熊市篇

利用自生的多年操作的经验，持之以恒地对交易目标加以研究，从不间断地记忆自己过去的正确和错误、经验与教训，来得出本次交易能够在判断预料走势启动的刹那，判断自己预料的行情来临了，而自己所要做得就是应该立刻拿出行动和勇气，毫不犹豫地将子弹迅速推上膛，扣动板机，完成博浪一击。而所有的这一切都是在耐心等候，始终保持分析自己在过去赔钱错误的交易中所学到的实战知识为基础，那就是自己对自己本次交易的信心来源和支撑。对走势的预估和判断诚然重要，但是其重要性对于职业操作者来说，那只是第二等第二的的技能。而一等一的的却是耐心、学和研究已经发生过的正确和错误。

伟大的交易者在第三次重大的破产后终于完成了坚决独立研究不听信任何“专家”意见的修炼

成功是重在趋势，那才是最终成就财富增长的板机，趋势绝对不是股神或股王在电视或杂志上的号召才会出现。趋势恰恰是众人拾柴火焰高的结果，在股市上所谓预先布局，然后编造概念和故事赚钱，那些是内幕交易或者作奸犯科者能赚钱的把戏，在三公的规定下，如果资本市场是相对平等的市场，你相信谁能未卜先知吗？既然是人，而不是神，赚钱的大道就只有一条，只有坐上确认趋势的快车，每年存活下来，你就是股神。

书中自有黄金 屋。天天看热闹，不如静下心来练练内功

投资是一场马拉松，即便是价格已经低于内在价值很多，市场也需要一个发掘价值的过程，财不入急门的。洞察力有助于我们观察公司，往往通过一场股东大会，就能看出公司的经营风格，人事斗争、发展思路，灵魂人物的个性，这些都是财报中不能完全反映出来的。

  想象力听起来跟股市有点不搭界，你能从一件事情联想到另外一件事情，想象力是促使股价上涨的重要动力，连券商研究员都爱用想象空间来作为研报标题。很多时候业绩一塌糊涂的票，靠想象力股价飞上了天。

做自己熟悉的公司，做自己喜欢的图形。

  就是守住自己的能力圈，吾生也有涯而知也无涯，能做好几个行业的研究就不错了。内心恐惧来自于对公司未来价值的无知，或者是股价走势不是你所熟悉的图形。技术分析是非基本面的因素，也是一种概率事件，做自己熟悉的图形有助于增强信心。不必刻意排斥技术分析，最好是在基本面分析完毕后，通过技术分析来择时。

在市场里赚大钱，一靠思考，二靠意志。其实，投资者最可怕的敌人不是空头，也不是多头，而是自己。内心的强大是一个投资者成熟的标志，看庭前花开花落，望天上云卷云舒，本心脱离了市场波动起伏的牵绊，才能自由。但是这个前提是不断地格物致知，一般都是经历几轮牛熊之后才能进入臻境。

在入场之前，了解大众的想法很重要。我应该学产业资本，在低迷的死亡气氛里勇敢买入，这就像是大商场的打折季。现实中商场打折的时候，人们疯狂地抢购，但是股市打折的时候却吓跑了顾客。大危之中蕴含着大机会，我反倒喜欢熊市，可以慢慢地买心仪的打折货。根据不同的市场环境采取不同的交易策略，在市场情绪明显亢奋时撤退，在已经跌到合理估值时买入。熊市、牛市都是不动如山，唯一的区别在于一个是满仓，一个是空仓。

从20世纪70年代的南美、80年代末90年代初的日本、90年代的东南亚，到这几年的美国金融危机、欧洲债务危机，一波接着一波，从不太平。那么多次的金融危机都证明了：每一次虚假繁荣过后，大多数人的资产都将被洗劫一空。

勤劳是增加社会财富的唯一手段