金达威(002626)：维生素大幅度提价，四季度预告超预期

基本面

1.10月26日，金达威（002626）发布2017年三季报，公司2017年1-9月归属于上市公司股东的净利润2.40亿元，同比增长22.91%。
2.公司预告2017Q4净利润为1.6-3.0亿，同比增长54-188%，大幅度超出市场预期。我们认为主要原因在于环保压力导致维生素供应紧张，VD3和VA分别从6月份和8月份开始大幅度提价。VD3 报价从6 月份的140 元大涨至435 元，VA 报价从8 月份的148 元大涨至400 以上目前报价已达到530 元，VD3 和VA 价格涨幅分别达到211%和258%。由于维生素从报价到确认收入一般需要3-6 个月时间，也就意味着2017Q4-2018Q2 对应收入的价格或将大涨，有望显著增厚业绩弹性。目前公司辅酶Q10 的市场份额约占全球的60%，定价能力很强，且辅酶Q10 目前的报价约在2100 元/kg，依旧处于相对较低的位置，仍具备提价空间，未来有望持续向好。
3.2017年三季报披露，公司预计2017年1-12月净利润为40468.67万元至53958.22万元，同比增长35%至80%。我们按中位数取17年利润4.8亿，按目前6亿股本，每股收益可以达到0.8元，给予25倍PE，对应目标价20元。若给予30倍PE，则对应目标价24元。
技术面
1.周线均线多头排列，周MACD呈现空中加油走势。
2.日线20 60 120均线多头排列，MACD放量金叉突破前高，上周为中阳突破后回踩，下周日线企稳，分时MACD金叉可以买入。如买入后跌破20均线，若不能3天站上20均线可止损出局。
3.三季度社保增加500多万股，股东人数减少5600多户，有人默默收集筹码。