野蛮人A股举牌大潮再度来袭！又有谁被举牌狂人突袭？！（附股）

野蛮人举牌再掀波澜！深度挖掘涉及控制权争夺的举牌概念！

近期A股市场的举牌大潮再度袭来，堪称是一波未平一波又起！场景之震撼蔚为壮观！先是宝能系与其入主的南玻A前管理层互撕引爆了南玻A的千亿市值构想从而吸引了二级市场资金的疯狂追捧，随后是安邦举牌中国建筑引发股价持续狂飙带动指数再创新高，而昨晚吉林敖东公告阳光保险出手举牌又引发了股价早盘一波封停！野蛮人在A股四处攻城，举牌不断的背景下，股权争夺，尤其是涉及到控制权争夺的上市公司蕴含的巨大财富效应正在快速释放，相关的机会不可小觑！

深入剖析盘面可以发现，A股表面上似乎只有一线权重狂拉指数和高送转个股的一字涨停秀，但逆向思维不难发现，大家都明白的机会难道是真机会么？实际上近期多数人都是只赚指数不赚钱。但相信有心人可以发现，随着宝能系、安邦系、阳光系等险资再度出手疯狂举牌，举牌概念尤其是涉及到控制权争夺的举牌概念最近其实始终在暗流涌动，与之相关的宝光股份、莫高股份被临停，接近300亿市值的吉林敖东7%的换手直接一波涨停，涉及到控制权争夺的汉商集团早盘轻松直线一波涨停，这些鲜活的案例说明了什么？说明了这就是人心所向，是市场的高度认同，是市场的合力所在！因此，继续深度挖掘举牌概念，尤其是涉及到控制权争夺的举牌概念是下一步获利的关键！你站到了市场大潮的这一边，你就是A股最闪亮那颗星！

举牌资本在A股“攻城略地”，解密相关举牌股！

对于A股市场来讲，2016年注定是不平凡的。一方面，A股指数较长时间横盘震荡让不少投资者投资很难得到回报；另一方面，秉承“别人恐惧，我贪婪”的投资理念，一股以产业资本、险资、PE、私募及牛散组成的力量逆市进场，以举牌形式屡屡淘得被市场错杀的“真金”。数据显示，近期A股市场发生了463次举牌。

各路"诸侯"在A股"攻城略地""三板斧"玩举牌游戏。动辄过亿元的资金“奇袭”上市公司后，神秘举牌方却甚少透露真正的意图。而对应的是，投资者在权益变动书更多看到的是“出于财务投资需要”、“看好上市公司未来前景”等寥寥的形式化语言。不过经研究发现，各路资金举牌还是有一定的轨迹可循，从整体情况看，可以分为以下几种类型。

类型一：险资倾向大盘蓝筹。截至三季度末，七大险资共介入了139只股票，安邦保险和生命人寿等偏好均是地产、银行和商贸等领域，而且比较偏好于大盘蓝筹股，所持股票的市值也没有低于100亿元的。此外，这两家保险机构在首次举牌后，往往不会就此打住，在随后的一段时间里，会继续增持一些股票。

前海人寿除了偏爱地产、商贸外，也喜欢投资公用领域。阳光保险更专注于食品饮料行业，其举牌的多只股票均来自该行业。国华人寿除了对地产、商贸感兴趣外，也有布局证券领域。华夏人寿则是为数不多的对地产不感兴趣的保险机构。而恒大人寿则似乎没有明显的偏好。

类型二：举牌打响股权争夺战。之前的武昌鱼就是典型案例，长金投资与大股东北京华普已然陷入“针尖对麦芒”的境地。从而引发股价暴涨。事实上，在A股市场上，武昌鱼的股权争夺战仅仅是“冰山一角”。为争抢上市公司控制权，神秘的举牌资本们屡屡与上市公司原控制人针锋相对。

洞悉资本脉络，把握举牌良机！

举牌数据解析：1）举牌数量及规模：2015 年来共 116 家上市公司被举牌，涉及资金 2264 亿。2015 年7-9 月、2015 年 11-12月和 2016 年7-8 月是三轮举牌高峰期。2）行业偏好：房地产、银行、商业贸易和休闲服务是四大举牌“高发地”。3）公司偏好超大公司容易受到产业资本和保险资金青睐，而小公司容易受到PE等私募资本的关注。4）举牌资金来源：保险资金是举牌主力，2015年来共斥资 1370 亿元，占比 62%。然而在最近的两波举牌高峰（2015年11月至12月，2016年7月-8月）中，产业资本占比已提升至 63.7%，产业资本已取代保险资金成为举牌主力。

三类资本举牌动机梳理：保险资本举牌的主要动机在于获取财务收益，改善财务报表。同时，在健康医疗、新能源等领域的配置也体现出保险资本长期战略配置的思路。产业资本举牌多是从经营层面的考虑，具体动机包括：1）获取土地储备/物业资产；2）实现市场开拓、技术整合及品牌输出；3）加强企业协同、推动产业调整。私募资本举牌的目的在于获取资本利得，其动机包括：1）参与公司的市值管理；2）搜集壳资源，为借壳做准备。

从日本经验看，实体经济吸引力日渐下降的背景下，仍资本市场中寻找机会是一个不错的选择。日本在 1999 年-2002 年出现了明显的货币活期化现象，M1-M2剪刀差在2000年1月和2002年6月分别达到10.1%和28.5%。实体需求下降、投资萎靡、货币宽松和存款活期化使得日本企业转向资本市场，日本企业幵购釐额在1999年和2000年出现井喷。其中1999 年日本企业幵购总额 1019亿美元，是前一年的7倍。由此可见，我们目前的举牌大潮兴起仅仅是站在了时代和历史的风口！

当前我国企业投资意愿低迷，实体经济吸引资金能力下降，举牌将成为资本市场长期逻辑。实体经济吸引资金能力下降带杢两斱面结果：1）总量上，上市公司货币资釐存量快速扩张，2016Q2剔除金融后A股上市公司货币资金同比增长 23%；2）结构上，M1-M2 剪刀差扩大，货币活期化，企业持币观望。在当前宏观背景下，通过资本市场杢完成整合、扩张等战略目标，是更经济快捷的选择。

投资建议：从事后（交易型策略）和事前（潜伏型策略）两方面梳理投资机会。

1）交易型策略：上市公司举牉具有明显的公告效应，在发布举牌公告后买入，10个交易日平均超额收益7.6%，获取正超额收益概率61.2%。从举牌方的属性和被举牌上市公司的规模进行划分，产业资本或私募资本举牌、被举牌上市公司规模较小的案例表现更好。

2）潜伏型策略：稳健型投资者可选择“价值型策略”，标准是低估值、盈利好、稳定性高、股权分散。

举牌概念，尤其是涉及到控制权争夺的举牌概念股挖掘：

银座股份（600858）：潮汕商人黄茂如作为A股市场的举牌狂人，携茂业系布局银座商城久矣，之前闪电狙击银座股份，2次举牌之后，根据三季度最新财报披露，目前黄茂如茂业系旗下的中找投资已经持有银座股份10%的股权，此外，茂业百货还持有银座股份4.31%股权，两者合计一共14.31%的股权，而银座股份的第一大股东山东省商业集团公司仅持有银座股份24.49%的股份，两者差距十分有限，茂业系进可攻退可守。

并且从茂业系的资本运作向来相当强悍，和常见的产业资本玩法完全不一样，和金融资本的玩法也不一样，如果非要有个定义，那就是用金融资本的手段干产业资本干的事。茂业系先后曾举牌过大商股份、商业城、茂业物流，所到之处均在二级市场刮起狂风！

华鑫股份（600621）：法人股大王刘益谦旗下国华人寿举牌，注入华鑫证券92%股权。

吉林敖东（000623）：阳光保险最新举牌。

康达尔（000048）：最新信息显示，京基集团与华超投资股权差距仅有5万股。