20170621品茗论市：市场大涨，但继续看空

今日各大指数均出现不同程度上涨，尤其是中小板 指数和沪深300指数，其中中小板指 数今日突破年线，使得后市可以看高一线。上证指数 今日依旧受到60日均线压制，但从短期来看，或者有穿刺的动作，但持续上涨的可能性不大。从量能观察，近两个月来，量能一直处于压缩状态，按常规判断，这种状态下是不大可能出现大级别行情。市场后续可能的走势更可能是在20和60日均线直线反复震荡，直到短期优势被消耗，然后选择方向向下。后面的操作难度逐渐加大，投资者在此时已经可以适当降低仓位以规避后市不确定性风险。

从个股来说，虽然今日指数上涨强劲，但个股则是跌多涨少，赚钱效应并不明显，本来紧张的资金面，被强势用来拉大盘股，导致市场缺血。就拿今日异常强势的中小板来说，指数收了一根大阳，但个股下跌家数打到400多家，上涨家数只有300多家。大多是赚了指数不赚钱。
近日又见闪断现象，这也印证了资金在此位置的分歧，投资者遇到以下这种情况，应立即撤退。

对投资者来说，目前是存量资金博弈的市场，对这一点的认识应该异常清晰，场外资金的态度是眼睛盯着场内，资金放在场外的态度不会改变，即使指数上涨，也不会改变资金态度。
中国此次虽然暂时还未跟随美国加息，但实质利率已经悄然上行，就国家层面来说，目前已是骑虎难下，一方面需要降低实体融资成本过高，另一方面要金融去杠杆，这也是几年前li*总理定点刺激的原因。但资本的嗜血本性决定了资金一定会往收益高和流动性高的领域流动。所以释放出来的资金绕个弯还是会进入虚拟经济领域。由此判断，央行在未来一段时间不会进行利率方面的动作，更可能的是实行数量型操作。
外围方面，本周二，美国两年期和十年期国债收益率之差缩小到0.81个百分点，为2007年以来的最低值，前两次美债收益率如此趋平分别是2001年3月和2007年12月，美国经济都正式进入衰退期。由此佐证我们此前对美股方面做出的警示。
操作上，依旧要保持警惕，不要被上涨迷失了方向。