精锻科技其实是一只蓝筹股

精锻科技虽然在深圳的创业板上市，但是公司是做汽车精密锻造的，主要产品是 汽车差速器上的半轴齿轮和行星齿轮，汽车变速器上的结合齿轮占小头。公司就是一家轿车零部件公司，和华域汽车 （沪主板）性质是一样的；公司的盈利能力完全看上游汽车整车厂的脸色，而整车厂又完全依赖宏观经济形势和整体行业前景。

公司到底是家什么样的公司呢？ 通俗的讲就是一家 集 模具设计制造厂+零件锻造厂+零件加工厂为一体的公司。通俗的描述下公司的业务流程：1.设计部从上游厂家拿到零件的设计图，设计全新的模具并制造出来
2.采购齿轮钢并烧成钢水，通过热温冷复合锻造（公司骄傲的专有技术）锻造成粗胚
3.经过车床等设备的车钳刨铣，最后再工艺处理。

所以公司是个典型的资产密集型公司和技术密集型公司，重资产公司！此行业的进入门槛挺高的，短时间内不用担心新的进入者的取代效应。对于公司利润的影响较大的是：1. 原材料 齿轮钢的价格波动。现在钢材市场行情不振，这一点不用太担心，大家懂得！ 2.汽车整车厂的效益减少，经营不善。不过公司的主要客户是国内的知名汽车公司。行业不景气，受影响的程度也会相对小些。我认为，不景气才有机会并购，大鱼吃小鱼；才能买到低估的公司股票。

现在，大家应该对公司有了个大体的印象了吧！
公司2011年上市募集的资金主要用于1 精锻齿轮（轴）成品制造建设项目2.技术中心建设项目
第一项是为了扩大产能，到2012年7月项目完工并投入生产。 2.使用自有非募集资金支付全部股权收购泰州格琳电子有限公司作为技术中心项目实施地点。2013 年 2 月 4 日精锻科技拟吸收合并泰州格琳电子有限公司 。

公司在国内的主要竞争对手是 江苏飞船和四川众友 ，主要竞争领域是 国产自有品牌微型和普通轿车，少量中级轿车。
公司在国外的主要竞争对手是 韩国韩松通和日本O-OKA,德国SONA--BLW。 主要竞争领域 是合资品牌的中高级轿车和高级轿车。

公司在上市时，募集资金是在扩大产能以应对国内的竞争对手；而后续的贷款项目如：1轿车齿轮精密锻件下料热处理技术改造项目2配套大众和奥迪齿轮（轴）制造项目 3 向美国和东南亚出口汽车电动差速器齿轮技改项目 还有2015年确定的天津 北方建厂计划项目 都是为了扩大产能和国外的对手竞争。

从一系列的在建工程可以看出公司在未来2年，资金压力依然巨大。好消息是公司上市募集资金项目，12年完工，现在产能逐步扩大，明年将会达产。
坏消息是：北方工厂分2期，以及共投入5亿元， 是个吞金巨兽。

从汽车行业前景上看，今年乘用车增速只有3%不到；在限购和购置税减半政策取消的明年，增速会进一步减少。基本上明年就是存量盘厮杀，看哪家是最后的“沙漠之花”。

现在精锻科技 的估值还是太高，毕竟只是一家 汽车零部件厂。估值应该向华域汽车看齐，加上市值小，利润增速和营收增速在20%以上；PE在25倍为好！如果今年年报，公司的奥迪项目放量或有更多的项目批量投产，可以在PE30是建立观察仓。

以上是看了公司资料的一些想法，记录下，不喜勿喷！