顺势---征战2016

我们上两周谈过的人民日报《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》已经说的非常清楚了，要求房地产归位。归位就是“房子是给人住的”，这是一个很简单的道理，但是有时候有的人并不明白。房地产在一定时候它会变成保增长的一个手段，这跟权威人士的评论相左。房子是给人住的，“要通过人的城镇化‘去库存’，而不应通过加杠杆‘去库存’”。当然权威人士讲话是代表中央，他要求“逐步完善中央管宏观、地方为主体的差别化调控政策。”，换句话来讲既然房子是给人住的，我们对房地产作为投资或者投机的这种工具应用就要适度地收紧。

　　其实过去一年为了去库存很多地方把过去限购限贷的政策都取消了，而且在首付上降低了标准，普遍的从30%降到20%，这实际上就是加杠杆，3倍的杠杆加大到了5倍。现在看来这个恶果正好出现，所以现在又要开始恢复对地产的调控。当然考虑到中国这么大，一线城市，二线城市，三四线城市区别太大了，所以要求地方承担主要责任搞差别化调控。

　　其实地王频出的结果就是导致“面粉”比“面包”贵，我们刚才介绍的南京、苏州这些地方的楼面价格已经超过了现在市场上出售的商品房的价格，这种情况连融创的董事长孙宏斌也开始担忧，一个简单结论就是在这些地方现在这个价格拿的项目基本上挣不到钱。如果孙宏斌说的是实话那么正好应验了那句话“明知山有虎，偏向虎山行”。开发商其实也是“脚踏西瓜皮，滑到哪里是哪里”。他们不拿地意味着他们没活儿干，现在挣不挣钱是其次的，有没有活干才是重要的。

　　说到这里大家差不多应该明白了为什么地王会频出？说白了，方方面面包括开发商在内都已经被房地产绑架了。

《给理想一点时间》五周年精华版简介
2016年4月，在广受好评的畅销书系列《给理想一点时间》出版五周年之际，我们迎来了这个书系的五周年精华版。这本书优中选优，从数百位知名博主的文章中再度挑选出54篇经得起时间考验的佳作，集结成这厚厚的一本，文章虽然风格各异，题材广泛，却篇篇精彩，相信一定不会让大家失望，也感谢广大读者的不离不弃。

互联网发展至今，个人媒体呈现形式经历了论坛、博客、微博、移动互联网自媒体平台几个大的阶段。博客虽然经历十多年的演变不再一枝独秀，反倒在众声喧哗中积蓄、沉淀了力量。凤凰博报博采众家之言,报闻公民心声，坚持多元、包容、开放、精美的原则，文章风格多样，谈古论今，西为中用，全方位、多角度关注中国当下最迫切需要解决的社会问题，为中国人重新寻获精神寄托和灵魂港湾提供另一种可能。我们相信，读多家杂文，免受一家左右，自是有益的。很多青年读者正是因此书而延展了阅读面，开阔了眼界，拓展了思考维度，从这博采众长的"百花蜜"中汲取到了多种营养，令人欣慰。

选取真正基本面扎实的个股。
我们在3月7日周报中建立模拟组合时，放了5只股票：长高集团、华宇软件、东方网力、绿盟科技、网宿科技。这些个股的特点就是基本面扎实，符合产业大方向，如网络安全、人工智能、企业级SaaS等，但股价给市场的印象就是相对比较“面”。就是这5只比较“面”的个股，目前取得了11.4%的收益率（同期沪深300指数下跌1.0%）。具体模拟组合，可参照海通计算机每周周观点报告，我们希望用极低的换仓率来给投资者更直接的参考。

今年的计算机板块投资策略和选股思路
如果说去年计算机板块的投资思路是敏锐捕捉风口，买一堆，积极右侧交易。那么今年，不追风，扎实的基本面个股研究可贡献真正的实际收益！本质即为投资确定性。

选股思路：1、符合IT产业发展大趋势，即大方向不能错。  
  2、业绩的确定性。
  3、与业绩和产业趋势相匹配的估值水平。

维持对IT安全，人工智能应用、企业级SaaS等方向的看好。
IT安全方面，随着AMD向中国开放服务器CPU授权，中国的IT安全自主可控前进了一大步，里程碑式意义，推荐中科曙光和绿盟科技。
人工智能方面，进入了行业应用阶段，在2B的安防、金融，2C的智能驾驶和教育，以及在医疗、体育等方面的创新应用。在智能驾驶方面，欢迎参考我们的3万字深度报告《智能驾驶时代的到来》，推荐东软集团，四维图新和千方科技（停牌）。
人工智能+教育：长高集团；人工智能+银行：佳都科技；人工智能+安防：东方网力；人工智能+医疗：思创医惠。
企业级SaaS方面，未来将有越来越多的上市公司来做并购，这个方向是持续性的产业趋势。推荐：北信源、华宇软件。

海通计算机周报模拟组合。
网宿科技、绿盟科技、华宇软件、长高集团、东方网力、中科曙光、北信源。

投资8课－第1课：空仓

$上证指数(SH 000001 )$  投资是一种风险行为，风险的重要性压倒一切，不亏本永远排在第一位。

第一课就直接讲空仓，有点高级了。因为空仓对股市老手来讲也算一种奢侈的修行，多数投资者把资金放在帐面上都有浪费的感觉，虽然知道大盘还要跌，总是以为自己能幸运的躲过去，看到上涨的股票，好象都是自己要买或已买的似的，不空仓多好，心中一万个后悔药奔腾而过，然后养成了坏惯：不会空仓。

对A股而言，历史走势是牛短熊长，熊市的杀伤力极大，所以学会空仓非常重要，可以说，学会空仓就战胜了大部份风险，因此，我把空仓放在第一课，强调空仓的重要性。

空仓后买什么？可以在股市上买货币基金，也可以转出去买银行即赎即回的类似天天宝型的货币基金。

何时空仓？如何空仓？

空仓的最高境界是确认熊市时离场，不管如何反弹，就是不进。因为反弹后还是要下跌的，多数抢反弹的结局是把赢利赔回去，套住本金，熊市进行一半时，已经伤痕累累，验证了股市一大真理：高手死于抢反弹。

空仓的一般境界是波段空仓。确认熊市时离场，发现中级反弹时入场，确认反弹结束时，离场。要求操作者有很高的悟性和股性，有一万小时以上的看盘经验并且经历多次牛熊转换。但是，至熊市结束时，可能的结果仍会是平局甚至是微套，因为熊市时挣钱时很难，赔钱时很快，多次的小赢利可能一不小心就亏掉，一夜回到解放前。

在2015年6月5178见顶确认熊市后，我很徘徊，是完全撤出市场还是抢反弹？虽然撤出了一半资金，但剩下的一半资金，最终，没有挡住7月初凶猛的反弹诱惑而进场，虽然后来及时了结，循环空仓、抢反弹、了结的过程，并且每一次发现有大的下跌时无论盈亏都及时离场，凭着丰富经验和勤奋及悟性，幸运的躲过股灾1.0、2.0、3.0，但现在仍是同见顶时的资金水平，仅微赢。原因是什么？因为，每一次反弹都是在半道结束，神不知鬼不觉，等你察觉了，已经套的利润快没了，打个平手很不错了。太累了，不是我向往的快乐投资，快乐的投资是轻松赢利的生态大环境，而不是一不小心就被埋的胆战心惊。

操作只能根据当时的盘面情况，客观的衡量风险和收益后进行相应的应变。  2.做短线的追求在控制风险的前提下，把握爆发力品种的机会，为了控制风险，有时确错失牛股，为了把握爆发品种，有时承担风险，但是如果你对风险和收益的判断越客观越准确，时间会展现复利。的威力。  
  
  3.错失牛股没有关系，偶尔承担风险也没有关系，对于不同状况下风险和收益的衡量才是根本，但是这本身也取决于对你市场的深刻理解。  4.熊市空仓，牛市操作，说起来简单，实际操作时不可能的，从实盘赛的高手也可以看出，他们在熊市多也反复操作，区别在于高手们通常牛市阶段的操作，不断盈利，熊市阶段的操作，则盈亏接近于平衡，实际上在操作的那一刻，很多高手对于大盘的判断也是不确定，是良好的操作策略使然。  5.对于市场的深刻理解无法简单的说清楚------chaoguyangjia

休息等待

经济长期L，货币不在宽松（脱虚向实），股市加大监管，投资人情绪低落，大家注意控制仓位，多看少动，持仓尽量选取业绩确定性强，成长高的白马股（上轮熊市经验，2010-2012高成长白马大华 海康，康得新，白酒医药等变成基金抱团取暖股票），该休息休息，等待股价超跌，资金回流的时候再进场。

下跌途中的反弹不宜抢，要做也要小仓位，并且快进快出，不宜恋战，不管输赢。
高抛昨日买的有色B、众和股份、中恒电气

关注有色B、众和股份，少量试仓

空仓观望