OLED产业链国产化现状整理

原文来自格隆汇，但原文太长，这里按照本人的理解整理，方便大家阅读，如果要看全文，我会稍后放上链接。

随着中国手机迅速地进军高端，大家感受到的，国产手机不是越来越便宜了，相反是越来越贵了，而在越来越贵的同时，销量和市场份额还在不断大幅上升
根据2016年9月IHS对iPhone的拆机报告来看，32GB版的iPhone7(A1778)物料成本为224.8美元(约合人民币1499.4元)，而在2017年4月查询苹果官网，32G的iPhone 7的价格为5388元，物料成本为27.8%，也就是除了物料之外的金额为3888元，比例为72.8%。
如果我们考虑一个零售价为2799元的OPPO R9S, 可以合理推断，这款手机的物料成本肯定没有苹果高，也就是低于1500元，我们就算1200元好了(当然我认为实际会更低)，那么一部OPPO R9S除了物料之外的金额为1599元，比例为57.12%。
以在手机物料中占重要地位的显示模组为例，2016年智能手机面板市占率排行，韩国27.6%，日本13.5%，台湾27%，中国32%，中国已经是全球市占第一位。
主要面板零部件的产业情况。液晶面板里面主要的几个原材料，玻璃基板，偏光片，滤光片等，都在迅速国产化。实际上，液晶面板和OLED面板的材料，很多在技术上有共通性。
主要的六种原材料：玻璃基板、偏光片、混合液晶材料、彩色滤光片、驱动IC、背光模组，先说明下，下文中六大原材料的成本比例，仅供参考，在不同的时期，这个成本比例变动较大。
1、液晶玻璃基板
液晶玻璃基板在液晶面板中成本占10%左右，是液晶面板中比较贵的材料之一。美国康宁、日本旭硝子和电气硝子是世界三强，占据了世界90%以上的市场份额，其中康宁一家就占了全球50%。
玻璃基板基本是被美国和日本垄断的，但是我们也要注意到，三强之后的全球第四大液晶玻璃基板厂商就是我国的东旭光电（000413），除了东旭光电以外，我国还有另外一家玻璃基板生产公司彩虹股份（600707）。
东旭+彩虹两家加在一起，如果除去在国内设厂的外资企业，国产玻璃基板的中国市场占有率仅为12%，占全球份额大约4%不到。东旭最值得称道的是，生产玻璃基板的设备基本是东旭自主研发。国内另外一家玻璃基板公司彩虹股份在2016年进展也不错，在8月份成功量产了我国第一条8.5代玻璃基板产线，领先东旭光电。
2、偏光片
偏光片占液晶面板成本的11%左右，也是主要材料，也是我国液晶面板技术国产化最困难的领域之一。全球市场目前就四个玩家，2015年全球市场份额，日本51.2%，韩国24.1%，台湾15.8，中国8.8%。
我国这个8.8%的全球份额有点尴尬，因为是包含了台湾企业在大陆合资公司的份额。如果只看中国公司的全球份额，也就是大约1-2%左右。如果只看在中国市场份额，本土品牌市场占有率只有9%左右，主要就是两家：盛波光电和三利谱。
全世界的偏光片生产，就是集中在日韩台三个地区八家企业手中，这八家企业的产能都在3000万平米以上。而八强之外的第九和第十名，就是我国的三利谱和盛波光电（深纺织A），产能加起来才1600万平米。
作为我国偏光片生产绝对龙头，排名世界第九的深圳三利谱公司增长速度非常快，三利谱2016年初的产能才700万平米，2016年11月，三利谱在合肥为京东方配套的一期工程完工，产能高达1600万平米，加上深圳原有的700万平米产能，总产能已经超过2300万平米，一年内增长了接近四倍，三利谱在合肥还有四条线在建(包括与更高的10.5世代液晶面板配套的偏光片)，预计2020年产能达到8600万平米，比2016年增长10倍以上。
除了三利谱和盛波光电两家偏光片生产企业外，国产玻璃基板龙头东旭光电公司也跨界和住友化学合资(东旭光电占股51%)，在江苏无锡投资了2000万平米的偏光片产线，预计2019年投产，将成为我国第三家TFT偏光片生产企业，不过东旭产能届时仍只居于世界二流阵营末端水平。
从偏光片可以看出，京东方对国产偏光片的拉动作用，为什么龙头企业三利谱的六条线全部建在合肥，因为合肥有京东方，国产电子品牌拉动京东方发展，京东方拉动国产偏光片发展，这就是中国的产业升级之路。
我们再进一步往上看，偏光片的两大核心原材料PAC膜和TAC膜，占偏光片物料成本75%左右，目前还是依赖日本进口。产业升级的客观规律，我国电子品牌产品国产化率先起来，才带动国产液晶面板企业高速发展，而现在国产液晶面板企业的高速发展，又带动我国偏光片企业在2020年实现进入世界第一阵营，而我国偏光片企业的份额不断扩大，必然也会带动对上游材料PVA和TAC膜的国产化需求，国产化率提高是早晚的事情。
2015年11月，我国东氟塑料公司于成都投资建设TAC膜生产线，将于2017年量产，产能1亿平米，将成为中国第一家液晶面板TAC膜生产厂家，结束外国100%垄断的历史。
2015年12月，中国新纶科技（002341）与日本东山签订合作协议，获得对方TAC膜表面处理的相关技术、品牌使用权利，及进出口权利；于2016年非公开发行股票募资18亿，进军TAC生产领域。新纶科技通过与日企合作的方式，越过技术壁垒，有望成为中国领先的TAC膜生产厂家。2016年7月16日，新纶科技在投资者调研访谈记录披露，TAC膜涂布项目投资约15亿元，规划建设11条涂布线，设计产能约9000万平方米/年，计划2017年底投产，产能释放将在2018-2020年。
而中国到2018年预计国内TAC膜需求就有3.6亿平米，也就是说，即使新纶科技和东氟塑料的产能100%实现，总计也才1.9亿平米，最多也就是能在中国市场实现50%的进口替代。另外PVA光学膜，其实中国有家非常好的PVA生产企业，叫皖维高新（600063），其中PVA的产销量和市场占有率均超过国内市场的30%以上；其中细分产品高强高模PVA 纤维产销量位居全国第一，国内市场占有率为80%，国际市场占有率为45%左右。但是注意，液晶面板使用的是PVA光学膜，目前国内只有皖维膜材拥有PVA光学膜生产技术，而且目前还没有实现量产，皖维高新的一期10万吨PVA光学膜工程已经在2016年4 月份获证监会审核通过，但这个10万吨的一期产能与竞争对手可乐丽相比差距悬殊，日本可乐丽具备25万吨的产量。
3.混合液晶材料
这是液晶面板基础材料，只占液晶面板总成本的3%左右，不过对液晶面板的性能至关重要。我国有一家销量排在世界第三的液晶材料企业诚志永华，国内市场占有率高达65%，但是请注意，液晶包括多种，低端的黑白屏可以是液晶，诚志永华主要是黑白液晶屏占有优势。
而高端的用于智能手机和电视的TFT液晶材料，德国默克、日本智索(Chisso)和日本DIC三家垄断TFT液晶市场，合计全球市场份额超过90%，可以说这三家垄断了全球市场。
4、彩色滤光片
这是液晶面板中最贵的部分之一，成本占了10%以上。
业界的液晶面板厂家，大多都自制彩色滤光片，例如三星自制比率为75%，而奇美和LGD的自制率则高达90%以上。我国京东方和天马这些厂家，也有自己的彩色滤光片厂，不过自制比例比不过韩国和台湾，大约30%左右。
在专业外购领域，国内主要是以龙头企业东旭光电为首，已经在2015年大举投资30亿人民币开投彩色滤光片产线，引进的是日本DNP的技术和产线工艺，DNP甚至将其唯一一条第五代TFT-LCD用彩色滤光片生产线整体转给东旭光电，其中国市场份额也同时会转移到东旭光电手中。而东旭光电彩色滤光片客户已经固定为国内的龙腾光电和京东方，今年第一季度将开始量产。不过我们要看到，尽管份额在提高，而且龙头企业也在大举投资，也要看到，国内京东方，天马这些大厂，进口比例仍在70%以上，而且东旭光电今年一季度投产的这条线，也仅仅是5代线，高世代配套的彩色滤光片还是空白。
5、驱动IC
成本占了大约5%左右，这是我国比较弱势的领域，目前驱动IC，日系主要供应苹果，韩系自产自销。
中国大陆的面板驱动IC，主要来自台湾厂家，国产的有格科微和新相微，根据CINNOResearch的数据，2014年两家在中国市场的占有率为22.2%，其中新相微大约14%，格科微大约8%，也就是75% 驱动IC需要进口。大多来自台湾，例如联咏，晨星等。
2016年10月，京东方产业基金入股新相微，扶持国产IC增量。2017年，新相微将会首次量产LTPS-LCD的驱动IC，摆脱之前一直不能量产高端LCD产品驱动IC的情况。
在国家集成电路产业政策及资金的扶持下，除了新相微和格科微两家外，已经有更多的企业开始发力面板驱动IC市场，国内面板驱动IC国产化率有望在2018年提升至35%以上，相比2014年增长60%。
6、背光模组
背光模组是显示面板最贵的部分，占了成本大约20%以上，但是技术难度不高，属于劳动密集型产业，全球绝大部分背光模组都是在我国生产。
背光模组60%左右的成本来自光学膜，主要包括扩散膜，反射膜，增亮膜等，这方面国产进度还不错，发展速度很快。
以光学反射膜为例子，宁波长阳科技展现了极高的增长速度，2014年营收1.49亿，2015年营收2.5亿，2016年营收已经达到4亿人民币。在液晶电视等使用的大尺寸反射膜领域世界份额达到了35%，已经位列世界第一，超过了日本东丽和帝人。
国内比较专注扩散膜，反射膜，增亮膜生产的宁波激智科技（300566），增长也很快，从2014年到2016年保持年增30%的速度，份额在持续扩大，根据激智科技2017年2月发布的财报，2016年营业收入6.13亿元，增长29.79%，净利润6349万元，增长10.75%。
光学膜国产康得新（002450）是龙头主力，已经是世界最大的光学膜生产企业之一，根据2017年康得新发布的财报，全年收入92.25亿人民币，增长22%，净利润19.78亿人民币，增长37.47%。康得新是多业务集团，来自光学膜的收入占比大约70%左右。
更上游的材料，国产还需要继续努力。这些光学膜的生产主要原料是光学基膜，要生产光学膜，就要采购光学基膜。
目前在光学基膜方面，全球80%以上的产能由三菱树脂、东丽、帝人、杜邦、可隆、SKC、东洋纺等几大巨头所垄断。国产的厂家有乐凯集团、康得新、裕兴股份（300305）、南洋科技（002389）(东旭成化学)等等。
光学基膜是需要PET薄膜(聚酯薄膜)切片作为基材，而DisplayResearch估计2016年全球需求为36万吨，目前正在高速增长的康得新有大约5万吨产能，配套自己的光学膜生产。
南洋科技公司发布的2016年财报，公司实现营业收入12.35亿元，同比增长33.73%；归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比增长20.3%。南洋科技公司表示，营业收入增长33.73%的主要原因是公司“年产2万吨光学级聚酯薄膜项目”的投产。
7、靶材
靶材也是日本韩国垄断，但目前国产化率较高，而且在进一步提升。
隆华集团旗下四丰电子是中国钼靶材的主要供应商，可以为全世代的面板产线提供产品。四丰电子在2017年3月突破了LCD和AMOLED用高纯度宽幅钼靶材，宽度高达1800mm，是目前全球AMOLED产线要求规格最大的钼靶产品，也代表钼靶生产的最高水平。另外在ITO靶材方面，国内广西的晶联光电公司在2015年突破了日本韩国掌握的ITO靶材生产核心生产工艺-----常压烧结ITO靶材技术工艺，从根本上解决了大尺寸ITO靶材生产技术的可靠性和稳定性问题。该公司2016年8月被国内龙头钼靶材企业隆华集团收购。2017年2月，隆华集团旗下晶联光电已经在洛阳开始扩产，未来三年形成200-300吨ITO靶材生产能力，打破日韩垄断。
8、生产设备
最后在生产设备方面，国产液晶面板厂家投资产线，动辄数百亿，在以往几乎都要从日韩进口，国内各大面板厂家也在努力实现生产设备的国产化。
合肥欣奕华智能制造公司，为京东方做液晶面板生产设备配套，主要做搬运机器人和自动检测设备，该公司2013年成立，2014年营收就达到人民币9,991万元，2015年更猛增5倍达到5亿元人民币，2016年预计也会超高速增长。
国内做液晶面板和OLED面板产线检测设备的龙头企业，深圳精测电子（300567）公司2016年实现营业收入5.24亿元，同比增长25.5%；净利润9868.42万元，同比增长28.58%。
总结：
1：从下游的电子终端品牌做起，逐步带动上游，这就是中国的产业升级之路。
从下游到上游的扩张总有滞后性，所以我们的市场份额，从下游到上游的材料呈现份额递减，上游材料的世界市场份额明显低于下游的品牌，随着时间的推移，上游材料的世界市场份额必将逐渐和下游的份额看齐。
2：品牌起来了，上游零部件产业必然会起来。
通过本文，大家可以也发现了，在上游零部件，和更上游的材料，生产设备，我们遇到的竞争对手全部是日本，韩国，台湾。为什么是他们？
他们无一例外，都拥有或者曾经拥有过强大的消费电子品牌，他们之所以在上游这些领域强大，尤其是日本最强大，还是因为以前日本电子品牌、台湾电子品牌如日中天，带动了这些产业的发展。
如今日本和台湾电子品牌的衰落，必然会拖累他们的上游产业份额逐渐下滑，要知道，中国电子品牌，采用中国产零部件的比例一定远高于日本品牌，中国品牌越强，中国上游零部件产业公司就会越强。
从这个意义上来说，苹果公司就是日本的救命稻草，如果苹果在今年真的宣布，iphone8除了三星以外的第二家OLED供应商是京东方，而不是JDI，那么日本显示行业可能真的会完蛋。
3：中国的产业升级是不留死角的升级。
显示面板上游的几乎所有的零部件和材料，都有中国公司在大举投资建厂，说明我们的产业升级是全面的，全方位的升级。而且上游各大企业均在高速增长。
4、中国显示面板产业升级，日本台湾是最大受害者。
日本品牌在显示面板上游的材料和零部件领域最为强大，这句话也可以这么说，随着中国显示面板零部件和材料产业的兴起，受影响最大的也会是日本企业。韩国不会受像日本那么大的影响，因为他们有三星，LG可以自产自销。
从中国显示面板产业的发展就可以看出，中国的产业升级之路是什么，我国电子品牌普遍已经发展起来了，华为、OPPO、 VIVO、海尔、格力、小米、美的等等，基本净利润都在10亿美元以上，像海尔，美的，格力净利润均超过20亿美元，华为更是超过50亿美元。连格力，海尔，美的三巨头以外的海信集团，净利润也超过10亿美元。
国产电子品牌崛起，必然会集体带动显示面板的国产化，而显示面板的国产化，又会带动上游的原材料国产化。
以偏光片为例，有了京东方做靠山，上游做偏光片的深圳三利谱集团才有胆量疯狂投资产能，2016-2020年五年时间把产能扩大10倍以上。
也因为偏光片国产化率可以预见的提高，才会有新纶科技，东氟塑料，皖维高新等国内企业相继在2015年和2016年投资更上游的偏光片材料TAC膜和PVA膜材料。同样为什么东旭光电敢在2015年投资30亿人民币建彩色滤光片的线，同样是因为下游的国产面板有国产化需求，提前锁定了订单。