2016年估计是个大箱体震荡年份

今天做了一个成功的接回动作
232.5到231抛出的筹码，在223附近全部接回
成本降低不少
继续持有茅台

预计本次茅台调整横盘的幅度就在220到240之间
223接回不会再跌多少了
继续横盘等待技术指标修复和报表出炉

茅台这几天的调整非常强势
225到240之间进行
今天弱于大盘，主要原因是当前处于整理阶段
等待大均线上行，提高市场参与者的持仓成本
然后待年报一季度报告出炉在悬着方向

继续持仓，盘中T
不丢筹码为原则
这段走势类似去年四月末五月初
不同的是大盘那时候在高位，当前在低位
整理之后向上的概率大

大盘依然处于弱势当中
地量跌不下去之后，可能向上一段，然后砸出新低也是可能的
没有看见场外增量资金积极入场
依然是熊市打法

　2015年，茅台酒股份公司盈利能力超过国际酒业巨头保乐力加，茅台品牌价值达1135亿元。袁仁国介绍，“十三五”期间，茅台集团要继续探索具有行业特色的转型跨越之路，实现产品结构、产业结构、产权结构、生态文明、环境保护、发展模式、营销方式、打假保知、战略重组等方面的升级转型和加速发展。

　　据悉，2015年美国旧金山市长李孟贤还将每年的11月12日定为了旧金山的“茅台日”。

　　“‘十三五’期间，要成就一个不一样的‘贵州茅台’。”袁仁国表示，贵州茅台将努力整合行业优质资源，把茅台打造成世界级的大企业，引领贵州白酒走向全国，引领中国白酒走向世界。

白酒近况更新-五粮液和顺鑫农业是最大亮点
www.eastmoney.com 2016年03月09日 00:00 平安证券 汤玮亮,文献,张宇光,王俏怡  查看PDF原文
 

白酒近况更新关注几点：1.春节期间白酒销售平稳增长，估计增5-10%。2.高端酒需求增速慢于15年春节，但若考虑价格变化和股市调整因素，实际并不差。3.多个名酒主力品种价格上升，行业回归价格与品牌互相强化的模式，同时经销商信心增强，渠道有望出现扩张。4.个股来看，五粮液和顺鑫农业是最大亮点。

个股跟踪：1.五粮液，16年1-2月销售态势较好，量价齐升，综合考虑计划执行率、终端销售、公司动力，估计1Q16营收增15-20%，净利增速更快，有望超市场预期。2.贵州茅台，节前快速挺价，16 年1-2月公司实际出货同比可能下降，终端需求可能持平或小幅下降，但财务安全垫厚，且1Q15报表营收基数不高，预计1Q16营收增长10%左右。3.洋河股份，草根调研来看，部分区域春节出现缺货的情况，一方面由于节前公司控货准备提价，另一方面，春节动销情况较好，预计1Q16营收增10%。4.泸州老窖，1573增长较快，估计达到10-20%，中档酒平稳，低档酒继续调整，预计1Q16营收增长5-10%，由于产品结构升级，利润增速更快些。5.顺鑫农业，春节期间，价格定位100元左右的三牛表现亮眼，估计增幅可能高达50%，估计总体销售回款增速超过20%，预计1Q16白酒营收维持20%的增速。6.山西汾酒，16年公司仍定位在打基础阶段，渠道不压货，保持渠道体系健康，省内需求企稳但增长偏弱，省外还处于重新布局期，预计山西汾酒1Q16营收增长5-10%。7.古井贡酒，古井集团16年营收、利润均规增长8%，我们猜测集团计划制定会适当参考1-2月销售情况，预计1Q16营收增长10%，保持平稳增长。

复苏+主题，白酒投资机会贯穿16年。预计16年行业将维持5-10%的增长，形成巨大的市场增量，上市公司市占率将恢复上升态势，孕育16年牛股。主题方面，国企改革和并购整合将持续提供机会。

投资建议-最看好五粮液、老白干酒、顺鑫农业。五粮液新渠道模式、库存、出货量组合已是三年来最佳，1Q16业绩快速增长将强化公司经营周期向上的判断。古井贡酒公告收购黄鹤楼酒业达成初步意向，白酒行业并购整合趋势已现，我们看好老白干酒，公司可能成为并购重组龙头，且利润率释放仅是开始，时间上可看3年，赢利只是时间问题。顺鑫农业，白酒业务保持快速增长，猪价大涨养殖业务将扭亏，地产存在剥离的可能性，16年业绩弹性较高。

风险提示: 经济下滑对白酒行业的影响超预期。

茅台董事长袁仁国：茅台酒公务消费已降至1%
2016年03月07日 14:29来源： 编辑：东方财富网
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·茅台董事长袁仁国：茅台酒公务消费已降至1%·全国人大代表、贵州茅台集团有限责任公司董事长袁仁国表示，目前茅台酒公务消费已降至1%，茅台目标消费群体已瞄准为庞大的中产阶级，持续推动消费转型。

　　茅台董事长袁仁国代表：茅台酒公务消费已降至1% 目标群体瞄准中产阶级

　　全国人大代表、贵州茅台集团有限责任公司董事长袁仁国表示，目前茅台酒公务消费已降至1%，茅台目标消费群体已瞄准为庞大的中产阶级，持续推动消费转型。

　　袁仁国说，“十二五”期间茅台白酒产量为39.5万吨，销售收入(含税收)为1825亿元，上缴税金660亿元，分别比“十一五”期间增长92%、233%和222%。目前茅台集团已经成为世界最大酿酒厂。

　　袁仁国表示，当前茅台集团正在着力推进供给侧结构性改革，深挖海内外市场潜力。其中，针对1.09亿人的中产阶级推进消费转型，创新产品满足大众消费、商务消费、家庭消费和休闲消费—发了200多个具有茅台特色的纪念酒、收藏酒、文化酒品牌，不断满足消费者多层次、个性化需求。

茅台开始新的民间增长
民间消费支撑茅台继续神话
这种增长可能更加稳健持久
年报一季报出来的时候，可能股价已过万重山！

今天茅台强势大涨
市值创出历史新高！
目前持有不动是最佳的策略

茅台今天年线红盘，2016年买入的所有人都解套获利
目前属于所有周期全通的形态，随时可能爆发
继续持有不动摇
可能走得很稳健
继续盘中T
今天账户创出新高，年线红盘。

港澳资讯提供　（仅供参考，风险自担）

公司点评：贵州茅台( 600519 )第二轮量价齐升的前夜
　　飞天茅台基本实现了向民间刚性消费的转换，需求向好。与02-12 年白酒黄金十年期间军政消费驱动飞天茅台需求快速增长不同，自2012 年开始的行业调整期内民间刚性消费扮演越来越重要的角色，820~900 的市场价格激发了高收入人群和商务人群对飞天茅台的需求。未来5 年由中国上层中产（家庭可支配月收入为人民币12.5k-24k）和富裕阶层（家庭可支配月收入为24k+）的消费者所拉动的消费增长将是驱动茅台销售增长的重要力量。
　　茅台在850+的白酒价格带再无对手，竞争格局显着改善。茅台在高端白酒领域一枝独秀，850+的终端零售价比其潜在竞争者的价格高30%~40%，彻底拉开了与潜在对手的距离。在500+价格带高端白酒的市场份额从2012 年的48%上升至2014 年的67%，集中度在行业调整期获得大幅度的提升。良好的竞争格局为茅台一批价的上调打下了坚实的基础。
　　16 年春节前前所未有的控量措施加速渠道利润问题的解决。茅台销售公司于2016年1 月发布《关于2016 年1 月份合同计划执行的通知》，各专卖店、经销类合同单位遵照合同约定按月执行，公司不再安排提前执行2、3 月合同计划。这一前所未有的控量措施和1 月开展的密集的违规经销商整顿加速扭转了市面上供需格局，一批价从825 元上涨至850 元，经销商利润空间过低的问题开始逐步改善。
　　供求关系改善带来的一批价的上涨为茅台业绩增长带来两条路径：稳价放量&上调出厂价。在市场需求关系持续改善的情况下，茅台的一批价在16 年中秋旺季前有望上涨至920 元，业绩增长存在稳价放量和上调出厂价两种路径。如果把年初茅台的控量措施的出发点理解为改善经销商的盈利能力，那么茅台在920 元的一批价基础上放量是更大概率的事件。
　　基本面表现强劲，市场波动加大背景下配臵环境显着改善，给予"买入"评级。我们预计贵州茅台2015-2017 年收入分别为337.19 亿，385.26 亿和437.97 亿，分别同比增长6.8%，14.3%和13.7%；EPS 分别为13.04 元/股，15.08 元/股和17.44 元/股，分别同比增长6.7%，15.7%和15.6%。考虑基本面的强劲和配臵环境的改善，合理估值水平在15~16X16PE，目标价225~240 元，给予"买入"评级。
　　风险提示：食品安全问题；宏观经济复苏低于预期拖累消费。
·出处·华泰证券