跌尽涨来话低吸

逢高减点，逢低进点

投资的股票标的可分为四类：

一是结构性机会。这样的企业上可以穿越经济周期的，会从一个小企业、中等企业变成一个伟大的企业，比如像腾讯、美的、海康威视。

二是经济型机会。这类企业的经营是随着经济周期的波动而波动的，除了金融、地产、钢铁和水泥外，茅台亦有自己典型的供求关系及价值涨跌周期，也属于经济型机会。

三是公司反转性机会。有两类公司符合这一类，一类公司是为了研发一个好商品比如说新药，可能公司一直亏损，但是这个好商品可能会快速带领公司走出泥潭。还有一类公司，是它换了一个优秀的管理人或者是一批优秀的管理团队，从而把这个公司从优秀带向伟大，也带着公司从低迷当中走出来。

四是事件性机会。虽然这类机会是可遇不可求的，但往往发生的时候是有预兆性。如万科和格力，在2016年的时候，它们被一些资金举牌、追逐、争抢，这就是一个非常好的事件性机会，因为这两家公司当时的市值被严重低估，而且投资这样的企业是比投债券或者是投别的生意是更好的长期投资。

选出的目标股，如果没持有一年的心理准备，就不要介入。

看好的目标股，决不是从一个方面选出来的，而是通过多维度分析筛选出来的。

在资产配置上还是要坚持长期投资，在众多行业内选一个成长性新兴行业的龙头股，或许未来十年能够涨十倍。 
一般的股票，在市场大跌的时候都不能幸免，如果你能买对一个有足够成长空间的股票，虽然它未必能真的涨十倍，它一定就能覆盖投资所有的成本。

下周如有机会，则是低吸另一目标股的好时机。

“从今年的市场往后看，以月度为单位，几个月的时间，我觉得还是一个基本面的行情，我们不会去分大小盘，不管大公司还是小公司，大市值公司还是小市值公司，一定是基本面好的公司会跑出来，会走的比较好。所以我们不应该轻易的去赌大小盘的风格切换，我觉得很长一段时间都是一个基本面驱动的行情。”

“自下而上”的选股方法就是主要从具体的上市公司进行选择，只要发现好的公司，就立即买入，并且中长期持有，不理会市场短期的波动！它的优势在于毕竟我们买股票是买公司，不完全是买大势.这类选股方法在我国2001-2005年的熊市中由于选择出了像苏宁电器，贵州茅台之类的股票而辉煌之极！成为了众多公募，私募基金经理的选股方法！大家所熟悉和敬仰的巴菲特先生的选股方法就是“自下而上”的方式！坚持价值投资！几十年如一日！获得了不菲的回报！自下而上的选股方法主要是需要分析上市公司的毛利率，净资产收益率，市盈率等等，同时要考察公司的业务模式和发展空间。“自上而下”的选股方法就是主要从分析宏观经济着手，通过整体市场周期和行业的特征，来进行选择.

从行业配置来看，2017年四季度末公募基金加仓最多的行业是食品饮料、家用电器、房地产、医药生物等大消费、减仓最多的行业是电子、有色金属、建筑装饰、机械设备等成长与周期行业。
 四季度末公募资产配置行业分布有几大变动值得注意。一是地产行业四季度末加仓幅度大，是2015 年以来最大值，配置比例上升1.1% 至4.1% ，自历史配置低位连续2 个季度回升，但仍然低配；二是传媒行业是TMT行业中唯一被公募加仓的细分子行业，数据显示传媒自2016 年以来首次加仓，公募四季度末对传媒配置上升0.6% 至3.4%；三是电子配置自历史最高位下降，但仍超配。四是主题方面新能源汽车、苹果产业链被减仓。

基金经理的操作风格延续性很强，如基金经理的风格是选股还是做趋势、是集中持股还是分散配置等等。但是操作大体上可以分为两种：轮动风格和精选风格。轮动风格是指基金经理轮换操作行业或者个股来获取收益，基金配置的行业变化越大或者重仓股票变化越大，说明轮动风格越明显；与之相反的精选风格是指基金经理长期持有看好的行业或者个股，行业集中度越高或者重仓股集中度越高、持仓时间越长，说明精选风格越明显。