《战地指挥官》《伏魔咒》 吹响博瑞复苏集结号

博瑞传播(600880) 2017年06月19日 00:00 西南证券 刘言

事件：博瑞传播旗下博瑞游戏出品的精品手游《战地指挥官》在IOS 上取得不错战绩，并在16 日登陆安卓平台。目前来看，该游戏质地优良，或将刺激博瑞传播游戏业务有所突破。

《战地指挥官》异军突起。5 月18 日，《战地指挥官》登陆IOS 平台，并在5月19 日和6 月9 日两次获得App Stone 的推荐，在TapTap 渠道评分高达9.2分，在IOS 上口碑也在4 星以上，显示出平台和市场均给予该游戏充分的认可和关注，并上线约一个月，在IOS 畅销榜上维持在TOP50 以上。6 月18 日，更是在包括应用宝、百度 游戏、新浪 游戏、TapTap 等多家安卓全平面正式上线。

公司基本面在于国企改 革。目前，博瑞传播的经营压力主要是在于传统报业业务的下滑所致。从现在的情况来看，纸媒业务短期内获得本质性改善的可能性较小。但我们认为，博瑞传播进行国企改革 ，通过资本运作整顿亏损业务的可能性较高，原因是：1）从公司自身的情况来看，博瑞传播作为一家深具改革基因的国企：在过去公司就做过股权激励；且在手游兴起之机，就并购了数家游戏公司；2）从市场情况来看，从去年开始，传统国有文化上市公司先后进行各式改革，尤其是近期浙报传媒剥离纸媒业务，并改名浙数文化 ，提供了可借鉴的先例。目前，博瑞传播除了受制于行业限制而日薄西山传统纸媒业务之外，其他业务（包括游戏、学校、金融）在今年都有进一步好转的可能，所以我们认为，公司目前基本面已经处于谷底，只要公司国企改革出现实质性推进，处于历史股价低位的博瑞传播将极具投资价值。