A股挖掘机：A股市场的盛宴;年报高送转布局正当时

导读:高送转概念的炒作是可以穿越牛熊的。这是被二十多年来A股验证的为数不多的比较确定的题材，每年10月公司公告三季报前后，市场会对公司年度利润分配方案产生预期，其中预期会发生高送转的公司往往能够贡献较高超额收益，这使得预测捕捉公司高送转意义重大。

首份年报高送转预案发布

高送转拟10转10派5元 凯普生物(300639-CN)涨停
今日早盘，凯普生物(300639-CN)开盘涨停，报52.97元。
消息面上，两市首份年报高送转预案17日晚间出炉，凯普生物(300639)17日公告，拟以截止2017年12月31日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币5.00元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

一:高送转介绍
高送转最早指的是每10股派送红股或转增股本5股及以上的上市公司分红般行为。其中，送股是将上市公司的利润以股份的形式向投资者支付;而转增股则不属于利润分配范踌。是将资本公积金转为股份给投资者。
从实施效果来看两者基本一致。上市公司都无须拿出真金白银.对净资产收益率没有影晌，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影晌。“高送转“后，公司股本总数虽然扩大了。但公司的股东权益并不会因此而增加。对于上市公司的运营和现金流更是不产生影晌。所以受到上市公司的青睐。
当公司传递出高送转预案后。主要是为了传递对未来预期的乐观信息。此时投资者就会对叶面信息做出理件反应，在看到高送转信号后持续买入公司股票、推高股价。出现抢权行情。
此后公司的股票价格在高送转除权后得到了大幅降低，而大部分散户投资者对低价股存在较强偏好，位置变低后而买入该股，有时会有填权行情产生。

高送转分为年报高送转和半年报高送转。半年报公布时间最快在7月初，因此通常6月份就开始拿筹码，持续炒到9 .10月份。年报公布时间最快在1月初，因此先知先觉的大资金通常在当年11月份就开始拿筹码。准备炒作，可以炒到次年3.4月份，该早面年报高送转最值得参与。半年报一般高送转的比较少。

二:高送转选股思路
1,股价:高价股高送转预期更为强烈，通过高送转降低股价，从而提高股票流动性。相反低价股对于流动性的需求并没有那么强烈:
2,总股本:股本较低公司同样为了提高流通股本的绝对数量，提高股票流动性。更加倾向于高送转:
3、上市年限:上市时间越短的公司一般正处于快速成长期，公司对于业绩的持续增长充满信心，从而不担心高送转摊低公司未来每股收益;
4.每股未分配利润和每股资本公积:是公司实施高送转的必要条件，只有公司的每股未分配利润和每股资本公积充足的情况下才能实施高送转来分配利润;
5、每股现金渝和EPS(TTM):两者均反映了公司的经营状况以及公司未来可持续发展的预期;
6、近三年送转比率与近三年分红比率:两者反应了公司过往利润分配的风格.如果公司近三年送转比率较高，意味着公司在利润分配时倾向于实施送转。因而今年高送转几率也更高;如果公司近三年分红比率较高，意味着公司在利润分配时倾向于实施分红，因而今年高送转几率更低;
7、中报送转比率:中报如果公司已经实施了较高的送转方案的话，年报高送转的概率则较低

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三:离送转市场把握
随着时间进入11月，市场也即将进入年报高送转预热阶段。根据Wind统计，今年中报共计有40家公司提出了送转方案。目前仍处于预案阶段的有两家，分别为诚益通 和中电电机 ，另外38家公司已经实施了送转方案，这其中送转比例超过10以上的共计有18家。
具体来看。赢合科技 、皮阿诺 、洁美科技 分别实施了10转增15股的方案，此外赤峰黄金 、杭州园林 、集友股份 、荣泰健康 、元成股份 、恺英网络 、亚太药业 、楚江新材 、长海股份 、亿联网络 、平治信息 、同兴达 、久远银海 、三圣股份 和长信科技 则分别实施了10转增10股.
从二级市场表现来看，在高送转方案实施当日。股价出现涨停的有2家。分别为英联股份 和杭州园林，从实施方案截至昨日来看，这期间皮阿诺出现5次涨停，杭州园林出现过4次涨停。而达安股份 和英联股份则分别出现过3次和2次，此外恺英网络、赢合科技、三圣股份、爱司凯 、洁美科技、同兴达、广汇物流 和平治信息均出现过1次涨停;从实施后的累计涨幅来看，恺英网络已经上涨了23.63%，皮阿诺止另长了21.65%，英联股份、生物股份 、杭州园林、通灵珠宝 的累计涨幅也都超过了10%.
从历史上看，每年的年报高送转题材股票一般会经历三波行情。第一波行情是每年的9月至年底，在年报分红预案公布之前.券商研究员提前运用数学模型筛选出本年度送股概率较高的标的.资金在行情启动前提前介入埋伏，推动相关标的上涨，成为预期炒作阶段。第二波行情是次年的年初至年报公布完毕。投资者重点关注已公布高送转个股在各个关键时点上的表现，把握个股买入与卖出时点的择时操作。第三波行情是送转实施完成后，在某些市场较好的年份中，可能会出现的填权行情。但填权概念并不具有普遍性，某些股票在实施完毕之后还有可能会大幅下跌。

由于历史上高送转题材的股票往往在预热阶段就开始出现行情，所以我建议，在年底之前提前布局具有年报高送转预期的优质标的，这样不仅可以把握投资机会，还可以很大程度避免后期题材涨幅过高带来的回撤风险。
实施流程来看.高送转从公告到实施需要经过预案公告日、股东大会日、股权登记日三个关键时司节点。近年来越来越多的公司在当年11月至次年1月间即提前发布年报高送转的预披露公告，因此相应市场行情往往会肺夕提前启动。
不过最近两年监管层对于高送转的监管趋严.不少业绩下滑乃至亏损的公司也加入高送转阵营，监管层态度鲜明地采取了一系列措施监管、规范高送转，引导市场理性投资。这也意味着高送转整体题材的炒作难度会加大，但是按目前市场的情绪来看，眼下并没有持续热点出现，因此高送转题材会成为市场资金选择的一个方向，而看高送转题材能不能走远就需要看市场资金能否打造出一个龙头出来了，龙头的高度决定了题材的高度。