珈伟股份

去年11月15日发布“全球首例固态锂电池与快充锂电池”产品。公司设立珈伟龙能固态储能科技如皋有限公司，投资6.6亿元投资建设快充锂电池和固态电池生产线。公司10月31日在投资者互动平台表示，快充锂电池项目进展顺利，目前已进入生产设备安装调试阶段。固态电池的量产也在计划和准备过程中。

LED行业回暖稳步增长，共享单车带来新的利润增长点：公司7月6日披露半年度业绩预告，预计17年上半年盈利21，500万元-25，000万元，同比增长75.82%-104.44%。公司上半年业绩同比增长明显，主要是由于公司去年收购完成的国源电力并表及光伏电站业务今年保持平稳增长。公司电站EPC新开工项目和开工规模比去年同期保持了较快增长，收入和利润水平也保持了同步增长的态势。此外，共享单车业务快速兴起，公司利用在LED照明业务积累的小型光伏储能系统的经验和优势，为行业龙头公司的共享单车提供移动能源服务，目前公司已成为市场上该领域的最大供应商，该业务成为公司新的利润增长点。共享单车摩拜单车和ofo小黄车先后获得巨额融资，行业洗牌后将进入寡头垄断阶段，珈伟服务于共享单车龙头公司，有望从中持续获益。

布局石墨烯产业多年，研发紧随产业需求：公司从2014年设立国创珈伟开始，通过与清华大学、中南大学等高校合作，公司目前已经具备初步量产能力，主要是通过将石墨烯作为添加剂加入材料中提高产品性能。公司石墨烯相关产品的研发紧跟公司目前LED照明、锂电池及储能技术业务方面的需求，有望在相关领域的研究能有新的突破和进展。公司作为较早布局石墨烯技术的企业，具备先发优势，预计下半年陆续会给公司带来销售收入。

投资建议：公司传统光伏业务回暖，LED及储能业务受益于共享单车的兴起，外拓石墨烯和固态锂电池业务，未来有望持续获益于新兴产业 的的高速发展。预计公司2017-2019年EPS分别为0.68、0.96、1.28元，对应PE分别为20.9、14.9、11.2倍，首次覆盖给予“买入-A”评级，6个月目标价为22元。

以上为华金证券发布的研报。

2017年11月17日 一路操盘

PE:39.6
净利润增长率：30.27
PEG：0.5 （预计年底PEG为0.29）