「摔跤狂热」是全球第五大体育赛事？让我们一起了解WWE世界摔跤娱乐公司

根据近期福布斯公布的2015年全球最有价格的体育赛事品牌榜，「摔跤狂热」WWE赛事名列第五录得1.7亿美元品牌价值，仅次于超级碗、奥运会和世界杯。看到榜单的很多人都表示非常诧异，「摔跤狂热」到底是怎样的赛事，居然排在NCAA男篮、欧冠联赛、MLB等诸多家喻户晓的赛事之前？

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其实「摔跤狂热」大赛，英文名为WrestleMania，是世界摔跤娱乐公司每年1次推出的按次付费(Pay-Per-View)节目，是WWE公司一年中最重要的大赛。2015年，赛事获得摔迷和评论员的一致好评，报道称该赛事是WWE史上最卖座的赛事，赚到1.26千万美元，而赛事本身的品牌价值超过了1.7亿美元，财小鲸不禁好奇世界摔跤娱乐公司到底是怎样的一家公司，能制作出如此具有品牌价值的节目？

(一) 世界上最大的摔跤团体

世界摔角娱乐（World Wrestling Entertainment，以下简称WWE）是一家世界级的体育娱乐和整合媒体公司。原名“WWF”世界摔角联合会，是由美国职业运动传奇人物文斯-麦克马洪于1982年将他父亲文斯-麦克马洪一世60年代一手创立的“WWWF”全球摔角联合会买了下来，更名为WWF。2002年3月因与另一个WWF（World Wildlife Federation世界野生动物协会）英文简称专利诉讼案败诉，故忍痛更名为WWE。WWE 的总部位于美国康涅狄格州的斯坦福市，并在纽约、洛杉矶、伦敦、墨西哥城、孟买、上海、新加坡、迪拜、慕尼黑和东京设有办公室。

WWE是世界上规模最大的摔角团体。旗下有3个大的栏目就是RAW，Smackdown和ECW。ECW在被WWE收购之前，也是一个非常有实力的摔角团体，并曾和WCW联合对抗WWE，但是由于大多数观众并不是很喜欢ECW的血腥风格，加上ECW的管理层上出现了一些失误，所以最后被WWE收购。



图：文斯 麦克马洪(Vince McMahon)，WWE总裁兼任首席执行长

(二) 主营业务

目前WWE主要分以下四个业务部门：媒体事业部(Media Division)、WWE Live Events、产品部(Consumer Products)以及WWE Studios。2015年公司创造了6.59亿美元营收(GAAP)，同比增长21%，主要收入来自媒体事业部，占总营收的64.6%。

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1. 媒体事业部是公司主要营收来源，其中WWE Network是业务增长的驱动力。
目前媒体事业部主要分为WWE Network、Pay-Per-View、电视、家庭娱乐以及数字媒体等五大业务。2015年，媒体事业部收入占总营收的65%，同比增长25.2%，增长率较2014年翻了一番，主要得益于WWE Network业务板块的飞速增长。
WWE Network是公司在2014年2月推出的24/7全天候视频直播网络平台，主要播放内容有Pay-Per-View节目、真人秀、赛事纪录片及经典赛事回顾视频等。2014年就创造了6.95千万美元的收入，占总营收的12.8%，2015年创造了1.38亿美元，同比增长近100%。到2015年末付费用户增加50%至120万名，其中22.7万用户(近20%)来自180多个国家和地区播放。

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2. WWE Live Event不断扩展海外市场，2016年正式登陆中国。
2015年，WWE在北美举办了273场表演赛、在海外举办了56场表演赛，包括欧洲、中东、亚洲、拉丁美洲及澳大利亚。2015年通过Live Event共创造了1.24亿美元，其中海外Live收入达317百万美元，占总收入的25.4%，同比增长超过9.7%。
今年6月16日WWE在华宣布其中国战略项目，正式宣布WWE Live将于今年9月10日震撼登陆上海、全球范围内首次签约中国职业摔角选手王彬。

3. 产品销售是2015年增长最快的业务板块，同比增长26%。
2015年产品部营收达9.84千万美元，同比增长26%，IP版权转让费(Licensing)、Live场内商品销售以及WWE Shop网店销售分别同比增长26.7%、16.1%、34.2%。其中，IP版权装让收入主要得益于自采用WWE IP制作而成的摔跤游戏、音乐、玩具以及衣服等产品的热销。

4. WWE Studio近两年增长缓慢，但由于整体规模小，对公司营收影响甚微。

(三) 华丽的前十大股东名单


根据WWE公司最新公布的前十大机构投资者名单，财小鲸发现很多耳熟能详的大机构投资者，如Vanguard(先锋)、Morgan Stanley(摩根斯坦利)、BlackRock(贝莱德 )、UBS(瑞银 )等，而且大部分机构都选择增持WWE股票，可见他们依然非常看好WWE公司未来的发展，财小鲸认为是不无道理的，主要理由如下：

1. 强大的全球品牌影响力：各社交平台视频播放次数创历史新高。
WWE致力于打造世界一流的摔跤娱乐体验，并通过电视节目、WWE Network、数字媒体和第三方社交平台(YouTube，FaceBook)将精彩内容带给全球观众。每年有6.5亿个家庭可以通过25 种以上的语言收看WWE的节目，覆盖超过180个国家。

2015年，WWE在社交平台YouTube荣获全球最受欢迎的体育频道，仅一年时间WWE节目视频总播放次数超过80亿。


2. 不断扩张的海外市场，2018年节目转播费用有望达到2.35亿美元。
近几年WWE不断扩充海外市场，2015年不负公司所望海外收入创造了历史新高，高达1.7亿美元，占总营收的26%，同比增长46%。2015年WWE节目全球电视转播费用同比增长31%，公司预计到2018年电视转播费用收入将达到2.35亿美元。

2015年WWE已经与新加坡、意大利、德国、瑞士和澳大利亚签订了电视转播协议，2016年6月正式宣布在华战略项目，与拥有逾4亿用户的中国数字化视频服务网站PPTV达成多年分销协议。


(四) 2016年第一季度财报简析
2016年第一季度营收1.71亿美元，同比下降2.9%，主要因为去年在第一季度举办的摔跤表演秀「摔跤狂热」今年延到第二季度举办，直接导致Live Events营收同比下降35.7%，也影响了第一季度公司整体收入，但如果刨除摔跤狂热带来的影响，WWE第一季度表现还是不错的。

1. 2016年第一季度OIBDA(折旧及摊销前的营业收入)276万美元，同比增长31.4%。其中媒体事业部OIBDA同比增长72.3%，增长主要得益于电视转播费用和WWE network付费收入的增长。WWE Network付费用户达到147万名，同比增长39%。WWE Network订阅费一般为9.99美元，没有时间限制。

2. WWE通过全球数一数二的社交平台，不断提升自己的品牌影响力。WWE在YouTube订阅量超过110万，近一年在YouTube视频播放量次数超过了100亿，并获得YouTube“钻石播放按钮(
Diamond Play Button
)”奖励，同时获得此奖励的还有全球知名歌星Taylor Swift 和Justin Bieber。
3. WWE第一季度整体财务状况非常稳定。截止2016年3月31日，现金和短期投资资金达到876万美元；流动比率达到1.42大于1；总负债金额为205万美元，仅占总资产的9%。

(五) 买入前思考
整体来看WWE公司基本面良好、财务状况稳定、全球品牌影响力在不断提升，而且近期WWE公司那些霸气侧漏的机构投资者Vanguard、Morgan Stanley、BlackRock都选择了增持股票，表明对WWE股价继续上涨的信心。根据彭博最新数据统计，目前67%分析师建议买入股票，33%分析师建议持有股票。


当然我们不能忽略一些潜在的风险，包括需要持续不断地培养摔跤人才，以及来自其他摔跤和拳击组织的竞争，Pay-per-view节目项目收入逐年减少带来的压力等。财小鲸会一直密切关注该公司的最新动态，如果对这只股票感兴趣的朋友可以关注财小鲸以获得最新资讯。