600787中储股份，再开一帖

半年报预告中所说的数据，是扣非后的净利润。而归属母公司的净利润，是包含非经营性损益的。
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个股研报    +直呼Ta

1小时前

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·中储股份(sh 600787 )·联讯交运公司点评·中储股份：仓储主业发展稳健，牵手普洛斯规划战略转型·
联讯证券 牛永涛,陈梦洁
中储股份(600787)
事件
近日中储股份发布半年度业绩预减报告，预计 2017 半年度实现归母净利润与上年同期相比下降 80%左右。 扣除非经常性损益后归母净利润为 8300 万元左右，较去年同期 5415 万元相比，将增长 60%左右。 上半年实现归母净利润 40986 万元，每股收益 0.1863 元。
仓储主业发展稳定，旧库迁址迎机遇
公司是以综合物流、物流贸易、金融物流以及物流地产等为主营业务，同时兼具物流技术、电子商务、融资贷款等服务功能的现代综合物流企业，是全国性大型仓储物流企业。公司主要业务以仓储为基础，不局限于做单一形式的交易，逐渐向周边业务延伸。 2017 年半年度业绩报告预计 2017 上半年归母净利润将同比下降 80%，主要原因是去年同期获得土地补偿收入较多。 扣非后归母净利润由去年同期 5154 万元增长至 8300 万元，同比增长 60％左右。根据一季报的披露，经营性利润上涨的主要原因是业务规模扩大、所涉主要品种价格上涨，中储南京智慧物流公司业务规模大幅扩大等原因， 预期二季度财报延续一季度经营主业向好的趋势。
近年来，由于城市规划调整、交通管制、铁路专用线拆除、仓储功能退城进郊等多种因素，公司将有多家仓库因城市规划调整，需要进行迁建、升级改造或整体开发。 公司旧库所占用土地被拆迁，可以获得相应的土地补偿收入，2016 年获得土地补偿收入 10.18 亿。 同时由于业务需求，老库需要更新改造，公司借力拆迁规划实现现址开发改造及新物流基地建设。
目前中储已完成第一阶段仓库更新升级，新库占比已达一半以上。 城市中心仓库由政府重新规划再开发，原有仓库土地获得拆迁赔偿。 老库用地招标中，公司依靠其效益创收及纳税优势，成功招标多处地产。 同时，在郊区地段重新获得仓库用工业用地，继续开展仓储业务。 公司目前正处于向电商物流及智慧物流发展的转型期，由于旧库迁址产生的土地补贴为公司的转型发展提供了资金周转支持。
引入物流地产龙头普洛斯，实现强强联合
17 年 7 月， 由万科、普洛斯现任 CEO 梅志明、厚朴投资、高瓴资本、中银投资联合组成的财团拟私有化普洛斯， 以约 116 亿美元价格进行全面收购。普洛斯作为物流地产业龙头，此次收购代表了市场对物流地产业发展潜力的认可。 电商带动物流业发展，高效的仓配一体化专业性物流地产将逐步取代原有点对点连接的低端仓库， 节约土地资源的同时获得更多市场增量。
2014年 8月公司以 11.82 元/股的价格向普洛斯发行16,854.82 万股股票，普洛斯成为公司第二大股东，占公司股份的 15.39%。 此次定向增发，募集资金总额 19.92 亿，用于投资中储辽宁物流产业园项目、中储上海奉贤分区物流基地项目等 6 个项目，项目建设周期为 2-3 年。 2016 年，公司与第二大股东普洛斯按照《战略合作协议》的约定，在仓储物流业务开拓、薪酬体系优化等方面已开展合作、沟通。 目前公司与普洛斯拟成立合资公司事宜已初步达成一致，双方正积极推进合资公司的成立。 普洛斯拥有高效的管理效率，在选址规划、项目建设和管理方面都有专业的团队，公司不仅服务质量高， 开发新客户能力也极强。中储引入普洛斯公司作为战略投资者， 学其先进管理经验，完善公司治理机制，同时发挥中储直属央企在拿地能力及用地成本上的优势，实现强强联合。
战略转型潜力高，混改催化股权结构性变动
公司以仓储业务为基础，逐步扩展业务链，形成以仓储、物流、贸易、金融等多位一体的综合物流服务企业，重视智慧物流、电商物流发展，同时依靠中储信用平台，积极搭建平台经济，连接无车货主与无货承运人，建设货物市场监督新模式。 智慧物流是公司转型升级的重要突破口， 公司目前采用“京东模式”， 一是运输-互联网模式，即成立中储自运，通过互联网订单帮货主运货；二是仓储-自仓模式，即中储提供货物， 寻找合适车主运输。 从京东之前经验来看，第二种模式更具发展前景。 2017 年一季报中，中储南京智慧物流公司业务规模大幅扩大，带动公司营收大幅增加，较去年同期增长 88%。 智慧物流产业， 结合电商物流及物流地产业务将成为公司未来业绩的主要发力点。尽管目前转型进度缓慢，但公司基础扎实，具有土地、资源、背景优势，转型方向迎合价值升级走向，符合市场预期，具备长期发展潜力。
母公司诚通集团 2016 年 9 月被国资委确定为央企重组改革平台基金发起人，总规模 3500 亿人民币。公司与普洛斯在股权上的合作以及转型升级的战略规划契合基金运作方向， 可能成为进一步混改的扶持对象。此外，诚通未来定位于国有资本运作平台，只参股企业、不控股，公司未来控制权变动存在一定的想象空间。
盈利预测
预期公司仓储核心业务将继续稳健发展，携手普洛斯实现向电商物流、智慧物流、物流地产上的战略转型。同时，公司土地价值存在低估叠加母公司诚通的混改预期，利好后市发展。公司主业已迎来拐点，根据上半年情况土地补贴尚存在不确定性。 预计公司 2017~2019 年 EPS 分别为 0.25 元、 0.25 元、0.24 元，给予目标价 10.5 元， 首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示
转型发展不及预期等。

sh600787

兄好，如何分析这个研报的上半年0.18元的净利润分析，不是说半年报预计8000多万的净利润吗？怎么变成4个多亿了？？？[引用原文已无法访问]

明天收大阳线[引用原文已无法访问]

谢谢水晶兄回复。今天看盘口貌似主力在进行试盘，今天我觉得是仙人指路。

谢谢兄的精彩分析[引用原文已无法访问]

787引进普洛斯本身就已经是混改。当然，在引入普洛斯这类国际行业龙头进行战略参股之后，未来不排除进一步引入战略投资者的。但目前的787，个人觉得更多的是其股权运作预期。因为现在诚通集团的定位，已经从过去管理多个产业板块的实业控股公司向资产为主的金控平台转型了，而如果诚通成功转型资本平台，就不一定需要直接控股中储这类实体企业了。再加上华贸现在也已经划至诚通旗下，俩个物流平台也存在强烈的整合预期。所以，接下来中储的股权变化就会有较大的想像空间。
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兄好，787国企改革改革预期会有什么新动作吗？[引用原文已无法访问]

庄家的做盘，都是有严密的操作计划和控盘节奏的，它最终的出货，是需要多方面配合的。很多时候庄家都不会因为偶尔出现的一次题材炒作机会而匆忙出货，事实上，仅靠某一次的题材炒作机会，由于自身持仓量巨大，也不可能让其全身而退。所以这样的机会，对于庄家来说，充其量也就是一次好的高抛低吸时机而已。

从四月份到现在的筹峰形态变化来看，4.5号那一波套牢盘中的中短期浮筹已经全部被清洗出局。不过，虽然高位套牢盘中的中短期浮筹都已被清洗出局，但最长周期的套牢筹码却一直都没有出现过明显松动行为。这说明在4月初那一波的拉升过程中，主力是用对倒的手法将股价推高的，虽然有高抛套利行为，但并不是以真正的出货为目的，只是要将高位追涨的跟风盘套住而已，从而达到高抛低吸的洗盘换手运作目的。之后股价的走势，也验证了该判断的合理性。从目前的筹峰形态来看，低位主力的回补筹码已经开始沉淀，中位攻击峰虽然暂时处于被套状态，但主力已经围绕着该筹峰进行连续的振荡换手行为，说明该攻击峰是被主力认可的。上方套牢盘中目前还有一些长线浮筹在死等着解套，但从近些天的走势来看，这部份长线套牢浮筹中一些已经开始出现松动。单就目前的走势情况来看，如果接下来继续缩量整理，等着让那些长线套牢浮筹继续割肉出局，估计没个把星期是完不成的。而如果接下来主力能对攻击峰进行收复，那也就意味着庄家会主动的对上方套牢盘的长线套牢浮筹进行解套。个人觉得，这种可能性会更大一些，因为上方套牢盘中，那些长时间不松动的筹码就是主力自个的。解放自己的筹码，任何一个主力可都是很冲动的。这种情况，在很多挖坑洗盘的庄股中都很常见，就是从坑底开始拉升后，基本上都会快速的将股价拉起，不会给跟风盘太多低位的追涨机会。其实这种快速的拉涨，并不是吃货行为，而是庄家的自我解套行为。同时，这种连续的拉涨，也会为庄家接下来的继续拉高出货，做出一个好的技术形态基础。
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水晶兄分析得好，我个人认为洗盘快结束了，下周一二当有一根长阳破局。
只是787的主力很少拉涨停，每一次的涨停都是被动拉升，或因盘外抢筹导致。
之前在4月初的那一波拉升，本来借着雄安的东风，完全可以做高一点的。结果4月5日之后的走势凝滞，主力大量出货，也许是因为当时的雄安题材不够正宗。主力资金也怕为人作嫁衣。事后来看，当时不正宗的雄安概念，后来都涨得不好，回调也凶猛。
水晶兄觉得就4月5日那一波的套牢筹码来看，现在消化了多少？@百盛水晶okok