劲胜智能

劲胜智能本名劲胜精密，是与长盈精密等同年上市的手机精密结构件供应商。本来主营塑胶件，2014年前主流手机均为塑胶外壳，公司深度捆绑大客户，也是顺风顺水；但14年后，主流手机逐渐转金属外壳，由于劲胜深度捆绑三星，而三星是主流手机厂商最后转金属外壳的~~~so，劲胜反应慢了半拍，已经跟不上行业发展大势了。15年公司痛定思痛，花大力气收购了金属CNC设备供应商创世纪，从此走上逆袭之路。可以说，收购的创世纪拯救了劲胜精密，与其说是劲胜智能，不如说是创世纪智能。子公司创世纪是我国最大的金属CNC设备生产厂商，主营的高光机、精雕机、热弯机，在市场占有率、客户资源、规模效应和售后快速响应等方面处于行业领先地位。年产钻攻机和立架CNC约24000台，预计能产生近50亿的设备收入；玻璃精雕机实现月产能600台，具备批量供应和出货的能力；热弯机组装生产进展顺利，产品客户使用进展顺利，CNC将持续为公司提供稳定的业绩贡献。公司前三季度业绩增长主要来自创世纪，CNC 设备销售稳步增长，玻璃机和扫光机等开始批量供货，同时本部的精密结构件业务进行压缩整合，金属结构件良品率稳步上升。公司前三季度业绩预告略低于市场预期，主要由于部分存货尚未确认收入。根据2017 年劲胜智能中报，劲胜智能存货为34 亿元，其中发出商品和自制半成品分别是11.69 亿元和12.67 亿元。从整个行业来看，CNC 行业受益 “双玻璃盖板+金属中框”的技术路线在新一代手机渗透率提升，目前正处于高速发展阶段，2017 年金属CNC 市场空间约113 亿元，同比增长27%。创世纪是CNC 设备的领军企业，未来有望充分享受行业增长和市场集中度提升带来的红利。CNC即数控机床，金属CNC设备就是生产精密金属结构件的数控机床。劲胜智能目前主营金属CNC设备、手机精密金属结构件、玻璃CNC设备等，由代加工商转变为卖铲子的设备供应商。一提到卖铲子的，我们首先想到的就是先导智能和隆基股份吧。1、手机产业链变迁，让金属CNC设备大赢智能手机基本经历了塑胶壳-金属壳两个阶段，目前向金属中框+双玻璃板转变，金属中框的加工时间是金属机壳的两倍左右；这种主流机型设计变化极大的利好金属CNC设备供应商，各大厂商都在积极扩张产能，上游加工设备提供商大获其利。在金属CNC设备方面，比亚迪、蓝思科技 、长盈精密等都是公司的客户（虽然比亚迪汽车广为人知，但比亚迪还是中国最大的手机金属精密件生产商）；优质的客户也是公司一大竞争力。这里注意下，世界四大机器人公司发那科也是金属CNC设备供应商，但在国内完全没有竞争过劲胜智能。侧面印证了劲胜智能的技术及成本优势。蓝思科技现有金属CNC设备3000台，未来计划扩张到20000台；比亚迪也有相应的产能扩张计划。金属CNC设备一台200万——业绩很明确。2、无线充电、5G锁定玻璃盖板未来，无线充电、5G技术在手机上大规模应用，金属机壳由于对电磁的屏蔽效应必然被淘汰，金属中框+双玻璃盖板为主流厂商的发展思路之一。今年推出的iPhone8、华为P10、荣耀9、小米6，均采用该设计。双玻璃盖板的生产将用到玻璃精雕机、玻璃热弯机，在这方面，劲胜智能有充足的技术储备。公司生产的玻璃精雕机已经开始大规模出货，玻璃热弯机也在测试阶段。公司的大客户蓝思科技是手机玻璃盖板的全球主要供应商，金属中框+双玻璃盖板的大规模应用将带来玻璃CNC设备的大爆发。不过有预测玻璃精雕机+玻璃热弯机仅40亿左右市场，对公司业绩只能锦上添花。3、公司三季报4.18亿，同比增长424%。目前市值130亿，公司的业绩、成长性良好，市值较小，可能有补涨。风险提示：大股东股权纠纷，专利案，成长性不及预期。

作者：米欧

300083 是台湾老王一手创立的， 初期以塑料为本，赚了一些小钱。按理说，老王是个有上进心的人，从塑料袋到塑料精密件，需要面对的困难和决心是你我散户几千手交易不能体察的。岁月不饶人，膝下无虎子，老王终于在塑料换金属的时候掉了链子，被后起之秀甩了几条街，而且一度爬不起来，而且不知道为什么迷上了神游的智慧农业。老王干的倒数第二件有意义的事情就是买了创世纪，并把大部分包袱都计提在了2015年，一口气亏了5亿+。2016年是转折年，创世纪负责赚钱，主业和其余子公司负责继续赔钱，当然，亏损一直在收敛。2017年波澜壮阔，一季度就干翻了2016年全年，亏损持续收敛，创世纪持续放量，股价也从阴沟最低的6元多来到了现在的中枢9元多，算是涨了50%吧。之前的小历史讲完了，概括一句话就是一个换了心脏的病人表面上又焕发了青春。但是稍微有点生物常识的人就会知道，再怎么换气管也依旧是病人，而且大概率有排异反应。一些朋友经常拿长盈来作比较，这个真是没有可比性，人家毕竟都是原装的。现在300083最大的尴尬就是双主业双大股东格局，即金属结构件的台湾老王，和智能机床的大陆小夏。按照一致行动人来分析，随着老王的减持和小夏的增持，二者此消彼长大有交替之势。但也有诡异的小插曲，年初老王的嫡系王琼随着小夏增持，年中小夏的嫡系何江海随着老王减持。目前来看，老王和小夏的股权占比已经非常接近，但是除非老王直接将自己的股份直接赠与小夏，否则股权变换的过程都将异常的辛苦，股价也将跟着撕扯，因为老王要想退出毕竟希望在高位，而小夏的增持则更希望在低位。今年是创世纪对赌的第三年，超额完成任务将为小夏极其一致行动人带来不菲的奖励，不知道小夏会不会继续增持。说完股权说业务，不管金属结构件、智能机床，还是大饼阶段的智能服务都是现阶段很赚钱的业务。金属壳还在渗透，金属框方兴未艾，玻璃大潮汹涌而来，机器替代人将是大势，哪个做好了都是金山。先说创世纪，金属CNC已经是国内龙头，玻璃机也正在逐步放量，热弯机正在试产。抛开这些大家都知道的，我们还可以看见创世纪具有狼性，一方面在和苏州恒远扯淡，一方面还在火力全开的抢夺市场。我之前就关注了创世纪的微信*，世界各地哪有机床展他就去哪里布展，最近刚参加完德国汉堡的国际机床展现在又跑到越南去参展了。同时，在深圳和北京都开设了研究中心，线上线下招兵买马不亦乐乎。如果景气度排名的话，创世纪单独能站进大A股的前1%。再说金属结构件，现有规模大概是长盈的一半，仍受制于良品率、原材料涨价以及管理水平，希望今年能够止绿翻红。随着股权结构的变化，金属结构件业务的未来是不明朗的，如果小夏执掌大权，这块是要还是不要，如果要，加强还是削弱？单纯按照盈利能力，创世纪的合理市值在200亿+，金属结构件未来若能盈利，则合理市值应该在300亿+，如果再来几个湘油泵，那市值就应该是400亿+。当然，截止上周五，300083的市值是129亿，被很多朋友骂的一无是处。从129到400，如果是方大碳素，一个月就够了，但是劲胜智能目前看不是方大碳素。他还需要证明以下几点：股权持续向夏倾斜并且过程柔和，创世纪持续高增长高净利，金属机构件扭亏为盈，智能制造多几个湘油泵。饭要一口一口吃，价要一分一分涨。各位稍安勿躁，躁的朋友尽早撤吧，只是股权交替的过程就能折磨死你。

作者：hit-ly

在去年年底股份解禁时，劲胜股份出现大跌。这一次和去年完全不同，去年年底的解禁股主要是收购创世纪时配套发型股份时认购公司股份的一批机构，这些机构大概占了公司股份的10%，限售期只有一年，从解禁后的股东资料来看，这批机构都在2016年一季度卖出了，导致公司股价大跌。但这一次解禁的这批股票性质完全不一样，是基石股东创世纪团队的股份，我相信创世纪是不会卖出的。当然也可能引起散户的恐惧而导致股价下跌，但对我来说无所谓，因为股价的短期波动是无法预料的，我看重的是公司业务的长远前景。这篇文章谈论的只是劲胜智能现有的股权结构和演变过程，但未来会如何发展？老王会不会继续退出，夏军会不会控制整个公司，都是未知数，也不加以我的个人看法，我相信任何人的看法都是主观的，只有王九全和夏军自己才清楚未来的股权走向。所以我不会靠猜测这个来决定是否投资这个公司，就好像我不会靠猜测明天股市的涨跌来炒股一样。但作为一个投资人，却不得不去搞明白这些问题的来龙，哪怕不知道去脉。因为这些问题能给你对这个公司的了解提供更多依据，我最终关心的还是公司的业务问题，因为不管这个公司谁当老大，只要业务能发展的很好，业绩能不断上升，就能打破一切疑虑，股价也终也必会反映出公司的价值。
作者：梁孝永康2017

在去年年底股份解禁时，劲胜股份出现大跌。这一次和去年完全不同，去年年底的解禁股主要是收购创世纪时配套发型股份时认购公司股份的一批机构，这些机构大概占了公司股份的10%，限售期只有一年，从解禁后的股东资料来看，这批机构都在2016年一季度卖出了，导致公司股价大跌。但这一次解禁的这批股票性质完全不一样，是基石股东创世纪团队的股份，我相信创世纪是不会卖出的。当然也可能引起散户的恐惧而导致股价下跌，但对我来说无所谓，因为股价的短期波动是无法预料的，我看重的是公司业务的长远前景。

这篇文章谈论的只是劲胜智能现有的股权结构和演变过程，但未来会如何发展？老王会不会继续退出，夏军会不会控制整个公司，都是未知数，也不加以我的个人看法，我相信任何人的看法都是主观的，只有王九全和夏军自己才清楚未来的股权走向。所以我不会靠猜测这个来决定是否投资这个公司，就好像我不会靠猜测明天股市的涨跌来炒股一样。但作为一个投资人，却不得不去搞明白这些问题的来龙，哪怕不知道去脉。因为这些问题能给你对这个公司的了解提供更多依据，我最终关心的还是公司的业务问题，因为不管这个公司谁当老大，只要业务能发展的很好，业绩能不断上升，就能打破一切疑虑，股价也终也必会反映出公司的价值。

劲胜目前是双大股东格局，首先看看劲胜系的大股东劲辉国际，目前的持股比例是21.07%。代表人是王九全，王建，以及王九全儿子王敏强，其中控制人是王九全。劲辉国际这几年一直在减持，收购创世纪后的2015年底，劲辉国际对劲胜的持股比例是29.08%，目前只有21.07%，不到两年的时间，减持比例是非常大的，这也是公司股价一直低迷的一个重要原因。

劲辉国际为什么要减持？其实劲辉国际对公司的减持在收购创世纪之前就开始了，其中单单2015年2-3月份就减持了955万股（由于除权原因，相当于现在的4000万股左右），说明在收购之前，劲辉国际就萌生退意了。

为什么有退意，第一，公司业务非常艰难，公司没有抓住金属结构件的爆发机遇，业绩持续恶化，想要转型非常难，除非有牛逼的人物来扛起重担，但王九全已经老了，无心也无力改变这一切了，儿子王敏强一看就是打酱油的，不是能担大任的人才，事业无人继承，就想退出了，当年公司的市值也接近100亿，劲辉国际的持股比例50%左右，也能值50亿啊！

但这50亿不是那么容易拿到手的，谁会愿意花50亿接手你这烂摊子呢？如果在股票市场慢慢卖，你是大股东，买出一小部分还可以，全卖光是不可能的，法律也不允许。这时候老王就采取了两部走的方案，第一，在股票市场接着卖，第二，寻找新的大股东来接手公司，这样自己才能完全退出。

于是就找到了夏军的创世纪，创世纪一直是劲胜的供应商，双方合作很多年了，在业务上有衔接，合作也非常愉快。而且王九全虽然是台湾人，但祖籍是安徽合肥的，和夏军是老乡，这样就更好说话了。

对于夏军的创世纪来说，也有很多好处，第一，上市后对品牌有很大提升作用，可以更好的去开发新客户，第二，资金的需求，创世纪处在高速发展期，对资金的需求非常大，上市后能更好的解决资金问题。第三，夏军也知道老王有退意，等老王慢慢退出后，自己就是公司老大了，可以完全控制这个上市公司，等于是借壳上市了。

就这样，劲胜和创世纪走到了一起，双方各取所需，皆大欢喜。但老王收购创世纪后并没有停止卖股票，从这一点可以看出，老王的退意并没有改变，如果收购后就不卖股票了，自己一直把控着第一股东的位置，长远来说对公司发展反而不利。现在公司已经有了创世纪这个大股东撑着，即使自己完全退出，也不会有法律风险，这样就实现了自己退出的意图。

再来看看劲胜智能的第二大股东，创世纪系。夏军持股10.93%，凌慧2.37%,创世纪投资2.03%，何海江4.95%，合计20.28%，和第一大股东劲辉国际的21.07%已经相差很近了。只要老王再减持一点，大股东就易主了。这里有个争议就是何海江，何海江虽然不是夏军的直系亲属，但从控制权意义来说和直系亲属区别不大。

从劲胜收购创世纪的说明书中两人身份证的前几位数字来看，夏军和何海江是老乡，都是安徽合肥人。从两人的职业经历来看，夏军创立创世纪之前在珠海倍速特企业担任业务员，后来升任部门经理，而何海江也在该企业担任业务员，所以两人不但是老乡，也是多年的同事。2005年夏军和妻子凌慧成立创世纪，之前该公司的股东一直是由夫妻两百分百控股，直到2010年，夏军邀请多年的老乡加同事何海江加入，让何海江担任公司销售部经理，并给了何30%的股份，从此何海江成了公司高管兼大股东。夏军当老板了第一个想到的兄弟就是何海江，可见两人关系不一般。

从创世纪被收购这两年来看，创世纪系是没有减持公司股份的，虽然何海江在2017年三季度减持了365万股，但夏军在一季度股价大跌时买入了352万股，等于两人唱了个双簧，实际上持股没有变化。只要创世纪系这个基石股东不动，即使老王那边继续卖股票，甚至完全退出，对公司业务的发展也是没有什么影响的。如果创世纪这边也开始卖股票了，那就得小心了，很可能公司业务出现了恶化。但目前来说，没有这个迹象，公司业务也发展的很好。

另外谈谈近期股票解禁的问题，公司在12月底有一批股份要解禁，主要是创世纪系的几个大股东。创世纪股东的解禁分为三步走，完全解禁需要三年，详细参考下图。今年年底是第二年，可以粗略算出大概有6%的股份要解禁，市值7-8亿左右。

1-9月，其他收益11914.45万元，为政府补助收入，影响9分钱业绩，扣此收入，前三季度收益0.2左右，全年0.28左右。
结构件不挣钱了，占了三分二，高端机床部分才三分一。
应收账款和应收票据都特别大，现金管理不好。
股东减持也是个大问题，得到1月中旬了。
现在九块，估值没有低估，先看看，等大阳放量拉起启动再说！

调研机构：创世纪如何控制应收账款风险？
劲胜精密： 创世纪本身推行大客户战略，与大客户合作风险性本身就比较小，其次公司产品价格和应收账款时间等方面都有做好平衡，确保公司能够及时回收应收账款。

劲胜智能11月7日晚间公告，公司及子公司(含全资、控股子公司)今年1月1日至11月6日累计获得12489.44万元与日常经营活动相关的政府补助，均系现金支付且已实际收到。

其中，与收益相关的政府补助11889.44万元，与资产相关的政府补助600万元。与收益相关的政府补助将用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益；用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益。

公告分析，除全资子公司创世纪因增值税即征即退产生的政府补助8635.54万元外，公司及子公司获得的其他政府补助均不具有可持续性。并且创世纪因增值税即征即退产生的政府补助，在未来期间的发生金额亦存在不确定性。

广东劲胜智能集团股份有限公司（以下简称“公司”）及子公司（含全资、
控股子公司，下同）2017年1月1日至11月6日累计获得12,489.44万元的政府补助

上市公司系孵化器：有资源有技术更要放眼市场

来源：证券时报 编辑：东方财富网

相较于普通的孵化器和众创空间，以上市公司为背景的孵化中心不是简单的“二房东”，也不仅仅是投入资金，而是真心向创业企业输入资源和服务，辅助他们的产品快速出厂并进入市场。

过去两年，伴随“双创”浪潮迭起，国内出现了大大小小以孵化和服务创业者为名头的“众创空间”、“孵化器”，但其中一些机构由于商业模式单一，未能给创业者提供真正有价值的服务，无法盈利且缺乏可持续性而纷纷宣告倒闭。

但是，国内市场却吸引了一批外资众创空间入场，如联合办公室鼻祖WeWork、硅谷十大加速器中的Rocket Space、Founders Space等，试图抢夺中国市场。除此以外，还有不少产业资本加入了创业孵化领域。证券时报创业资本汇记者了解到，目前已有不少上市公司成立了自己的孵化器，仅创业板上市公司就有25家成立了“众创空间”、“孵化中心”、“试验园区”等，扮演孵化和加速创业项目落地的角色。

　　上市公司系孵化器

　　随“双创”而来

创业板上市公司劲胜智能于2003年成立，主要为国际手机行业生产塑胶结合组件。在行业竞争日趋激烈的背景下，近两年来，劲胜智能通过收购创世纪、参股艾普工华，设立东莞中创智能制造公司和东莞劲胜智能制造孵化器公司。据媒体报道，劲胜智能今年开始涉足智能制造企业孵化环节，联手中科云智打造的中科劲胜智能制造产业园已经进入招商阶段。劲胜智能制造事业群高级工程师王长明表示，目前，产业园已有中创智能、华晶粉末、源胜光学等多家智能制造行业高成长性企业进驻。今年，产业园计划进驻15家智能制造企业。今后，围绕劲胜智能上下游产业链，将形成智能制造的产业生态圈。

坐落在广州市重点打造的空港核心经济区的产业园“智汇金谷”，成立于2016年6月，是创业板上市公司鸿利智汇集团投资、全资子公司广东金谷孵化器有限公司运营的科技创新创业孵化产业园。据介绍，整个产业园规划建筑面积约15万平方米，其中七成面积用于产业研发、众创空间、孵化器、加速器，依托于鸿利智汇集团资本市场经验及丰富的上下游产业资源，汇集产业基金，整合各方平台资源，帮助创业者解决从初创到上市过程中可能遇到的各种问题。

而2015年成立的“美亚柏科青果创客汇”则是创业板上市公司美亚柏科旗下创新孵化中心，孵化对象主要面向公司内部及公司外部创业群体，依托美亚柏科在国内电子数据取证、网络信息安全、大数据等细分行业渠道和客户、产品研发和市场等方面的资源优势，为创业者提供资源对接、市场拓展、产品研发、投融资等方面的支持和服务，推进创业项目的进程和提高成功率。

在“大众创业、万众创新”的号召之下，各类孵化器和众创空间喷涌而出，其中不乏产业资本的身影，不少上市公司也纷纷开始设立自己的孵化器。据统计，仅创业板就有25家上市公司成立了以孵化和加速创业项目落地的孵化平台。记者梳理这些上市公司成立的孵化器发现，它们几乎都在2015年“双创”的背景之下成立，在形态上多为产业园区，而孵化的对象大部分都是与自己公司产业相关的创业企业。相较于普通的孵化器和众创空间，以上市公司为背景的孵化中心不是简单的“二房东”，也不仅仅是投入资金，而是真心向创业企业输入资源和服务，辅助他们的产品快速出厂并进入市场。

　　着眼于

　　公司未来产业布局

对于上市公司而言，成立孵化中心并不是简单的“跟风”，而是一场对未来产业布局的谋划。美亚柏科一直重视扶持和辅导内部员工创新创业，以及为创业项目提供孵化和培养环境，并进一步支持员工内部创业和促进外部项目成长。2015年，美亚柏科正式启动“A+X”众创计划，A计划持续聚焦公司内部员工的创新创业，X计划则为社会和高校学生提供众创服务，目前已孵化及正在孵化的内外部创业项目共计42个。

公司成立青果创客汇的初衷，一方面，是通过鼓励内部员工创新创业来发掘和培养人才；另一方面，内部员工的创业项目做强做大以后，也可以反哺公司，与公司产业有更好的结合。美亚柏科青果众创空间负责人高碧梅告诉记者，公司每年年初都会发起内部创业项目征集，员工可以集中提交创业项目申请，投资中心会组织内部创业小组进行评审，选出适合创业的项目和团队进入创业辅导。此外，投资中心还会组织创业项目集中路演，通过专家评审的项目可以入驻青果众创空间，在公司资源的孵化和帮助下验证产品的市场空间，众创空间从创立至今已经孵化了18个内部创业项目，有8家能够成功地独立运营。其中专注于服务器安全防护的厦门服云信息科技有限公司的投前估值已达3亿元，而去年新成立的服务于工商行业的厦门美亚商鼎信息科技有限公司已实现赢利。

高碧梅表示，从为公司未来发展谋篇布局的角度出发，孵化的方向主要以与公司产业相关的创业项目为主，但不仅限于产业相关，还延伸到大数据、食品安全、法律研判等行业的项目。结合内部创业的成功经验向社会辐射，目前孵化器已在促进厦门地区网络空间安全行业的创业孵化起到一定的作用。

在同样有着上市公司背景的孵化器招商启航身上，招商局集团的产业布局就更显得深谋远虑。据了解，招商启航有50%的股份归属招商蛇口，另外的50%则归属招商局创投，而招商局创投则是招商局集团全资的市场化母基金和早期投资基金，主要面向科技领域投资。深圳招商启航互联网投资管理有限公司副总经理王金晶说：“一方面，我们的孵化器可以引进对集团产业有协同作用、与上下游产生联动的项目；另一方面，我们产业里原有的实业可以推荐一些客户给所孵化的项目。”她认为，如果由招商蛇口来单独做这个孵化器，可能会缺少一点投资者的视角，而招商局创投正好可以以市场投资者的眼光去敏锐地捕捉市场的趋势，也算是集团更开放更长远的战略打算。

　　孵化项目

　　要有市场化视角

与传统的孵化器仅提供场地和简单的企业服务不同，拥有丰富资源和资金的上市公司系孵化器更多地为企业提供技术和市场的支持，让被孵化企业的产品更快落地和走进市场。

作为国内电子数据取证领域的龙头企业、网络空间安全专家，美亚柏科有着在国内细分行业领先的渠道和客户、产品研发和市场等资源优势。高碧梅告诉记者，美亚柏科青果创客汇里孵化的多个创业项目在公司的渠道和资源运用上都比较充分，帮助他们把服务和产品快速地接触到客户和达成销售。

有了两年的孵化器运作经验后，高碧梅深刻感受到，无论是做孵化器还是众创空间，只有专业化才能提高入驻项目的存活率，给他们带来比较大的优势和搭建护城河，同时也能给到孵化项目时间上的先机和资源优势。

招商启航的运作模式则是，“项目过来以后免费孵化三个月，期间除了提供基础服务外，还会直接带他们去公司的产业体系里看看有没有合作的可能，早期项目一般只能提供解决方案，而不是成熟的产品，但他们的方案和我们的技术相结合就可以共同研发出产品了。”王金晶说。

但在王金晶看来，把初创项目培育为最终能服务自己产业的项目不难，可是要让这个项目具备广泛的市场竞争力，拥有市场化的公允价值和可交易却绝非易事，这取决于孵化器一开始就应该建立的市场化视角。“上市公司做孵化器很容易用部门化的运营模式，孵化项目的最终目的是为了收购，但真正要把孵化这件事情做好应该要用市场的视角来算一笔市场账，即引进的项目可以对接给自己公司，也可以对接给其他公司。”以招商启航为例，目前孵化的部分项目既可以跟招商局集团现有的金融体系对接上，也可以跟非招商体系内的其他基金合作。“我们的孵化器是一个比较开放的体系，这样能让项目更具有市场竞争力，而不是只能服务自己的产业。”

王金晶坦言，用产业人的思维方式来做孵化器会有一定的局限性，因为产业人会想着如何解决当下的事情，而少有未来十年二十年的前瞻性。但是资本的视角却是市场化的，既会捕捉到当下的热点和局势，也会看市场更长远的趋势和方向，而对未来的把握正是一家公司走得更远的基础条件。

产业化的资源、专业化的技能、市场化的视角，这三个“看家本领”或许就是上市公司系孵化器给正在洗牌的行业最大的启示。

（来源：证券时报 2017-11-03 03:42）