我不明白为什么你要融资做，不用融资不一定就比融资慢，你自己看看百万杯比赛就知道了，用融资你的风险敞口是只用本金的一倍甚至更多，做交易永远应该想着安全第一，走都走不好就不要想着飞。
------以下转自其他人的文章：
1）重仓带来巨大的最大回撤
虽然仓位越大，可能盈利越多。但是作为一名成熟的职业投资或者投机者，最重要的事是在资金增长中控制其最大回撤。在市场中赚多少是市场所给的，我们只能避免资金曲线过深的调整。如果一个人的资本回撤幅度巨大，不仅账户十分难以恢复，对于投资者的自信心也是毁灭性的打击。我们经常可以看到一些人在经历大幅的亏损后，胆子变的十分微小。连操作系统给与的正常开仓手数都不敢开，更倾向于保守操作。如果再经历几次偶然的连亏的打击，在巨大的压力下，此人的心理基本在很长一段时间内就不适合做交易了。
2）重仓使账户恢复回撤期加长
仓位越大，资金曲线中的恢复回撤时间占比越长。这对于投资者心理必定是不利的。如果你仓位较轻，资金曲线一直稳定的创新高，对于你情绪的正反馈会产生十分积极的作用。而重仓操作时，这种正反馈相应较少，对于初心者坚持操作系统是十分不利的。
3）重仓使投资者不能接受市场正常的波动
金融市场在微观时呈现出随机布朗的运动，而宏观时则可显示出一定的规律。这里的宏观与微观是相对的概念，是与个人的操作周期和系统有关系的。
我们可以清楚的从图中发现这是一个明显的低点和高点步步抬升的上升趋势。实际市场中，资产的几个不可能像图中的红线一样是一条直线，而是具有一定波动率的k线。也就是说价格在两根蓝线中的任何位置波动都是合理的，不影响宏观的上升趋势。我们可将这些合理的波动称之为白噪声。在其他领域中，只要有信号的产生，必定会有白噪声的出现。比如化学仪器的白噪声我们叫仪器的基线，收音机的背景噪音。我们甚至可以使用白噪声提高睡眠质量！在实际的交易中，我们经常使用平均振幅（ATR，Average Trade Range，平均交易区间）来描述价格的白噪声。白噪声的概念十分重要，在今后的章节中有可能会经常使用到。
当投资者的仓位处于高位时，白噪声对其资金起伏影响十分巨大。在有
保证金的杠杆交易市场极端情况下，如果投资者的仓位重到连白噪声都承受不了，那么无论你系统逻辑再好，也会在市场微观、合理的波动中爆仓。仓位较重时，心理承受能力较弱的投资者往往不能承受这些正常的起伏。其心理表现为时时刻刻需要盯盘，患上了盯盘综合征，一会儿不看盘就浑身难受。吃东西没有胃口，睡觉睡不好，满脑子都是市场的起起伏伏。在这种消极心理状态下，如果价格产生合理的大幅波动，人往往不能理性地坚持自己操作系统。执行力的急剧下降对于投资者是十分不利的。对于新手有一句话是十分适用的：仓位决定心态，心态决定操作，操作决定结果。市场中的老司机往往会将仓位调节到心理舒适区（当然也有其他方法），尽可能避免上述情况的发生。
4）重仓使投资者短命
一位十分有天赋的人，最少也需经历三轮牛熊后，才能在市场内稳定盈利。一个普通人往往都是在牛市时机缘巧合进入市场。运气好的一波牛市赚的盆满钵满，却在熊市中连本带利一起换回去。这段时间一般都是最黑暗的。一些人，经过长时间的积累与尝试，才能形成自己的投资哲学和理念，并在市场中存活下去。其中艰辛想必走过来的人都深有体会。
如果一个人染上惯性重仓的恶。那就算他再聪明，天赋再高，也很有可能在这期间将本金亏损殆尽，被市场所淘汰。也就很难达到稳定盈利。这种现象在期货市场尤为突出。由于其天生具有较高的杠杆率，如果使用不当，其淘汰的速度是惊人的。股票市场中，初学者即使被套，捂一捂也就过去了。但期货市场可不一样，具统计数据，新散户在期货市场中平均生存周期只有三个月。三个月的时间基本连投机的门都摸不到，更别说赚钱了。这时候轻仓交易就体现出其价值了。轻仓交易往往可以给人更多地时间和机会去体验市场，去学，去形成自己完整的交易体系。进一步对自己的系统小修小补，贴合自己的脾气秉性，从而掌握市场生存之道。
实际交易中，市场不是标准的正态分布，而是带有肥尾（Fat Tail）的。一些概率极小的事件，会远超人类所计算的概率发生。我们目前越来越有幸，能经常遇到一些百年一遇，千年一遇的极端斯坦。这些极端斯坦造成了市场剧烈地波动。如果仓位过重，投资者往往会折戟于这些事件中，造成损失惨重或者一蹶不振。美国长期资本管理公司（LTCM）就是因为错误使用了匪夷所思的过高杠杆，而在肥尾中由盛转衰。虽然作为一名数据研究人员，我可以十分确信LTCM的模型是十分精确和有效的，但过高的仓位是架不住黑天鹅的空袭的。在这个市场中，生存永远是第一要务。
5）重仓盈利不是一件好事
有时人的运气真是一件十分神奇的事。在电视和各大媒体上，我们经常能听到某某人中彩票获得了几百上千万巨款。在羡慕的同时，一个可悲的数据显示，这些人往往在5年后恢复到未中彩票时的生活状态。
在金融市场中，也有同一类人。他们在机缘巧合下重仓，浮赢加仓，在短时间内获得了数倍数十倍的利润积累。上帝欲其灭亡，先使其疯狂。短时间内的暴利，对于初学者不是一件好事，它会使人迅速的膨胀，自信心爆棚。这种情况下人体会自发地分泌大量的肾上腺素和多巴胺。这种感觉与吸毒和赌博所带来的快感是无异的。在经历过这种情景后，人往往会不自觉地去追求这种感觉，追求下一次爆赚，满足自己的生理和心理的需求。这时你已不再是投机和投资了，而只是纯粹的赌博。你的每一次买入卖出只是为了快感（无论你有无意识到），而不是为了赚钱。一但你吸了一次这种重仓鸦片，体验过了，那短时间内的心理状态是十分不适合做交易的。分辨赌徒和职业赌徒的关键点就在于此。职业赌徒做交易的唯一目的是赚钱，而不是享受这些快感。经过长时间的训练和培养，职业赌徒会自发地察觉心理上微妙的变化，并做出合理的规划。从而规避这些情感肆意控制自己。在这一点上，也印证了这句话：交易是一件反人性的事，我们所获得的利润是对克制欲望的奖励。
自律甚严
16
评论(194)
收藏
展开
