《交易者之路》-时区交易法

      

    

    

 

第四章  波浪与江恩测市实例/145

股票市场分析实例
1.上证指数1043点预测-2005年3月13日/147
2.2007年上证指数8000点传言的由来/149
3.2011年8月上证指数预测/150
4.2013年4月上证指数分析/150
5.2015年6月上证指数10000点传言的由来/151
期货市场分析实例
1.沙骆日记-2003年11月28日/152
2.外盘相关商品期货品种综合分析-2004年10月16日/153
3.疯狂CBOT黄豆的未来-2004年11月10日/155
4.LME铜后市展望-2004年11月11日/156
5.政策性主导的商品价格牛市-2005年6月19日/156
6.美国原油-2005年12月12日/157
外汇市场分析实例
1.欧元筑底中长期分析－筑底完成将转势-2005年8月3号/158
2.美元指数分析-2013年4月15号/159

如何解释市场的这种周期性波动，起决定作用的或许是群体性的行为从开始聚集-高涨-衰退-萎靡，再到下一轮循环的开始，从一种状态转入到另一种状态，需要一个积蓄转变的时间，这个过程如同想要淡忘一件事，虽然在多数人身上这个过渡期的时间长度会是差不多的，但是也会受到外界各种因素的影响而有所改变。
江恩与伯恩斯坦的循环周期理论，各有所长。江恩借助大自然的法则和万事万物存在几何数理的关系来发现市场内在的这种韵律，伯恩斯坦以市场的统计为基础。不论采用何种方法企图预测带有随机性一面的市场会发生怎样的变化，属于分析类的方法，并不适合专业交易者的日常交易。交易的方法是一种监测市场变化特征的体系，市场始终是动态的，处在不断变化之中，是否会如预期向最大可能的方向发展，会有前期的特征。分析预测方法的目的则是利用价格变化的某些内在关联性，发现什么是可能的和不可能的。只有在市场出现符合这种可能的特征时，才能被进一步确认。
江恩和伯恩斯坦的循环周期理论有很多值得借鉴的地方，如何厘定和追踪不同的市场及不同类别交易品种的循环周期，在方法上各人有各人的理解。总之，正如海森堡指出的，测不准是经常性会发生的一种现象，交易者做的是根据市场的“变化中的不变”，及时发现和追踪市场的动向。
波浪理论为我们揭示了价格波动的内部构造和调整的规则，江恩则以价格波动具有不同的固定波动率，建立了一个价格走势强弱的动态监测体系。虽然在市场还没完成一个完整的价格循环前，它们都无法就价格的波动形态和市场发生变化的时间给交易者提供太多的帮助，能提供给交易者参考的是当前的市场价格处在哪个区域上，是低位区，第四浪区域，还是高位区，仅凭这一点，它们也是目前能够预见市场可预测一面的卓有成效的分析方法。将二者结合使用，亦无数次为我们打开了洞悉市场未来走向的大门，为中长期的投资交易提供了可靠的决策依据。

周期循环理论

周期循环的实质是什么？在大自然的物质世界里，是一种动能由聚集到释放后的衰退，再开始聚集到释放的过程。在我们的世界是普遍的盲目乐观和失去理智的悲观，人们总是愿意固执己见的相信眼前的，并以逸待劳。事实是，世界始终是运动的，并非静止的，我们的社会也是在波折中不断发展。（如图3-14）。
1860年，法国的经济学家朱格拉最早开始观察并提出人类经济活动存在周期性波动，他以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格的波动为标志，提出了一种为期9-10年的经济周期。
1923年英国经济学家基钦发现了一种为期3-4年的短经济周期。
1930年美国经济学家库涅茨以建筑业的兴旺和衰落这一周期性的波动现象为标志，提出了为期15-25年，平均长度为20年左右的经济周期，也被称为“建筑周期”。
1936年，奥地利经济学家约瑟夫·阿洛伊斯·熊彼特以历史上的重大创新为标志，对各种周期理论进行了综合分析后提出，每一个长周期包括6个中周期，每一个中周期包括三个短周期，短周期约为40个月，中周期约为9-10年，长周期为48-60年。熊彼特认为第一个长周期从18世纪80年代到1842年，是“产业革命时期”； 第二个长周期从1842年到1897年，是“蒸汽和钢铁时期”； 第三个长周期从1897年开始，是“电气、化学和汽车时期”。在每个长周期中仍有中等创新所引起的波动，形成若干个中周期。在每个中周期中，小创新所引起的波动，会形成若干个短周期。
当代英国经济学家阿瑟·刘易斯认为，标准的周期是持续时间为九年左右的“朱格拉周期”，这是第一个被确定的周期。
关于经济周期的时间跨度，在经济界至今都还是一个争论的话题，对于经济政策的执政者来说，也试图运用宏观经济政策抹平经济周期性波动的波峰和波谷。
这种周期性不只存在于宏观经济领域和各行业领域，日出而作，到日落而息；潮涨又潮落，以及一年四季的更替，我们生存的这个世界皆是如此。
在金融交易市场同样存在着这种周期性，无数学者和研究者都试图找到这把时间韵律的钥匙，以一个已知的时间节点预测将来的某个时间节点上会发生什么，然而，我们都还无法确定现在处在历史的哪个时间节点上。

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