破位下跌，短线反抽（12/6）

2017-12-07上证早知道（星期四）

·今日导读·
>中石化加油站开启加氢改造 助燃料电池车推广
>百亿级芯片项目量产 半导体材料企业快速成长
>芯片升级引领智能手机创新 有望催生换机热潮
>天龙集团股权被溢价转让 江泉实业大股东增持

·上证聚焦·
○中石化加油站开启加氢改造 助燃料电池车推广
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第二届氢能与燃料电池产业发展国际交流会6日开幕。中石化宣布正式启动加氢加油合建站建设，拟在原有加油站基础上增设加氢功能，这一模式在国内尚属首次。佛山市南海区领导也表示，将在2019年投入使用10座加氢站，力争实现1000辆的氢能公交车示范运营项目。交流会开幕当天，还成立了由18家单位共同参与的中国氢能产业联盟，国内首个氢燃料电池氢气品质团体标准也正式发布。
点评：加氢站和加油站都在安全距离等方面存在要求，混建站能更快推进燃料电池汽车产业的发展。从《能源技术革命创新行动计划（2016年-2030年）》《节能与新能源汽车技术路线图》，再到《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》的一系列文件均明确提出发展燃料电池车，专家预计到2030年行业产值有望突破万亿元。
雄韬股份（ 002733 ）与多家整车厂合作的燃料电池电动通勤车、物流车车型最快将在今年底前完成产品公告的发布；富瑞特装（ 300228 ）参与的上海第一套商业化运营的加氢站已于近日开工。

·上证精选·
○6日召开的国务院常务会议部署加快推进政务信息系统整合共享，在信息共享方面要推进体制机制和技术创新。
○《网络零售标准化建设工作指引》近日印发，提出加强网络零售电子证照互认、快递物流提升、网上支付安全等标准建设。
○浙江省政府6日召开专题会议，研究关于大湾区大花园大通道建设行动计划编制工作。
○上海港洋山港区第四期工程将于10日开港，成为全球最大的单体自动化码头。
○贵州茅台公告拟斥资35.59亿元建设技改工程，新增茅台酒基酒年产能5152吨。

·产业情报·
○百亿级芯片项目量产 半导体材料企业快速成长
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6日，安徽省首个12吋晶圆代工企业、合肥市首个百亿级的集成电路项目——合肥晶合集成电路有限公司正式量产。合肥晶合总投资128.1亿元，到今年年底可实现每月3000片的产能，预计2018年一个厂房即可达到月产4万片规模，公司也有望成为全球最大的专注于面板驱动芯片的制造商。
点评：机构指出，受益于市场快速发展和国家战略支持，本土半导体材料企业成长迅速，已经研制成功靶材、CMP抛光液等上百种材料产品，部分产品性能达到国际先进水平。
鼎龙股份（ 300054 ）在CMP抛光垫产品的产业化方面，已经进入到最后的客户验证测试评价阶段；江丰电子（ 300666 ）是国内最大的半导体芯片用高纯溅射靶材生产商。

○芯片升级引领智能手机创新 有望催生换机热潮
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高通第二届骁龙技术峰会日前在美国夏威夷举行，会上高通正式对外发布最新一代高端芯片骁龙845。相比上一代，骁龙845在拍照、沉浸、AI、安全、连接和续航六大方面做了提升。根据网络媒体报道，骁龙845将采用10nm LPP工艺，CPU部分包括四个基于A75改进的大核心、四个A53小核心，GPU则升级为Adreno 630，整合X20基带，最高下载速度达1.2Gbps，性能提升25%。小米董事长兼CEO雷军在会上表示，下一代小米旗舰手机将会搭载骁龙845。此外，三星的旗舰机GALAXY S9也将会首批搭载骁龙845。
点评：芯片升级有望引领智能手机创新，催生新一波换机热潮。此前华为发布的麒麟970芯片集成了人工智能处理单元；苹果也推出了支持人脸识别的神经网络芯片。此外，国产手机品牌利用性价比优势，快速抢占印度、东南亚等市场，也将给产业链公司带来机遇。
欧菲科技（ 002456 ）与小米、华为等建立了长期稳定合作关系，因双摄像头模组市场渗透率持续提高，全年预增80%至120%；合力泰（ 002217 ）全年预增49%至66%，因新建项目摄像头、电子纸、生物识别逐步投产，公司最新公布了规模上限20亿元的员工持股计划。

·公告解读·
○天龙集团股权被溢价转让
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天龙集团（ 300063 ）控股股东及其一致行动人拟以每股6.15元，向冠科胜亿转让公司5000万股，占总股本6.88%。冠科胜亿称，受让股权是出于投资需要，不排除有在未来12个月内继续增持公司股份的可能性。公司最新股价5.61元。

○江泉实业、哈投股份控股股东拟增持
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江泉实业（ 600212 ）控股股东及其一致行动人计划6个月内增持不低于2亿元。
哈投股份（ 600864 ）控股股东6日增持39.55万股，并计划6个月内择机增持，累计所用资金不低于1亿元，不高于3亿元，增持价格不超过每股10元。
东方电热（ 300217 ）控股股东暨实控人计划12个月内增持不低于5000万元，买入股份数量不超过总股本2%股份。

○双塔食品拟回购股份
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双塔食品（ 002481 ）拟回购公司股份，用于后期实施股权激励计划或员工持股计划，金额不超过1.6亿元，回购股份数不超过2000万股，回购平均成本不超过每股8元。

○新乡化纤获持续增持
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新乡化纤（ 000949 ）股东中原股权10月31日至12月5日增持1934.74万股，自2016年10月18日以来增持5827.57万股，占总股本的4.63%，其与一致行动人中原资产合计持股20.22%。中原资产持有中原股权100%股权，其实控人为河南省财政厅。

○*ST沈机拟出售非i5业务相关资产
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*ST沈机（ 000410 ）接到通知，控股股东沈机集团拟将所持公司29.39%股份的收益权转让给建行铁西支行。建行铁西支行向集团提供10亿元资金，用于购买上市公司非i5业务相关资产，最终公司应将其用于偿还存量负债。

·数据说话·
○逾六成个股已破3000点时股价
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据上证报资讯统计，对比上证指数年内最低点（5月11日的3016.53点），剔除新股及停牌股后，共计1744只个股的最新收盘价已跌破5月11日最低价，占比达62%。其中，568只个股向下破位的幅度在10%至20%之间，在20%至30%之间有362只个股，在30%至40%之间有154只个股，有81只个股甚至超过40%。
在跌幅超过20%的公司中，瑞康医药、万里扬等8只个股的今年三季报主营收入、扣非后净利润，以及去年扣非后净利润同比增幅均超过50%，且市盈率低于30倍。

·交易闹铃·
○蒙娜丽莎、名臣健康两新股7日发行
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蒙娜丽莎（ 002918 ）发行价31.29元，申购上限1.55万股，主营建筑陶瓷产品。
名臣健康（ 002919 ）发行价12.56元，申购上限7000股，主营化妆品。

2017-12-07上阵决策参考 （星期四)
·本期导读·
○消费持续升级创造长期机会
○智能制造有望成为最大风口
○达实智能拓展智慧城市业务
○基金年底关注游戏影视板块

·主编观点·
消费持续升级创造长期机会
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11月主要宏观数据即将公布，受“双十一”提振，消费有望成为当月经济增长亮点。展望明年，笔者认为，在预期经济或有所放缓的背景下，消费有望继续担当增长主要动力，增速有望加快，升级类消费和服务类消费尤为值得关注。

 明年消费提速具备一个最基本的有利条件：居民收入增长加快。今年前三季度居民人均可支配收入增速9.1%，高于去年同期的8.4%，居民收入增长有利于提振消费。

 目前消费结构升级态势非常明显，预计明年升级类消费仍有望加快。从今年前10个月数据来看，化妆品、中西药品、家具类消费增速均在12%以上，远高于消费整体增速。此外，信息、养老、健康、旅游、文化等服务消费快速增长。从国家统计局公布的今年前三季度居民消费支出数据可以看出，居民人均消费支出占比最大并不是居住，而是食品烟酒，占比接近全部消费支出的三成，其次是居住，交通通信、教育文化娱乐、医疗保健等消费支出占比均较大。

  而从区域来看，中西部地区消费增速明显加快。统计局数据显示，最近十年来，中西部居民消费支出占比逐渐提高。上证资讯梳理今年前三季度全国31省区市经济数据发现，社会消费品零售总额增长速度超过10%的多数都位于中西部。

 从券商年度策略来看，消费升级、美好生活、新消费频频被提及。加工食品、交通、教育、医疗保健、通信、住宿旅游发展空间依然很大。那些持续深耕品牌管理和渠道建设的公司，有望成为消费升级的长期赢家。（萧梁）

·上证视点·
智能制造有望成最大风口
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  由工信部、中国工程院、中国科协和江苏省政府共同主办的2017年世界智能制造大会，12月6日至8日在南京举行。此次会议是全球智能制造领域一次大规模、国际性的交流、研讨、展示、交易顶级峰会，也是国内该领域最高规格的大会。

  据悉，中国中车集团、沈阳机床集团、徐工集团高管将参会并作主题演讲。从会议透露的信息来看，政府从上到下正加大对智能制造的扶持力度，各种利好政策不断出台并落地，智能制造业有望成为未来一段时期我国经济最大风口。

  自2015年提出“中国制造2025”后，制造业已成为推动我国经济稳中求进的重要力量。数据显示，2015年、2016年、今年前10个月，制造业同比分别增长7%、6.8%、7.2%。智能制造业也呈现良好的发展势头，产值规模迈入“万亿时代”，2015年、2016年分别为1万亿元、1.2万亿元。今年，全国19.3%的企业实现了综合集成、22%企业具有了业务集成的良好条件。

  为推动智能制造产业向纵深发展，今年11月以来，国家密集出台了《发挥民间投资作用推进实施制造强国战略指导意见》《高端智能再制造行动计划（2018-2020年）》《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》等一系列利好政策。此次大会上，工信部将发布“中国智能制造绿皮书”和“第一批智能制造系统解决方案供应商目录”，中国科协也将发布世界智能制造技术与工程十大最新进展，以及中国智能制造技术与工程十大最新进展。据介绍，这些被推介的项目（企业）涉及众多领域，不但包括石化、钢铁、有色、航空、汽车、制药等传统制造产业，还涉及航天、航空、高端装备制造、机器人、增材制造、新能源等战略新兴产业。

  毫无疑问，智能制造在未来制造业发展中扮演的角色将更加重要，除了带动制造业整体转型升级外，还将创造新一轮产业机遇。参会的江苏、上海、广东、辽宁等地纷纷提出聚焦高端制造、智能制造和绿色制造，对经济发展、技术创新贡献大的投资项目予以支持。在各种利好政策的助力下，智能制造将是未来中长期最具增长潜力的产业领域，业内人士预计2020年产值有望超过3万亿元，成为我国经济最大风口。

·信息雷达·
达实智能拓展智慧城市业务 布局后基建时代
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  上证报资讯从达实智能（ 002421 ）获悉，其全资子公司雄安达实作为雄安新区首批获准注册企业，将从智慧建筑、智慧交通、智慧医疗等领域参与雄安建设。此外，雄安达实未来还将加强与互联网、大数据企业的合作，在大数据的本地化处理与云端存储及挖掘等方面进行合作。

  机构认为，公司布局医疗大数据应用等以IT和数据为基础的运营和服务，拉长业务现金流周期，将为后基建时代的可持续发展奠定基础。公司此前预告2017年净利润同比增5%至35%，很大程度上就是得益于智慧建筑、智慧交通、智慧医疗领域布局显现成效，智慧医疗业务持续增长，前期签约项目按进度确认收入。

  此外，达实大厦日前顺利封顶。该大厦占地面积11195平，建筑面积88805.66平，荣获中国建筑界最高级别认证——绿色建筑评价标准三星级设计标识证书。目前，达实大厦已启动招商招租，除去自用单位，满租后每年可为公司带来1.3亿元左右的租金收入。

基蛋生物新建生产线有望明年投产
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  上证报资讯调研基蛋生物（ 603387 ）获悉，公司新建的两条生产线——POCT体外诊断试剂生产线、临床检验分析仪器生产线有望于明年夏天投产。项目投产后，将新增POCT体外诊断试剂产能4500万人份、POCT临床检验分析仪器产能10000台，整体产能将达到目前的三倍。POCT体外诊断试剂主要用于心血管、炎症、肾病等的诊断。此外，公司的一款创新产品“荧光干湿生化与免疫检测仪”也有望明年推向市场。

  公司相关负责人表示，体外诊断行业在5至10年内将进入快速整合期，公司将通过并购扩张助力于提升行业集中度。在并购方向上，公司主要关注渠道市场及技术研发优势突出的公司。

·机构动向·
基金年底关注游戏影视板块
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  上证报资讯获悉，每年12月及跨年时段皆是电视剧、电影、游戏的新品上市集中的月份，而在近期A股市场“画风”突变的情况下，前期深受市场压制的游戏与影视传媒龙头品种正获得基金的重新关注。光线传媒12月份到明年初这一跨年期将有主投和参投的多个电影、电视剧、游戏项目上市，包括电视剧《笑傲江湖》、光线子公司自研的一款电子竞技类手游，以及间接投资的电影《妖猫传》、《心理罪城市之光》、《奇门遁甲》等。华策影视、慈文传媒两大龙头的旗下多部电视剧和网络剧将在未来跨年时段推出，包括重磅作品《悲伤逆流成河》、《凉生》等。

  游戏板块年底最重要的利好是“吃鸡”游戏12月份集中上市，并带动电竞、网吧行业回暖。同时，游戏领域的棋牌业务出乎意料地崛起和扩张，这使得与棋牌、“吃鸡”游戏、网吧这几重因素关联、同时具有良好现金流的昆仑万维、顺网科技、盛天网络、恺英网络、完美世界等公司，重新获得了主流机构资金的关注。

·海外来风·
多重利好带动美股传统零售公司反弹
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  本周以来，美股零售板块再度延续较强走势。其中，美知名卖场好市多（ COST ）、罗斯百货（ ROST ）、美国“一美元”连锁店Dollar Tree（ DLTR ）、劳氏公司（LOW）本周股价刷新历史新高。同时，过去五个交易日以来，服饰零售商Express（ EXPR ）、New York ＆ Company（NWY）股价累计涨幅超15%。

  海外分析人士表示，此前不少投资者担忧线上购物的兴起会蚕食传统实体零售商的市场份额，但今年黑色星期五，实体零售商的销售额却超出市场预期。此外，近两年来，科技股在美股市场一直处于主导地位，但零售股却持续走低，现阶段已处于估值低位。已有迹象显示，投资者开始寻找其中真正存在价值的零售股进行布局。同时，特朗普的税改政策也直接利好当下税率最高的行业。据全球金融服务机构瑞信（Credit Suisse）的数据显示，美国零售业、电信和工业这类行业的实际税率均超30%。该人士预计，在多重利好因素带动下，进入假日购物旺季后的零售股将延续反弹趋势。

2017-12-07时报财富资讯（星期四）
·资讯导读·
○半导体设备出货创新高行业高景气延续
○开工率低叠加环保督查煤焦油价格连创新高
○久之洋：红外热像仪业务将迎快速增长期
○铁汉生态：订单饱满支撑业绩高增长

·今日头条·
○半导体设备出货创新高行业高景气延续
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据国际半导体产业协会(SEMI)统计，第三季全球半导体设备出货金额达143亿美元，较第二季增长2%，较去年同期增长30%，创出单季历史新高。分区域看，中国大陆设备市场金额19.3亿美元，位居韩国、中国台湾之后位列全球第三大市场。SEMI预计，2017年全年出货金额与同比增幅将在30%以上，2018年的半导体设备出货仍非常乐观。
业内认为，半导体设备出货量作为反映全行业景气度的先行指标，持续走高预示行业高景气延续。据SEMI统计，2020年前全球规划建设62座晶圆厂，中国大陆有26座，占全球的40%，2018年预计有13座晶圆厂建成投产。在行业高景气大背景下，国内半导体设备企业有望迎来重大发展机会。
北方华创（ 002371 ）已经成为国内覆盖领域最广、产品种类最多的高端半导体装备平台；
长川科技（ 300604 ）主要向封测企业提供测试机、分选机和探针台等设备，受益国产替代。

·投资聚焦·
○开工率低叠加环保督查煤焦油价格连创新高
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据百川数据显示，12月6日，煤焦油市场继续上行，再创历史新高。主产区主流4030-4650元/吨，较前一日大涨4.66%，东北、西北等新单价格大幅上调，下游刚需接单，短线低端陆续调涨为主。自11月以来，煤焦油涨幅达34.6%，10月来累计涨幅达40%，今年以来累计涨幅高达96.75%。
随着采暖季来临，在第四季度在环保压力下，我国煤焦油深加工市场平均开工率一直维持在50%以下，煤焦油供应量持续保持趋紧局面，煤焦油供应缺口持续放大。下游需求端工业萘、煤沥青、炭黑等高位坚挺运行，下游采购积极性强。业内表示，目前煤焦油市场各地招标陆续出台，成交大幅调涨，供应紧张格局短期难以缓解，下游仍存刚需支撑下，煤焦油市场高位坚挺运行，价格不乏继续上探可能。机构认为，环保驱动重塑焦化行业格局，焦化、焦油深加工产业逐步寡头化，大型独立焦化企业、焦油深加工企业有望显著受益。
金能科技（ 603113 ）为焦化一体化企业，具备30万吨煤焦油深加工产能。
永东股份（ 002753 ）拥有煤焦油深加工能力30万吨/年。

·独家参考·
○久之洋：红外热像仪业务将迎快速增长期
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怀新资讯获悉，久之洋（ 300516 ）核心主业红外热像仪业务有望迎来快速增长期。根据近期发布的军品招标公告，军方对各类红外设备采购需求数量持续增加，种类不断拓宽。公司红外热像仪技术达到国际先进水平，在船舶领域已形成固有优势，有望在陆军等非船舶军用领域及民品领域大力拓展。同时，公司积极布局多波段红外成像和太赫兹成像等新业务领域，未有望形成新的增长点。今年公司部分产品交付及订单有所延迟，预计随着募投项目逐渐达产产能瓶颈将有效缓解，红外热像仪业务将逐步恢复并迎来快速增长期。
此外，公司大股东华中光电所是海军光电系统龙头单位，全面覆盖舰船光学系统中的侦察、火控、警戒、对抗、导航、通信等六大领域，技术实力雄厚。随着军工科研院所转制的推进，公司有望受益。

○铁汉生态：订单饱满支撑业绩高增长
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怀新资讯获悉，铁汉生态（ 300197 ）在手订单十分充足。年初至今，公司公告新签重大项目113.68亿元，是2016年营收的2.49倍，其中PPP订单99.83亿元，超过70%的项目都已录入财政部PPP项目库。随着公司不断加大业务拓展力度，以及积极延伸业务领域，预期将有更多的订单陆续落地。公司目前资金较为充足，2017Q3末在手现金25.77亿元，且不超过11亿元的可转债已获通过，充足的资金将为项目正常落地提供了保障。
此外，公司近期联合中标27个省定贫困村创建社会主义新农村示范村建设EPC总承包项目，项目总金额预计5.4亿元,预计2018年12月底完工，目前资金已落实。该项目作为公司的新农村建设项目，有望助力公司开拓新的业务领域。

·每周港股通·
○光大国际：业务协同效应凸显
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中国光大国际（0257.HK）是国内垃圾发电行业龙头，截至上半年末，公司拥有垃圾焚烧项目65个，垃圾处理设计能力5.66万吨/日，其中投运项目32个，处理能力2.82万吨/日。依托充足的在手项目，公司受益垃圾焚烧发电行业高增长。根据“十三五”规划，到2020年国内城市垃圾焚烧占比提升至50%以上，期间年复合增速近20%。
在夯实垃圾焚烧龙头地位同时，公司积极向环境综合治理服务商转型，主要方向包括水处理和危废处置。水处理方面，截至6月底，公司设计污水处理规模417万吨/天，当前主要通过“兼并收购+提标扩建”模式，提升水处理规模；
危废处置方面，公司在华东地区危废处置设计能力位居首位，能够处理46种危废品种中的42种，总设计处理能力达59万吨/年。总体看，公司各板块协同效应正在显现。

·财经要闻·
○国常会：加快政务信息系统信息共享。
○银监会就《商业银行流动性风险管理办法》征求意见。
○证监会：要将保护投资者的合法权益贯穿于监管理念之中。
○2020年我国信息消费规模将达6万亿元。
○中石化正式启动加氢加油合建站建设。

·公告淘金·
贵州茅台（ 600519 ）拟投资35.59亿元建设茅台酒技改工程及配套项目，将新增产能5152吨/年，项目建设工期为两年。
康美药业（ 600518 ）拟50亿元投建贵州大健康医药产业项目。
哈投股份（600864）控股股东拟6个月内增持1亿-3亿元，目前已增持285万元。
双塔食品（002481）拟6个月内回购公司股份不超2000万股，回购价格不超过8元/股。
鑫茂科技（ 000836 ）获9137万元政府补贴，公司2016年净利润为4745万元。
东方电热（300217）控股股东拟增持至少5000万元，且不超过总股本的2%。

·热点数据·
○223家公司年报净利润或增逾10倍
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统计显示，截至目前沪深两市一共有1258家公司率先发布了2017年业绩预告，其中预计2017年实现净利润同比增幅有望达到或超过100%的公司多达223家。具体来看，预增幅度最大的是贝瑞基因，公司预计2017年净利润预增幅度达5589.26%至6305.25%，也是唯一一家预增幅度超过50倍的公司。此外，众泰汽车、乐通股份、宁波东力、茂硕电源、柘中股份、丰华股份和金字火腿这7家最大预增幅度也超过了10倍。
从行业来看，上述223家主要集中于化工、机械设备等两大行业中。此外，电气设备、电子、有色金属、轻工制造、汽车等行业有超过10家公司。

·资金风向·
○市场呈V型走势 资金买入兴森科技
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周三，沪指低开后一路震荡下行，尾盘大幅拉升。创业板指表现得相对强势。截至收盘，两市共计成交3934亿元，较上个交易日减少893亿元；
主力合计净流出70亿元。沪指跌0.29%报3294点，深成指涨0.52%报10911点，创业板指涨1.46%报1784点。盘面上，半导体、电脑设备、航空等板块涨幅居前，保险、钢铁、日用化工等板块跌幅居前。
龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是兴森科技、香飘飘、振华科技，金额分别达0.72亿元、0.60亿元、0.53亿元。

2017-12-07中证投资参考（星期四）
·今日导读·
＞乡村振兴基建先行 农村电网改造升级提速
＞第三批增量配电改革试点启动 两类股受益
＞百度开放AI+教育 打造开放生态智能平台
＞科技股成长逻辑受关注 追踪机构调研个股
＞太阳纸业:行业景气持续 净利保持高增长

·中证视点·
乡村振兴基建先行 农村电网改造升级望再提速
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日前国家电网和南方电网先后公布了新一轮农村电网改造升级的进展情况。据悉，自2016年启动新一轮农村电网改造升级以来，国家电网“两年攻坚战”投资1423.6亿元，拉动关联产业投资和产出总额超过1万亿元；
南方电网两年已完成投资652亿元，约占十三五期间投资1312亿元规划的一半。可以说，新一轮农村电网改造升级攻坚阶段已完成。
根据国务院部署，国家电网则计划总投资5222亿元，到2020年实现公司经营区内农村地区稳定可靠的供电服务全覆盖。加上南方电网1312亿元投资目标，十三五期间“两网”合计投资达6522亿元。截至目前，经过“两年攻坚战”，农村电网改造计完成投资2075亿元，任务完成三分之一，受益人口达1.56亿人，撬动了万亿级市场。
站在目前时点，“稳增长+乡村振兴”，继续深入推进新一轮农村电网改造升级正逢其时。从稳增长的角度看，农村电网改造升级可拉动有效投资和消费、带动相关产业发展；
从当前国家重点推进乡村振兴的角度看，农村电网改造升级为推进农业供给侧结构性改革、发展现代化农业产业链、助力脱贫攻坚等提供了重要保障。从满足人民追求美好生活的需求方面讲，可有效解决贫困农村地区基本用电需求，改善农村生产生活条件。综上预计，2018年农村电网建设继续提速概率大。
另外，在国家力推“煤改电”背景下，国家电网2018年将继续北京、天津和周边26个城市煤改电工程电网建设任务。有机构测算，2017-2020年“2+26”城市煤改电改造市场空间总规模达420亿；
若2018年开始政策扩大范围至京津冀及周边3省额外31城，煤改电改造市场空间总规模达668亿。
在上述因素助推下，电网设备、节能电机等一系列跟电网升级相关的龙头企业必将获得巨大的市场空间。可关注：
◆东方电子（ 000682 ）是目前唯一一家以合同能源管理模式提供发电侧高压变频器节能服务的系统集成商及运营维护商。上半年国网集招中标5套地区级配电主站，巩固公司在国网配电主站领域的影响力。
◆国电南瑞（ 600460 ）由国家电网实际控制，是调度自动化、变电站监控、配电自动化等领域的绝对龙头或主要市场参与者。目前正处即将注入继保电气等优秀资产的窗口期。

·直击改革·
第三批增量配电业务改革试点启动 两类股受益
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据媒体报道，发改委、能源局日前联合发布了《关于加快推进增量配电业务改革试点的通知》，通知决定启动第三批增量配电业务改革试点，12月29日前报送第三批试点项目。每个地级市至少要有一个试点，条件较好的地方可以多一些试点。
本轮电力体制改革兼具有混改性质。此前发改委召开的电力体制改革专题会议，对第三批增量配电业务改革试点提出细化要求，包括扩大混改、改革试点，引入多经济成分、所有制的试点项目，公用电网向增量配网公平开放等措施。会议要求试点项目2018上半年实现地级以上城市全覆盖。此外，发改委官员此前表示，今年省级并网输配电价规则已出台，区域电网输电价格定价办法、跨省定价办法及地方电网和增量电网配电价格指导意见很快要下发。在政策利好预期推动下，两类公司将显著受益于电改：
一是地方电网公司，涪陵电力（ 600452 ）是国网地区配售电平台，有望受益于配售电业务市场化改革，且重庆作为首批售电侧改革地区，公司有望成为电改标杆股。
二是配电相关设备制造商，随着电改深入推进，配电网投资将持续提速，北京科锐（ 002350 ）作为设备生产商龙头将受益。

·行业动态·
百度欲开放“AI+教育” 打造开放生态智能平台
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12月5日，“智IN中国”2017百度教育年度盛典在京召开。百度总裁张亚勤表示，依托百度云，百度教育将不断地把百度在人工智能、大数据、云计算的最前沿技术能力向教育行业进行输出，推动人工智能与教育教学实践的深度融合。未来，百度教育希望能够向全行业开放百度“AI+教育”的成果，共同打造一个开放的教育生态智能平台，真正推动社会范围内的教育智能化升级。
根据易观发布的《中国互联网教育市场趋势预测2017-2019》显示，中国互联网教育市场在未来三年内仍将维持增长的态势，2019年交易规模将达到3718亿元人民币，相关公司有望迎来千亿蓝海。
威创股份（ 002308 ）联手百度利用AI技术打造“智慧幼教”，打造智慧幼教行业解决方案，助力产业升级。
视觉中国（ 000681 ）与百度签订了战略合作协议，将在内容正版化、人工智能领域建立 全面深入合作，将业务延伸至旅游、教育等2C端产业。

首枚国产轨道控制芯片问世 芯片国产化再下一城
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近日首枚国产轨道交通控制芯片成功通过测试。该芯片由大连电力牵引研发中心历经10年研制，攻克20余项技术难关。实现产业化后，该芯片将全面应用于“和谐号”和“复兴号”高铁列车。而在上个月中旬我国风云三号04星（FY-3D）成功发射升空。由复旦大学自主研发的“芯云”智能芯片首次随长征四号丙运载火箭一同进入太空。截至12月4日，已在太空稳定运行430小时，通过了首期考验。
点评：近年来，在国家大力支持、国产芯片进口替代、新兴产业带来需求增长等因素推动下，国内芯片产业的成长势头迅猛，尤其是今年下半年我国AI芯片取得明显突破。二级市场上，11月份以来在市场出现调整、大盘跌幅超过2%的背景下，芯片国产化板块内近七成个股逆市上涨，足见资金认可度。短期在市场追求确定性投资价值的风格下，建议寻找一些在细分领域拥有芯片自主研发能力的企业。
中国中车（ 601766 ）子公司大连电力牵引研发中心目前已全面掌握电力牵引与控制领域的关键核心技术，相关技术处于行业领先、国际先进水平。其研发的首枚国产轨道交通控制芯片，将使中国高铁列车制造摆脱对国外芯片的依赖；
中颖电子（ 300327 ）在家电主控芯片、锂电管理芯片和AMOLED显屏驱动芯片方面技术积累深厚。AMOLED显示驱动芯片是国内唯一取得了量产的供应商；
家电类芯片产品是国内许多一线品牌大厂的主要供应商。

·另辟蹊径·
科技股成长逻辑受关注 追踪机构调研个股
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统计数据显示，11月以来，两市有500家上市公司接受机构调研。从行业来看，医药、互联网通信、电子等行业公司是机构调研的重点对象，其中热点科技公司的成长逻辑较为受到机构关注。梳理发现，比亚迪、大族激光、苏宁云商等6家公司被调研总次数在10次以上；
23家公司调研机构家数在50家以上，包括贝瑞基因、金科文化、慈文传媒、幸福蓝海等。另外，一些知名机构的调研轨迹值得市场关注，例如鲜有调研的王亚伟的千合资本在市场调整期间，参与了对温氏股份的调研；
建筑装饰行业的金螳螂在11月中旬迎来了多家知名私募机构调研。
在年终之际，各路资本的不同诉求正在市场上显现，遭遇调整市场，机构投资者正在多方面寻找短期攻防和长期价值投资的机会。建议关注机构上周密集调研股，如金科文化（ 300459 ）、沪电股份（ 002463 ）、雷科防务（ 002413 ）等。

·个股看台·
太阳纸业：行业景气或延续 明年净利仍有三成增长
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太阳纸业（ 002078 ）老挝林木明年5月达产，产能30-40万吨，由于直接接触上游，成本显着低于国内，每吨净利润为1000元，可贡献2亿元。此外，20万吨特种纸，每吨净利800-1000/吨，可贡献1亿元；
箱板纸明年三季度投产，80万吨总产能，单季度20万吨，吨净利润300-400元，可贡献利润6000-7000万元。预计2018年有4-5亿元的净利润增幅。
此外，公司对于明年造纸行业较为乐观。从产能扩张来看，白卡纸明年有新增产能约100万吨，会有一定冲击；
其他纸类基本无新增产能，受限于热电联产项目不批，新增项目无法实施，明年纸品涨价仍有动力。

2017-12-07中证快报（星期四）
·今日导读·
○世界互联网大会领先科技成果发布 北斗秀黑科技
○中国聚变工程实验堆开始工程设计 追求终极能源
○开工率低叠加环保督查 煤焦油价格触及历史高位
○东华软件与腾讯全面战略合作 涉医疗金融等领域

·中证头条·
世界互联网大会领先科技成果发布 北斗秀出黑科技
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在第四届世界互联网大会上，北斗系统作为世界互联网领先科技成果首次发布。通过全球直播，中国卫星导航系统管理办公室冉承其主任向世界展示这一来自中国的“黑科技”。此次发布的还有华为、微软、阿里巴巴、苹果、亚马逊、高通等公司科技成果。
点评：就在上个月，新一代北斗三号全球系统的部署拉开大幕。北斗是目前唯一可以进行短报文通信的导航系统，从诞生之初就开创性地把导航、定位、授时与位置报告、短报文融为一体，这是其他系统不具备的。正是北斗的智慧，开辟了卫星导航应用的新天地。北斗已是“一带一路”、走向国际的中国名片。北斗已加入民航、海事、移动通信三大国际组织；北斗应用覆盖到50多个国家和地区，涉及30多亿人口。
◆上市公司中，中国卫星（ 600118 ）完成了北斗二代二期试验星等各类产品研制交付任务，新一代北斗二代核心芯片已完成流片，将投入公司核心技术平台使用，多型号北斗终端机获多用户批量生产订单，并按计划完成产品生产及交付。北斗星通（ 002151 ）是经北斗系统主管部门授权许可、专门从事北斗卫星导航定位系统运营服务业务的企业。

·中证聚焦·
中国聚变工程实验堆开始工程设计 追求人类终极能源
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“中国聚变工程实验堆集成工程设计研究”项目启动会12月5日在中国科学技术大学举行，会上宣布中国聚变工程实验堆(CFETR)正式开始工程设计，中国核聚变研究由此开启新征程。
点评：聚变能源被认为是最有希望彻底解决能源问题的根本出路之一。以实现聚变能源为目标的CFETR是中国聚变能研发必不可少的一环，直接瞄准未来聚变能的开发和应用，将建成世界首个聚变实验电站。按照发展计划，到2050年，中国聚变工程实验堆实验成功，建设聚变商业示范堆，实现人类追求终极能源的目标。
◆上市公司中，久立特材（ 002318 ）是国际热核聚变实验堆（ITER）中国工作组的重要供货商之一。宝胜股份（ 600973 ）是国内较早参与ITER国际合作项目的公司之一，承担ITER用超导电缆加工技术和生产装备研究，掌握了超导电缆全部关键技术。

·要闻精选·
○2017年《财富》全球论坛12月6日在广州开幕。
○据报道，12月6日维生素D3价格大幅跳涨，行业龙头将D3产品报价调至900元/公斤、90美元/公斤，此前行业报价在600-620元/公斤附近。上周印度最大的维生素D3工厂起火导致VD3停产，对行业整体情绪带来提振作用。
○从第四届世界互联网大会上传出消息，2018年面向商用的全套5G网络设备解决方案将推出。
○美国权威调研公司Gartner公布今年三季度全球服务器市场报告，中国浪潮服务器出货量和销售额双双跃居全球第三。

·产经透视·
开工率低叠加环保督查 煤焦油价格刷新历史高位
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据百川资讯，11月煤焦油市场坚挺运行，成交重心大幅走高。今日，煤焦油参考价为4065元/吨，与11月1日 (3040元/吨)相比，上涨了33.7%，与1月1日(2066元/吨)相比，今年以来累计涨幅高达96.75%，价格一路飙升，不断刷新历史高位。供暖季焦企限产延续，煤焦油供应偏紧态势延续。相关概念股主要有永东股份（002753）、陕西黑猫（ 601015 ）等。

·公司动向·
东华软件与腾讯全面战略合作 涉医疗金融等多领域
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东华软件（ 002065 ）公告，公司近日与深圳市腾讯计算机系统有限公司签署战略合作协议，双方将在医疗、金融、智慧城市、公安、水利、气象、广电、电力等领域的多个层面展开深入合作。

·资金观潮·
今日主力资金抢筹2股 净买入金额均逾7000万元
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在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，前五席位净买入居前的是长缆科技（ 002879 ），净买入额9574.75万元；兴森科技（ 002436 ），净买入额7153.00万元。
点评：今日半导体概念股强势反弹。兴森科技是我国最大的专业印制电路板样板生产企业，兼具芯片概念。今日第一大买入席位为机构席位，另外前五大买入席位中还有国泰君安成都北一环等著名游资席位。