从软银收购芯片公司说起

投资未来物联网机遇

ARM并不生产芯片，但其设计的芯片主导了整个智能手机行业，拥有强大的专利池，并在未来的物联网领域占据着重要的先发优势。无论是苹果 还是三星，华为还是小米，都在使用ARM设计的芯片。去年ARM芯片出货量达到了1500万片，增长了300万片。

但ARM的营收主要来自于芯片专利授权，去年营收为10亿英镑。软银此次收购价格相当于ARM去年净利润的70倍，较当前股价溢价40%，而且还是全现金方式。鉴于软银已经背负沉重的债务压力，外界也很难想象孙正义会将此前套现的资金全部用于收购ARM。

孙正义从未掩饰自己对物联网，尤其是机器人 及人工智能领域的兴趣。他在解释这笔收购的时候表示，随着软银积极寻找物联网的机遇，ARM会成为软银绝佳的战略资产补充和未来增长战略的核心，这是软银所进行最为重要的投资之一。孙正义对机器人同样痴迷。去年，软银的陪伴机器人Pepper已经上市发售，这一产品来自于过去几年收购的数家机器人公司。

或许在孙正义看来，虽然310亿美元收购ARM的成本不菲，但如果考虑到未来物联网的市场规模以及ARM的先发优势，这笔交易会在未来带来巨大的回报。IDC曾经预计，2020年全球物联网市场规模将从目前的6000多亿美元增长到1.7万亿美元。交易宣布之后，软银股价也没有出现大幅波动，收盘基本持平。看起来，投资者对这笔交易并不过分担忧。