杂谈！

市场情绪每天都会变好，小票们的弹性非常好，新股发的少了，次新引领的游资行情是超短选手的盛宴。
经过这段时间的换手筛选，军工板块的3个发动机个股，3个飞机都出现了底部放量，连阳，我想到了原来2008年底09年初煤炭板块的底部震仓模式，盘整建仓结束后的涨幅，很多个股的表现是惊人的。如果按照这个对比，目前算是做了第1阶段了，后面的横盘盘整期是好的观察期。

板板 现在能贪婪么[引用原文已无法访问]

中科三环吗

这个时候来闲扯几句，钴，锂
其实钴未来10年的长协价已经被锁定，价格上涨空间有限了，就算市场上的零散货源还能涨，其实跟企业没什么关系了，业绩被天花板盖住了，想法前端的资源税（基本在国外）等开支不会少。
锂也是有可能走长协价这条路的，目前很多公司希望被锚定，但需求方不傻，不愿意，地球锂资源太多了，需求增加，未来提锂技术会突破，锂价下跌是趋势，就只是目前10多万的价格对应盐湖提锂3万多成本，工业化开动马力后价格怎么顶的住。我想起了原来太阳能的多晶硅价格走势，多么赚钱的行业最后变成了啥？
稀土类情况不同，未来的电机多是永磁电机，需求会上来，但未来几年只是高端的，2018年市场预计天花板也才60个亿，看未来几年的需求量了，这个东西是中国特有的，价格高于中国和国内企业都有利。看后面的推动力了。但是，二级市场的股价走势却不容乐观，基本跟着钴锂走的，已经是落了后手了。

2017年中国制造业发展有什么亮点呢？

中国国家统计局工业司司长写文章介绍2017年我国工业发展的时候，专门有一段介绍了发展最快的六种工业产业，是这么写的

“新兴工业产品产量高速增长。2017年，工业机器人、民用无人机、新能源汽车、城市轨道车辆、锂离子电池、太阳能电池等新兴工业产品产量分别增长68.1%、67%、51.1%、40.1%、31.3%、30.6%，呈现高速增长态势。”

在这里，工业司司长专门提到了增速最快的六种新兴工业品，增速全部超过了30%。
工业机器人领域增长最为显著，这显示我国在机器人系统集成部分已经实现大规模技术突破。

如果用一句话来形容2017年中国工业机器人的发展态势，那么就是

“在低基数的基础上实现了爆发性增长”

2015年中国工业机器人销量约6.85万台，2016年增加至7.2426万台

根据国家统计局数据,2017年1-11月份我国工业机器人产量达到11.82万台,同比增长68.80%

全年应该在12-13万台左右。

这个产量已经是全球工业机器人产量的三分之一了，但是就跟汽车一样，我国汽车产量也是世界第一，不代表我国是一流汽车强国，一个国家的工业强不强，还是要看自主品牌。

目前，国内外主要机器人厂商的2017年财报都已公布。从相关数据来看，得益于全球范围内劳动力短缺问题突出、中国等新兴市场发展迅猛，机器人厂商的营收数据较去年同期实现了大幅增长。
从机器人四大家族，再到国产机器人的四小巨龙，2017年，他们的具体看点有哪些？
·外资：四大家族壕气干云·
发那科
提到机器人，脑海中首先想到的便是发那科（FANUC）。
FANUC之前宣布：其2017财年（截至2018年3月）合并净利润预计同比增长41%，达到1802亿日元。此外，FANUC首次披露中国单独的销售额：2017年10~12月为549亿日元，同比增至2.4倍，大幅超过整体增速。
由于作用在智能手机加工的高速钻孔机（Robodrill）等产品的热销，加上机器人销售大增，FANUC合并营收较去年同期增幅35.2%，增至3476.12亿日元，逼近历史最高记录（2015年4～9月期间的3499亿日元）。
FANUC表示，2017年4～9月期间机器人机械部门营收较去年同期增幅89.9%，营收达900.54亿日元。另外，4～9月期间发那科机器人部门营收较去年同期增幅24.4%，营收达1，097.15亿日元，主要由美洲、欧洲以及中国的需求带动，其中以中国需求为主；包含“NC装置”等产品的工厂自动化部门（Factory Automation，FA）营收较去年同期增幅25.6%，总营收达1053.51亿日元。

ABB
2017年，ABB机器人板块营收约为8.2亿欧元，中国市场机器人销售额约为2.1亿欧元，占ABB机器人销售额约25%。并且从ABB全年的财报中不难看出，机器人及运动控制业务的增长抵消了工业自动化和电网业务收入的下降。
从ABB近来的发展中不难看出：机器人业务的布局重心将更多偏向适用于3C行业的小型机器人，其中，YuMi是最为典型的代表，而在2017年12月份发布的单臂YuMi机器人则成为ABB轻量机器人的又一典型力作。依托于运动控制技术与ABB Ability？数字化解决方案，ABB机器人的功效则发挥得更加淋漓尽致。

安川电机
安川电机大幅上调了2017财年（截至2018年2月）的合并业绩，预计纯利润为390亿日元，比预期增加50％以上。这是因为主力业务AC伺服电机和机器人等面向中国等市场的业务销势良好。
拉动安川电机实现出色业绩的是中国市场。2017年上半年，面向中国市场的销售额同比增长34％，达到555亿日元。用于智能手机制造相关的AC伺服电机和机器人的销售实现增长。
在高额的增长背后，安川电机机器人业务表现良好，销售额分别为2134亿日元（比2016财年增长24％）和1683亿日元（同比增长20％）。营业利润方面，机器人同比增长83％，达到187亿日元。
另外，在机器人方面，面向汽车的机器人业务保持坚挺。因为中国以外的亚洲地区也随着人工费的暴涨等扩大了省力化投资。安川电机的中期目标是到2018财年的营业利润达到450亿日元，但2017财年的营业利润预测就已经达到570亿日元，远远超过了中期目标值。

库卡
2017年库卡营收预计为35亿欧元，较去年同期增长约27%。其中机器人板块营收约为12亿欧元，占整体销售额的38%，其中中国市场占比约为20%，销售额约为6亿欧元。
在库卡机器人应用领域方面，汽车领域占比从2016年的46.4%下降至35.4%，而在其他工业领域的应用占比从36.6%上升至45.3%，服务领域占比从17.0%上升至19.3%。
对比库卡在各地区的机器人业务发展来看，中国市场呈现出相当乐观的市场需求。这要谈到美的跟库卡的那次强劲的“联姻”。在之前发布的美的集团2017年1-9月的营业收入中显示，美的营收额706亿元左右，同比增长了60.64%。其中原业务为438.79亿元，占比为62.18%，库卡对美的营收增长的贡献近200亿，占比约28%。

·本土：小巨龙差强人意·

新松机器人
作为国内的代表机器人厂商之一，新松机器人2017年公司净利同比或增长25%。2017年国内市场新增工业机器人13.6万台，同比增长60%。2017年度新松归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为30，169万元~35，655万元，比上年同期增长10% ~ 30%；而归属于上市公司股东的净利润为43，131万元~51，346万元，比上年同期增长5% ~ 25%。
其实，新松机器人的强劲增长从上半年中便可以看出。2017上半年，公司实现营收10.3亿元，同比增长15.47%；实现净利润1.8亿元，同比增长6.67%。在今年，新松扩宽了其业务范围，工业机器人、移动机器人、洁净机器人、服务机器人、特种机器人及数字化工厂均囊括其中。此外，新松以6.4亿元收购韩国新星，更是标志着我国机器人行业开年收购“大戏”正式拉开帷幕。

新时达
作为国内机器人产业的另一代表作，新时达的表现相对差强人意。
之前，新时达公布2017年三季度实现收入9.57亿元，净利润6，100 万元，同比去年分别增长了14%和下降了11%。而在2017年前九个月中，新时达收入25.80 亿，净利润为人民币1.60 亿元。相当于2017 年全年预测的77%。
由于新时达在三季度收购了之山智控，机器人和运动控制业务销售额达到人民币17 亿元（在当季销售额中占比58%），而电梯业务收入为人民币6.80 亿元（占比36%）。隐含的今年三季度机器人业务收入仅为人民币5.57 亿元，为我们2017 年全年预测的22%，低于预期。

埃斯顿
作为国产机器人四小巨龙的另一个代表企业，埃斯顿的动态也是受到了国内的一致关注。而埃斯顿在2017年的表现几乎可以说是呈现飞跃式的发展。
近日，埃斯顿对公司的业绩做出了预测：预计2017年全年净利润为7544.86万元～1.10亿元，上年同期为6858.96万元，同比增长10%～60%。公司表示，做出上述预测，是基于工业及智能制造系统业务继续高速增长，以及运动控制及交流伺服产品业务快速增长。
而在埃斯顿之前披露的2017年半年报中显示：2017 年上半年公司实现营业收入4.19 亿元，同比增长71.46%；实现归母净利润4，012 万元，同比增长79.56%；实现扣非净利润3，049 万元，同比增长57.82%。其中，工业机器人及智能制造系统实现营业收入1.69 亿元，同比增长274%，营收占比大幅提升至40%，毛利率有微幅提升(提升0.73个pct)。

拓斯达
成立了十余年左右拓斯达，专注于工业机器人的研发、制造、销售，致力于打造系统集成 + 本体制造 + 软件开发三位一体的工业机器人生态系统和整体自动化解决方案，已然成为行业内的新秀。
据统计，2017年度拓斯达归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13，000万元–14，500万元，比上年同期增长67.58%~ 86.92%。对于业绩增长的主要原因，公司表示，公司研发投入持续加大，产品种类不断丰富，自动化应用解决方案进一步优化，产品和服务的市场竞争力进一步增强。另外，拓斯达拟与东莞市沙田镇政府签订投资协议，在沙田镇保税区投资建设海外科技园项目，用于扩充机器人产能，计划总投资不低于16.5亿元人民币。

华中数控
在2016年成功扭亏为盈后，华中数控在2017年继续迎来了营收和净利润的双增长。2017年报显示，华中数控在2017年营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为9.85亿元和3287万元，分别同比增长21.21%和146.8%。
华中数控三大业务板块之一的工业机器人，延续了营收的大增趋势，但其在2016年收购的江苏锦明工业机器人自动化有限公司在2017年仅完成承诺业绩的93.77%，为华中数控转型升级添了一丝阴霾。
除此之外，值得一提的是，业绩改善的背后，华中数控于2017年确认的政府补助收益达1.175亿元，其中计入当期损益的政府补助1.12亿元，较2016年增长99.58%。

其他机器人，智能制造：维宏股份，黄河旋风等

现在涨这么多了我就没提什么股了，一般我在下跌后喜欢提及个股，基本小票整体都涨多了没什么好提的，大票上半年难在风口了，还是多读读产业报告后提高认知好些。做市场博弈的直接研究市场表现本身就行了，做长周期的多读市场外的知识。下帖我贴一个机器人产业2017年的情况对比。2018年估计我们在很多民用服务场所可以看到极其臂的出现了，未来的家庭服务机器人的基础到来中。

板哥，有好股推荐标不

国泰君安 黄燕铭：纯靠讲故事的股票在2018年依然没戏，2017年有投资机会的股票就是有业绩，但是带有一定的不确定性的这种公司，比如说当前业绩看不清楚，但是两三年的业绩，大家还是能够看得清楚的公司，这些公司在2018年将会是一个投资的重点。2017年的投资重点是行业龙头股，上证50指数这些股票，2018年这些股票依然会有机会，但是机会不大了，2018年真正有机会的就是有业绩，但是带有一定的不确定性的这些股票。 
当《首席对策》问到如何理解“制造业中的TMT”这一投资机会？
黄燕铭开宗明义，如此解读：“强调制造业里面带有一定不确定性，但是又符合国家长期发展战略的这些产业，这里面包括的行业是什么呢？通信、电子、机械里的高端设备，还有军工里的军转民，还有新能源，以及由此而上的跟电子通信有关的新型材料这些行业和相关的公司。所以2018年，结构性的机会还是很大的。”

现在再来回顾去年3季度预测未来行情讲的最靠谱的，我看到的唯有任泽平恩师黄燕铭。其实他的观点不是说只这次说对了，而是这些年貌似提前推演的都对了，这才是最厉害的。原来徐翔与程定华的录音门事件将程定华推上了股市巫师的宝座，这些年也鲜有观点出来了，但我认为那可能是一个偏偶然的事件。黄燕铭却不同，至少我的看到后是这个感觉，我不信邪，所以导致我账户无大进展。好了，走过的行情就不说了，看他对2018的行情怎么看吧：
国泰君安 黄燕铭：2018年面临的情况是需求端会增加，需求端增加，首先一线企业受益，一线企业在2017年已经受益了，在2018年受益的，在边际上主要的不再是一线企业，更多是二线企业，那么这些二线企业是什么样子呢？在行业里面，它不属于要被淘汰的最没落的，它有它自己先进的制造能力，这些公司的特点是规模不一定是最大的。从品牌序列的角度来讲，它也不是排第一的，比如说中国的白酒有茅台，中国的白酒还有沱牌舍得，有山西汾酒，还有古井贡，还有水井坊这些公司，他们跟茅台在价格上不构成竞争关系，但是他们在第二层级的消费市场上，可能他们也会扮演一个龙头，所以在高端白酒上有龙头，在中端白酒上也会有龙头。所以我们接下去要去看的就是二线的消费股票，从刚才我们讲的2018年我们面临的是什么？有业绩的，但是带有一定的不确定性的，因为人们的心态发生了改变，所以2018年重点投资的一些股票就是有业绩，但是带有一定的不确定性，在消费品行业里面就是二线消费股，这是一块。
第二个，刚才讲的制造业里的TMT，这个词怎么来理解？首先它是一个制造业，我们为什么要去看制造业？核心的原因在于几个方面：第一个，全球的朱格拉周期已经启动了，因为2017年当时全球面临金融危机，当时世界各国政府放货币，鼓励企业去做固定投资，在2007年的时候世界各国企业都进行了大量的设备采购，这些采购的设备10年时间下来，在今天基本上已经陈旧老化，它们需要更新。所以朱格拉周期的本质讲的就是投资品的更新问题，这个投资品的更新在美国、日本、韩国、印度这些国家，从统计数据上都已经表现出来了，但是在我们国家统计数据上还没有表现，但是我们认为2018年中国的统计数据上也会表现出来，因为我们的经济运行到今天为止也要面临设备的更新和转化问题。第二个，从国家的角度来讲，中国要实现富国，国家要富强，国家的经济能力和各方面的能力要提高，提高一个国家的经济能力的重点还是在制造业，光喝白酒不能富国的，还要我们制造这一块的能力提升。制造这一块能力的提升重点，我们要强调的是先进的制造，而不是一般传统的制造，所以我们首先相等的是制造业，但是这个制造业结合刚才讲的，我们讲的这个制造业是什么？它的风险偏好抬升一个台阶，刚才讲到的有业绩的，但是风险特征可以抬高一个台阶，所以制造业本身强调的依然是一个有业绩的要求，所以2018年依然是价值投资，不会是吹牛讲故事的小票的高风险特征的股票投资。2015年的行情在2018年不会出现，所以我要说一句，大部分讲故事、讲题材、讲概念的成长股，哪怕2018年他们有一些业绩兑现，他们的股票依然没有太大机会。那么在这个过程当中，制造业的股票，我们要去找的是制造业里的TMT，为什么要加TMT进去呢？就是强调制造业里面带有一定不确定性，但是又符合国家长期发展战略的这些产业，这里面包括的行业是什么呢？通信、电子、机械里的高端设备，还有军工里的军转民，还有新能源，以及由此而上的跟电子通信有关的新型材料这些行业和相关的公司。所以2018年，我们认为结构性的机会还是很大的，但是选股的思路跟2017年一定要换一下。

我每次说的都是日线，连续拉升后的高9就要小心了，特别是爆量，注意A股这几年的单板块的1000亿魔咒，曾经雄安，50板块，次新板块，原来对应的两市成交量还是在5000亿上，现在才4000多亿。
我们每一个在市场呆久了的人听到的热血沸腾的故事多的去了，大多数后面都是一地鸡毛，没有这次不同这个说法，回顾历史没有持续合理业绩支撑的东西哪次都一样，后面还不是要走回头路，热门类品种先当个情绪炒作下就行了。炒概念、炒预期，都是炒的超前。炒超前性的东西，股票涨的快，连续上拉不歇口气，因为大家都知道这种炒作是虚的，那个有什么耐心持长？所以，快速一波炒完了事，然后比谁跑得快的游戏。
炒未来业绩实质性预期的，股票价格涨的慢，中途犹豫和磨唧必不可少，因为常常会伴随着各种利空（外盘的，大盘的，政策性的，自己突放减持等各种利空）而导致很多怀疑。但是，这种类型的股票，只要那个最后的关键性的巨型利好因素没出现逆转之前，那就是确定性，虽然过程难熬，但赚的是与预期比确定的利润，还有一个巨大的好处是赚到的钱后面很难吐回去。只是持股周期，研判的精确性要高，最后还是需要那么点运气的。

晚上9点出来的消息：监管闭门会议:短期理财基金和货币基金将有重大调整  本次内部讨论会主要内容包括以下几点：1、在资管新规公布以后，所有的理财型基金按照颁布时点，规模只能减少，不能增加；2、短期理财基金不再沿用摊余成本法，全部改为净值型产品；3、对货币基金的T+0快速赎回业务进行了讨论。如果是真的我感叹一句：好蛮干啊，要么是一点都不在乎市场，要么是真对市场的把控当自己是神了。