预期。
公司业务组成:
(1)主业:稀土。子公司晨光稀土拥有集稀土“分离、冶炼、回收”一体的产业链,产品质量国内一流,前三季度有望提前完成业绩承诺,带动公司稀土业绩大幅增长。
(2)副业:锆钛。子公司文盛新材具备锆英砂、钛精矿和金红石产能 75 万吨/年,并且拥有完善的上下游供销链条。
(3)其他。子公司四川润和主营稀土产业下游的催化剂分子筛制备与销售,具有规模优势和领先工艺技术,产销稳定增长,毛利水平保持在 20%以上,是未来极具发展看点的业务板块。
三、公司动态市盈率现为45.8,业绩释放会进一步降低。股价处于阶段性底部,近期有逐渐放量的趋势。操作上建议低吸。