广田集团 002482 家装龙头地位不改，三季报业绩持续增长

基本面

1. 公司发布2017 年三季报，公司1-9 月实现营收86.74 亿元，同比增长38.21%；归母净利润3.83 亿元，同比增长28.64%。
2. 公司三季报预计2017 年全年净利润为4.83-6.04 亿元，同比增长20%-50%。业绩增长主要是由于公司不断加强营销团队力量和业务开拓力度，订单和业绩均有所增长；并且全资子公司深圳广田高科新材料有限公司进行增资扩股，预计第四季度产生较大投资收益。
3. 在三四线城市地产持续去库存的背景下，公司作为住宅精装修领域龙头企业，市场占有率高，订单数量、质量具有优势。此外，公司新拓建筑工程施工业务，发展“土建+装饰”全产业链，增强公司装饰装修订单来源多样性，利于公司业绩发展。
4. 公司今年加大了项目资金管控和应收账款催收力度，前三季度收现比1.06，较去年同期上升0.41；付现比1.05，较去年同期上升0.32。经营活动产生现金流净额1.56 亿元，同比增加145.33%。可转债的正式发行及应收账款资产证券化的落实也将利于公司拓宽资金来源渠道，盘活资产。
5. 按三季报预计全年4.8-6.0亿取中值5.4亿元，按总股本15.4亿股，17年每股收益在0.35元，在目前低于行业PE的情况下，我们按35倍PE，对应目标价12.25元。

技术面
1. 周线均线多头排列，周MACD已结呈现空中加油走势。
2. 日线20 60 120均线多头排列，MACD放量金叉突破前高，上周为突破后回踩，下周日线企稳，分时MACD金叉可以买入。如买入后跌破20均线，若不能3天站上20均线可止损出局。
3. 截止10月15日与半年报股东人数相比减少2600多户，截止周五筹码峰值9.3元，筹码获利比例达到92%，上方抛压有限。