中科金财002657

中科金财002657

2015.12.19
投资要点
1， 16年净利润看4亿、17年看10亿，目标价120元。
2， 公司有技术优势、客户资源、战略清晰，管理机制适合这个行业的发展，平台搭建渐渐成型。互联网 金融平台类公司中的王者，通过互联网银行云平台的建立解决资金的问题，通过参股金融交易所解决生息资产的问题。受利率市场化、互联网金融 、民营银行牌照的发放，小银行受到的挤压尤其严重，小银行独立发展互联网金融比较困难，公司以第三方的身份帮助小银行搭建互联网银行云平台，使小银行形成联盟，资源共享、信息互通对接C端；受43号文影响，地方政府融资平台被停掉了，地方融资平台融资占总融资需求39%，这样就出现了资金缺口。促使地方政府建立金融交易所，实现资产证券化。公司分别参股了大金所、安金所，掌握了生息资产。把银行云平台和金融资产交易所连接起来，这个厉害，解决了资金的需求方和供给方的需求，有了这个平台公司的资产管理、资产证券化、征信、金融大数据、供应链金融等业务都可以做起来了。
3， 公司从之前的概念期慢慢进入导入期，从定性的角度看好公司的战略及执行力。
4， 随着公司1月份定增临近，公司与产业资本联姻的概率日益提升。未来重量级产业资本的入驻有望构成公司最大的超预期因素，资本联姻后巨大流量与资源的导入，有望全面加速公司16年变现进程。

催化剂：定增落实；战略进一步落地；政策细则的出台。