优秀行业、个股研究报告

特斯拉（tesla）技术讨论：为何未采用稀土永磁同步电机，而是采用了异步电机 ？

1、节能、高功率是稀土永磁同步电机相比异步电机的最大优势。
异步感应电机的转子上没有永磁体，也无需换向器、电刷，具有结构简单、制造方便、可靠性好等优点。但是，异步感应电机由于单边励磁，产生单位转矩需要的电流较多，因此能耗较大，一般而言永磁同步电机比异步电机节能20%以上。节能对于新能源与混动汽车意义重大，这也意味着在不增加电池组容量的情况下，同等车况下，采用同步电机的汽车可比采用异步电机的汽车续航里程适当增加，混合动力汽车的油耗也可得到有效降低。
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异步感应电机在汽车应用中的另一主要缺点是功率因数滞后，定子中有无功励磁电流因而功率低（特别是在恒转矩区），进而制约汽车性能。节能性、小体积、轻量化等方面的劣势，使得异步感应电机被广泛应用于工业拖动领域中。但国内企业有所不同。目前国内混合动力城市公交，多采用异步电机进行驱动。
 2、稀土永磁同步电机可实现异步电机难以实现的小体积与轻量化。
由于异步感应电机的转矩密度低于永磁同步电机，使得小体积、轻量化难以实现。而对于新能源，特别是混合动力汽车，小体积与轻量化至关重要。轻量化进一步实现了汽车的节能进而降低能耗、延长续航里程。小体积对于混合动力汽车至关重要，因为其除驱动电机系统外还有燃油驱动系统，体积过大会增加其汽车电路设计难度。
 基于以上原因，除Tesla 外，目前市场上其他新能源与混动汽车均采用了稀土永磁同步电机。13 年1 季度全球新能源、混动汽车销量已分别达2.8、32.6 万辆，Tesla同期销量0.48 万辆，占全球新能源与混动市场份额有限，稀土永磁同步电机代表了汽车厂商的主流选择。

质疑观点：三相交流感应电机比直流永磁的体积小，Tesla的只有西瓜那么大，成本上低很多，另外比永磁电机的高速反电动势低，空转损耗小，这都是更适合汽车应用的特点。功率密度和效率上的确感应电机是需要用矢量变频控制来提高，Tesla也是这么干的，现代电子技术的进化已经让差距和永磁电机相差无几了。

电机的选用需要从整车的角度考虑，包括维护、质保、恶劣环境和气候中的使用等等。 特斯拉电机虽然看上去功率参数和省电方面比较差一点，但这电机使用十年性能不变。 永磁场对环境的污染（电磁污染）问题也比特斯拉电机难对付。
在混合动力和纯电动方面还有可靠性要求的差距， 混合动力电机坏了还有内燃机，纯电动则必须绝对可靠。
一开始我也不太理解特斯拉为何不用永磁电机，后来绝对是个正确的选择。

永磁电机的使用寿命有限，而且他在高磁场环境以及过热的地方容易失磁，到时候车就跑不了了，但是它的确省电，感应的不一样，它虽然在能耗上比永磁的要耗电，但是他们在电机考察的时候以及将电机的电工参数要求的很严苛，追求和永磁同等的水准。虽然比不上永磁的能耗低，但是已经相当接近了。

特斯拉之所以选用异步电机是因为他的抗干扰能力以及高速弱磁区奔跑能力比加强，功率虽然大，但是他的转速比较高，体积就小，永磁电机虽然省电，但是他稳定性差，特斯拉没有变速箱的，永磁电机带的电动车必须要，它跑不快！得加速才行。

行业概况：
2015 年锂电设备市场规模大约在100 亿左右， 2016 年有望超过130 亿以上，行业增速超过 30% ，其中前五大锂电生产企业投资有望超过 60 亿。 目前，动力锂电正处扩张期 ，乐观情况下景气度有望延续至 2019年， 储能锂电随后接力，数目等消费锂电进入更新替换期。
锂电设备行业市场主要分为低端市场和高端市场两大板块。低端市场呈“小、散、乱”局面。高端市场主要被日韩企业占领。目前中国国产锂电设备的市场占有率已经达到60%~70%，部分设备的国产化率甚至达到90%，但高档自动化设备国产化率仅为20%。
行业洗牌尚未开始，短期内高低端市场仍将并存，未来高端市场前景更广阔。
锂电池生产环节及生产设备
锂电池的制造过程均可以分为切片制作、电芯组装、电芯激活检测和电池封装四个工序段。其中第一工序段的涂布、分切，第二个工序段的卷绕等环节直接影响到锂电池的稳定性、安全性等性能，是生产环节中的核心环节，相应的锂电池生产设备包括涂布机、分条机、卷绕机等，这些设备的生产效率、稳定性、精度等斱面要求也较高，尤其是动力锂电池的设备要求尤为苛刻。
各环节生产设备之间存在较大的价栺差异，要求较高的设备价栺也相对较高，总体来说，价格较高的生产设备主要集中在锂电池生产的第一、第二工序段，如涂布机、分条机、模切机等。需要说明的是，由于锂电池生产设备一般是非标准化生产，厂商会根据客户实际需求提供解决斱案以及相应的设备，因此设备价栺会存在差异。
动力电池生产设备各个环节投资金额占比


相关公司：
先导智能300450 
锂电设备龙头：2016年4月28日公司发布一季报称，2016Q1实现营收1.72亿元，同比增长100.89%，归母净利润0.49亿元，同比增长96.72%，基本每股收益0.36元；其中锂电设备收入1.23亿，同比增长138%。收入占比由去年同期的60%提升至72%。，光伏自劢化生产设备+电容设备合计收入0.49 亿。
产品线：过去两年研发费用增长50%以上，占收入比6——10%，成功开发卷绕机、极片分切机、焊接卷绕一体机、电极叠片机、组装机、四合一成型机等多种锂电池设备，已经完成锂电池的涂布机生产开发，还 在积极开发锂电化成测试机 。
公司一方面从卷绕设备切入，不断丰富锂电电芯生产设备种类，并向前端工序的电极涂布机、后端工序的化成
测试机等延伸，另一方面，公司在成功进入CATL 动力电池设备采购体系后，未来有望受益于比亚迪、松下及其他高端动力电池客户带来的设备采购需求。
公司锂电设备中，卷绕设备占比最高，也是开发下游客户最为主要的产品。由于国内高端锂电设备生产商起步较晚，国内一线锂电生产企业中70%以上的卷绕设备来自进口。
产能扩张：
公司新购工业用地6.67 万平方米，相比于当前工厂占地2.6万平米,工厂面积大幅提升。随着公司募投项目投产，公司年产值将逐步提升至15 亿元左右，而工厂疆土的扩张，将为公司后续产能提供更大空间。
公司开发的动力和数码锂电池设备行业国内排名第一，动力锂电池设备用于生产宝马、宇通客车动力锂电池，数码锂电池设备用于生产苹果手机及平板电脑锂电池
客户结构：定位高端
根据公司2015 年中报披露，公司上半年前五大客户中，锂电池生产企业包括宁德新能源科技有限公司、天津三星视界有限公司、东莞新能源科技有限公司，其中宁德新能源和东莞新能源均属于TKD 集团新能源系的ATL 公司，2015 年上半年来自二者的收入共7374.2 万元，锂电池设备收入的62.8%。
特斯拉
据公司2015 年年报披露，公司也是国内唯一一家能够为特斯拉提供动力锂电池卷绕机的企业
自动化装备——传统行业，为汽车等行业提供自动检测设备、自动装配设备，由于近年来下游行业固定资产投资增速下滑，业绩增速放缓，行业天花板临近。
锂电制造设备——2015年2月，6000万并购吉阳科技53.59%。·已完成·承诺业绩：2015-2017年分别为1000万、1250万和1563万。2016.4.27，以1.1亿转让吉阳科技55.69%
2016.4.26定增预案：募资10亿，2.52亿元拟投入3C智能制造装备产能建设项目，2.32亿元拟投入锂电池智能制造装备产能建设项目，2.73亿元拟投入南方智能制造研发中心建设项目，2.43亿元拟补充流动资金。
电池智能制造装备产能建设项目实施主体是智云股份，项目建设地点位于大连普兰店经济开发区，建设期为2 年，建成后将形成18650 圆柱动力电池智能化生产线、方形动力电池智能化生产线、电池PACK 智能生产线的整线生产能力。
  项目完全达产后，预计每年可生产18650 圆柱动力电池智能化生产线6 条，方形动力电池智能化生产线4 条，电池PACK 智能生产线3条，合计每年生产13 条整线。本项目建成后，智云股份将形成成套锂电池智能制造装备生产线整体方案解决能力，并将成为国内领先的新能源装备系统整体方案提供商。
锂电池设备：
2016.4.20公告，拟4.5亿收购浩能科技剩余90%股权，产品以涂布机为主。，2016-2018 年业绩承诺分别是3500 万，4500 万，5500 万。
全面拓展锂电池行业，收购浩能科技是做锂电池前道工序——涂布机的老牌企业，前道设备的单位价值量超过中道设备，全面切入ATL、CATL、力神等产线。
浩能科技与全球锂电池设备巨头CIS成立合资公司，浩能科技控股，技术与市场充分互补，具备全球顶级的设备能力以及优质的客户资源。跟聚公司公告，浩能科技目前已经与CATL展开合作，合作客户还包括ATL、TDK、三星、力神、亿纬锂能等众多国内外知名锂电池制造厂商，并且未来有望全面拓展设备业务。

锂电池材料：
锂电材料板块，2015 年营业收入为2 亿元，同比增长138.83%，预测2016 年可以实现营业收入4 亿元。产品结构也在不断优化：前期公司的正极材料以钴酸锂为主，应用领域多是在消费类电子。产品；三元材料于2015 年量产，现主要用于小动力电池。
公司积极拓展三元电池用正极材料业务，预计今年三元电池用正极材料销售收入达到7000-8000万，占正极材料销售收入比例在20%左右，有效提升公司整体盈利能力。
公司使用剩余超募资金1.1 亿元投资年产2500吨锂电池正极材料技改项目，分别为1000 吨高电压锂离子电池用钴酸理和1500 吨动力电池用三元材料。项目建设期拟定为15 个月，预计增加3.3 亿元/年的营业收入，并实现1,963.5 万元/年的利润。
本次项目建设目的之一即指向动力或电动车用锂离子电池正极材料的生产开发，使公司完成由小型锂电向全线锂电材料供应商的战略转型。

平板显示模组制造设备——2015年6月公告，拟8.3亿收购鑫三力100%股权。
公司现有产品市场份额占国产设备的70%-80%，综合毛利率水平较国内竞争对手高8-9 个百分点，在国内
地位稳固，目前国产化率约为20%-30%
原股东承诺鑫三力2015-2017年经审计扣非净利润分别不低于6000万元、8000万元和10000万元。2015年年报披露，鑫三力净利润3901.07万元。

兄也走在了筛选价值股的道路上，我觉得这是投资者的必然，也是中国股市最终发展的必然，和兄握手共同前进！
[引用原文已无法访问]

朱

上市公司VR内容制作布局

在涉及VR的整个生态投资中，内容被认为是影响产业规模扩大的关键因素。而目前，与层出不穷的硬件不断上市相比，内容提供相对缺乏。内容方面，涉及到VR游戏、VR视频、VR游乐园，另外，还有一些专业领域的应用，比如房地产上的虚拟样板间、工业仿真等。
据有关机构预计，到2020年，虚拟现实内容市场规模将达到300亿美元。内容投资也成为文化娱乐及游戏公司转型VR的重要切口。

1、VR游戏





 

 
  
 

VR 直播平台板栗娱乐：2016 公司推出癿板栗娱乐是一个集合了自制节目直播、视频直播、赛亊直播、演唱会直播等全斱位综合性 VR 娱乐平台，公司通过建立直播生态底层基础，利用内部其他各平台癿粉丝转换，建设生态模板，联吅乐滨文化，打通电台卫视通道，打造属于公司癿文化娱乐平台品牉。



 

·转型动漫产业·2014年12月，公司拟以10.16亿元收购杭州长城100%股权(持有滁州创意园54.26%股权和美人鱼动漫100%股权)、滁州创意园45.74%股权、宣诚科技100%股权、新娱兄弟100%股权、天芮经贸100%股权、东方国龙100%股权、宏梦卡通100%股权。本次交易完成后公司将转型为涵盖动漫原创（宏梦卡通、美人鱼动漫、东方国龙）、平台运营（新娱兄弟51wan）、衍生品（滁州创意园、天芮经贸、宣诚科技）的大型文化类企业。
·动漫游戏全产业链·2015年1月，股东大会通过公司以现金方式实施重大资产购买事项。拟收购标的杭州长城持有滁州创意园54.26%股权和美人鱼动漫100%股权。宏梦卡通原创30余部动漫作品，累计节目资源五万多分钟。东方国龙为国内知名的原创动漫企业。新娱兄弟主营网页游戏的研发和运营，旗下拥有著名游戏娱乐平台51wan.com，51wan是中国第一个网页游戏运营平台，2014年1-9月净利润1618.03万元。滁州创意园定位于动漫基地、教育培训基地和主题公园的建设经营管理，目前前期施工完成，正在进行试运营。天芮经贸主要从事动漫玩具的经营和销售业务，是业内知名的综合玩具供应商。宣诚科技研发和运营的代表性游戏包括《王国印记》、《三国物语》、《小小王国》等，2015年一季度自研游戏产品《全名三国》将全面上线。　
长城动漫:重大资产重组进展公告
公告日期：2016-05-16
截至本公告发布日，筹划中的西安灵境科技有限公司、广东飞翔达科技有限公司股权收购相关工作在正常推进过程中，公司还将进一步协商、论证、完善重组方案，不排除增加新的收购标的。



  
 ·主营亮点--游戏·2015年年报披露，2015年各季度公司作为网页游戏平台的市场份额分别为13.4%，13.9%，12.7%，13.5%，在页游平台中仅落后于腾讯，处于行业第二位置；公司作为网页游戏研发商的市场份额分别为9.4%，9.3%，9.4%，10.4%，处于行业第一的位置。公司拥有37.com、6711.com两个国内网页游戏平台，截止目前，运营的产品总数已超过300款，囊括国内外所有热门网页游戏，平台注册用户超过4.8亿。报告期内，公司独代的手游产品包括《苍翼之刃》、《天将雄师》、《冒险之光》、《百战封神》、《热血仙境》、《少年魔兽团》等。
·进军VR领域·2016年3月,公司下属控制企业智美网络与加拿大VR游戏内容提供商Archiact Interactive Ltd.签署《投资协议》。智美网络拟以316.67万美元认购Archiact的684.65万股普通股，取得其增资完成后10%股权。Archiact致力研发高品质的VR产品，具备VR相关人才储备、技术储备以及海外精品VR游戏发行代理能力；VR 学术成果曾获 2015 谷歌 I/O 开发者大会主演讲提名、加拿大年度游戏：最佳科技奖提名、加拿大年度游戏：最佳游戏创新奖提名、温哥华最具创新力科技公司提名等荣誉；其研发的《Lamper VR》获得谷歌的推荐，并长期在VR排行榜占据前位。Archiact 2015年净利润亏损62.20万美元，2016年1-2月净利润亏损4.65万美元。
 


巨人网络已进军VR游戏开发领域，正在研发的国战网游《3D征途》，涉及VR技术，将适配Oculus/
2、VR影视
 


布局VR+影视动漫
12.9亿购买东方梦幻100%股权
东方梦幻主营业务为基于 IP 内容的全 CG影视及动漫内容制作、虚拟现实影视及体验内容制作、小型儿童动漫主题场馆和动漫嘉年华的组织、相关 IP 的商业运营及市场开发。业务范围囊括了从全 CG 及 VR 虚拟现实内容制作到 IP 运营全产业链，未来拟形成全 CG内容服务为核心及 IP 运营为本质的泛娱乐产业服务。恒信移动借助此次收购交易顺利切入泛娱乐产业，实现产业链定位提升战略，实现从移动互联网末端服务商到产业上游优质内容服务商的跃升发展
CG 技术即计算机图形学，泛指利用计算机技术进行视觉设计和生产。它既包括技术也包括艺术，几乎涵盖了利用计算机技术进行的所有的视觉艺术创造活动， 如平面设计、网页设计、三维动画、影视特效、多媒体技术等

东方梦幻 IP 全产业链布局明朗，由母公司把关 IP 内容的策划、创意，旗下子公司负责具体 IP 内容的实现和产品商业化。其中，花开影视进行影像数据的生产，并最终合成全 CG 影视产品；中科盘古在影像数据基础上生成 VR 虚拟现实内容产品；最后，世纪华文负责全 CG 内容的版权对外授权及商业化。
东方梦幻以CG核心技术作为 IP制作和运营的基础， 在全CG内容服务上不断的尝试和技术创新使得公司具备了覆盖 VR 内容生产所需的相关基础技术能力的业务资源，主要包括：高速硬件渲染、 360 度全景 CG 影像输出、 VR 场景互动技术等。在组织管理方面，东方梦幻通过搭建“创作可视化管理平台”和“影像制作社会化管理平台”，形成对业务资源的有效控制，建立了自有知识产权的全 CG 内容生产工艺流程。
目前，东方梦幻手中握有的部分原创 IP 商标权包括《谜踪之国》（《鬼吹灯姐妹篇》）之《黄金蜘蛛城》、《楼兰迷宫》以及《水浒》等。
东方梦幻承诺 2016、 2017、 2018 年实现的税后净利润分别不低于 2487 万元、10143 万元、 13405 万元。如本次交易未能于 2016 年度实施完毕，则期间向下一年度顺延，即东方梦幻 2017、 2018、 2019 年度实现的承诺利润分别不低于 10143万元、 13405 万元、 17751 万元。
2016年4月8日公告，公司拟使用自有资金2270万美元购买VRC部分股权，同时，获得VRC公司所属 VR内容在大中华区为期2年的排他性分销权。交易完成后，公司将成为VRC第一大股东，但公司所持股份尚未达到VRC公司总股份的51%，依相关规定，VRC的财务报表不在公司合并范围内。VRC公司2015年实现营业收入和净利润分别为252.19万美元、-133.25万美元。VRC是美国虚拟现实内容创作优秀企业，专注于故事驱动型VR内容的创造，定位于成为全球VR领域有偿内容提供商。VRC公司拥有业界屡获奥斯卡奖、金球奖的创意与技术团队，联合创始人罗伯特•斯特隆伯格任首席创意官，他曾于2009年、2010年连续两届获得奥斯卡最佳美术指导，是《沉睡魔咒》的导演。



 ·虚拟现实·2016年3月，公司全资子公司光线影业拟对七维科技追加投资4000万元，完成后光线影业将合计持有七维科技51%的股权，成为其控股股东(投资前光线影业持有七维科技40%的股权)。七维科技是国内领先的虚拟现实及增强现实（VR/AR）技术公司，有完整的从端（内容生产端）到端（用户体验端）的一整套产品研发、设计及服务能力。七维科技已经为国内众多客户提供了大量优质服务，包括央视、卫视及视频网站等，积累了大量计算机视觉/图形/视频处理及人机交互方面的技术和专利。七维科技研发的全景视频缝合技术方案支持民用级多目摄像头、高端4k摄像机以及专业电影级设备，可为全景视频制作提供高效渲染服务。七维科技正在打造全新的VR秀场模式（3D互动秀场+全景互动秀场），将大型直播节目中的互动场景植入到秀场中。七维科技将联合公司投资的先看网一起，开放其VR内容制作能力，为内容制作者提供一站式服务。
·合作发展VR产业· 2016年4月，公司与湖北广电、当虹科技签署《关于发展广电网VR产业的战略合作框架协议》，三方在湖北省探索实施广电VR“云、管、端”战略，聚焦微影视、综艺节目、游戏、电商、广告等，共同打造广电VR“云、管、端”生态链和产业链；同时，三方考虑成立广电VR产业联盟和联合实验室，既培训应用广电VR人才，又联合开展创意设计和技术攻关，在全国率先形成“广电VR内容+广电VR技术+广电VR服务”，广电VR制作、播出、传输、呈现可复制、可商用、可推广的商业模式。基于实验室的研究或者孵化所产生的新的知识产权由三方共享，共同做大做深湖北本地广电网络市场。



 
公司简介：
奥飞动漫集产业运营与动漫内容创作为一体，是国内最大的动漫玩具企业。其已形成从动漫内容制作，图书发行，玩具等衍生产品开发制造，至形象授权的产业链，并积极布局人工智能、手游、VR、互联网电视领域。目标是打造“世界级的以IP为核心泛娱乐产业生态（资本合作+内容及应用）”。
VR业务布局：
以IP为核心，开发提供VR泛娱乐内容
VR投资布局：
上海乐相科技有限公司 （大朋头盔，VR硬件设备，内容应用平台），B+轮，数千万人民币。
北京诺亦腾科技有限公司（动作姿态捕捉系统），B轮
北京时光机虚拟现实(TVR)公司（开发VR游戏内容），A轮，千万人民币
泽立仕（VR偶像运营，VR特效与音效制作）
灵龙集团（奇幻IP运营，VR影视内容开发），投资1亿元

华策影视、康得新、华闻传媒、参股兰亭数字
北京兰亭数字科技有限公司”成立于2014年，是一家专注于VR影像内容领域的数字公司。致力于VR影像内容的创新与实现，是国内顶级VR影像内容制作公司，在VR影像软、硬件研发及制作实力上领先行业。
支持VR头盔、眼镜、球幕、环幕、手机、PAD、电视等全平台体验，在旅游、地产、汽车、3C行业有着大量实例应用，服务十余家世界五百强公司，与国内外知名VR硬件、平台公司为战略合作关系，涉足领域包括VR电影、VR广告、VR直播以及VR娱乐，于2015年打造了中国首部VR电影《活到最后》、首部VR版MV《敢不敢》、国内首部VR版对战真人秀《荣誉之战》。
“北京兰亭数字科技有限公司”除了拥有专业VR影像制作团队，还拥有全资子品牌air360China,以Airpano高空全景图片
3、VR主题乐园
 


岭南园林5.5亿收购恒瑞科技100%股权，进入虚拟现实领域。恒润科技与英国Holovis International Ltd达成就拓展国内外特种影院及主题项目业务展开深入合作的战略框架协议。Holovis是一家全球领先的创新式感官体验方案供应商。具体合作方案是恒润科技着眼于技术端和项目建设端的软硬件支持，Holovis着眼于销售端，力争打开国际市场。
·涉足VR产业·2016年3月，全资子公司恒润科技于近期投资设立了控股子公司：上海润岭文化投资有限公司（恒润科技出资4000万元，占80%）、上海幻动软件有限公司（恒润科技出资980万元，占98%）、上海恒宗影视传媒有限公司（恒润科技出资1500万元，占75%）；设立控股孙公司：上海涵霹文化投资有限公司（上海润岭出资700万元，占70%）；投资控股孙公司：上海缔桑图文制作有限公司。恒润科技本次对外投资涉及其核心主营业务，主要就恒润科技的核心产品及服务进行投资运营管理，包括线下VR主题公园的投资运营、VR内容及软件的开发、VR主题游乐产品的研制开发及线下运营管理、VR全景游戏及VR体验游戏、室内主题游乐项目的投资运营；影视文化IP的培育：包括影视IP的收购、IP产业链的网络剧开发制作、演艺经纪、IP衍生品的开发及电影投资。





 
  
.棕榈园林
与乐客VR公司组建合资公司，布局VR主题乐园和线下体验馆，与和君资本成立VR产业基金
北京乐客灵境科技有限公司（内容平台，线下分发），A+，1000万，4%股权
视觉中国
2015年9月，公司拟以1100万元收购艾特凡斯33.5%股权，交易完成后艾特凡斯将成为公司全资子公司。2012年7月，公司以1200万元收购艾特凡斯51%股权，艾特凡斯是国内一流的智能游乐项目和特种影视项目的集成商和供应商
视觉中国的控股公司深圳艾特凡斯智能科技有限公司是国内一流的高科技主题公园设计制造型企业，项目工程中有部分技术涉及虚拟与现实技术的应用。

李
AMOLED产业链相关个股

一、OLED的制作工艺流程



 

各流程涉及公司产品：
1.LTPS基板制作：深天马
2.基板制作过程中光刻：菲利华：光掩膜板  南大光电：光刻胶
3.中间层蒸镀（空穴传输层、发光层等）：菲利华：光掩膜版
4.封装：康得新：水汽阻隔膜
5.中间材料（空穴传输层、发光层等材料）：万润股份、濮阳惠成（发光材料）
6.其他材料：中颖电子：IC驱动芯片。新纶科技：偏光片材料
7.智能生产线：智云股份
二、相关个股
1、深天马A
控股股东承诺厦门天马正式投产后 5 年内将所控制的厦门天马股权注入上市公司。 厦门天马 G5.5 产线于 13 年中投产， 2015 年上半年已实现全面量产，产品覆盖国内外主流客户并支持多款旗舰机型首发，良率达到行业领先水平，注入预期强。
公司控股子公司上海天马于 2010 年启动了国内第一条 4.5 代 AMOLED 中试线， 成功掌握AMOLED 的关键技术及工艺。 2013 年 4 月，上海天马持股 40%的联营公司“上海有机发光公司” 成立， 开始建设 5.5 代 AMOLED 产线。该产线设计产能为 5.5代玻璃基板 1.5 万片/月，包括 OLED 蒸镀、 OLED 封装和后段相关流程等生产工序。
拟以 3400万元受让深圳市华星光电技术有限公司全资设立的广东聚华印刷显示技术有限公司 34%的股权，推进对印刷 OLED 技术的研发。 印刷 OLED 相比传统真空蒸镀工艺， 无需昂贵的真空设备，材料的利用率可以达到 95%以上，具有巨大的成本优势；
2.菲利华
公司光掩膜基板材料技术全球顶尖，为全球主流光掩膜制造商供货，全球来看产品技术比肩日本 TOSOH、日本 HOYA 和美国 CORNING，也是国内唯一、全球仅有的五家进入顶尖半导体设备厂商的石英玻璃基板材料供应商，在国内具备唯一性。在显示面板领
域，公司石英玻璃基板材料直接客户是日韩等世界主流光掩膜厂商， 光掩膜厂商再将成品光掩膜板销售给面板厂商。公司终端客户有国内主流 LCD、 OLED 面板大厂
3.万润股份
目前 OLED 材料的研发和生产主要由公司全资子公司九目化学和控股子公司三月光电（ 82.96%控股）为主体进行，主要从事 OLED 中间体材料的生产，已经进入韩国和日本材料生产商的供应体系，未来将成为公司又一利润增长点。
三月光电披露计划新建年产有机发光二极管材料 5 吨、 OLED 显示屏 6250 片、OLED 照明器材 6250 片的生产线。 技术方面，三月光电已经独立创制了 30 多种具备量产水平的新型有机发光材料，并制作出具备世界领先水平的 OLED 发光元件。 三月光电目前的制约因素主要在于专利。 从 OLED 单体升华和提纯技术角度分析， 三月光电已经具备生产 OLED 终端材料的能力，并达到国内一线水平。
4.濮阳惠成
公司 OLED 蓝光功能材料芴类衍生物产品的生产、销售已初具规模， 15 年已实现 2163.31 万元的销售收入，芴类衍生物的开发应用处在快速发展阶段，市场空间较大，毛利率 50%以上。公司将通过不断改进 OLED 功能材料的合成工艺，增加产品种类，公司将继续重点开发 OLED 蓝光功能材料芴类衍生物，列在开发计划内的其他 OLED 功能材料主要包括： OLED 空穴传输材料、空穴注入材料、空穴阻挡材料、电子传输材料、电子注入材料、电子阻挡材料等。
5.新纶科技
公司携手日本东山拟定增 18 亿元投资建设 TAC 功能性光学薄膜材料项目， TAC 膜作为偏光片的主要材料（占其成本 50%），在 LCD 和 OLED 中都有广泛应用，成分非常复杂，技术、资金壁垒极高，至今仍然被仅日、韩、台等极少数企业垄断。我国作为液晶面板生产大国，TAC 膜却全部依赖进口。该项目达产后，公司将成为国内最大的 TAC 膜涂布生产企业，实现高壁垒、高进口依赖度的新材料国产替代。 针对 OLED 渗透率未来可能逐渐提高的趋势， 公司已经前瞻地储备了 COP 膜的技术，未来一旦 COP 膜市场空间打开，公司可以将产能部分调整至COP 膜的生产中去。
7.康得新
1）阻隔膜。 由于 OLED 材料本身对水汽有很强的敏感性，水汽会严重影响到 OLED 的使用寿命，因此水汽阻隔膜是 OLED 领域非常重要的材料。目前全球范围内能做水汽阻隔膜的公司还比较少，公司自 13 年开始布局阻隔膜， 14 年底实现了重大突破， 15 年将阻隔膜产品送给国内几家比较大的机构如京东方、华星光电和维信诺。2）微结构增亮膜。 OLED 不在需要背光模组，但是需要微结构增亮膜，用于使得像素点的光更加明亮。在技术上已经赶超 3M，未来将逐步实现进口替代。
3） 公司现已开发了 OLED 柔性衬底。 在长期发展中柔性 OLED 会替代玻璃底板。随着移动产品轻型化、薄型化，预计柔性 OLED 未来有望将占领一半以上的 OLED 市场
8.中颖电子
AMOLED 驱动 IC 领跑，增量市场带来切入机会： 国内面板厂大举投资AMOLED， 本土配套及芯片国产化背景下迎来增量市场切入机会。 公司AMOLED 驱动 IC 已经出货，处于领跑地位。出色的产品搭配及时的响应，加上对客户定制化需求的满足将使公司在国内 AMOLED 产线建设浪潮中斩获一定的市场份额。预计 16-17 年，公司新增 AMOLED 销售额为 3700万、 1.42 亿。

  自2011 年首次收储以来，国储局总共进行过三次收储，收储规模均为1 万吨左右，历次的收储均导致稀土价格大幅回升。本次稀土商储5200吨，第一批1000吨3月底启动4月15日完成，第二批现已启动5月底完成，氧化镨和汝占最大比重，其次是氧化镝，铽。第二批商业收储共计1600吨，氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化铕分别收储1250/250/46/54吨，要求在5月31日前收储完毕。而2015 年预期的收储未兑现，参照历史收储，启动于今年4 月中旬的收储有望超预期，收储量有望达到2 万吨（稀土最大的应用领域钕铁硼永磁材料的原材料镨钕、镝、铽的供给变化较为明显）
  稀土价格处于历史低位，稀土库存较低，4月底至今，稀土价格出现上涨，轻稀土：氧化镧上涨18%，氧化镨上涨6.3%，氧化汝上涨5%（轻稀土如镨钕产品是稀土市场的标志性产品，其价格走势被称为稀土市场的“晴雨表）；中重稀土：氧化铽31%，氧化镝10%（中重稀土镝铽市场规模较小，在收储及社会资本参与下，预期弹性相对较高）。目前仍都处于高价位。
  2015 年起国内稀土出口配额制度由于违反WTO 贸易协定被迫取消，稀土出口持续攀升，2016 年1-3月份累计出口量已达到1.16 万吨，同比增长了109%，稀土出口价格仍在下跌中，稀土出口价格仍是“白菜价”，但4月份却出现量价同比环比齐跌的现象，原因一是年内第一批稀土商储虽启动于3月30日，但由于当时市场仍处低迷，市场需求无回暖，稀土价格上涨滞后，仅等到4月21日前后，商储第一批稀土交货，商储启动带来的挺价效应才慢慢浮现，部分出口订单或难以对此做出反映，由于船期等因素影响，4月稀土出口订单或在之前月份做出，价格也反映当时月份的下滑态势。二是4月稀土出口量下降，或与4月整体外贸偏弱的大环境有关。数据显示，中国4月出口下降2.1%，对美国、日本都贸易伙伴国出口量均有所下降。而我国稀土出口国主要是日本、美国。
  一、上海有色网观点谨慎：尽管自4月28日第二批商储公布后，稀土各品种几乎引发普涨态势，磁材类板块,镨钕镝铽钆等品种受现货货源少、厂家惜售等因素提振，继续涨幅居前，但行业整体景气度并无配合。果不其然，受价格持续虚高，下游却无实际成交支撑制约，今日，SMM镨钕氧化物、镨钕金属等品种报价均出现松动。
　　据SMM调研了解，尽管截止上周，市场仍看涨预期强烈，分离厂持货不出心态持续，下游及贸易商采购困难。但自本周起，行情似乎开始出现悄然变化，先是个别厂商及贸易商试探性低价放货，继而市场出货积极性开始有所增加，尽管大厂仍不为所动，但市场挺价心态已略有动摇。而引发价格松动及市场心态变化最直观的原因是，下游需求始终未见好转，仅按需谨慎采购。但由于需求持续低迷，供给侧改革进展仍需观察，加之稀土打黑行动仍在继续，因此稀土后市如何，仍需视以上因素综合而定。
  卓创咨询贵金属分析师张伟在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，“此次稀土价格上涨一方面是商业收储，另一方面是企业惜售造成的。虽然目前价格有所反弹，但短期仍旧会有所反复。
  二、研报观点看好：稀土行业供给侧改革的关键在于打击私挖乱采政策的执行，稀土行业无法像其他市场化程度高的行业一样，可以期待市场的力量将供需面出清，恢复均衡，而正好相反，必须要政府的强力干预才能根本上杜绝黑稀土带来的影响，工信部在2016 年1 月的稀土座谈会上已明确指出，将以满足国家战略需求为导向，着力推动供给侧改革，印证了稀土产业的供给侧改革已上升到国家战略高度，决策层关注度前所未有，我国目前的私挖乱采主要集中在中重稀土行业。开启于4 月中旬的本轮稀土大规模收储带动稀土价格逐渐回暖，市场情绪面表现出捂货惜售现象，部分品质较好的稀土已经难以买到，预期在商储及后续国储的强预期下，主流稀土将更加紧缺，稀土价格有望快速回升。
  2012 年收储前后，稀土价格有两波上涨行情。 3-5 月，稀土主要品种价格上涨明显，其中氧化镨钕涨幅 42.65%、氧化镝涨幅 43%、氧化忒涨幅 46%。 2012 年 9 月收储完成后价格出现第二波上涨，氧化镨钕涨幅 38.46%、氧化镝涨幅 52%、氧化忒涨幅 28%。 2013 年年中，市场普遍预期会再次收储，稀土价格再次大幅上涨，镨钕涨幅 49%、氧化镝涨幅 117%、氧化忒涨幅 91%。受 2013 年稀土价格对收储预期提前反应， 2014 年收储前后稀土价格表现相对较为平淡，涨幅较小。此次收储启动前， 多数稀土品种价格涨幅在 10%以内，市场并未提前反应，参照历史收储，稀土价格有望重回上升通道，且价格涨幅有望超预期。
  工信部4 月5 日下发2016 年第一批稀土生产配额，与2015 年相比全国冶炼分离产品配额下降10.09%，供给侧改革发力明显，减产、收储、打黑如果能够严格贯彻，已处于5年历史大底、跌无可跌的稀土价格将进入上涨通道。

一类是受益于需求升级的品牌消费类公司，A股中有很多消费公司属于蓝筹股，其中有些估值安全边际较高、业绩或预期较好的个股值得重点关注。今年以来，消费类个股表现非常突出，如以品牌消费为代表的贵州茅台 ，以个性化定制为代表的索菲亚均已创出历史新高，这充分体现了市场对于大众消费升级时代到来的认同，去年市场较为关心上市公司的外延式扩张，但是今年更加看重业绩、看重企业的内生性增长，只有业绩不断增长的公司才会被市场接受、认可。 第二类是看好“新消费”公司，虽然这类公司的涨幅较高，但“新消费”的投资持续性较强。据国信证券统计，从证券市场过去十年整体和不同牛熊阶段各个品类的收益率看，消费品长期收益率仅次于成长板块，十年收益率接近12倍，远超大盘收益率。而从不同牛熊阶段看，消费品是能够穿越牛熊周期的“常青板块”。
　　从这半个世纪来股票的走势看，相信每个人都会惊讶于长期坚持价值投资给股东们带来的丰厚回报。它们的产品或服务与普通百姓的生活密切相关，可以预测，A股已经进入了新消费蓝筹为代表的漂亮投资时代。

为何个股频频创出历史新高？
时间：2016-05-04 09:03:07 已有4人评论
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　　2016后5月3日股指期货走出强势的单边上涨行情，收成一根中阳线。近期，我们观察到市场一个比较特殊的现象：相当部分个股频频创出历史新高。那么，为何这些个股敢于创出历史新高呢？
　　沪深两市在“周期股+涨价”主线板块的拉动下走出单边上涨行情，其中以白酒、有色为主，各类题材亦齐齐上涨，权重、中小创交相辉映。这符合我们上周五所说的极度缩量迎来变盘节点，行情是否就此一马平川呢？我们不敢断言，但是，我们观察到近期市场有相当一部分个股频频创出历史新高，比如新能源汽车产业链中的多氟多、赣锋锂业、天赐材料、和顺电气，除了新能源汽车产业，其它产业也不乏个股创出历史新高，如中颖电子、万润股份、博雅生物等等。大家是否思考过这些个股创出历史新高的的背后逻辑是什么，这种现象的又意味着什么？
　　究其根本，这些股票敢于创出历史新高，原因在于其基本面突破历史新高。最典型的就是锂电池板块，牛股倍出，完全不理会弱势的环境，屡屡创阶段性、历史性新高，走出一波又一波的强势行情。又如中颖电子，它A股唯一AMOLED驱动IC供应商中颖电子受益者，当下AMOLED产业也是面临高速爆发期。从这些现象我们可以看出，其实市场并没有大家想象的那么差，经济也没有大家想象得那么坏，新经济常态下，重在产业升级、结构优化，亦重“质”，像新能源汽车这种产业是经济社会发展的必然性，又有国家政策大力扶持，势必如虎添翼。从另一方面来看，市场总体趋势还是弱势，在这种弱势下，还不停地有个股勇于创出历史新高，也说明市场本质并没有极端走坏，而是冥冥之中，市场的做多力量正在积蓄，试想，如果连这些具备内生增长动力的股票也走空，那么市场就真的是进入超级熊市了。也正因为如此，我们一直在重点关注新兴产业，符合时代发展的产业，必定是朝阳产业，也必定是能够穿越牛熊的，这也是有个股频频创出历史新高的背后逻辑。
　　接下来，我们将一步一个脚印地耕耘这个领域，我们要学会走在时代的前沿，而不是在乎当下的一涨一跌，拥有大格局，才能赚大钱。

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