一些小段落的笔记(3)

兰州民百拟以发行股份及支付现金相结合的方式，购买其控股股东红楼集团、实控人朱宝良等11名自然人所持有的杭州环北100%股权。本次交易作价29.97亿元人民币，其中拟以发行股份方式支付26.08亿元，以现金支付3.9亿元。
同时，上市公司拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，配套融资金额不超过4.09亿元，所配套资金比例不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%。本次配套募集资在扣除本次交易相关的中介机构费用后，将用于支付本次交易的现金对价。
本次交易前，朱宝良通过红楼集团持有公司35.15%的股份，为公司的实控人。本次交易完成后，合计控股比例约56.57%，因此，本次交易前后，公司实控人均为朱宝良先生。
 资料显示，兰州民百主营业务为零售业，2016年，公司实现营收10.27亿元，同比减少9412.94万元，同比降低8.40%，净利润为6243.89万元，同比减少2204.60万元，同比降低26.09%。红楼集团是一家集零售百货、专业市场、金融投资、房地产开发于一体的综合性大型企业集团，2016年实现营收17.41亿元，净利润1.3亿元。 公司表示，本次交易有利于减少公司实控人朱宝良先生在百货零售、专业市场领域与上市公司存在的同业竞争情形。交易完成后，上市公司专业市场管理和零售百货业务地域范围也将扩展至经济发展水平更高的杭州、上海等长三角地区，从而降低公司经营区域和客户相对集中的风险，提高公司的抗风险能力。未来，上市公司通过业态的调整和资源的整合，其收入结构将得到调整，业务布局将更加合理，盈利能力也将得到提高，同时亦可取得上述物业资产的增值收益。 

东方银星( 600753 )3日晚间公告，2017年3月3日，公司第一大股东晋中东鑫建材贸易有限公司与中庚地产实业集团有限公司签署了《股份转让协议》，晋中东鑫通过协议转让的方式将其持有的本公司股票38,374,400股(占上市公司总股本的29.98%)转让给中庚集团，转让价格经双方协商确定为56.03元/股(溢价逾31%)，股份转让价款合计为人民币21.5亿元。
 本次转让完成后，中庚集团将持有公司38,374,400股股票，占公司总股本的29.98%；晋中东鑫将持有公司股票2,585,699股，占公司总股本的2.02%，将导致公司实际控制人发生变化，因本次股份转让后的公司股权结构以及相关股东存在不得收购上市公司的情形，公司暂时无法确定新的实际控制人。 

3月2日午间同时发布了公司收购资产的重大进展和股权激励计划公告，奋达科技一边重组一边给高管发红包。再融资新规的发布限制了定增红包，但是市场上还存在着另一个定增红包，专门服务于上市公司高管，那就是通过发行限售股股权激励，这种股权激励最低可以在公司股价市场价的基础上折价50%。
先释放重组利好
2016年12月19日开始停牌筹划重大资产重组的奋达科技在2017年3月2日午间有了最新的进展，奋达科技计划通过发行股份和现金结合的形式收购文忠泽、张敬明、董小林、深圳市富众达合伙企业(有限合伙)持有的深圳市富诚达科技有限公司(以下简称“富诚达”)100%股权，初步定价为28.95亿元。因为目前标的公司的审计报告没有出炉，所以无法查看此次收购的溢价率和标的公司的盈利能力，但是从标的公司股东方承诺的业绩可以看到，此次交易对方对标的公司未来业绩非常有信心。
交易对方初步承诺，富诚达2017年、2018年及2019年扣非后净利润金额分别不低于2亿元、2.6亿元及3.5亿元，三年合计不低于8.1亿元。具体承诺业绩及补偿方式由甲乙双方在正式交易协议中约定。
同时标的公司概念较好，为苹果供应商。公开资料显示，富诚达成立于2009年7月28日，为从事全球3C(计算机、通讯、消费性电子)、汽车及军工行业精密零部件的技术开发与生产制造的高新技术企业。公司已进入了苹果、华为、英特尔、Google、HP、伟创力、捷普、富士康、Southco、JGP、HTC、AVC等国内外知名企业的供应链体系。对于此次重组，奋达科技预计无法在停牌后3个月内(也就是3月19日前)披露本次重大资产重组预案，奋达科技决定申请在停牌3个月满后继续停牌筹划资产收购，目前董事会已经审议通过，继续停牌事宜还要在3月17日通过股东大会审议，如获得股东大会审议通过，奋达科技将在6月19日前披露重大资产重组预案。
后给高管发红包
不管此次重组最终是否会获得证监会的审核通过，对于奋达科技来说，重组在被证监会否决前都会是一个重大利好，一旦公布预案并复牌，股价必然会出现连续涨停。
除了提前布局的投资者享受此次重组利好，奋达科技也给公司高管留了一个特别的布局通道，那就是通过在停牌期间发行限售股激励计划，以停牌日为定价基准日，如此高管不仅仅能享有激励股的折价，还能享有重组的利好。据奋达科技3月2日发布的限制性股票股权激励计划(草案)显示，此次激励计划的激励对象可以以6.78元/股的授予价格买入公司770万股股份，股份来源为奋达科技非公开发行的股票，相对于奋达科技停牌时的股价12.93元/股折价约47.56%。
根据《股权激励有关备忘录1号》，如果标的股票的来源是增量，即通过定向增发方式取得股票，其实质属于定向发行，则参照现行《上市公司证券发行管理办法》中有关定向增发的定价原则和锁定期要求确定价格和锁定期，同时考虑股权激励的激励效应，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%。
此次定价就是按照定价基准日前20个交易日均价13.56元/股50%的压线确定的，“公司此次股权激励的定价是符合规定的，激励计划如果门槛太高则起不到激励的效果。”奋达科技相关工作人员在接受北京商报记者采访时说道。股权激励的对象为10人，其中公司董事兼副总经理肖勇可以买入180万股，奋达科技副总经理兼董秘谢玉平可以买入150万股，副总经理余君山可以买入150万股，剩下的290万股则由公司的7名中层管理员和核心骨干平分。
如果算一笔账，副总经理肖勇买入180万股花费成本为1220万元，如果奋达科技复牌能有三个涨停，则持股市值变为3098万元，轻松就能浮盈1878万元，涨停更多浮盈也就更多。
当然按照相关规定，股权激励计划要有业绩考核标准，第一个限售期，以2016年净利润为基数，2017年净利润增长率不低于25%；第二个限售期，以2016年净利润为基数，2018年净利润增长率不低于60%。公司未满足上述业绩考核目标的，所有激励对象对应考核当年可解除限售的限制性股票均不得解除限售，由公司回购注销，显然这个业绩考核标准并不高。
奋达科技近年来业绩也出现了很大程度的增长，但实际情况是，公司业绩增长主要原因不是因为主营产品毛利率的增长，而是因为并购重组。比如2015年2月完成对欧朋达的收购，2015年年报并入了欧朋达实现的1.47亿元净利润，占归属于上市公司股东净利润的50.01%。
此次如果在2017年前三季度完成对富诚达的并购，则2018年业绩同比2016年增长60%则并非难事，对2017业绩考核也有帮助。“公司的这次重组未来什么时候能完成还很难说，收购都是不确定的。”前述工作人员表示。
低价股权激励被玩坏
因为员工持股的成本很容易跌破，又因为参与上市公司定增计划的发行价格受到证监会再融资新规的约束，套利空间极小，对于上市公司高管来说，可以折价50%的股票激励计划成为享受公司发展的主要红包，越来越多的上市公司陆续推出限制性股票激励计划，但很多公司的业绩考核都并不靠谱，激励的不是振兴主营而是去疯狂并购。激励的不是振兴主营而是去疯狂并购 ，这个公司真会玩！！！
比如晶方科技在2月发布了公司限制性股票激励计划拟向包括公司董事长总经理在内的高管及核心人员授予770万股股份，授予价格对比于晶方科技市场价相当于折价了53.3%。晶方科技也有业绩考核标准，第一次解除限售以2016年度净利润为基准，2017年度净利润比2016年度增长不低于20%。第二次解除限售的业绩标准以2016年度净利润为基准，2018年度净利润比2016年度增长不低于45%。但是实际上晶方科技的这个业绩基准年2016年是个业绩洼地，公司预计2016年业绩同比下滑约49%-58%，如此2017年和2018年的业绩考核标准就没有多大意义了。
3月2日晚间，合众思壮和华灿光电又纷纷推出限售股票激励计划，授予价格都为半价，而业绩考核则同样没有意义，比如合众思壮，第一个行权期以2016年的净利润为基数，2017年净利润增长率不低于30%。
实际上这业绩考核也是建立在公司并购重组完成的基础上，2016年8月，合众思壮完成了对中科雅图、广州思拓力、吉欧电子、吉欧光学和上海泰坦等标的资产的收购，此后开始并入公司财务报表。因为2016年大部分时期这些标的公司业绩没有并表，如此2017年这些公司全年实现并表，完成30%增长的业绩考核对于公司高管来说根本没有任何压力。
 北京一位私募人士在接受北京商报记者采访时表示：“股票激励作为上市公司激励员工助推业绩的方式是值得推广的，但是不能沦为上市公司给高管的红包，业绩考核要能体现出公司主营业务的真增长，而不是在业绩差的基础上通过收购资产达到业绩考核的标准”。  

一边是大股东宝光集团开始加强控制力；一边是“接盘侠”二股东西藏锋泓四度举牌目标直指控股权。宝光股份( 600379 )的股权争夺鏖战正酣，宝光集团刚刚完成一份增持计划，又披露新的增持计划，持股比例暂时领先一步。
3月2日晚，宝光股份公告，控股股东宝光集团增持587.5万股，总计持有5313.7万股(总股本的22.53%)，与一致行动人合计持股25.05%，增持计划已实施完毕。同时，宝光集团抛出一份新计划，拟自2017年2月23日起的未来12个月，增持金额不低于3000万元。
反观对手西藏锋泓投资管理有限公司(以下简称西藏锋泓)及其一致行动目前持股20.92%，已与宝光集团拉开了差距。但西藏锋泓去年11月22日披露过一份增持计划，自公告披露日起12个月内，将耗资3000万元增持公司股份，至今西藏锋泓尚未披露增持进展，最终鹿死谁手仍待分晓。
二股东抢夺控股权
“采取措施依法维护实际控制人和控股股东地位，切实加强对宝光股份的实际控制力。”这是宝光股份第一大股东宝光集团去年抛出增持计划的首因。
宝光股份3月2日晚公告，宝光集团增持587.5万股，增持均价22.99元/股，耗资1.35亿元。目前宝光集团总计持有5313.7万股(总股本的22.53%)，与一致行动人合计持股25.05%，增持计划已实施完毕。同时，宝光集团抛出一份新计划，拟自2017年2月23日起的未来12个月，增持金额不低于3000万元。
回溯公告，去年11月18日，宝光集团披露增持计划，拟在未来12个月增持上市公司无限售流通股，增持金额不低于5500万元，全力保住控制权。而此前，宝光集团已于去年11月17日与陕西省技术进步投资有限责任公司(以下简称陕技投)签署了《一致行动人协议》，当时二者合计持股比例为22.56%。
值得注意的是，去年4月宝光股份筹划重组收购金石威视，宝光集团拟通过重组转让所持股权。不过，股权转让以北京融昌航主导的重组金石威视成功实施为前提，随着重组事项终止，股权转让事宜也同步终止。
去年9月份，由于宝光股份原控股股东北京融昌航陷入司法纠纷，大部分股份被拍卖而失去控股地位。二股东的宝光集团被动成为大股东。就在此时，面对西藏锋泓的强势介入，宝光集团开始奋起保卫控股权地位。对于此次重拾上市公司控制权的决定，宝光集团表示，运用上市公司平台围绕配电市场发展，紧抓关中经济协同发展机遇，做强做大中低压配电等产业，支持上市公司健康可持续发展。
重组预付款被拖欠
争夺控股权的对手，正是通过司法拍卖“接盘”北京融昌航的西藏锋泓。
去年，西藏锋泓及其一致行动人通过大宗交易、司法竞拍北京融昌航所持股份等方式不断增持。截至去年11月17日，西藏锋泓及其一致行动人合计持有宝光股份4710万股无限售流通股，占公司总股本的20.92%，成为宝光股分的第二大股东。
至于西藏锋泓的实际操盘人是谁，尚无踪迹可循。工商资料显示，西藏锋泓2013年注册于拉萨，注册资本2000万元，对外投资企业共15家。
另外，重组金石威视不仅引来西藏锋泓，还让宝光股份支出一笔“冤枉钱”。
 收购初期，宝光股份已给金石威视相关股权转让方支付了2652万元作为预付款，但随着重组落空，这笔先期支付的资金却成了“老大难”，迟迟不能收回。在与金石威视多次协商未果之下，宝光股份向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁申请，目前案件仍在审理中。  股权争夺的道路漫长、辛苦！！！ 

太详细了

丽江旅游( 002033 )3月2日晚公告，拟每10股派现1元转增3股。2016年公司营业收入7.80亿元，同比降0.81%，净利2.24亿元，同比增13.47%。
仔细翻阅年报发现，在四季度末，华邦健康( 002004 )及其一致行动人张一卓二者合计持有14.26%股份。华邦健康晋升为二股东，持股3915万股。这说明，华邦系在不断增持丽江旅游。回溯历史，2016年9月25日，丽江旅游公告称，从今年5月份开始，张一卓不断购买公司股票，截至公告披露日，其持有丽江旅游5.0002%股份，已超过举牌红线。张一卓为华邦健康董事长、总经理张松山之子。
此后，华邦健康也紧跟着举牌丽江旅游。丽江旅游2016年10月20日公告称，10月13日至17日，另一上市公司华邦健康累计购买2115万股公司股票，交易价格区间为15.19元至16.09元，占丽江旅游总股本的5.0037%，触发举牌。
其实华邦系觊觎丽江旅游已经不是第一次。2009年的时候华邦系成了丽江旅游的实控人，但当时为了保持国有股权地位，被管理层叫停。
除了两次直接举牌获得的股票，华邦健康还持有丽江旅游控股股东丽江玉龙雪山旅游开发有限责任公司(下称雪山开发)20.21%股权，并且通过华邦健康控股股东汇邦科技(曾用名重庆汇邦旅业有限公司)持有雪山开发13.65%股权，两者合计持股比例达33.86%。而雪山开发又持有丽江旅游15.73%的股份，如此计算，华邦健康通过雪山开发间接持有了丽江旅游约5.33%的股份。
这样一来，张松山和张一卓父子通过直接和间接方式，合计持有丽江旅游约19.59%的股份。完全反超了第一大股东雪山开发15.73%的持股比例。只不过，这一现状目前还不足以触发丽江旅游的实控人变更。
值得注意的是，华邦健康实际控制人张松山在丽江旅游以及玉龙雪山开发公司都担任董事一职。
 再来看丽江旅游的业绩，2016年公司实现营业收入7.80亿元，同比下降0.81%，净利为2.24亿元，同比增长13.47%。 

钴价疯涨背后的传导逻辑在于，动力电池需要正极材料，而正极材料中料NCA、NCM因更高的能量密度等优势是未来的必然方向，而这都会用到钴这种金属，因此，其传导逻辑非常清晰。近期，钴价疯狂的表现把市场焦点重新拉回到新能源汽车链条中。其中，三元动力电池消费量的快速提升使电池已成为精炼钴最重要的终端需求。此前，由于新能源汽车及动力电池爆发式增长，终端消费中电池占钴产品消费量比重由五年前的30%不到迅速提升至2016年的57.7%。
3月2日，作为动力电池的锂电正极材料供应商，停牌多日的当升科技(3000733.SZ)亦公布了“抢闸”扩产的消息。当天，公司发布非公开发行预案称，拟发行不超过3661 万股，募集资金不超过15 亿元，用于江苏当升锂电正极材料生产基地三期工程建设、增加锂电材料技术研究中心研发投入以及补充流动资金。“当前，市场需求很旺盛，但公司产能远远跟不上。主要是乘用车用高镍多元材料的研发和生产具有较高的壁垒，目前全球仅少数几家正极材料企业能够批量生产和供货。”3月2日，当升科技证券部人士对记者表示。
该人士也坦言，原材料价格大幅上涨的确给公司造成了一定压力，但公司正极材料定价一般会根据上游原材料价格波动而进行相应调整。“总体来讲，公司原材料商供应商比较多，而且大多签的是长单，影响还是可控的。”就在3月1日，工信部等四部委印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》(下称《行动方案》)，同时《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2017年第2批)》(下称《第2批目录》)正式发布。
对此，沪上一家基金公司基金经理对21世纪经济报道记者表示，国家持续不断出台政策的目的是为了新能源车行业的健康可持续发展。总体上来看，未来新能源车产业链的门槛会逐步提高，行业里面的优质公司也会从中受益。二级市场上，当升科技复牌后，公司股价早盘高开高走，盘中最高时摸高至56.00元，后冲高回落。截至终盘，公司股票报收53.54元，全天仍大涨5.00%。
钴价疯涨后的产业链条
当天盘后，前海乾元资始总经理李宝对21世纪经济报道记者称，“钴价疯涨背后的传导逻辑在于，动力电池需要正极材料，而正极材料中料NCA、NCM因更高的能量密度等优势是未来的必然方向，而这都会用到钴这种金属，因此，其传导逻辑非常清晰。”据中国化学与物理电源行业协会统计数据表明，今年以来，正极材料钴酸锂价格亦跟随大幅上涨。截至上周，国内钴酸锂市场报价继续大幅上调，主价在390000-395000元/吨，较前一周上涨 50000元/吨左右，短短一周之内，涨幅高达14.70%。其中，电解钴主流价格在 370000-380000元/吨，较前一周大涨26000元/吨左右，涨幅亦达7.56%。“据我们调研的情况来看，目前，锂电池市场涨价意图也很明显。上周2000mAh 圆柱(纯三元)产品虽然维持在5.2-5.3元/颗，但由于三元材料和钴酸锂价格飞涨，目前单颗电芯的成本已上升0.2元/安时，只是由于厂家仍在使用库存原材料，所以暂时未调价。”广州一家私募机构负责人透露。
前述沪上基金公司基金经理认为，短期钴价的大幅上涨，对下游三元正极材料的成本有一定的压力，但只是短期的扰动。“从长期看，一方面钴价会逐步回归合理水平，另一方面电池材料包括正极、负极、电解液、隔膜等，随着技术进步，能量密度的提升可以逐步降低成本，从而促进新能源车的发展。”该基金经理如是说。
对于当升科技定增15亿元加码锂电池项目，李宝认为，当升科技此次定增的核心看点是其高镍三元材料，随着下游需求的爆发，公司产能的释放，加之电极材料尤其是钴酸锂受益于钴涨价从而释放利润弹性，作为三元材料龙头的当升科技业绩持续高速增长值得期待。
“公司将加快江苏当升二期工程第二阶段的建设进程，同时根据市场情况积极规划后续产能布局。截至目前，公司已启动下一代高镍多元材料的中试工作，相关事项如有进展，公司将及时进行披露。”对此，前述当升科技证券部人士表示。
补贴新政引爆三元需求
值得一提的是，自去年以来，国家一系列政策的出台都影响和改变着新能源汽车行业发展格局与企业的生存状态，分别包括暂停多元锂电池客车列入推荐目录、骗补及违规谋补事件调查及处理、补贴政策退坡、新能源推广目录重审、出台《新能源汽车碳配额管理办法(征求意见稿)》等。今年以来，《行动方案》亦相继出炉。《行动方案》再次提及2020年动力电池单体比能量密度超过300Wh/kg目标。业内人士认为，要达到该目标，正极材料高镍化搭配硅基负极或成最终方案。可见，新能源汽车正朝高续航里程、轻量化的方向发展，三元正极材料需求增速有望超越行业增速。
对此，前述沪上基金公司基金经理称，国家不断提高企业和产品的技术门槛，促使新能源汽车以及动力电池行业提质增效，加速行业优胜劣汰，规范行业健康发展，这对注重研发投入的企业是非常有利的。一方面，《行动方案》规范行业发展，严防产能过剩，培育龙头企业，提高行业集中度。比如到2020年，电池行业总产能超过100GWH，其中龙头企业产销规模超过40GWH，龙头企业规模效应明显。另一方面，《行动方案》加强政策扶持，完善产业环境，推动新能源车产业链发展，并力争达到国际先进水平。
李宝亦表示，《行动方案》将引导电池企业加快对动力电池的技术升级，但是由于目前主流的磷酸铁锂电池难以达到260wh/kg的能量密度，从国外的经验来看，三元材料具有更优异的综合性能，因此动力电池向三元锂技术发展的路线更加确定。
此外，平安证券分析师朱栋认为，市场预计特斯拉搭配“NCA+硅基负极”电芯的国民车Model 3将在7月量产，行业龙头成功示范将引领国内正极材料迭代速度加快，高镍正极材料需求有望提前爆发。
李宝称，根据《第2批目录》，本次目录共有201款新能源车上榜，表明补贴政策正在有序推进，2000多款车型中越来越多的车型进入目录，整个行业增长会持续体现出来。
从受益链条来看，新能源汽车产业链长，市场空间大，大概分为电池、电机电控、整车等三大部分。“我们认为，最受益的要数电池行业，尤其是上游，如有锂矿的企业，能生产碳酸锂、六氟磷酸锂、氢氧化锂，以及生产三元材料的公司最为受益。” 李宝预计。前述沪上基金公司基金经理则告诉21世纪经济报道记者，“我们重点关注新能源产业链条中，某些细分环节竞争力突出的企业、市场份额较高的龙头企业以及技术进步较快的先进企业，具体包括上游的资源类企业、中游优秀的制造企业以及下游新能源车制造运营类企业。”

 

不同时期的资本市场上总会有一些走势诡谲的“妖股”，2015年的资本市场坊间也流传着一张妖股名单，其中众“妖”之首非特力A莫属。当年7月10日至8月28日，这只被投资者称为“妖王”的股票价格飙涨140.26%，期间最大涨幅一度达到325.45%。“妖王”背离大盘的凌厉走势是有隐情的。证监会查明，该时间段内，中鑫富盈、吴峻乐通过集中资金及持股优势，通过连续买卖、用所控制账户对倒交易等方式，合谋操纵“特力A”、“得利斯”股票价格，并反向卖出获利。
“妖王”特力A的“演出”，最终以中鑫富盈、吴峻乐领下罚没款总计超过11亿元的罚单谢幕。日前，上海证券报记者采访了中鑫富盈、吴峻乐操纵案的办案人员，详细还原了其操纵特力A、得利斯股票的始末。该案因为案涉伞形信托、出资人得以层层隐匿在不穿透的账户下，以及多账户合谋操纵价格等特点，也成为当年市场中价格操纵案件中的一个典型。
“妖王”为什么这么“妖”
2015年7月到8月间，仅具备深圳国资改革概念、并无重大利好消息配合的特力A股价“原地起飞”，在35个交易日之内走出了一波凌厉的走势，公司股价从每股12.22元低点飙涨至29.36元，区间涨幅达140.26%，期间股价最高摸至51.99元，涨幅325.45%。“特力A”怎么了？盘子小、资产有价值、具备一定炒作价值和炒作空间？深谙资本市场的投资者莫不觉得特力A“妖”得蹊跷。与此同时，公司股价异动的情况也引起了监管部门的注意。
根据交易所监控信息，证监会启动了对该案的调查。从各方获得各类信息在大数据运用及稽查执法人员的火眼金睛下暴露出了蛛丝马迹——操作特力A的不少嫌疑账户都指向了某家证券营业部，以此为“根据地”，调查人员又发现该案应与投资公司、配资公司有关，其中规模最大、涉及账户最多的一家投资公司被锁定为重点调查对象。
这一“锁定”，最终牵出了特力A、得利斯操纵案的“幕后黑手”。被“锁定”的这家投资公司，就是中鑫富盈。与证券市场上单纯的自然人价格操纵不同，该案有投资公司加入，利用信托计划对证券账户进行了层层嵌套，其中部分账户涉及配资，还放大了资金杠杆。证监会查明，2015年7月10日至8月28日间，中鑫富盈控制使用了“四川信托—宏赢七十三号”等10个信托计划证券账户下挂的11个交易子账户，这11个交易子账户由中鑫富盈作为投资顾问负责运营，当时的中鑫富盈实际控制人李建林负责作出最终投资决策。吴峻乐则控制使用“厦门信托—凤凰花香二号”等10个信托计划证券账户下挂的18个交易子账户，以及“罗某”等4个个人账户进行交易。这个庞大的账户团队，通过连续买卖、对倒交易等方式，合谋操纵了“特力A”、“得利斯”的股票价格，并反向卖出获利。
7月10日至8月28日的35个交易日间，中鑫富盈、吴峻乐集中交易特力A和得利斯股票，在同一天交易同一支股票达38次，在所控制账户之间交易特力A或得利斯389次，其中以同样价格同样数量交易7次。中鑫富盈、吴峻乐合谋交易特力A期间，两者申买量排名第一的有24个交易日，申卖量排名第一的有17个交易日。两方买卖规模合计占该股市场成交量的15.28%，其中日成交超过10%的有25个交易日，超过20%的有8个交易日，超过30%的有3个交易日。
同期，中鑫富盈、吴峻乐有18个交易日在其实际控制的证券账户之间交易了特力A，对倒交易数量占该股日成交量的比例超过5%的有5个交易日，最高时对倒交易量占比甚至达到15.32%。
通过操纵特力A股票价格，中鑫富盈、吴峻乐最终分别获利约1.47亿元和1.74亿元。
另外，在7月20日至8月28日的30个交易日中，中鑫富盈、吴峻乐还采用集中资金优势及持股优势连续买卖、在所控制账户之间交易等类似手法，合谋交易了得利斯股票，但他们在得利斯上亏了本，中鑫富盈、吴峻乐亏损额分别为3351.17万元和1.85亿元。
账户隐身+合谋操纵 查处难点被逐一攻破
该案办案人员告诉上证报记者，与其他市场操纵案件相比，中鑫富盈、吴峻乐合谋操纵特力A案件有两个典型特点，一是涉及伞形信托，大伞套小伞导致出资人深隐其中；二是如何证明中鑫富盈与吴峻乐之间存在合谋是一个关键点。该案是证监会第七批专项执法行动的重点案件之一，尽管面临重重困难，该案还是迅速办结——10余名调查人员进现场，案子在一周之内便查明了主要事实，三周后移交给证监会行政处罚委。
证监会稽查执法人员总结，中鑫富盈、吴峻乐操纵特力A、得利斯案存在三个特点和调查难点：
一是涉案金额巨大。中鑫富盈、吴峻乐在涉案期间，买入特力A的金额超过0.50亿元的有12个交易日，超过1亿元的有6个交易日，最高的一天成交金额高达2.46亿元，占市场成交金额的33.24%；买入“得利斯”金额超过0.50亿元的有11个交易日，超过1亿元的有7个交易日，最高的一天成交金额1.90亿元，占市场总成交金额的42.70%。两方操纵特力A股票价格获利金额也分别达到1.47亿元和1.73亿元。
二是当事人利用伞形信托隐居幕后。该案件涉及的几十个信托账户中，大部分都属于伞形信托子账户，证券公司留存的只是信托公司这一层面的资料，账户名称并不显示子账户名称，不穿透的账户下，出资人层层隐匿，给调查账户的实际控制关系增加了难度。
三是当事人合谋操纵股价。市场操纵类案件中，历来都存在合谋证据取证难的问题，合谋案中，当事人是利益共同体，在接受调查过程中经常会建立“攻守同盟”，传统的调查手段往往难以发挥作用。
“这个案子涉案的大部分账户属于伞形信托，涉及账户众多，通过传统方式确定账户控制关系费时费力，但调查组发挥经验优势，苦干加巧干，另辟蹊径，成功锁定了隐身幕后的账户实际控制人。”前述办案人员说。
上证报记者了解到，在当前证券、基金等资金都已全面实现账户“穿透”的同时，各种民间配资仍然面临很大的账户查实困难。比如，提供配资的人可能会同时提供资金和账户，资金提供方不与借款人直接见面，而是通过一道、甚至两道中间人实现联系，同时在交易过程中可能出现大量的现金交易，这都给调查取证工作带来了难度。即使困难，仍是邪不能胜正。
在掌握大量旁证信息的基础上，中鑫富盈、吴峻乐操纵案调查组兵分两路、紧密协同，最终取得了关键性突破，确定了两方合谋操纵特力A、得利斯股票价格的违法事实。
监管部门最终向中鑫富盈、吴峻乐开出了高额罚单。
根据证监会2016年4月25日对该案作出的行政处罚，证监会认定中鑫富盈、吴峻乐通过集中资金及持股优势连续买卖、在所控制账户之间交易等方式，合谋操纵特力A、得利斯股票价格，违反了《证券法》第七十七条第一款第(一)项、第(三)项的规定，依据《证券法》第二百零三条对相关当事人处以共计约11.11亿元的罚没款。
证监会有关部门负责人表示，随着我国资本市场快速发展，近年来操纵市场违法行为持续高发多发，呈现出账户关联隐蔽化、操纵手法多样化、操纵期间短线化等特点，而且信息型、跨市场型、跨产品型、技术优势型操纵逐步出现。
 面对新的执法形势，证监会将坚持“依法监管、从严监管、全面监管”政策，将稽查执法作为重要核心工作抓紧抓好，持续加大对包括操纵市场在内的各种证券期货违法违规行为的打击力度。  

鞍重股份3月2日晚间发布了《关于持股5%以上的股东股份被司法冻结的公告》，公司持股5%以上股东郭丛军所持有的公司股份被司法冻结。据了解，郭丛军因承担连带担保责任，于2017年1月24日被杭州市西湖区人民法院裁定冻结银行存款1000万元或查封(扣押)相应价值的财产。鞍重股份披露，郭丛军持有公司股份700万股，占本公司总股本的5.15%，其中处于质押状态的股份数合计为700万股，占公司总股本的5.15%；被冻结的股份为700万股，占公司总股本的5.15%。相比所持股份被冻结，鞍重股份以及郭丛军夫妇控股的浙江九好被证监会立案调查一事更让投资者关心。
大佬被套
与买入鞍重股份的价格相比，郭丛军目前持有上市公司700万股的市值已经大幅缩水。
据了解，鞍重股份2015年8月份发布公告称，公司接到实际控制人杨永柱的通知，杨永柱与郭丛军签订了《股份转让协议》，将其持有的700万股股份(占本公司总股本的5.15%)以协议转让方式转让给郭丛军。转让价格为49.97元/股，涉及资金约为3.49亿元。
3月2日，鞍重股份二级市场上的收盘价为29.63元/股。郭丛军所持鞍重股份的700万股市值约为1.86亿元。
而更让投资者关心的，则是此前鞍重股份拟收购的浙江九好被立案调查一事。
2016年4月份，鞍重股份发布公告称，公司拟通过重大资产置换、发行股份购买资产和发行股份募集配套资金的方式，将与郭丛军、杜晓芳、张勇、科桥嘉永、科桥成长、华睿海越、华睿德银、金永信、江阴安益、宁波科发、普思投资以及大丰匀耀等12名交易对方合计持有的九好集团100%股权置入。此次交易完成后，郭丛军、杜晓芳夫妇将成为公司控股股东和实际控制人。方案公布后不久，鞍重股份去年5月27日因涉嫌违反证券法律法规被中国证监会立案调查。2016年5月31日，鞍重股份再发公告称，公司重大资产重组标的公司浙江九好也因涉嫌违反证券法律法规，被证监会立案调查。 （MT199 在这个时间段调研  600356 恒丰时候基本已经知道些信息，来自中证报媒体的讯息）
鞍重股份今年3月2日公告称，截至本公告发布日，公司及浙江九好尚未收到中国证监会就上述立案调查的结论性意见。
公司去年业绩下滑455%
鞍重股份2月28日发布了2016年公司业绩快报，报告期公司营业总收入9099.36万元，与2015年相比下降43.68%；营业利润-2369.14万元，同比下降3585.08%；利润总额-2208.25万元，同比下降492.82%；归属于上市公司股东的净利润-2212.24万元，同比下降 455.16%。
 鞍重股份解释称，公司业绩下滑主要是因为：受国内市场不景气影响，本期产品价格、销量有所下降。营业收入的下降，导致本期期间费用、资产减值损失占比有所增加。  

2015年1月1日至5月13日，安硕信息股价大幅上涨，期间累计涨幅高达703%，股价最高达473元/股，成为当年A股市场与全通教育齐名的妖股之一。那么，短短四个多月的时间，安硕信息是如何涨到473元的呢？《证券日报》记者为你解开安硕信息“编故事、炒故事”的全过程。
安硕信息原本仅为一家以金融IT软件为主营业务的公司，不到一年时间，在主业没有根本转变的情况下，摇身一变，华丽转身为互联网金融业务公司。这种外部形式上的重大变化，原因是公司编制从事互联网金融相关业务这一具有诱导性的故事。起因是2014年4月，东方证券研究所计算机行业研究员郑奇威发邮件给安硕信息董事长高鸣和总经理高勇，称公司股价已跌至发行价附近，绝对是低估的，在当前时点把业务做好固然是头等大事，但加强与市场的沟通，提升资本市场对公司的认同度，做好市值管理，这对公司未来长期发展也是大有帮助的。希望近期拜访公司与高管进行交流。如果沟通顺畅，经过他们向机构推介，会让公司股价有一定的价值回归。高鸣回邮件让郑奇威与董事会秘书曹丰联系。
2014年5月6日，曹丰联系郑奇威到公司交流。自此之后，东方证券郑奇威及浦俊懿多次邀请机构投资者到安硕信息调研，撰写安硕信息调研报告，推广、宣传安硕信息开展互联网金融相关业务。
2014年5月份，上市公司向东方证券两名研究员浦俊懿及郑奇威提供了其向互联网转型的各种设想和计划，研究员据此编制了一份调研报告，称安硕信息是向互联网金融转型的首选企业，大量基金经理认可安硕信息，股价能上涨到470多元的核心因素就是该公司具有向互联网企业转型的预期。其后，上市公司、研究机构以及后来加入的基金研究员以此报告为基础，用不同的方式和载体不断强化安硕信息的“互联网金融企业”形象，最终让基金经理和投资者认为安硕信息或将成为互联网金融企业。
浦、郑二人为了使宣传资料吸引眼球，在研究报告中大量使用不符合公司实际的夸张性语言和评价，同时，浦俊懿、郑奇威在未经公司内控部门审批、复核的情况下，私下将对公司调研分析情况，使用极具诱导性语言文字，通过邮件发送上万封邮件给市场投资者，导致安硕信息涉案信息大量传播，严重误导了投资者。
因此，调查认为，安硕信息在“编故事”过程中存在以下信息披露违法行为，一是向东方证券研究员、HTF的研究员和基金经理这样的特定机构，发布其向互联网金融转型的规划和部分具体措施，但未说明其在互联网业务上的真实投入和项目的实际进展，前者属不适当披露，后者属误导性陈述；二是2015年2月故事披露成立西昌互联网信息公司，该信息披露让投资者误以为安硕信息在互联网业务上取得的实质性进展，但经现场调查，该公司实际上为“七无公司”(无人员、无业务、无收入、无资金、无技术、无场所、无规划)的空壳公司，属误导性陈述。
 2016年6月份，安硕信息收到了证监会的行政处罚书。依照《证券法》相关规定，对安硕信息给予警告，并处以六十万元罚款，对直接负责的主管人员高鸣给予警告，并处以三十万元罚款；对直接负责的其他人员曹丰给予警告，并处以二十万元罚款。同时，由于东方证券浦俊懿、郑奇威未能客观、谨慎、诚实、勤勉尽责地开展投资咨询服务，使用夸张误导性语言广泛传播涉案信息，违反了《证券法》相关款规定，构成在证券交易活动中作出信息误导的行为。因此，对浦俊懿责令改正，并处以二十万元罚款；对郑奇威责令改正，并处以十五万元罚款。  

历经一年多转型重组，中铁二局股份有限公司(简称“中铁二局”)3月2日正式更名为中铁高新工业股份有限公司(简称“中铁工业”)，并正式亮相A股市场。在此之前，公司完成重大资产重组的关键步骤，至此，中铁工业的主营业务将从传统的建筑工程施工转变为以高端装备制造为主的工业制造业务。中国中铁股份有限公司董事长李长进在重组更名上市仪式上表示，通过此次资产置换重组，解决了同业竞争的历史遗留问题，为中国中铁的道岔、钢梁钢结构和盾构制造等优势业务打造了独立的上市平台。
据悉，中铁工业由中铁山桥、中铁宝桥、中铁科工和中铁装备4家公司组成，主营业务为桥梁钢结构、铁路道岔、盾构机及TBM、大型施工机械以及中低速磁悬浮跨座式单轨的研发设计、制造安装，为铁路、公路、市政、水利、城市轨道交通建设等相关领域提供更优质的产品与服务。
值得一提的是，为集中优势打造核心制造板块以及解决中铁工业与母公司中国中铁的同业竞争关系，未重组更名前的中铁二局及中国中铁历时一年多进行了重大国有资产重组。通过本次资产置换，中铁二局将原有业务的相关资产、债务全部置出，同时置入四家业务性质同属于工业制造的企业，分别为中铁山桥集团有限公司、中铁宝桥集团有限公司、中铁科工集团有限公司及中铁工程装备集团有限公司，其2016年上半年净利润分别为1.46亿元、2.65亿元、0.25亿元、1.97亿元，合计6.33亿元。中铁工业2016年上半年实现净利润7657.23万元。
重组后，中铁工业业务领域涵盖铁路道岔、桥梁钢结构、盾构机、TBM掘进机、掘进机、大型特种施工机械、中低速磁悬浮和跨座式轨道交通道岔、轨道的研发设计、制造安装，服务于铁路、公路、市政、水利、城市轨道交通等工程建设领域。
据了解，中铁工业拥有在钢桥梁钢结构制造安装、道岔、隧道掘进机械和工程机械方面设计制造的领先技术和优势，市场占有率高，研发力量强，尤其在大型掘进机械盾构机和时速350公里以上高速道岔制造领域，多项技术达到世界先进水平，具有市场竞争优势。
 中铁工业董事长易铁军表示，基于目前市场潜在的巨大需求，中铁工业依托“一带一路”国家战略的推进，借助中国中铁多年来在海外市场的战略布局和网络，并伴随着产品的技术升级和海外市场的开拓，中铁工业盾构机、高速铁路道岔、桥梁钢结构等产品具备较大增长潜力，将成为中铁工业新的利润增长点。   非公开发行不超过38380.27万股  预计募集资金总额:445978.73  
实际发行量:383802693  每股发行价(元):11.62

恒天海龙( 000677 )控股股东兴乐集团与中弘卓业签署了一份《合作协议》。然而，对于这份《合作协议》，双方却各执一词，由此也让上市公司陷入股权转让纠纷中，进而引发了市场和监管层的关注。3月6日，交易所对恒天海龙发出了年报问询函，表示在年报审查过程中发现11个问题，其中就涉及股权转让纠纷。
年报问询函涉及11问
《每日经济新闻》记者注意到，3月6日，交易所对恒天海龙发出了年报问询函，表示在年报审查过程中发现11个问题。
第一，恒天海龙控股股东兴乐集团目前将其持有的你公司全部股份质押给上海聚品融资租赁有限公司，同时，其与中弘卓业就《中弘卓业集团有限公司与兴乐集团有限公司之恒天海龙股份有限公司合作协议》的有效性存在争议，而该协议涉及公司控制权变更事项。请你公司通过函询等方式要求兴乐集团说明：(1)上述质押借款的用途、其偿付能力，以及是否存在因其违约而由质权人行使质权，从而导致你公司控制权变更的风险；(2)截至回复本函件之日，其与中弘卓业就《合作协议》的成立、生效、履行、缔约过失或违约责任的认定等事项所达成的共识或存在的分歧、相关诉讼的进展情况、就解决相关分歧事项拟采取的措施，以及该事项对公司控制权归属的影响。
第二，据恒天海龙年报披露显示，公司本报告期实现盈利，但扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润连续多年为负。请公司结合2015年度重大资产出售后保留的相关资产、业务情况，对公司未来的持续经营能力进行详细分析。
第三，据恒天海龙年报披露显示，公司2016年净利润为1626.59万元，但归属于母公司所有者的净利润为452.14万元，归属于少数股东的损益为1174.46万元。请公司分项列示母公司个别报表净利润、子公司个别报表净利润及公司相应持股比例，并详细列式说明上述归属于母公司所有者的净利润及少数股东损益的计算过程。
第四，据恒天海龙年报披露显示，公司本报告期帘帆布的销售量比去年增加了25.69%，而营业收入仅比上年同期增加了12.40%。请你公司结合帘帆布的具体品类、各品类的销售单价的变动情况及其他影响营业收入的因素说明营业收入增长比例与销售量增长比例不匹配的原因。
第五，据恒天海龙年报披露显示，公司本报告期计入当期损益的政府补助金额达135.24万元。请公司结合《企业会计准则第16号——政府补助》的规定，区分与资产相关和与收益相关的两类政府补助，详细说明计入当期损益的政府补助的具体构成及确认损益的依据。
此外，问询函还涉及存货跌价准备、预计负债项下未决诉讼科目余额、应收票据科目金额等。
陷股权转让纠纷
《每日经济新闻》记者以投资者身份致电恒天海龙董秘办，相关人员表示，“控股股东兴乐集团与中弘卓业签署的《合作协议》转让纠纷，兴乐集团还在走司法程序，目前由于管辖权异议还在走流程，该事项对公司控制权归属的影响还未可知。目前公司经营正常，公司本报告期实现盈利，对于扣非后归属于上市公司股东的净利润连续多年为负的情况，我个人对数据不是很敏感，但公司2015年度重大资产出售后，当年是盈利的。对于交易所的11问，后续我们会回函，可以关注一下。”
事实上，兴乐集团成为恒天海龙控股股东才一年有余。公开信息显示，2015年12月，兴乐集团耗资10.38亿元从恒天海龙原控股股东中国恒天集团有限公司处受让2亿股股份，以23.15%的持股比例成为恒天海龙的新任控股股东。在受让恒天海龙2亿股后，兴乐集团以集团急需资金为由，立即将全部股份质押融资。
2016年12月，恒天海龙表示，近日收到控股股东兴乐集团发来的《中弘卓业集团有限公司与兴乐集团有限公司之恒天海龙有限公司合作协议》，该《合作协议》中提及恒天海龙可能涉及实际控制人发生变更。值得注意的是，恒天海龙并未披露这份涉及控制权变更事项的《合作协议》，而是披露了其大股东兴乐集团对这份《合作协议》有效性的说明，兴乐集团认定该《合作协议》的签署程序存在重要瑕疵、有效性存疑，并表示正积极与中弘集团商洽终止协议事宜。
 2017年1月，兴乐集团与中弘卓业在接到监管关注函后还是各执一词，处于有争议和纠纷状态。中弘卓业表示，如果《合作协议》能够切实履行，则恒天海龙的控股股东将由兴乐集团变更为中弘卓业。兴乐集团表示，中弘卓业的诉讼请求无法律及合同上的依据，诉讼对兴乐集团及恒天海龙的控制权无实质性影响。 

新研股份6日晚间披露，公司控股孙公司西藏明日宇航卫星科技有限责任公司(以下简称“西藏明宇”)拟与中国空间技术研究院(以下简称“航天五院”)签署《重大经营合同》，合同约定：西藏明宇向航天五院订购一颗KA频段高通量通信卫星，并按合同完成在轨交付。据介绍，Ka波段的频率通常用于卫星通信，该波段最重要的一个特点是频带较宽，因此，Ka频段卫星通信系统可为高速卫星通信、千兆比特级宽带数字传输、高清晰度电视(HDTV)、卫星新闻采集(SNG)、 VSAT 业务、直接到户(DTH)业务及个人卫星等新业务提供条件。
对于ka波段的卫星应用，公司方面此前曾表示，明日宇航方面未来将逐步通过该技术的应用建立海上生鲜拍卖平台、高铁动车的高速互联网平台、航空机载互联网平台、海上应急、救生、维稳与稳权和军事斗争准备的卫星资源补充、偏远地区“村村通”工程等。资料显示，中国空间技术研究院是我国最早从事卫星研制的高科技单位，也是目前国内最具实力的卫星、飞船主要研制基地。建院40年来，已成功发射各类卫星70余颗、7艘“神舟”飞船和一颗月球探测卫星，创造了中国空间技术发展史上的多个第一。
公司方面表示，本次拟签订的《重大经营合同》是推进公司商业航天卫星工业的基础保证，将对公司未来年度的经营业绩产生积极影响。
近年来，我国政府也不断加大在商业航天领域的政策倾斜，2014年国务院发文，鼓励民间资本研制、发射和运营商业遥感卫星、提供市场化、专业化服务。2015年国务院发布《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025)》，支持民间资本开展增值产品开发、运营服务和产业化推广。2016年底《2016中国的航天》白皮书提出，鼓励引导民间资本和社会力量有序参与航天科研生产、空间基础设施建设、空间信息产品服务、卫星运营等航天活动，大力发展商业航天。
据业内人士预测，全球的商业航天市场规模将超1.7万亿元，2020年中国商业航天市场将达到8000亿元。分析人士认为，商业航天产业有望迎来重大发展机遇，目前国内大多数商业航天领域的公司多是租用卫星资源，而新研股份此番的开启的行业航天领域是从自有卫星开始，因此具有较强的资源稀缺性
除此之外，同日，新研股份还公告，其下属全资子公司四川明日宇航工业有限责任公司为公司航空航天产业发展平台，以企业中长期发展规划(2013年-2022年)为基础，结合企业上市获得的融资机会和客户订单到2020年、2025年爆发式增涨的需求，按照“军民融合”国家战略的部署，积极响应“民参军”的号召，以客户关注度为第一目标，以专业化、细分化整合发展为导向，增加全球化视野，建立企业联合创新平台，组织全球科学家一起开拓填补国际空白或国际先进的技术开发，并将其通过中试实现产业化，保持技术先导型企业的内涵。为此拟成立天津明日宇航新材料有限公司、河北明日宇航工业有限责任公司和沈阳明日宇航工业有限责任公司。
其中，天津明日宇航主要承担公司航空航天业务板块的新材料开发任务，特别是针对航空、航天用先进金属基复合材料开发和生产，以及金属材料物资交易业务；河北明日宇航工业有限责任公司主要承接航天、航空各大主机厂及科研院所的科研生产订单，同时承担公司商业航天业务相关零部件产品的研制任务；沈阳明日宇航工业有限责任公司承接中国北方航空航天各大主机厂及科研院所的科研生产订单。
 天津明日宇航和河北明日宇航的成立不仅完善了公司航空航天板块产业链条，改变公司现有的来料加工生产经营模式，提高公司对航空航天主战场的服务质量，增强核心竞争力优势，扩大了公司航天产品的产能，提高了客户服务质量。同时作为航天零部件产品的研制生产基地，还为公司进军商业航天产业提供了保驾护航的硬件条件。而沈阳明日宇航作为航空产品北方基地的构建，将扩大公司产品供应范围，缩短与客户交流及交货周期，提高服务质量，提升市场竞争力。