5月份纸价暴涨 玖龙纸业领涨港股纸业股

看好新股 603165 ， 603991 业绩杠杠的，涨价概念

看好晨鸣纸业。

涨幅榜造纸第一

回落中290只白马股遭错杀 三维度细解投资价值

来源：证券日报 编辑：东方财富网

近日，大盘震荡回落，上证指数上周五跌破年线支撑，昨日虽小幅反弹0.06%，但上涨仍面临年线压制。分析人士表示，涨时重势，跌时重质，寻找下跌中被错杀的绩优白马股或成为当前布局的重点。《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，有526家公司连续5个季度净利润实现同比增长，其中，有290家公司股价在本轮下跌中跌幅超过同期大盘，有被错杀可能。今日本文特从市场表现、业绩估值、行业分布等三角度对上述290只个股进行分析解读，并挖掘其中投资机会，仅供投资者参考。
业绩
24家公司中期业绩有望翻番
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，在两市526家连续5个季度业绩(2016年一季度至2017年一季度)实现同比增长的公司中，有290家公司股票在4月14日调整以来，跑输上证指数(同期跌幅5.97%)，成为近期备受市场瞩目的超跌白马标的。
从业绩表现来看，持续增长幅度方面，在这290家公司中，有100家业绩连续5个季度同比增幅均超过20%，实现业绩稳定快速增长。其中，荣盛石化、合力泰、平煤股份、开滦股份、科达股份、金安国纪、骅威文化、深大通、金科娱乐、劲胜精密、莱宝高科、阳谷华泰、兰太实业、山河智能、沱牌舍得等15家公司在近5个季度均实现业绩同比增长超过100%，且5个季度合计实现归属母公司净利润均在亿元以上。
中报预告方面，在上述290家公司中，有114家公司已披露中报业绩预告且全部实现业绩预喜，其中24家今年中期有望实现净利润同比翻番。而新亚制程(1250.00%)、山河智能(650.00%)、紫鑫药业(484.33%)、西仪股份(388.49%)、中泰化学(351.81%)、沪电股份(262.51%)、金安国纪(250.00%)、南京港(220.00%)等8家公司今年中期业绩增幅均有望达到200%以上。
 从估值角度来看，上述业绩白马股伴随着近期市场的调整，估值也出现明显回落。其中，华夏银行、民生银行、南京银行、金地集团、北京银行、晨鸣纸业等个股最新动态市盈率均不足10倍，此外，现代投资、中泰化学、旗滨集团、荣盛发展、平煤股份、佛山照明、中国铁建、招商蛇口、荣盛石化、葛洲坝、特变电工等11只个股最新动态市盈率也在15倍以下，具备较高的估值安全边际。

分配方案４月２０日股东大会审议通过的，按规定不得超过两个月。应当在６月２０日前。
[引用原文已无法访问]

000488 股权登记10派6元什么时候？

000488 纸业龙头，业绩靓丽
 2017年05月05日 00:00 安信证券 周文波,雷慧华,袁雯婷

晨鸣纸业(000488)

晨鸣纸业一季报：17Q1 营业收入62.7 亿元，同比增长26.7%，归属上市公司股东净利润7.03 亿元，同比增长74.7%， 扣非后增长 110.1%。

报表靓丽，一季度收入端持续改善：公司17Q1 实现收入62.7 亿元，营业利润7.7 亿元，归母净利润7.03 亿元，分别增长26.7%、77.7%、74.7%，收入端持续改善。收入高增长主要受益于纸张提价及公司机制纸销量增加，融资租赁业务目前以控制规模保证质量为主。价格方面：公司主要纸种铜版纸、胶版纸、白卡纸一季度提价继续，其中铜版纸/胶版纸17Q1 同比上涨1000-1400 元/吨，幅度20%-30%，白卡纸17Q1同比上涨1600-1800 元/吨，幅度30%-40%，而浆价17Q1 同比上涨约40 美元/吨，公司一体化程度较高，显着受益产品提价。从中长期来看，行业去产能（市场/政策等）+需求增长稳定，且行业新一轮产能扩张预计将于19-20 年落地，我们预计纸业复苏可能延续至18 年，价格中枢（白卡/铜版/胶版纸）可能于18 年达到高点。销量方面：湛江120万吨白卡纸项目于16 年10 月投产，目前月产量约7 万吨，贡献部分增量。此外，公司积极跟进市场，调整产品结构，开发生产酒标纸、超高松白卡、高克重双胶纸等高附加值产品。

盈利能力改善：受益产品提价，一季度公司毛利率32%，同比提升1.1pct；销售、财务费用率分别下降0.3pct、2.4pct，管理费用率基本持平，期间费用率下降2.7pct。报告期内，公司计提资产减值损失2382.5 万元，较去年同期增加2752 万元，主要由于销售公司计提坏账损失同比增加。另外，报告期内，公司收到政府补助8795.8 万元，同比减少2865 万元。

账期、存货改善明显：一季度末公司应收账款周转天数55.7 天，同比下降14天，环比下降6.5 天，与我们之前了解到的纸企通过收缩账期控制接单的情况相符。一季度公司存货周转天数108.3 天，同比下降35 天，环比下降6 天，与我们前期了解的公司库存同比下降情况相符。一季度公司经营性现金流-18 亿元。

造纸主业改善超预期：16 年下半年以来以来，随着环保趋严、新增产能放缓、加上落后产能淘汰，各大纸种逐步进入景气周期，公司造纸主业持续改善，随着供给侧改革的深入推进，我们预期公司主业将越来越好。各细分纸种中，铜版纸16 年产能淘汰近40 万吨，理论开工率接近90%，供求改善明显，行业集中度进一步提升。双胶纸中小企业占比高，有望显着受益供给侧改革。白卡纸替代低端灰底白板纸+人民币贬值带动出口高增长，需求增速高，消化过剩产能，开工率已达87%。白卡纸产能投放高峰已过，未来两年没有新增产能，加上需求增长，供需持续向好；市场集中度高，竞争格局好，各大纸企联合提价，提价幅度大，持续性强。公司湛江120 万吨白卡纸项目今年产能持续释放，黄冈晨鸣林浆纸一体化、寿光本埠40 万吨化学木浆、海城海鸣菱镁矿开采等项目稳步推进。公司公告拟投产51 万吨高级文化纸产能，项目总投资37.6 亿元，建设周期18 个月，预计19 年投产，投产后预计可贡献收入31 亿元，贡献利润3 亿元，我们预计17-18年公司造纸业务盈利有望持续提升。

盈利预测及投资建议：不考虑定增：我们预计2017-2018 年公司净利润 30.3 亿元、37.7 亿元，同比增长46.8%、24.4%，EPS 分别为1.56 元、1.95 元，6 个月目标价15.6 元，维持“买入-A”评级。

为什么纸价上涨，能让商家惊呼“买纸就像买房”？

问答05-07 23:46

一两个月前，商家不断接到上游纸制品“纸张”价格上涨的通知，到现在还在持续上涨，平均每吨纸价格的涨幅已经达到500～700元左右。 不只是做礼品卡纸的商家，几乎所有印刷业业内人士都将面对这样一个严峻的状况——由于作为印刷包装业的主要原材料的纸价涨势太猛，他们可能要提前过冬了……纸价上涨的原因，才是商家最为“惶恐”的！纸价上涨，让商家着急，原因也很简单。原料纸价的上涨，就会对包装公司来说是个灾难，它想要赚钱也得涨价，它一涨价零售行业也得涨，最后我看不是商家“喊贵”，而是消费者“不服气”了！而一个纸价的上涨，不单单是对利润的压缩，可能是带给整个行业的震荡。“牵一发而动全身”就是这样形容的。于最让我关注的就是:纸价为什么会上涨？以我来看有两个大原因:第一个是木材的减少，和木材保护的原因。以前山上的木材想怎么砍怎么砍，拿回家烧火都没人说，而如今工业快速发展的后遗症就来了，大量的树木被砍伐，不论是用来造纸还是用来造其它的，反正如今想要去砍树，那就得买下地，再循环利用这块地。原料成本越来越高，于是造纸成本也上涨了。第二个原因是环保问题，造纸的污染远比我们想象的要大。造纸在轻工业中是属于污染最大的产业，造纸厂中排出的废水不仅短时间会造成污染，甚至于流入大海以后，随着层层的生物链，最后吃进我们自己的肚子。于是国家开始严管造纸行业，把一些污染严重的小企业都查封了。而一旦小企业一倒，造纸的厂立马就变少，造纸的厂变少纸价也就蹭蹭往上涨了。纸价上涨也带来了另一个警醒，那就是“造纸产业的转型”。产业转型这个问题国家大喊已经好久，然而效果却不怎么理想，许多大污染的企业甚至敢偷偷换掉他们的污水，来逃避污染监控。为什么？难道这些企业就那么看不开？没办法，因为净化污染的设备实在太昂贵，许多小企业负担不起，要么倒闭要么偷排污水，而一些大企业只能硬撑着或是咬牙转型。“造纸行业”就是其中最痛苦的一个。纸价上涨商家惶恐，造纸业“胆颤惊心”。只希望这涨的不只是钱，更是行业的转型！

000488  股价跌破净资产（ 11.8元），媲美银行股估值，动态市盈率仅仅7.7倍，但成长性极好，一季度业绩增长75%。10送6马上就要分红，股息率高达5%以上，超过一年期理财收益。

我国造纸行业进入加速整合期

http://www.paper.com.cn 2017-04-07 中国绿色时报

随着我国造纸总量进入平衡发展期，造纸行业将进入加速整合期。造纸产量保持低速增长，行业内部结构将不断优化。造纸行业加速整合过程中，企业利润两极分化，优势企业盈利能力不断增强，劣势企业逐步被淘汰。

 未来，我国造纸行业产量增速将持续高于消费量增速，而我国供给侧改革和环保监管力度的不断加大，使行业在环保和市场压力下，进入加速整合期。通过淘汰落后产能和兼并重组，大型纸厂将凭借规模及成本优势，逐年提高其市场份额，行业集中度将不断提高;通过转型升级和“走出去”等方式，造纸企业跨界发展增多，同时造纸产业高端化发展，高品质产品将挤占低品质产品市场，高端纸种挤占低端纸种市场，差异化、定制化、个性化产品将增多。

 政策倒逼行业优化升级

 从2010年到2015年，我国已有3731万吨产能的纸厂因不符合生态环境保护要求被政府部门勒令关停，相关环保政策的相继实施倒逼产业升级。

 我国计划“十三五”期间再关停800万吨-1000万吨落后造纸产能，主要淘汰目前停产的企业或环保不符合要求的企业，预计严格执法检查下，将有100家以上的企业被关闭。长远来看，随着越来越多的现代机器取代这部分落后产能设备，木浆需求量将持续增加。

 2016年起，生态环保成为新的焦点。环保部在治理上，从重视环评到重视实际排放，从关注重点污染行业到对火电造纸企业核发排污许可证，从督查频次到监管执行力度，均可体会到政府治理环境的决心，未来从严执法是大势所趋。

 在供给侧改革、“一带一路”国家政策的背景下，造纸行业迎来优化升级。供给侧改革鼓励提质增效，造纸行业预计200万吨进口纸中，部分将逐渐由国产替代。去产能将清除僵尸企业，为有优势的厂家腾出市场空间;我国布局的“一带一路”，鼓励优势产能走出去，这将带动全球纸浆消费新市场。2014年，中国向“一带一路”沿线国家和地区出口纸及纸制品398.7万吨。2015年，中国出口制浆和造纸专用设备涉及金额12.22亿美元，同比增长15.51%。

 造纸产销量将继续增长

 从全球市场来看，未来发达国家纸及纸板需求将继续萎缩，中国是全球纸及纸板需求增长的主要动力。预计到2020年，美国、西欧和日本的需求年复合增长率均为-1%左右;而发展中国家纸及纸板的需求将继续增长，中国和东欧、拉美等国家到2020年的年复合增长率均为3%左右。预计从2015年到2020年，全球纸及纸板需求增长2724万吨，65%的增长来自中国，中国依然是全球纸及纸板需求增长的主要动力。预计从2015年到2020年，全球漂白商品纸浆需求增长670万吨，七成的增长来自中国。与此同时，2015年-2020年，中国废纸浆需求量将保持3%的增速。

 因经济发展需求拉动，我国造纸产销量将继续增长，但不及GDP增速。得益于网购和新兴物流，包装纸是我国纸张产销量增长的主要动力。预计到2020年，中国造纸产量将继续增加1300万吨，其中70%的增长来源于包装用纸。

 从2007年起，我国由纸张净进口国发展成净出口国。2016年前三季度，我国纸张出口量同比增加约20%，产量过剩将促使外销量保持继续增长。我国制浆造纸企业海外投资也将增多，我国企业将更多地参与全球竞争。

 制浆产业形势严峻

 未来，全球纸浆将继续扩产。如果新增产能按期投产，2018年全球阔叶浆供应将出现阶段性过剩。木浆企业关停并转将增多，国内非木浆厂家或将出现大规模的停机。

 2016年第四季度以来，我国进口废纸、木浆市场出现供应的空当期。废纸和木浆价格飞涨，阔叶浆现货价格涨幅达30%。就目前供需失衡情况来看，短期内商品浆形势保持良好，2017年第四季度前木浆价格或将继续上涨。虽然木浆价格飙升，但因环保和产能限制等因素影响，我国木浆和非木浆的产量并未出现明显增长。

 2016年第四季度以来，我国成品纸市场火爆，箱纸板、瓦楞原纸等纸种出现纸荒。预计我国成品纸短期内仍将继续受原料价格飙升、汇率贬值、淘汰落后产能、运费上涨和通货膨胀等因素推动，价格继续上涨。