股市投资三言两语集录

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·· 原创: 阿尔法爬  2018-11-02 08:57只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(1)咖啡卡  最近在2450-2800几个多空来回的市场的K线仔细去看看，不难得出结论，大开大合，单日暴涨暴跌是常态，我思考了一下为何在这个位置会这样？主要应该还是资金的性质决定的。长线资金类似我的心理，在创业板指数跌满70%后开始会逐步的进场，这种长线资金的性质决定了他们要的是筹码，当前阶段这点三瓜俩枣根本不做赚钱的想法的，是做2-5年的行情的，所以他们进，也是慢慢进，进了短期就不出了，他们进来会导致市场短期的流通筹码反而变少。


  但最近几个来回，市场表现得不是这样的。市场涨的时候全市场指数暴涨，一天甚至超过1%，2%都多见，有+3%的，然后短短几天后再暴跌，日跌1% 2% 3%甚至5%。这说明啥，说明这段时间资金性质可能是短线资金，他们是在这个位置来做短线的，并没有长期持有的打算。一跑就跑得很快。所以，我大胆判断，这个位置纠缠一段时间后，随着短线无法盈利了，而长线资金又不进来，最后短线资金一杀，市场也就玩成了这个山腰的构造。

  现在有一个逻辑上的悖论，
  就是假如目前位置A股是底，则美股 也必然是没有到顶，此时资金应该积极的进入美股，获取更大的投机投资空间。美股的那些牛逼科技股，只要整个市场没有见顶，未来再涨10倍都可能的。而A股即使见底，未来上涨，也是局部行情，很多股都不可能有大的上升空间，硬做高股价市场也未必认同，无法出货兑现账面盈利。
  也就是一个非常坚固的逻辑：说如果A股见大底，则我们应该去申购QDII基金，直接参与美股，分享美股的胜利果实。更稳当，且盈利更大。
  如果美股见顶了，A股此处绝对不是底，会跌得惨不堪言，目前买入A股是战略性自杀行为。

  以上为市场两种可能性，没有第三者可以选。而这两种可能，都必须回避A股。所以这个逻辑的背后就是对冲思想：以做空A股对冲做多美股的风险。

·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-19 09:01只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(1)咖啡卡  进一步分析了一下，上证2127.22这里要去完成偏见的纠偏和信息的双向实现的；

  A股创业板基本可以肯定已经退出成熟大类资产类别（这个资产类别的最高峰回撤极限在-70%~-75%一带），
  向高度投机性区域性市场大类资产类别降级（这个资产类别的最高峰回撤极限在-80%~-85%一带）），
  未来5年内，上证应该是无法触及4350点一带，上证上涨的极限波动最高峰区域在4100-4300这个区域里，达到这个区域后可能会开启一轮时间长度不低于3年的熊市。
  看市盈率指标盲目参与美股是很危险的事情，整个世界经济格局从过去30年的大网络价值，在阻断了中国和美国贸易的局部的网格纽带后，整个世界经济价值呈现一个网络主干瓦解后，分化为多个小型的低层次网络的总体估值的价值降低现象，这首先是要反映在资本市场估值上的，美股虽然市盈率不抵，但估值很高，还是过去30年大全球网络的估值，并不适应当前的新网络格局。市值应该要调降一个数量级别的。

  中国的消费人口占到世界活跃消费人口的1/3；中国的生产人口占到世界活跃生产人口的1/2；当全世界把中国开出球籍的时候，全世界价值观念的统一一致度是提高了，在文化和政治领域，世界确实变得更和谐了，但经济价值是无疑要面临重估。实际上，冷战正式开启后，成为经济上的敌对国后（参考美苏冷战期的华沙条约组织和北大西洋公约组织之间的贸易量占比就可以知道）。当全世界失去了中国的消费人口，原则上，人类再也没有全球性的企业了。这对美国那些全球性企业的经营和资本市场估值，打击是致命的。

  本帖将贯彻一贯的综指：继续兵来将挡，水来土掩，趋利避害，在时间轴的每一个点上都做好防守反击策略的寻找的执行。

·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-17 20:35只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(1)咖啡卡  涨跌的快慢指标叫做贝塔系数，涨比跌强的能力叫做阿尔法系数。
  阿尔法系数决定你的品种乃至你的命运的输赢，贝塔系数决定你赢的大不大。
  原帖由小幸运鱼大在2018-10-17 20:04发表
  股性比指数涨得快吧
[第1591楼]引用 @Ta·· 原创: 林海007  2018-10-17 21:21只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(0)咖啡卡  贝塔系数和阿尔法系数不懂，
  上午买了159915，买高了。
[第1592楼]引用 @Ta·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-18 09:06只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(0)咖啡卡  阿尔法系数就相当于一个在资本市场赚钱的能力；

  贝塔系数就是这个人上的杠杆倍数。

  阿尔法系数为负值的人，贝塔系数越高死得越快。
  原帖由林海007在2018-10-17 21:21发表
  贝塔系数和阿尔法系数不懂，
  上午买了159915，买高了。
[第1593楼]引用 @Ta·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-18 09:11只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(2)咖啡卡  所以我们做投资的时候，永远放在第一位的是阿尔法系数。永远要考虑的是这笔投资究竟是会赚钱的还是会赔钱的。

  贝塔系数可以不考虑。我们有一生的时间去身体力行阿尔法，何愁最终没有成百上千倍的收益呢？

  而且根据我的经验：一般来说，贝塔系数高的都是亏货。阿尔法都是负的。

  世界上几乎不存在阿尔法系数高，同时贝塔系数也高的东西，要有这样的东西，肯定轮不到我们来买，肯定早就被人卖光了。不会在市场上有流通的。
  而且如果有这样的东西存在，全人类的财富会很快的被持有这个东西的人吸干榨尽。

  当然，高阿尔法同时高贝塔，确实还是有一个例外：比特币 。

·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-16 08:45只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(5)咖啡卡  昨日  163417  的净值-0.79%和按照56%股性持仓仓位假设前提下测算的-0.86%极为接近。连续两日净值都符合预期。

  说明很有可能，基金经理谢志宇根本不为抄底心态所动，在前天和昨天，市场分时都存在注入资金抄底的可能，但他都没有动作。抵抗住了加仓的诱惑。

  进一步我来分析谢志宇的心理，他应该是中长期看空市场，他的大策略是，以50%-60%的股性仓位+40%的债性仓位，来获得高排名。
  在熊市继续的假设前提下，5-6成仓位（复合兴全合宜的业绩基准计算公式）的股性配置，绝对可以跑赢绝大部分偏股型基金和混合型基金，让市场去杀掉其他的高仓位基金净值，自己的合宜自然排名就靠前，
  另一方面，4成仓位的债性，再贡献一个绝对收益，去冲抵掉6成仓位股票损失的净值，
  另外，自己再努力寻找新的市场环境下的核心资产，争取6成仓位的股性投资能抓到点牛股，再贡献一块超额收益。
  等到真的牛市曙光出现的时候，再高仓位进入股性资产。

  以上熊市三条腿走路，有很大概率可以获得好的排名。

  对兴全合宜来说，谢志宇的关键是未来熊末牛初的加仓，如果他做了，并作对了，毫无疑问又一只牛鸡诞生。另一个关键是目前熊市阶段他到底能不能挖掘出核心资产，挖掘的越多，他5-6成仓位就越积极，管理心态会越来越好，等到了熊牛转折期更容易做出积极正确的战略转变。

  对我们来说，如果他未能作出熊牛转折期的加仓，还是保持5-6成仓位保守型配置（毕竟基金业绩参考基准就是如此），那么就需要我们这些投资者在那个时刻主动将163417换成我们认为更积极的品种。这也不是难事。

·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-11 09:50只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(0)咖啡卡  随着美债收益率突破3%，达到3.25%，并且美联储坚持持续渐进的加息立场，昨日美股 终于见顶崩盘，A股的崩盘应该也同时开始了。

  3000点的A股，只是半山腰，这是我长期的判断。

  但随着创业板即将达到1211点（最高点回撤70%）的位置，市场的一些短线的可操作性会逐渐显现。
  当创业板和深综指见12头的时候，一些确定性会逐渐浮出水面。
  但1200这里也很可能不是真正的熊市底部，原因如下：
  A：2007年6124，2015年5178，双头跨度长达8年，这轮自2007年开始的熊市时间至少8年，长则16-24年。目前仅仅2018年，仅仅过去了11年，熊市时间远远不够。
  B：熊市中后期有一连串的无动力滑翔市（我过去有描述），本次从年初正式全市场进入大C浪以来，日K和周K，居然到现在也没有出现无动力滑翔市的特点，说明市场还未进入到熊市中后期。据我测算，如果美股顺利崩盘，今年11月到明年1月，A股有望迎来一连串的无动力滑翔市。以证明熊市进入中后期的特征。
  C：熊市末期还有有一个必备的特征，就是月线，甚至季线的无波动市（我过去有过描述）。连续出现一到两个五波动市的特征，则是熊市反转转势进入牛市初期的必要条件（非充分条件）。

  综合以上判断，战略化的研究和布局已经可以开始，目前阶段，就是  163417  这种有折价，且基金经理非常谨慎，仓位不重（股性5成-6成仓位）的标的，未来大盘崩溃的时候，这类基金才有子弹抄底获得超额收益。

  在熊市中末阶段，以优秀的标的来抵抗指数的下跌，获得一些相对收益（绝对收益是绝对没有的，要到牛市才有收获）。然后在熊市末期的无波动市阶段，换入进取型标的（类似以  150153  替代159915）。在牛市初期结束的时候，再把进取型标的换回正规军作战的标的品种。 

·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-08 10:38只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(0)咖啡卡  剩下还有房价的波动。以及对银行的冲击。这个大家都心知肚明。银行的生死线是房价下跌40%，不能超，一旦超，就是多米诺骨牌轰然崩塌。

  另外，银行对中小企业的贷款，是未来2-5年内，最大的地雷。
  现在国内对中小名企的态度彻底转变了，但银行前几十年对他们放出去的贷款却远远无法全部收回。这种两个方向的偏离，最终一定会变成坏站，天量的坏账。

  这样的急转弯，是会逼死人的。
[第1476楼]引用 @Ta·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-08 10:42只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(0)咖啡卡  还有市场上几十个琳琅满目的证券股。

  扯淡啊，都啥年代的，还证券公司？现代的社会根本不需要这种存在。
  证券公司本来就是上世纪90年代改革开放初期的产物，具有时代的天然局限性。

  当A股垂垂老矣，暮气沉沉，整个证券行业铁定要逐渐淡出老百姓的视野。
  有银行理财产品，有基金管理公司，老百姓的主要投资渠道已经发生了变化。
  证券股，你们还有啥必要继续存在在世界上？但脱离了一个委托跑道，你们还有啥其他的本事？

  惨啊，整个证券业。证券业人士。
[第1477楼]引用 @Ta·· 原创: 阿尔法爬  2018-10-08 10:49只看该作者(-1)·打赏直呼Ta 赞(1)咖啡卡  保险业，是未来我主要的目标，

  粗布计算，未来社保 医疗一块，需要150万亿资金。这笔钱哪里来？印钞，直接的金融体系就崩溃了。
  所以国家会想聪明办法解决这100万亿资金的解决方法。

  我们过去和现在都是交社保，养老 ，治病的。这是过去体制的延续。这场旁氏骗局，运转到现在，未来已经非常清晰了。甚至大家都可以直接算出我们70后退休后国家需要多少钱来给我们养老治病。当人人都通过互联网信息渠道知道100万亿，这个骗局就已经骗不下去了。

  需要搞搞新意思。

  方法，有的。

  就是暗暗的，把统筹部分的医疗细分科目，逐渐地减少。本来你开个大刀，社保也包了。改革后，慢慢的，社保最终只包感冒了。其他的都不管了。这样，钱的问题就解决了，够用了。
  那么你的生病，怎么办呢？唯一的路，商业保险。
  你要是聪明，就向保险公司买商业的保险来解决这一块。一开始，保险公司这一块，能解决问题。直到最后，也是庞斯骗局一个。但至少，可以缓冲50年。。。

  总之，这个国家，解决问题的办法，不会少。但方式，绝对不会在上面的推算之外。保险股，短期会收益。这是一块巨型蛋糕。百万亿级别的资金池。

___ER___32分钟前

茅台是个鸟蛋？有一天人类会用技术造出来用易拉罐装的茅台，一瓶卖六块钱人仔，你当我是在戏说吗？甚至造出来比茅台还好喝的白酒，一瓶卖六块钱人仔。谁要是质疑这个闲话，谁一定大脑有问题。 

世界有分工，你中有我。但这种制衡关系是制衡的双方都在为各自的目的阶段性妥协的阶段而已，如果一方平庸到以为这种制衡可以延续许久，那是太缺乏想象力了。有一天制造业不存在分工的机会给你，物联网的未来会将无人工厂呈现在你面前！你知道那一天到来的话，会是什么样子？

合规要求是不能说涨跌二字和买卖二字的，可以说策略的逻辑和机会二字，可以说去留的决定如何判断，也不可以说具体的标的的投资意见。讲真，时间长了，也大概明白意思的，但发言时点是可以说明很多问题的。如果催促会一句话再说一遍，或者说几遍，合规说话只能讲道理不能说具体的策略。只能聊见解不能说话很确定，，通俗的讲一下大概意思。

___ER___昨天在发言中预告，在昨天下跌后会有一次非常好的持仓成本日间主动性管理的好机会，昨日尾盘和今日早盘正在演绎这个机会。所谓的持仓成本的日间主动性管理机会如何定义，已经说了无数次了。对读者而言，按策略递次迎接下跌，也是有套路可言的，区间回撤会相对小太多。
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