深港通，利好的是港股

欧元兑美元飙升至七日高位欧元兑美元飙升至七日高位，受疲弱的美国数据支撑，市场密切关注本周欧洲央行决议。疲弱的美国数据打压美联储升息前景，侧面支撑欧元飙升，而本周欧元区也会迎来欧洲央行决议的考验。

市场密切关注本周欧洲央行决议。北京时间本周四19点45分欧洲央行将会公布最新的9月份利率决议，此后欧洲央行行长德拉基还会召开新闻发布会。

目前市场预期本周欧洲央行(ECB)政策会议将祭出更多刺激举措，部分投资者臆测此次会议可能延长该行1.7万亿欧元资产购买计划，且加大购债范围。

法国巴黎银行欧洲利率策略师Patrick Jacq说，“欧元区债市全面持续攀升，暗示市场臆测欧洲央行本周将会有行动。”

贝莱德集团首席投资策略师Turnill表示，延长欧洲央行3月到期的QE计划比起扩大每月的购债规模以及降息更有实现的可能。更长期限的QE要求欧洲央行放松自己设定的购债规定，以确保能有充足的可购买债券。

不过，数据显示，欧洲央行8月对各国国债的购买步伐均告放缓。其中，欧洲央行8月份购买的各国国债几乎都少于7月份，公共领域购买降幅近28%。意大利裕信银行Cazzulani认为，欧洲央行此举旨在与8月份市场流动性下降相匹配，并缓和供应短缺问题。

Pimco的投资组合经理Andrew Bosomworth则表示，预计欧洲央行本周将维持政策不变，同时预计欧洲央行12月进行的政策调整包括下调存款机制利率、延长量化宽松、放松在收购国债时分配收购比例所依据的欧洲央行出资比例规定。

金价跳涨2%飙升至1350关口金价跳涨2%飙升至1350关口，疲弱数据削弱美联储升息前景支撑金价。金价周二上涨近2%，录得6月以来最大单日百分比涨幅，因美国经济数据令人失望，进一步增强了市场对于美联储不会在9月政策会议上升息的臆测。

现货金连续第四日上涨，日高为每盎司1,351.84美元，上涨1.9%，为6月24日以来最大单日涨幅。现货金价收涨1.73%，至1,349.29美元。现货银触及每盎司20.13美元的逾三周高位。

美元周二急挫逾1%。周二公布的数据显示，美国8月ISM非制造业采购经理人指数跌至2010年2月以来最低。金价上周四触及两个月低位，当时市场还在预计美联储很快回到升息轨道上，但金价之后强劲反弹攀升，因美国近来公布的数据大部分弱于预期。市场密切关注即将出炉的美国数据以及美联储官员将要发表的讲话，以寻找美联储升息时机的线索。

ThinkForex的首席市场分析师Naeem Aslam指出，“当你看到ISM非制造业指数出现这样的下降时，交易商有关美联储可能上调基准利率的希望就发生了动摇。如果再有一些这样的数据，那么你就可以跟加息前景说再见了。”

Naeem Aslam进一步指出，“从技术面来看，黄金价格有望进一步上涨。当价格突破1350美元之后，上方阻力位于1.365附近。与此同时，金价的下行支撑位则在每盎司1305美元附近。”

欧银9月会议有何妙招？除延长扩大QE之外已黔驴技穷？汇通网9月7日讯——分析师们预计欧洲央行将把万亿欧元的债券购买项目的期限延长(目前截止期是2017年3月)并宣布扩展合格债券的种类，将此作为其似乎永无尽头的提振欧元区经济的努力的一部分。
欧银9月会议有何妙招？除延长扩大QE之外已黔驴技穷？

欧洲央行和其行长德拉基已经试图借助从负储蓄利率到鼓励银行贷款(量化刺激项目，欧洲央行每月购买800亿欧元的债券，利率接近于零)等一系列措施和工具推升欧元区通胀至接近2%的目标位，可惜天不遂人愿，至今并未取得突破性成功。

分析师们相信当欧洲央行理事会于周四(9月8日)召开会议决定货币政策时会处理这些问题。根据此前欧盟统计局公布的数据，欧元区8月通胀依旧维稳于0.2，而去除了能源，货物和烟酒等的核心通胀则从7月份的0.9%下滑至0.8%。

欧元区8月的经济增速略微放缓，因德国的服务业表行不佳，增速创19个月最低水平。已经破坏了该地区温和经济复苏的英国脱欧公投也是造成欧元区经济降温的因素之一。

ABN Amro宏观和金融市场研究部门主管库尼斯(Nick Kounis)写道，我们认为欧洲央行把其量化宽松项目的期限从目前的2017年3月延期至2017年9月。

库尼斯还表示，由于在现行的结构下欧洲央行甚至无法满足其目前的目标，因此欧洲央行最可能宣布需要对其量化宽松项目作出改变以扩大符合购买条件的资产。

他还补充说，欧洲央行要么买入低于储蓄利率的债券要么买入期限低于两年的债券。

Markit首席经济学家Chris Williamson称，调查数据将点燃外界对欧洲央行在向经济注入更多刺激前倾向于不等待的预期，这增加了政策制定者在本周晚些时候行动以帮助提升经济展望以及欧洲央行致力于提升通胀的信心的压力。

本周早些时候路透对70名分析师的调查显示，市场预计欧洲央行9月会议将按兵不动，不过可能将目前量化宽松项目的期限延期至2017年底。

除了延长QE期限，欧洲央行也可能推出通胀和经济增长的新项目。

此外，分析师们认为欧洲央行对经济和通胀的新预期将消化过去三个月来的发展并可能下调经济增长预期。

LC Macro Advisors首席经济学家 Lorenzo Codogno称，欧洲央行6月份在6月份分布的预估中预计2016年欧元区GDP增速或为1.6%，2017年GDP增速或为1.7%。鉴于过去三个月中的情况，我的猜测是欧洲央行会下调对经济增长的预期。他还补充道，欧银可能还会略微下修一季度通胀。

中国8月末外汇储备创近五年新低，环比连续两月减少汇通网9月7日讯——中国央行周三(9月7日)公布的数据显示，8月末中国外汇储备为31851.67亿美元，创2011年12月以来新低；环比减少158.9亿美元，为连续两个月减少，7月为减少41.05亿美元。
中国8月末外汇储备创近五年新低，环比连续两月减少

另外，以SDR(特别提款权)计值的8月外汇储备为22,843.5亿SDR，较上月减少129.81亿SDR；上月为增加60.38亿SDR。

中国央行自2016年4月1日起，除按美元公布官方储备资产外，增加以国际货币基金组织(IMF)特别提款权（SDR）公布相关数据，折算汇率来源于IMF网站，其中2016年8月USD/SDR=0.717184，7月USD/SDR=0.717679。

中国央行同时公布，8月末官方储备资产中黄金储备为771.75亿美元，环比减少17.15亿美元；以盎司计，8月末黄金储备为5,895万盎司，7月末为5,879万盎司。

此外，8月末基金组织储备头寸为99.49亿美元，较7月末的100.39亿美元减少0.9亿；特别提款权(SDR)为100.97亿美元，上月为100.95亿美元；其他储备资产为-6.14亿美元，7月末为-2.2亿美元。

中国去年外汇储备下降逾13%，其中12月单月下降额逾千亿美元创历史记录。分析人士指出，12月外储下降可能与资本外流规模加大有关；但自今年3月起重现环比增长，终结连续四月跌势。3月当月增长102.58亿美元，4月为环比增加70.89亿美元，5月再现减少279.32亿美元。

实物白银需求进入旺季，银价有望续写强势汇通网9月7日讯——周三（9月7日）欧洲时段，现货白银价格震荡下行调整，盘中最大跌幅扩大至0.70%附近，目前交投于19.95美元/盎司附近。相较8月29日低点18.39美元/盎司，银价累计涨幅已逾5%，市场对美联储加息的预期降温以及实物白银需求进入旺季，白银价格有望保持强势。不过，只要美联储年内加息可能性不排除，银价上行难以一帆风顺。

周二美国公布的经济数据整体表现疲弱。其中，对市场影响较大的美国8月ISM非制造业指数降至六年半最低，进一步削弱本月加息预期。ISM称，上月交通和仓储、批发贸易、零售贸易、艺术、娱乐休闲等在内的七个行业出现萎缩，而包括公用事业、房地产、金融保险、医疗保健和社会援助、信息和专业服务，以及科学和技术服务等在内的11个行业出现增长。服务业占美国经济活动的逾三分之二，本次调查结果与1%的GDP增长相呼应，调查中有许多负面评价，目前还需要看到未来2至3个月的数据影响情况。

最新联邦基金期货价格走势显示，9月份加息可能性不到20%，但12月份加息概率依然超过50%。

进入9月份之后，我国节假日增多，尤其是在“十一长假”期间，婚嫁集中爆发，对于黄金白银饰品的需求快速增长。印度存在类似的情况，其婚礼季节也开始于10月，印度排灯节则将其黄金白银需求推向高峰。此外，印度作为最大的黄金消费国其主要需求群体来自农村，农作物收获之后，印度农民们往往将部分收入买入黄金作为家庭资产储备。所以，市场对于亚洲实物白银的需求有较高预期，这种预期将推动银价走高。

本周四，欧洲央行将公布新的利率决议，贵金属价格将面临新的风险事件。

黄金ETF传出重大利好，金价一度触及逾两周高点汇通网9月7日讯——周三(9月7日)亚欧时段现货黄金小幅冲高，一度刷新逾两周半高点至1352.74美元/盎司，隔夜美国公布的经济数据令人失望，强化了美联储9月不会升息的预期，黄金ETF也录得近两个月最大单日流入量，给金价提供上涨动能，目前需关注布林线上轨1364.4美元附近的阻力。

黄金ETF传出重大利好，金价一度触及逾两周高点

隔夜数据显示，美国8月服务业活动指数触及六年半最低，生产和订单骤降，直指经济增长放缓，可能进一步削弱美联储9月升息的前景，这帮助金价在前一交易日录得两个半月以来最大单日涨幅。

MKSPAMPGroup交易员JamesGardiner表示，若大幅升破1,350美元，黄金看起来将进入下一波涨势。

路透技术分析师王涛指出，现货金已经扫清了1347美元处的阻碍，涨势可能扩大至每盎司1358美元。

永丰贵金属黄金部门副主管KentLi认为，在周四(9月8日)的欧洲央行(ECB)利率决议之前，市场料安静，黄金可能在1350-1360美元区间波动，支撑位和阻力位分别在1345和1365美元。

值得一提是，截止9月6日，全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust黄金持仓量增加14.25吨(1.52%)，为7月7日以来最大单日流入量，至952.14吨。这暗示市场看涨黄金后市的情绪明显升温，料将给金价提供进一步支撑。

其他贵金属方面，现货白银一度刷新三周高点至20.13美元/盎司，目前交投于19.93美元/盎司附近；现货铂金一度升破1100美元整数关口，刷新两周高点至1106.32美元/盎司；现货钯金一度升破700美元整数关口，刷新逾两周高点至708.46美元/盎司。

不过，周三美国旧金山联储主席威廉姆斯的讲话依然较为鹰派，对市场人气有所打压。威廉姆斯表示，通胀将在一两年内上涨至2%，加息等待过久会带来不平衡的风险。消费者支出强劲，美国实现充分就业；近期通胀情况良好，正逐步朝目标迈进，劳动力市场指标在改善，加息宜早不宜迟。

$中国黄金国际( hk02099 )$今年产金计划7.3吨，但还是亏损，基本上这种小金矿开采成本高吨价要1374美元，山金的700美元简直是暴利。

香港与大陆应建立IPO跨市免检机制苏培科：利用好港股市场，既可疏导境内企业IPO问题，也可盘活香港股市，同时也会倒逼内地监管体制改革。收藏更新于10分钟前 苏培科 为英国《金融时报》中文网撰稿近日，原中国证监会国际部主任祁斌（现中投公司副总经理）对“推动A股与港股市场良性互动发展”的言论，引起了舆论的高度关注，由于其长期研究国际战略话题、立意较高，该言论旨在推动中国资本市场从体量到质量都跻身全球第一梯队的成熟资本市场，服务好日益深入参与全球化进程的中国经济。尤其在目前香港市场交投清淡、估值较低、财富效应不强、内地企业私有化回归A股和国际地位逐渐被边缘化的情况下，进一步推进两地资本市场的互联互通，实现优势互补，形成两地市场的市场体系和监管制度深度融合是非常必要的，如是这对港股和A股都是利好，尤其在目前A股市场监管政策趋于保守之后，市场信心明显不足，建立远大的发展目标有利于凝聚各方信心，而且有利于中国资本市场的健康发展，有了比较才会有进步和发展。
在祁斌先生的满篇建议中，我觉得最有看点的是鼓励境内企业广泛采用A+H两地上市模式，分流A股IPO“堰塞湖”，为供给侧结构性改革和降杠杆、化解金融风险服务；以及深化两地监管合作，鼓励两地监管制度互相借鉴、提高监管互认程度、加强监管合作是市场融合的制度保障。
但也有人认为，目前H股半死不活，港股市场缺乏吸引力，既然能够上A股何必又要+H？因此，A+H意义不大，也无法起到分流A股IPO“堰塞湖”的效果，反而多了一个附加条件和尾巴。仔细一想也确实如此，但我觉得祁斌的出发点和用H股通道解决A股IPO“堰塞湖”的方向是对的，只是表达不够充分。
我们不妨反着次序来表述，比如先建立两地的监管互认和两地交易所的互信，比如内地企业在H股上市后，可以通过“AH绿色IPO互认通道”（对彼此的审查互相认同，IPO跨市免检机制）快速在A股IPO，不用再漫长等待和排队，同理在A股上市的公司可以通过“AH绿色IPO互认通道”快速在H股IPO，这样一来让大量排队A股IPO的公司先行分流去香港上市，然后再H→A实现“A+H”两地上市的效果，这样一来就有了快速IPO机制，内地企业境外上市融资的意愿就会增强。采取先H后A的上市流程，对内地企业IPO融资和迫切的股权融资而言，越快越好，否则很多正在A股IPO排队的企业有可能也会被沉重的债务给拖垮。如果能够在香港市场快速股权融资一些，改变目前的资产负债结构，或许这些企业在这轮去杠杆、结构调整过程中存活下来，然后再谋求A股上市。在结构转型升级的当下，千万不能在一棵树上吊死，尤其A股IPO“堰塞湖”长期存在的情况下，要在A股上市需要排长队和漫长的等待，这不符合转型期的中国经济特征和资本市场结构，用好港股市场，既可以疏导境内企业的IPO问题，也可以盘活香港股市，同时也会倒逼中国内地的监管体制改革，从而加速中国证券监管的效率和市场化。
同时，有了国际中介机构和香港联交所的把关，通过“AH绿色IPO互认通道”来A股市场IPO的企业信用程度就有了一定保障，这会大幅降低中国证券监管部门的审查时间和成本，同时对港股市场而言无疑雪中送炭，大量的上市公司来源会继续让香港市场具有国际竞争力，从而真正实现两地市场的深度融合。但前提是，必须要提高违规成本和对中介机构的责任约束，实施黑名单制度和完善的退市制度，保障市场的活力和法制化环境，如果大量垃圾股充斥市场，市场的质量和活力自然会受到影响。退市制度疲弱是内地和香港两地市场共同的致命弱点，各种仙股和垃圾股兴风作浪，不但会紊乱市场价值判断，也为操纵股价预留了空间。因此，真的想让两地市场既解决当下的棘手问题又志存高远，就必须要进一步突破目前的沪港通、深港通合作框架，实施必要的制度性合作和融合，才有可能刺激两地市场的快速发展。
只有两地市场取长补短、各自发挥彼此优势、互利互惠、真正实现良性互动，同时加速完善市场化和法制化环境，只有这样才有可能与华尔街比肩。

个人感觉深港通开通和港股通的限额取消可能会扭转A股的逻辑。本来在国内排队上市的企业有可能采用H股架构或者红筹架构直接香港上市，毕竟香港上市审批制不要排队排几年，对于需要上市的优质企业是利好。在港上市以后如果市值超过50亿港币就可以纳入深港通被内资购买，其实和内地股市区别不大了，一定程度上变相实现了注册制。其实注册制以后小盘股的供应量会源源不断，估值持续向下将是一个趋势，现在通过深港通一定程度可以达到这个目标。对市场的预判：利好港股优质小盘股，利空A股小盘股。

因为这种制度，也造成很多优秀的公司严重低估，甚至同类公司，产业龙头公司 ，因为生在港股，却比实力排在其后的在A股上市的公司便宜10倍，而且这种现象非常普遍。当然作为投资，便宜就是硬道理，所以撇除港股老千股，很多优秀的公司的确有巨大的投资机会。