分析一下明天上市的定增封基501001财通多策略

分析一下明天上市的定增封基501001财通多策略

财通基金，一直是基金管理公司中的一家小公司。排名进不了前30。

但是，这家公司在“定向增发”领域，确是鼎鼎有名。在公募基金的定增资管业务中，多年来都排名第一。

公募基金的资管，通俗说就是针对大额投资者，类似私募的平台。

财通基金过去几年，发行了超过500亿元的定增资管产品。由于定增的制度性红利，这些产品平均收益优于同期大盘表现。

今年7月，财通基金针对公众，发行了 501001，财通多策略精选，定增基金。募集了26.3亿资金；

该基金，封闭期18个月，18个月到期，转LOF；

发行结束后3个月上市交易（已公告2015/09/25上市）

上周末(2015/09/18)基金净值为 0.928 ；

根据基金的公告 http://www.ctfund.com/funds/501001/jjgg/index.html

该基金成立至今仅仅3个月，已经参与了19个项目增发，累计投入资金约18.4亿元；仓位达69% ；

因为，定增未解锁股票，在基金中 公允价值的计算方法，并不是以股票最新价格计算。

所以基金公布的净值，和实际持仓市值，还是有不小差异的。

首先 举个例子，说明一下 基金持有定增股票的净值计算方法。

某股票，
定增价格 10元，基金10元买入。
买入日期2015年1月1日，解锁日期。2016年1月1日。
当前日期2015年2月1日，该股价格 13元。

在基金净值的计算方法中，该股的净值被计算为 10 + (13-10)*(1/12)；

也就是 当股价高于定增价格时候，根据解锁期，线性接近 最新价；

而如果 该股股价 低于10元，则直接按照该股最新价格计算。

下表，统计了 该基金参与的19个定增项目。



以基金净值计算方法，目前的账面净值，大约是 0.948 每份；
而按照实际市值计算方法，市值净值，大约是 1.063每份

而其持股中，竟然有5个是停牌股。图中绿色标注。

好在这5个股，不是 5000点停牌股，而基本是 3000点 停牌，重大重组股。 那么，复牌后，是涨是跌，大家可以自己判断；

明日上市，预计该股公布的净值会是 0.95左右。 而根据封闭基金普遍折价，交易价格会在0.9以下

而这个基金，又是 个超大盘，26亿的规模，可能会有更便宜的价格可以吃到。

实际净值 1.063，又拿着 5个 利好停牌股，这5个股，当前市值占净值15.33% 。

所以明天如果交易价格 0.9 以下，我认为是个不错的买入机会。

以上分析仅供参考。