并购重组业绩反转：小盘医药股的扩张路

最近几天一直在翻看三季度报表，试图从中寻到好股。

寻找时，我依据标准的如下：
第一条，总市值180亿以下，收入同比增幅60%以上，净利润增长率开始提升。
第二条，公司主营业务毛收益不得低于35%。否则，公司的扩张就意义不大了。
第三条，净利润现金含量不得低于100%。这样的公司财务很健康，公司能收到预付款。

本人希望通过这种方法挑出小而美的股票，了解其业绩变化，把握公司的业绩拐点。

今天挑其中一个，福安药业，讲讲这个小盘医药股的扩张之路。

福安药业300194
第一，先介绍一下基本情况：
福安药业于2011年上市。公司主营抗生素原料药及制剂的研发、生产和销售。自上市以来，业绩始终表现平平。
具体业绩见下表：



从数据可以看出，福安药业直到2016年，才改变这一现状。
从2016年的第一天起，公司就已经开始腾飞。
从几次财务报表可见，2016年第一季度，净利润增长234%，营业额增长75.5%。
然后第二季度，第三季度，持续保持双项指标高增长。
业绩的扎实有效的大幅度提升，自然拉动股价不断上涨。


公司业绩的改变并不是偶然。下面介绍一下公司最近发生的大事。

第二，扩张之路
丑小鹅有可能变成白天鹅。 福安药业一直都在准备壮大自己。
2014年福安就在着手收购宁波天衡。2015年年中完成收购事项。
从2015年三季报的报表（已经开始并表）来看，净利润增长27%，营业额增长55%。
也就是从这个时候开始，公司业绩显著好转。只是接下来，福安药业还有更猛的动作。
2015年下半年，也就是福安刚收购完宁波天衡没多久，公司又发公告，表示要收购只楚药业100%股权。在完成只楚药业收购事宜后，福安与只楚药业于2016年年中，完成并表。
从2016年中报数据来看，福安的这次收购，带动公司业绩飞速提升。
在中报、三季报中都显示，净利润同比增加200%以上，营业收入同比增加70%左右。

更重要的是，2016年前三个季度，净利润额度不断提升，第二季度比第一季度大概增加5300万元，第三季度又比第二季度增加7000万左右。净利润环比增加的速度不断加快。

可以预计，公司在第四季度的净利润，还要进一步提升。

第三，评估
按照第三季度的业绩，公司在2016年实现2.2亿净利润是很有可能的。
若保持现有的市盈率，公司2016年年底预期股价为30。
若2017年能够保持这个速度继续发展，公司股价必将再翻倍。
因此，我对其2017年的一季报，还是很期待的。

附则：
一，宁波天衡（简介）
天衡药业是一家现代化学药制药企业，主要从事抗肿瘤及辅助类、呼吸系统类等药品原料药与制剂的研发、生产和销售。当时福安药业以5.7 亿金额收购宁波天衡100%股权，交易约定了天衡药业未来三年的业绩承诺， 2014-2017 年扣非净利润分别不低于 2500、 4000、5000、 6000 万元。

二，只楚药业（简介）
只楚药业主营产品是庆大霉素、麦白霉素等抗生素原料药。只楚药业2014年公司营收5.9亿，净利润为6500万。此次收购交易中承诺，2015-2017年业绩分别是不低于8000万元、1亿元、1.2亿元。