20170620收评：市场到达分歧点，转为防守策略

自5月中旬进入反弹以来，对于反弹节奏把握尚算准确，目前反弹已进入高位区域，目前明确遇到压力的是上证指数 和创业板指 数，今日创业板指数最高达到1833，经高位横盘之后，尾盘出现跳水特征，下午一点半之后的带量下跌行为，显示资金在此处分歧加大，后市需要谨慎对待。创业板指数5分钟K线图如下：


从上证指数来看，20天均线和60日均线形成的收敛形态就是上证的波动区间，随着时间推移，该区间越来越窄，最终市场会选择一个方向，按照短周期服从长周期的原则，向下选择方向的可能性极大。上证指数如下图：

消息称：自7月1日起，资管产品需要开始缴纳增值税，目前银行理财规模29.1万亿，信托产品规模19万亿，加上各类其他产品，资管产品总规模约为101.54万亿。此消息对资本市场形成长期利空，类似当年530，只不过市场的反应不会像当年一样剧烈。
外围方面，随着中国原油期货开通越来越临近，国际原油市场近期持续下跌，中国是原油净进口国，原油期货下跌符合中国利益。中国开通原油期货品种，一方面是健全国内投资渠道，另一方面亦是在争夺资源定价权。从近期黄金期货走势可以看出，每到亚洲盘开盘时点，COMEX黄金都面临剧烈博动。表明亚洲对资源价格影响逐渐加大。原油期货从结构判断，目前正运行在主跌段中，中期下跌趋势可能在32-39这个区间才能企稳。如下图所示：

综合以上信息，投资者在此时应保持谨慎，一方面降低操作节奏，适当降低仓位，策略上转为防守。