险资和QFII最看好哪个行业？

上市公司三季报的公布，也让保险公司和QFII这两大重要机构投资者的持仓和布局动向得以曝光。从目前披露的数据来看，险企重仓37只股票，增持个股5只，新进个股11只；QFII重仓19只股票，增持个股4只，新进个股1只。从险企和QFII重仓持有的行业分布来看，两大类机构都在密集布局材料行业 ，险企和旗下产品重仓持有13只材料行业个股；QFII重仓持有6只材料行业个股。

从新股进个来看，三季度险企新增个股11只，期末持股市值达22.12亿，占流通A股比例为20.49%。其中，太平人寿保险新进山鹰纸业 10015.07万股，期末持股市值达54882.6万元，位列险资新进股期末持股市值排名首位。太平人寿新进了中泰化学 2820.44万股，持仓市值43575.83万元；国华 人寿新进2523.87万股龙宇燃油 ，持股市值35132.33万元。
从增持个股与新进个股来看，险企明显偏爱材料行业。多只险资重仓的材料行业个股在三季度的表现颇为亮眼，除了濮阳惠成 下跌2.64%，其余个股都实现了不错的涨幅，凌钢股份 上涨幅度最大，高达94.55%，山鹰纸业上涨53.89%，中泰化学上涨21.65%，塔牌集团 上涨8.79%。
QFII三季度重仓行业同样积极布局材料行业。在重仓的19只股票中，有6只股票属于材料行业，分别为宁夏建材、雪峰科技 、南京化纤 、西藏珠峰 、天山股份 、沧州明珠 ，合计持有3598万股，持股市值达55580.15万元。
三季度，QFII出现在19家上市公司的前十大流通股东名单中，合计持有2.37亿股，市值达62.37亿元。其中，3家QFII重仓持有苏泊尔 ，为持有机构数最多的一只个股，富达基金(香港)有限公司、法国巴黎银行、瑞士联合银行 集团分别持有苏泊尔1642.63万股、797.56万股、524.12万股，期末持仓市值为11.22亿元。恩华药业 、涪陵电力 、南京化纤、栖霞建设 则分别被2家QFII重仓持有。
从增持的个股来看，QFII增持5只股票，分别是北京文化 、宁夏建材、焦点科技 、贝斯特 和东音股份 ，从新进和增持的个股来看，QFII三季度重点布局材料、传媒、软件服务及电力等行业。

宁夏建材(600449)
三季报点评:基建需求强劲 盈利大幅提升
基建持续发力，区域水泥量价齐升。1-8月宁夏水泥产量同比增长22.0%，增速继续位居全国第一，主要得益于区域强劲的基建投资需求。1-8月宁夏固定资产投资和房地产 开发投资增速分别仅为5.6%和-6.5%，但基建投资完成596.53亿元，同比增长48.5%。
盈利表现良好，单季利润接近历史高点。预计盈利端的改善在Q4能得到延续，全年业绩有望超过11年水平。
带息债务大幅压缩，单季财务费用下降49%。公司自8月偿还9亿元的中票后，带息债务规模已经由中报的21.28亿元下降至12.07亿元，公司财务负担将得到持续缓解。此外公司负债率也降至35.71%，同比减少5.38个百分点。
短期来看宁夏区域基建计划明朗，重点工程密集，预计供需边际总体呈改善趋势，区域景气度有望继续提升。中期来看需求有基建支撑，供给端压力逐步缓和，公司区域龙头地位稳固，自备矿山资源、管理效率、资金融资等方面优势显着，盈利向上趋势有望持续。
此外，9月中建材、中材两大集团股份公司层面的整合反映两材合并加速推进，除了有利于优化区域水泥竞争格局、强化行业协同外，旗下上市公司层面整合预期也进一步增强，西北水泥资产整合存有想象空间。
公司目前市净率为1.5倍，属于板块最低水平。预计公司17年-19年归母净利润分别为3.94亿元、4.45亿元、4.99亿元，对应EPS为0.82元、0.93元和1.04元。

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