华能水电得合理估值，7块2

水电股的估值，应该按照水资源开发权，可开发总装机容量和已经装机容量估值。

华能水电，取得国内澜沧江流域水电开发权。可开发总装机容量约3200万千瓦，已经装机容量1572万，到2020年末，运营装机容量2400万千瓦。

对比长江电力 ，2016年收购川云公司后，自有装机容量从2527万千瓦增加至4387万千瓦。 华能水电装机容量是长江电力的35.8%。

长江电力今天收盘总市值220*16.5=3630亿元。

按照现有装机容量，华能水电合理估值 3630*35.8%=1299亿 每股价格1299/180=7.21元

未来华能水电还有一倍以上装机容量可以开发呢，远景估值看15元。