年末调整还能买点啥 大佬推荐：后市紧盯三大领域
2017-11-28 07:21:40
来源：中国证券网
年末临近，A股市场震荡加剧，不少获得丰厚收益的资金开始“落袋为安”，引发一批白马龙头股大幅回调。
对此，业内资深的基金经理认为，通过一段时间的调整来平抑泡沫和释放风险，有利于中期行情的展开。
基于对明年市场的信心，年末市场出现调整，不失为布局来年行情的机会。对于后市，基金看好三大投资方向，包括大金融、泛消费以及
高端制造业。
基金预期调整空间有限
对于近期市场的调整，海富通基金公募权益总经理周雪军表示，一方面是由于临近年末，部分机构对组合进行获利了结，前期涨幅靠前的板块近期有所调整。另一方面，近日债市再度出现下跌行情，10年期国债收益率一度破4%，这对于股票市场的估值预期影响较大。
此外，10月份经济数据总体偏弱，周雪军认为，未来几个月国内的经济数据预计将弱于前期，同时，未来通胀压力可能有一定显现，因此资本市场面临的宏观环境较前期整体偏弱。不过，海外经济总体在复苏，中国中长期预期在改善，因此周雪军认为，目前整体风险也不是很大。
事实上，白马股经过此前一整年的大幅上涨后，已经出现了一些不理性的迹象，在业内人士看来，通过一段时间的调整来平抑泡沫和释放风险，无论对于白马股还是整体股指而言，都是相对健康和积极的。
“如果近期股指下跌，并不是什么坏事。”中欧基金成长精选策略组负责人王培认为，当一些优质标的在年末开始调整，一些盈
利丰厚的投资者可能首先考虑的是兑现收益，让当年的劳动成果“落袋为安”，而忽略了对股票的价值评判。他认为，在目前的市场中，即便是一些估值偏贵的公司，也还处于值得关注的“好公司”范畴内，短期内的调整或给明年的行情创造空间。对于投资者而言，如果股指在当下位置得以充分释放风险，那么未来机会所在的方向将更加明确。
中长线资金聚集A股
在基金经理看来，市场短期的震荡调整难以避免，但对于中期市场的走势依旧相对乐观。长信基金权益团队认为，随着制度红利逐步释放，资本市场的长期价值在积累，中长线资金已积极布局。
一方面是社保基金、养老基金的入市力度有望加大。据悉，证监会日前发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》（征求意见稿），长信基金权益团队认为，这是发展壮大机构投资者的重要信号，是中国版401K计划，机构资金将不断进入权益市场。而且，由于社会财富的增长，无论是社保基金还是养老基金的规模都是在不断增加中。
另一方面则是外资在持续聚集。中金公司在研报中称，未来5-10年外资在A股的持股比例有望上升至10%，平均每年从海外流入A股市场的资金规模在2000亿-4000亿元人民币左右。并且，随着A股纳入MSCI，外资进入A股市场将加速。
对于后市的投资布局，基金经理依旧青睐行业龙头。海富通基金公募权益总经理周雪军认为，即使未来在行业选择上可能有变化，但在行业内个股的选择上偏向龙头依然是不变的趋势。汇丰晋信动态策略的基金经理郭敏认为，市场的调整也将让部分业绩优秀的行业龙头股价变得更有吸引力。
长信基金的权益投资负责人安昀认为，随着中国经济实力的增强，会涌现更多具有国际竞争力的企业，他们的目标将不再是国内市场，而是全球市场，现在开始锁定这些企业，在不贵的估值买入并持有，会享受到新一轮增长。
布局三大投资方向
对于后市的投资布局，基金主要关注大金融、泛消费以及高端制造业等三大投资方向。
就大
金融行业而言，基金目前还是相对看好保险板块，此外，银行也有一定的配置价值。基金认为，作为A股市场的权重板块，银行股的防御性和影响力，对于稳定市场走向是不可忽视的力量。
此外，泛消费仍值得持续挖掘。周雪军认为，2018年预计温和通胀的大环境依然适合泛
消费行业。不过，目前泛消费个股的估值已基本切换至2018年的业绩，因此重点关注业绩可望超预期的龙头，以及一些新的泛消费领域。
沪上一位公募基金经理表示，细分板块中，仍然看好食品饮料，而新兴消费中不少影视、游戏公司也已经处于进入估值合理区域，可以左侧布局。
高端装备及制造业投资则是基金关注的重点，周雪军认为，经济本轮复苏已持续近两年，企业经营改善明显，未来企业端适当加大投资是必然的趋势。长期前景看好的细分行业仍值得布局，包括半导体、电子细分行业、通信细分行业、
新能源车产业链的中游等，受益于企业投资加大的细分个股也值得挖掘，如光伏风电、专用设备等。
天山不倒
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