证监会全年最重要会议说了什么：老唐说股

周五股市下跌，符合预期。在过去七个交易日，有六天预测正确。上证指数 收盘2901点，创下去年6月份调整以来的新低。去年8月26日盘中创下2851点的低值，但收盘2927点，比周五要高。从这个角度看，再创新低已是大概率事件。

周五收盘后，证监会发言人透露的信息有助于稳定市场。今年以来融资融券业务日均平仓近6000万元，在全市场交易量中占比很小。截至1月14日，场内股票质押业务低于平仓线的融资余额为41亿元，多数借款人通过追加担保物等措施消除了平仓风险，尚未出现上市公司大股东因股票质押回购业务而平仓的情况。

周五证监会通报了2015年私募基金检查执法情况，对27家私募基金管理人、2家私募销售机构、8个相关责任人采取行政监管措施，并表示将在2016年加大责任追究力度。2015年12月16日，基金业 协会发布《私募投资基金募集行为管理办法(试行)》，目前已经截止征询意见，待履行相关程序后将发布实施。因此，2016年可能是私募行业真正意义上的规范元年。由于目前已登记私募基金管理人2.5万家，基金规模5.1万亿，对于私募基金的规范具有不容忽视的利空效应。

周末期间，2016年全国证券期货监管工作会议召开。在这个证监会一年当中最重要的会议上，肖刚主席做了长篇讲话，备受关注。实际上，去年7月23日，**发生没多久，老唐单位赴证监会调研，肖刚主席出面接待，介绍情况时也谈到**。这次讲话和上次在不少内容上是相同的。

这个讲话对于**进行了总结，其中利空的成分大一点。讲话第一节标题就是“深刻总结反思股市异常波动经验教训，明确2016年监管工作总体要求”。其中总体要求第一条是处理好虚拟经济与实体经济的关系，提出“股票价格一旦严重背离企业价值，就会形成泡沫，泡沫过大总是要破灭的”，需要“遏制过度投机”。总体要求第二条是处理好发展与监管的关系，要求“牢固树立从严监管、一以贯之的理念”，提出“在我国特定的市场环境下，还必须特别关注资产价格虚高的风险”。可见，证监会认为**来自于泡沫，为了避免**就要加强监管、避免泡沫。

这个讲话在一定程度上缓解了对于注册制的担心，属于利好。讲话明确提到：“注册制改革是一个循序渐进的过程，不可能一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容”。

再加上周五外围股市调整，预计明天股市下跌。