最佳无风险套利机会！ 该如何把握？

当前国内股民人数突破1亿，不到500万的股民参与可转债打新，意味着至少还有95%的股民并未参与，这说明打新可转债可能还有一段较长的红利期。

谈及无风险套利，投资者可以联想到的投资渠道，是相对有限。实际上，对于当前市场中的投资渠道，真正具有高安全性、收益率中等偏高的特征，也并不多见。
以最具投资安全性的储蓄国债为例，从最近公布的3年期以及5年期的数据来看，3年期的票面利率为3.9%，而5年期的票面利率为4.22%。由此可见，虽然储蓄国债具有较高的投资安全性，但从收益率来看，却并不具备太大的投资优势。与此同时，参与储蓄国债的投资者，仍需注意流动性的问题，因对于储蓄国债来说，投资灵活性并不高，整体流动性优势并不明显。
再以货币基金 为例，虽然货币基金并不等于无风险，但其投资风险还是非常低的，非常适合保守型投资者的参与。不过，随着流动性新规的实施，货币基金的投资受限程度也明显提升，这也直接影响到未来货币基金的投资收益率水平。实际上，纵观市面上不少货币基金已经跌破4%的关口，而未来仍可能存在收益率持续下行的预期，但对于货币基金来说，依旧是保守型投资者乃至稳健型投资者比较好的投资选择。
新股打新、可转债打新为投资者创造出无风险套利机会
在中国股票市场中，自2016年以来，就先后颁布了不少的市场改革政策。其中，在2016年以来，A股市场就开始实施IPO新规模式。
具体而言，即取消了以往预缴款申购的模式，取而代之的则是中签后再行缴款的方式。由此一来，却从很大程度上提升了投资者的中签率水平，而A股市场也逐渐步入全民打新的新时代。
自2016年以来，新股打新无疑成为了股票市场中最值得参与的无风险套利游戏。在实际操作中，虽然新股打新的中签率显著降低，普遍网上打新中签率仅有0.05%左右的水平，但若投资者幸运中签，则往往会获得意想不到的投资高收益。
从新股上市后的表现来看，自新股发行价上市以来，最少涨幅在50%以上，最大的涨幅超过数倍的水平，而这些年来，A股市场的新股爆炒神话依旧存在，而这也是最具吸引力的无风险套利游戏。
事实上，除了新股打新之外，可转债打新也给投资者创造出一个新的无风险套利机会。
自今年9月8日以来，可转债的参与更改为信用申购的模式。
言下之意，则是投资者在参与可转债申购的时候，无需预缴资金，就可以通过信用申购乃至顶格申购来满足打新可转债的需求。不过，需要注意的是，待投资者获知中签后，需要保证账户中有足够的资金缴款。
可转债打新，从整体上来看，其投资收益率并不具有太大的优势，但从近年来成功发行上市的可转债来看，其投资收益率基本上保持在20%附近的水平，而首日出现亏损的局面暂不存在。由此一来，对于可转债打新，仍然属于一项无风险套利的投资机会。
面对无风险套利机会，该如何把握？
新股打新以及可转债打新，无疑是当下市场最佳的无风险套利机会。不过，在上述操作中，确实需要注意一些问题，并以此从最大程度上提升中签的概率。
以新股打新为例，对于拥有沪深账户的投资者，需要分别在沪深市场具有一定的持股市值，且持股市值越多越好。实际上，在现行的IPO新规模式下，不仅取消了预缴款申购机制，而且还沿用市值配售的方式，对于参与打新的投资者，需要具有一定的持股市值要求，而对于拥有较多持股市值的投资者，往往可以借助持股市值获得更多的中签机会，而顶格申购的中签率更为明显。
与此同时，对于新股打新，仍需要注意打新的时间，而从实际情况来看，每个交易日10：30至11:30可能会是打新的较佳时间。至于收盘前的半个小时或开盘后的半个小时内，也可能具有较高的中签概率。不过，对于投资者来说，如果可以实现顶格申购，则是最直接提升新股中签率的做法。
除此以外，则需要注意中签的提醒，而对于中签的投资者来说，需要在资金账户中准备好充足的打新资金，而系统也会自动扣除。否则，若中签后连续不缴款，则将会列入打新黑名单之中。
至于可转债申购，投资者在操作过程中更为简便。在实际操作中，投资者可以在申购当天采取顶格申购的策略，而后待中签后保障资金账户中拥有足够的缴纳资金。但，随着可转债信用申购的实施，可转债的中签率也会骤然下降，其中签难度也并不低。
需要注意的是，对于此前持有可转债相关股票的投资者，可以在正式申购前获得优先配售的机会，且优先配售的概率极高。但，对于这类投资者而言，一方面需要注意及时完成缴款的程序，而另一方面则需要注意股价波动的风险，不要因小失大，注意衡量参与投资的利弊。
就现阶段而言，新股打新以及可转债打新依旧是当前最具投资赚钱效应的无风险套利机会，对于投资者来说，也可以积极参与，尽可能获得中签的机会。

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