下载
登录/ 注册
主页
论坛
视频
热股
可转债
下载
下载

2016年估计是个大箱体震荡年份

16-01-03 18:58 15818次浏览
文成达达
+关注
博主要求身份验证
登录用户ID:
股灾下来需要修复的时间应该是以年计算,所以2016年看大涨不现实。
但是指数往下的空间也许会被国家队扼杀
上不去,也下不来。
个股分化严重
杀估值

债券收益率实在是太低,牛市何时结束不知道
主力部队未能在年底进驻债市
下不了手
感觉风险收益比不合算
一直在货币基金里等待机会
小仓位超级短线转债或者看好的股票
2016年收益期望降低
打开淘股吧APP
11
评论(355)
收藏
展开
热门 最新
文成达达

16-05-05 22:32

0
海通证券荀玉根:白酒香在哪里?
2016年05月05日 08:41作者:荀玉根  来源:海通证券  编辑:东方财富网
手机免费看热点个股|字体:大中小|我有话说
  引言

  策略研究多采用自上而下的研究思路,主要负责市场整体走势及行业配置等研究内容,擅长结合宏观经济政策背景、市场动态、行业比较等给出投资建议。行业研究则更多采用自下而上的研究思路,主要负责行业发展及公司研究,擅长结合行业发展规律、公司竞争优势等给出行业及公司的投资建议。策略研究与行业研究的研究角度、研究方法和相对优势不同,若能两者结合,则能为投资研究提供更为全面的视角,产生1+1>2的效果,故本系列报告将采取策略研究员与行业研究员对话的方式,结合两者的研究角度和相对优势,把握更优的投资机会。本篇报告是系列报告的第一篇,策略和行业研究员将探讨白酒行业的投资机会。

  1.白酒优势显现,市场关注提高

  相对收益凸显,市场关注提高。15年下半年以来,随着几次股灾的发生,市场风格从讲故事开始转向重业绩,具备业绩支撑的白酒行业逐步受到市场青睐,白酒指数相对上证综指在15年7月开始见底回升。16年以来,随着物价的上行,白酒行业的业绩企稳,白酒逐步受到市场青睐,白酒指数/上证综指从16年开始出现明显上涨,白酒龙头公司贵州茅台股价也从16年开始快速反弹并创历史新高,5月3日白酒行业更是领涨市场,行业内多数公司涨停。

  行业年度策略关注白酒行业景气提升。我们食品饮料团队在16年年度策略报告《节流优于开源,可选优于必需-20151211》中明确提出可选(白酒等)景气优于必需,主要因为白酒行业调整时间早(从2012年底开始调整)、幅度较大(产品零售价甚至腰斩),白酒指数/上证综指回到09-10年震荡期的水平,目前需求端已经呈现出企稳回升态势,尤其是一线白酒和区域龙头,未来景气度将逐步回升。

  策略行业配置重点推荐白酒行业。我们策略团队从3月中旬发布的报告《市场缩量等什么?-20160314》中开始推荐白酒行业,春季策略报告《波动市,运动战-20160405》中明确提出春季投资需重视白酒行业,主要逻辑是白酒行业业绩回升,估值较低,前期调整充分,复苏迹象显现,此外本轮通胀水平提高将可能带动下游消费品涨价,白酒将最为收益。

  市场关心三个问题。白酒景气度回升,相对优势开始凸显,白酒的醇香开始逐步释放,那么白酒究竟香在哪里?具体来看包括三个问题:白酒行业的基本面是否开始反转?为什么目前市场对白酒的关注度开始提高?当下市场对白酒的认知度如何?本文将采用策略研究员与行业研究员对话的方式,回答市场关心的三个问题,从策略和行业的视角解读白酒行业的投资机会。

  2.基本面是否反转?

  策略角度的疑问:白酒行业相对收益开始凸显,是否有业绩支撑,基本面是否开始真正反转?

  行业角度的回答1:行业接近巅峰时期,温和反转趋势确立。2015年,17家上市白酒企业(剔除金徽酒和顺鑫农业)实现营业收入1043.71亿元,同比增长6.26%;归母净利润324.05亿元,同比增长10.65%,结束了连续两年的下滑状况。2016年一季度更是实现营业收入370.12亿元,同比增长15.85%;归母净利润127.20亿元,同比增长17.18%,反转趋势进一步巩固。2012年行业巅峰时期,17家公司共实现营收1139.14亿元,归母净利润398.64亿元。对比来看,2015年收入与净利润已达到当时的91.62%和81.29%。

  行业角度的回答2:其他一些微观指标也在证实行业迎来拐点式变化。从销量来看,2015年披露销量数据的13家白酒公司实现销量80.88万吨,同比增长3.97%,而2012年销量81.56万吨,两者数据已经极为接近。价格方面,13家公司吨酒均价11.77万元,较12年仍低7.02%。不过2016年一季度开始,五粮液、洋河、古井、酒鬼酒、山西汾酒、顺鑫农业等多家公司相继上调出厂价格,掀起了行业久违的涨价潮,吨酒均价有望较快达到甚至超越2012年水平。

  行业角度的回答3:在行业整体温和反转过程中,分化的趋势却在加剧。2015年,一线白酒企业贵州茅台,五粮液,洋河股份和泸州老窖共实现营业收入726.11亿元,同比增长6.42%;非一线白酒实现营业收入256.07亿元,同比增长5.83%。在剔除预收账款影响后,一线白酒的表现更是高出一筹。茅五泸洋四家公司实现营收825.54亿元,同比增长11.32%;非一线白酒实现营业收入275.90亿元,同比增长4.69%。一线白酒的增长速度要优于非一线白酒,而非上市白酒公司的经营情况更加窘迫。据国家统计局数据,2015年国内规模以上白酒企业2689家,亏损比例达到11%。这印证了我们在《节流优于开源,可选优于必需-20151211》中的判断,消费升级利好龙头企业,白酒行业将从过去的“扩容式增长”转向“挤压式增长”。

  3.为什么目前市场对白酒的关注度开始提高?

  行业角度的疑问:白酒行业从15年下半年,尤其是16年以来市场关注度不断提高,存在明显相对收益,为什么白酒行业在此时关注度会提高?

  策略角度的回答1:震荡市业绩为王,白酒净利稳步回升引关注。我们分析认为当下是震荡市,根据历史经验,震荡市业绩为王,而基本面反转、具有业绩支撑的白酒行业则更加受到青睐。我们分析了08年以来市场走势与估值和盈利的变化情况,在牛市、熊市的单边市场背景下,指数涨跌幅与估值变化高度同步,而盈利的影响相对较小,而在震荡市中,结构性机会为主,盈利更加重要。从08年以来市场经历了两轮震荡市,2009/8-2011/4上证指数跌幅12%,而期间白酒行业单季度净利润同比稳定在30%以上,白酒指数上涨33%。2012/1-2014/7上证指数跌幅4%,期间白酒行业盈利下行,净利润同比由正转负,同期白酒指数下跌25%。当下时点,市场则处于震荡市,在《用望远镜看,A股处于什么阶段?-20160408》和《借鉴资金进出史:重回存量博弈市-20160421》中我们分别从基本面、资金面两个角度分析指出,当前牛市氛围已过,改革创新并未明显发力,增量资金入市变为存量博弈,市场是震荡市,而白酒行业的净利增速则稳步回升,业绩为王的时代,白酒净利的回升将带来市场的关注和追捧。

  策略角度的回答2:近期通胀升温,白酒等下游消费品受追捧。2014年下半年以来,货币政策持续宽松,并且开始出现推动物价上涨的迹象, 16年2月、3月CPI当月同比已经回升至2.3%。回顾近十年来两轮典型的通胀,2007/03-2008/02及2010/05-2011/07,白酒行业存在明显的相对收益,白酒指数/上涨综指分别上涨50.4%和72.2%。而这一轮价格上涨,实体经济需求疲弱,上游行业产能过剩严重,相对而言下游消费品的供需结构更加合理,投资机会也将会更偏下游消费类行业。白酒行业深度调整已近四年,处于周期性底部区域,近期行业呈现出探底弱复苏的态势,未来存在涨价可能,更受追捧。

  4.当下市场对白酒的认知度如何?

  行业角度的疑问:从策略的角度看,目前市场对白酒行业的认知度如何?未来是否还有投资机会?

  策略角度的回答1:基金持仓低,有增配需求。我们通过基金一季报十大重仓股进行分析,测算基金的持仓情况,白酒行业占比为2.15%,较15年4季度回升0.85个百分点,但依旧处于历史低点,07-12年白酒行业持仓占比约为4%-12%。基金持仓依旧较低,充分说明市场对白酒的认可度还较低,未来随着白酒行业景气度逐步回暖,业绩逐渐释放,在震荡市重业绩的时代,投资者将加大对白酒行业的配置,存在较大的增配空间。

  策略角度的回答2:估值较低,安全边际高。从估值角度看,目前白酒行业PE(TTM)为20倍上下,PB(LF)为不足4倍,处于历史较低水平。我们将05年以来各行业的PE、PB估值分别进行排序,测算目前估值所处的位置,白酒行业的PE和PB的历史分位水平处于后27%和后24%的水平,横向对比其他行业,白酒行业的分位水平比大多数行业都低,相对优势明显。单独比较医药行业,白酒和医药2016Q1净利润同比分别为16.8%、17.5%,但PE(TTM)分别为21.7,42.9,相似的净利增速,但白酒比医药估值更具优势。白酒行业目前市场认知度还较低,基金仓位较低,估值具备相对优势,存在投资价值和安全边际。
文成达达

16-05-05 13:17

0
茅台镇求变:飘着的不仅是酒香
来源:第一财经日报 编辑:东方财富
K图  600519 _1
  [随着白酒行业整体下滑,这个有黔北四大名镇之称的镇子,现在开始希望有更多人能来旅游。仁怀市副市长邓帆对《第一财经日报》记者表示,过去酒贡献了仁怀市超过80%的产值,希望到2020年旅游总收入突破100亿元]
  [仁怀市在“十三五”定下了高规划,提出“2020年旅游总收入突破100亿元,接待国内外游客突破600万人次,旅游业占全市GDP的6%,占服务业的20%”的目标。今年,贵州省第十一届旅游发展大会便将主会场定在茅台镇,“这体现了省委省政府对以酒为代表的仁怀旅游资源的肯定,我们也会借着政策红利推动旅游。”邓帆说。]
  在弥漫酒香的茅台镇逛一圈,感受一番酱香白酒“七次取酒、八次发酵、九次蒸馏”的传统酿造工艺,喝一杯茅台酒,再看看中国白酒的历史与文化……不知如此能否吸引到一众爱酒之人。
  但无论你相信与否,在过去,要在茅台镇上这样悠然自得地逛一圈,并非易事。“过去大家只谈卖酒,谁还谈旅游,他还嫌你妨碍他做生意”,仁怀市一位不愿透露姓名的官员对《第一财经日报》记者表示。
  随着白酒行业整体下滑,这个有黔北四大名镇之称的镇子,现在开始希望有更多人能来旅游。仁怀市副市长邓帆对《第一财经日报》记者表示,过去酒贡献了仁怀市超过80%的产值,希望到2020年旅游总收入突破100亿元。
  不过,资料显示,2015年,仁怀市实现的地区生产总值为505.7亿元。
  寸土寸金茅台镇
  “过去来仁怀旅游的人很少,大部分都是做商贸的,买酒卖酒的,”开了好几年出租车的陈师傅边开车边对记者说,“因为过去来遵义也很不方便,旅游发展大会开了以后,估计慢慢会有更多的游客过来吧。”至今,从仁怀市区(也称“中枢”)下茅台镇还不是十分方便,游客若要打个出租车,约20分钟到茅台镇,收费50元,与很多小城市一样,出租车都是不打表的。
  “酒以镇名,镇以酒闻”,说的便是黔北的四大名镇之一的茅台镇,这里元朝时便被定名为“茅台村”,在1930年建镇,至今已经有86年之久,中国白酒大佬贵州茅台便产于此,而且,除此镇外,再无其他生产地,也因此,这里是西部省区内,唯一一个全国百强镇。
  由于茅台镇独有的地理环境、气候、土壤、微生物、红高粱、赤水河等多种因素综合,出茅台镇,便无法再酿出茅台酒,使这里成为酿酒产业的重镇,也是生产中国酱香型白酒的核心产区。在高峰时期,这里有数千家酿酒厂,你也许很难想象,在一个小镇上,经常会出现塞车的情况,就如北上广等大城市一样,塞车能塞上一个小时。
  出现这种境况,也是由于茅台镇内的寸土寸金,仁怀市披露的数据显示,茅台镇域核心区面积7.5平方公里,茅台酒厂占据五分之三,厂区和居民区混杂区域约2平方公里、人口达1.5万,房屋建筑面积达200多万平方米。长期以来,茅台镇内人口密集、厂居混杂、住居拥挤、环境脏乱、布局零乱、土地稀缺。
  “在白酒黄金十年,茅台镇上的人活得滋润,那会儿茅台酒厂的酒产量有限,来茅台镇的未必能拿到茅台酒,就在镇子上买点别家的;此外,酱香白酒有独特的风味,即便做浓香型白酒,很多时候都需要勾调一些酱香型白酒才会出风味,所以在过去,即便是没有品牌的原浆酒,在茅台镇上的酒都不愁销路”,茅台镇上一家酒厂老板对《第一财经日报》记者表示。
  不过,随着限制三公消费,全国白酒遭遇寒冬,茅台镇也受到了波及。邓帆坦言,在行业调整期,茅台镇有不少小作坊不再生产酒了,这些小作坊有几百家,但大多都是没有齐全生产证照,属于自产自销一类。她没有提供具体的关停数据,但补充说道,目前仁怀市证照齐全的酿酒生产企业有300多家,“数量并没有大幅度减少,虽然有一部分企业仍在亏损,但规模以上企业都是盈利的。”邓帆说。
  无论如何,这个名镇现在面临转型,在仁怀市政府2016年的政府工作报告上就这样描述目前该市存在的问题:“经济总量增幅放缓,主导产业支撑减弱,新兴产业增长后劲在短期内难以释放,经济下行压力不小”;“旅游基础滞后、业态不全,文化产品和要素资源吸引力不强,旅游产业培育任务还很繁重”。
  “仁怀市,过去超过八成产值的贡献都来自于酒产业,但毕竟不能长期依靠单一产业,这样做有风险。”前述官员如此对记者说,旅游业似乎是仁怀市想到的支撑经济的另一条路。
  其实早在2009年,贵州省委、省政府便提出把茅台镇打造成“中国国酒之心”的规划;到2012年,第一届全省小城镇大会再次提出,把茅台镇建设成为“贵州第一、全国一流、世界知名”文化旅游名镇,在“十二五”期间,仁怀实施“旅游兴市”战略,把“酒”列为旅游产业发展的重点项目,当时提到,“加速发展国酒茅台工业旅游、白酒文化旅游和红色文化旅游,并将农业旅游、乡村旅游相结合,为旅游业发展注入新的活力,使之成为县域经济发展新的增长极”。
  不过,过去的仁怀市并没有如此着重旅游,“说实在话,过去做旅游,并没有像如今这么重视,首先是因为仁怀、茅台镇的交通环境并不方便,其次是因为卖酒太挣钱了,那时候你跟酒厂老板说旅游,他们都不愿意,怕麻烦”,不愿透露姓名的官员坦言,“你跟他谈旅游,他让你到一边去,他要去喝酒”。
  只因旅游去茅台
  现在,借着限制三公消费的“红利”,普通的游客终于有机会可以到茅台镇的酒厂上走走,不因买酒。
  与过去只卖酒不搞旅游的境况不同,现在茅台镇一些传统酒厂开始对厂房进行升级,发展精品酒庄。仁怀市委常委、茅台镇党委书记王强向《第一财经日报》记者介绍,目前在茅台镇已经围绕白酒生产的资源条件,规划发展了一批旅游区:已新建国坛、金酱等5个酒庄,提升改建云汉春、衡昌等6个酒庄,希望能打造成5A级景区。目前这些酒庄已经在梳理自己的文化。
  王强说,游客在游玩的时候顺便买买酒,对酒企去库存也能产生一定帮助。在他的规划里,希望到2018年能打造一批茅台镇的精品酒庄。记者了解到,在过去,这些传统的酒厂几乎不对外开放,只接待一些商务合作伙伴的参观。
  在白酒行业下滑期,调整还发生在仁怀市坛厂镇。这个地方位于赤水河的中上游,过去出于对酿酒环境的保护,不能进行工业生产,此前被划定为包装配套和现代物流工业园,但随着行业整体下滑,这片工业园区也拿出部分规划为农旅用地。
  在坛厂镇八卦园的旅游景区内,仁怀市坛厂镇党委书记胡杰对《第一财经日报》记者表示,过去这片地是工业用地,是一家新加坡的公司来投资白酒相关配套的,但2013年到2014年间,这家公司突然开始发展起了旅游。他兴奋地对记者说,目前八卦园景区还没建成,但周末时已经有5000~10000名游客,所在村的贫困户一下子全部解决了,“预计整个景区建成后,农民户可增收6500多元,可解决当地就业1200多人”。
  这些甜头,让仁怀市看到了转型机会。该市在“十三五”定下了高规划,提出“2020年旅游总收入突破100亿元,接待国内外游客突破600万人次,旅游业占全市GDP的6%,占服务业的20%”的目标。今年,贵州省第十一届旅游发展大会便将主会场定在茅台镇,“这体现了省委省政府对以酒为代表的仁怀旅游资源的肯定,我们也会借着政策红利推动旅游。”邓帆说。
  仁怀市定的旅游规划有多高?或者可以通过数据对比感受到。仁怀市提供的数据显示,“十二五”时期,仁怀累计接待游客1593万人次,累计实现旅游收入180亿元,年均增长23.2%。不过,这些旅客并未细分成商务旅游、自由行旅游、政务旅游。
  邓帆说,希望到2020年,旅游业占全市GDP的6%,而目前,旅游的贡献还很小,她没有透露具体数据,只笑了一笑回答“目前只是个位数”。“仁怀为代表的酱香型白酒,本身就是非常有吸引力、吸附力的旅游资源。像法国的波尔多、美国的纳帕谷都是以旅游为路径,让更多的客户体会到酒文化的。”邓帆认为。
  王强介绍,目前仁怀市旅游已提出构建“一心两带三区四游”旅游体系,其中“一心”是指茅台镇国酒之心,“两带”是指赤水河酒文化旅游体验带和仁赤高速休闲产业经济带的旅游体系,未来要做好“酒 旅游”的文章。
  现在的仁怀市提出“因酒立市、因酒兴市、因酒强市;立足酒、依托酒、超越酒”的战略方向,未来在白酒产业发展上,将通过行政加市场的手段,将白酒产业、文化产业和旅游产业高度融合,实现三大产业联动。
  仁怀市确实正在花大力气改造茅台镇,这也是借着白酒调整期的契机,因为这种改造,在过去寸土寸金的茅台镇,是不可想象的。
  仁怀市政府官方网站披露,到2015年10月,仁怀镇规范整顿地方酒类企业200余家,取缔关闭非法白酒生产企业、作坊210家,污染企业66家,形成镇域内资产规模上亿酒类企业10家,千万以上企业50多家,500万元以上企业140余家,同时又将近4000户茅台镇居民搬迁至“国酒新城”,投入茅台镇环境整治工程概算总投资48.6亿元,改善了过去茅台镇人口高度密集的情况。
  仁怀市方面提供的资料显示,为使茅台示范镇、茅台旅游综合体、茅台古镇文化产业园、茅台旅游景区和茅台酒工业园“五位一体”有机结合,总投资达256.89亿元,规划总面积21.76平方公里。
  如今,走进茅台镇,灰色飞檐和砖墙、深色雕花门窗、青石板路、入口牌坊、白酒一条街、杨柳湾商业街、祭酒台、白酒文化城……茅台镇终于一改过去的脏乱情况。仁怀市的政府工作报告显示,2016年还要推动茅台酒镇5A级景区创建和世界文化遗产申报工作。
  旅游开发还要过几道坎?
  从卖酒到发展旅游产业,仁怀市乃至茅台镇仍面临着很多道坎。
  目前在国内,以酒文化为核心开发的旅游文化资源并不少见,包括五粮液洋河股份、水井坊、张裕等名酒厂都有相关的项目,投入不少但游客不多是这些工业旅游景点面临的一个大问题。
  邓帆就引述一位专家的话来概括茅台镇的现状,“‘茅台酒香、茅台镇香,但茅台镇还缺点文化、缺点韵味’”,她说,我们希望打造的不是单纯的工业旅游,而是文化之旅。
  其实,工业旅游之难并不是个案。以茅台酒厂为例,虽然其属于国家第一批获得工业旅游示范的基地,但生产流程却仍难全面向游客开放。
  邓帆坦言,游客奔着茅台而来,都想了解茅台酒的酿造,看看酒库、看看车间,但如何在安全生产与旅游之间取得平衡,如何既满足旅客的需求,又保证工艺不受到破坏,是我们目前与茅台集团还在研究的难题。比如制曲车间,温度很高,研碎后的小麦飞扬,空气不好,游客的观感可能就会受到影响;再比如酱香型白酒都有生产周期,工人工作一段时间,休息一段时间,如果时间来得不对,这部分的工艺就看不到了;再如存酒的地方,酒体发酵时,也不适合过多游客参观。“如何让游客可以看到,又不影响生产,是一个很大的难题。”邓帆向《第一财经日报》记者表示。
  目前,茅台酒厂对外开放参考的主要是包装车间、国酒文化城以及白酒体验馆。但即便是包装车间,游客能随时看到也是经过特别安排的。因为茅台酒根据需求生产,有时候包装的工作量只到上午,下午就不用包装了,那么便会造成下午来的游客看不到包装过程,“所以我们也在跟茅台商量,有时候放慢包装速度,以保证接待游客参观。”邓帆表示。
  另一个难以解决的问题在旅游交通,“2000年以前,贵阳到仁怀要花费近8个小时,游客都不敢来。”邓帆说,虽然至今,贵州省内基本可以做到市市通高速,但还无法做到县与县之间通,可达性还比较差,“有时候从一个地方到另一个地方需要重返贵阳,游客在贵州省内旅游难以不走回头路。”她对记者说。
  到茅台镇的曲折,确实是过去这里游客少的原因。记者了解到,目前,若省外游客到茅台镇,虽然可以选择飞往遵义机场(距离茅台镇约1.5小时),但机场的班次非常少,大部分游客还是需要先到贵阳机场,再经历逾3小时的车程才能到达茅台镇,因此,专门为茅台镇而来的游客并不多。邓帆说,在今年下半年,仁怀的机场将会开通,这样会节省旅游时间成本。
  过去作为一个工业城市,对于仁怀市而言,开发旅游资源在服务设施上也是大难题。王强表示,目前仁怀市内有130多家旅馆,有将近8000人的接待量,特色餐饮60~70家,相关旅行社7家,旅行运输服务公司2家。“按照目前仁怀市旅游的发展趋势,目前的接待能力显然还不足够,我们也正在做旅游资源的重新定位,保持合理增长量。”邓帆对记者说。
  邓帆坦言,目前仁怀市搞旅游,最缺的就是人才,仁怀市、茅台镇如何将服务做好,整体感觉如何升级,这是我们面临的一个大问题,“因此政府也在加紧对企业课堂、岗位的培训,与省内院校结合加强人才引进”。
  面临各种各样的问题,茅台镇旅游到底能过几道坎?未来如何将旅游发展成支撑经济的另一条“腿”,前面还有重重问题等待克服。
(来源:第一财经日报 2016-05-05 06:05) [点击查看原文]
文成达达

16-05-04 17:30

0
智商有点低

16-05-03 21:47

0
谢谢达达兄,2个转债都在开盘集合走掉了,过后在没有做过,自己的技术过不了关,转债波动也太小把握不了,每天做些练,有进步但离稳定盈利还远,但会继续,祝一切都好……
青衣如兰

16-05-03 21:23

0
楼主说的有道理,看来酒类行情可以持续。
文成达达

16-05-03 20:56

1
如果泛滥的流动性攻击完房子,商品期货之后,转进来攻击白酒的话
那场面不敢想象
筹码为王!
茅台应该是攻击的对象,容量大,新高无套牢压力
文成达达

16-05-03 20:53

0
茅台股价再创新高,这次有何不同
  时隔一年之后,茅台股价今日再创历史新高。  
  
  上一次是2015年5月26日,茅台股价创出上一轮行情历史新高,当日上证指数收盘4910.90点;今日上证指数收盘2992.64点。
  
  2015年新高背景  
  
  酒类行业自2012年下半年起,在打击“三公”消费和“塑化剂”事件的双重影响下,酒类行业自2008年底复苏并持续增长后进入调整期。  
  
  2012年底2013年初,行业进入调整的迹象逐渐明朗并为市场所认可。2013年4月我在接受记者采访时明确表示,本轮调整期,超高端、高端白酒将率先复苏并恢复增长。当时这个观点并不被大多数人接受,当时普遍的观点是超高端、高端白酒将受伤最重并最后复苏。
  
  当市场还在为整个白酒行业忧虑的时候,长期跟踪白酒的投资者已经感受到了超高端白酒复苏的迹象,并已经开始买入或加仓。然后直到2015年一季报之后,整个市场才如梦方醒,惊叹超高端白酒率先恢复增长了。  
  
  然而此时,市场资金热衷于创业板和中小板等小票,无暇顾及茅台这个大家伙。
  
  因此,2015年的新高,是被大盘疯狂上涨裹挟而被动创出的。当时国内大资金进入茅台的不多,相反,通过沪股通可以看出,港资对茅台情有独钟,一步一步稳健增持。
  
  2016年新高背景  
  
  现在,超高端、高端白酒复苏并加速增长被越来越多的投资者所认可,甚至有乐观的投资者认为整个白酒行业(包括黄酒葡萄酒行业)已经开始复苏并恢复增长。  
  
  随着上周五五粮液超屌的一季报公布,极大的刺激了市场的神经,超高端、高端白酒在投资者心中翻腾,经过五一小长假的持续发酵并酝酿,今日节后第一个交易日,白酒行情被彻底引爆,多家白酒公司股价涨停或接近涨停。
  
  茅台今日则顺势创出历史新高。
  
  本次新高与上次新高的不同点  
  
  首先,本次行情的基础相对扎实一些。超高端白酒完成复苏并将进入持续中速增长这个结论被更多的投资者所接受,一些经营数据不断超出投资者预期。  
  
  其次,当前市场资金喜好与上次不太相同。创业板、中小板对资金的吸引力没有上次那么大,一些大资金开始注重基本面,投资风格有所转变。  
  
  再次,五粮液国改破题之后,由于管理层员工持股,各方利益一致,管理层释放业绩的动力大增,报表如实反应经营状况。茅台国改最后限期越来越近,投资者对将来茅台释放业绩很期待。
  
  这一次,茅台股价能走多远,我们拭目以待。
文成达达

16-05-03 17:37

0
酿酒股大涨 招商证券三大理由全面推荐白酒
来源:证券时报网 编辑:东方财富网
  5月3日,酿酒板块早盘大涨,截至发稿,酒鬼酒、青青稞酒、口子窖、山西汾酒、沱牌舍得、古井贡酒、迎驾贡酒、金种子酒、顺鑫农业涨停,五粮液、老白干酒等涨近9%。
  招商证券认为,2015年一二线名酒复苏,2016年有望迎来上市公司整体业绩反转。2015年是几家实力较强的企业茅台、洋河、古井确认进入增长轨道,是五粮液、老窖等企业进入复苏,而2016年五粮液老窖等已确认进入增长轨道,酒鬼、水井坊、沱牌、伊力特、金种子等将全面复苏。复苏原因一是一二线白酒价格企稳后压力减小,二是通过经营政策重新聚焦本地或调整团队、渠道、营销支出等,近期披露的一系列白酒1季报都已显示整体进入复苏轨道。我们预计下半年茅台批价回升将进一步带动板块估值修复和估值切换。
  招商证券三大理由全面推荐白酒,行情持续看全年。1)估值便宜。一线白酒15倍左右,二三线白酒20倍。2)行业复苏——经营性现金流验证复苏,Q1指标料将更好。15年起行业现金流已经开始好转,预计Q1全行业好转,带动业绩高增速复苏。3)配置避风港。近期债市信用违约加剧,期货市场风险快速酝酿。白酒板块显现稳健配置价值,且机构配置比例仍低,是规避风险好选择。
  投资策略方面,招商证券全面推荐白酒板块。在核心推荐白酒三剑客——茅台、五粮液、古井贡(三家公司基本面最好,估值有提升空间)外,建议买入泸州老窖、洋河、顺鑫、汾酒、伊力特、ST水井、金种子、老白干等一系列业绩复苏的白酒股。
(来源:证券时报网 2016-05-03 10:33) [点击查看原文]
文成达达

16-05-03 16:55

0
2013年有人写的茅台股票

落难的茅台就像一个绝色的名门望族的大家闺秀,
受到了暂时的危机而带着金银细软和漂亮的贴身丫鬟,
半夜三更来敲我家的大门,
本屌丝是让她进来呢?还是进来呢?还是进来呢?!
文成达达

16-05-03 13:36

0
茅台今天创出历史新高!
超级大牛股!
预计每年都会创历史新高
刷新 首页 上一页 下一页 末页
提交