关于修心、股市和生活

明远A：买入国君转债90张，价格104.9元。国君转债类似光大转债，正股基本面较好，相对低估，溢价率低，有一定攻击性，退可以保本。国君转债仓位5.1%。当前转债仓位共约26%，股票总仓位约68%，现金类仓位约6%。
未来风雨不可期，只管建造好方舟。留有一定的防守空间，就是给自己空间。

我的金钱观
有时候，会无意流露出一个信息：假如能长寿，比如70岁以上，自己会是“有钱人”。无需假借苍天再活500年，30年的投资生命足以。

希望这不是狂妄。这是基于较正的三观、没有明显短板的认知框架、一定的投资技巧基础上的判断。我不太谦虚，但也不太吹牛，我向往真、善、美。真，说真话，不造作、不贬抑、更不矫饰。

当前投资盈利能力大约保持在10～15%年复利之间。本金很小，路还很长，所以还要活30年。我相信复利的魅力和威力，爱因斯坦所说的世界第七大奇迹。
或许，成为有钱人不是终极目的，但成为有钱人的过程是很美妙的。为自己的每次理智和情感的决断负责，奖赏也是直接明晰的：亏钱或盈利。

变得有钱，是对个人理智和情感成长的奖赏。这个很重要！不仅仅是物质层面，更多的是心灵层面。

钱，可以让自己有更多选择，可让后辈的选择不受它的过份束缚。我们有生下后辈的自由，但也有随之而来的义务。自己的个人消费很简朴，一件衣服可穿很多年，饮食基本以简单素食为主。个人基本开销一般不超过1000元一月。

对于金钱，并没有过多消费、占有、支配的愿望。我不为金钱服务，我只为灵魂服务。这是我的财富宣言。

投资证券市场的好处是，可不与人对话，没有那么多人事纠缠。跟自己对话就好，跟自我劣根性对话就好。并且，每一分钱都是干净、透明、来历清楚的，符合国家法律和公民准则。所谓君子爱财，取之有道。

金钱是有灵性的，它追随能高效调配资源的人，远离那些低效的资源调配者，这是自然之道，无关乎公平正义。

我的工作是，把自己的有限资源投入到那些最有效率的管理人和他们的公司。顺应天道、人道而已。没有什么神秘之处，也没有什么太难的地方。

一个人的一生，把有限精力投入到自己最高效、最擅长的领域，也是符合自然之道的，这个过程美妙之至。当然，好的过程，也会有不错的奖赏的。

国君转债：
一、保本，现价105元，5.5年到期，年化收益率0.58%。
二、正股基本面还行，大的券商，上市三年都分红，虽然不多。国泰君安当前PB为1.4倍左右，历史最低PB1.3倍左右，相对低估。
三、溢价率13%，不高，具有攻击性，作为券商股，股价弹性尚可。
四、条款中没有回售条件，差评。
类似于光大转债，但光大转债确定性高一些。券商典型的周期股，需要的是一个小牛市。
准备介入5%的仓位。

《逃不开的经济周期》里面讲到大卫×李嘉图，这人精通投资，并且还发明了一句名言“截断亏损，让利润奔跑”。这句话在美国股市的大投机家利物摩尔《股票作手回忆录》出现过多次，成为短线投机奉行的金玉良言。我一直以为这句话是利物摩尔说的呢，看来读书少真不行啊，呵呵！
“截断亏损，让利润奔跑”对短线投机来说非常合适。短线操作，及时止损是必须的，俗话说留的青山在，不怕没柴烧。假设短线股价走势是随机的，涨跌各占50%，总体操作胜率设定为50%（实际上，理论胜率只有25%左右，因为一买一卖二者叠加，概率就由50%缩小到25%了）。坚持及时止损，把盈利放大，则这个模型从理论是可以盈利的，前提是盈亏比要放大到超过3/1，完全盖过概率上的劣势2/1，才有可能。
那么，“截断亏损，让利润奔跑”对长线适应么？初看貌似不适应，但仔细想想，这句话对长线操作也是适应的。
首先，长线持股操作，让利润奔跑是没有问题的，并且利润空间理论上是无限的。
其次，长线操作应不应该止损？这是焦点也是疑难点。
长线也有止损操作，大概有三种情况。
第一、纠错止损。比如，基于基本面分析，买入股票后，发现基本面恶化，这个时候应该毫不犹豫止损。
第二、换股止损。发现更有性价比的股票，需要调仓换股操作。这个时候，即使当前股票处于亏损状态，也要卖出。这种止损叫做机会成本止损，因为牺牲一个一般的机会，换得一个更为优良的机会，最后还是挺划算的。
第三、系统止损。如果按照基本面买入股票后，发现股票跌跌不休，又没有发生上述两种止损情况，这个时候是补仓呢？还是止损呢？按照长线交易系统，有两种合理选择。
（一）不补仓，持股不动，极端情况是股票下跌为零。
（二）按计划补仓，极端情况是股票下跌为零。
这就是所谓的“做正确的事，得到坏结果”，这个止损是被动亏损为零，所以叫做系统被动止损，从理论上讲，这种亏损是必需面对和承担的。但长期来看，概率是站在胜利这一方的。可以反过来想，长线操作最多把本金亏损完，但利润空间是无限的，这也是应了“截断利润，让利润奔跑”。
那么，有的人会质疑：金都亏损完了，其它就没有意义了。为了防止这种极端情况，是有必要适当分散持股的。分散持股的好处是可以事先限定亏损的最大限度，这叫做系统主动止损。至于到底分散持股多少支，依据个人风险偏好和研究能力而定。一般而言，持股5-15支比较合适。
以持股十只为例，则每只股票理论上的最大亏损是本金的10%，也就是说分散持股也是一种止损措施。这也是资金管理和仓位管理的精髓。这个时候，即使股票跌跌不休，也可以安心补仓或持股不动。反过来，每次都全仓押一只股票，就如赌博每把都梭哈，风险是极大的。有句股谚说得好：有大胆的司机，也有老司机，但没有大胆的老司机。我们不能自废神功啊。
结论：“截断亏损，让利润奔跑”，确实是一句金玉良言。概言之，赢的时候要尽可能多赢，亏的时候尽可能少亏，多么朴素的道理，既适合短线投机，也适合长线操作。

明远A ,明远B，明远C，明远E，各中一签双环转债。看来申购转债的人大幅减少了，转债市场无脑申购肯定不行了，到了拼专业的时代。今天吉视转债弃购，只申购迪龙转债。

影响投资的几个重要的心理误区。以前发的帖子，转一下。
《驯兽华尔街》第12章是关于行为金融学的有几个关于投资心理误区的内容，特别有警示意义，特记录如下。
一、“心理会计”，多数人认为赌博赢来的500元要工资卡里取来的500元价值要低，所以赌博赢来的500元更容易被花掉，其实这两个500元价值是一样的。
二、“忽视基础概率”，抛一枚硬币30次，其中25次都是正面朝上，那么第31次正面朝上的可能性会多大？多数人会认为第31次正面朝上的概率大，其实第31次正面朝上的概率还是50%。
三、“锚定效应”，比如，房产投资者从高档社区转入低档社区，支付的租金或购房价通常会高于当地平均水平，反之，从低档社区搬入高档社区，所支付的钱会低于当地平均水平。再如，一档股票价值为15元，我们以10块钱的价格买入，最低跌倒5元，这个时候我们通常会以买入价作为以后的买卖标准，很可能会在10元左右卖出股票，正确的做法是以15元的价格作为买卖标准。
四、“确认偏见”，人们往往接纳那些支持其观点的信息，无视或轻视不支持其观点的信息。比如，重仓买入某股票后，人们往往会在意利好消息，而忽视其不利消息。所以，股市里乐观时更乐观，悲观时往往会更悲观。
五、“沉没成本”谬见，如果我们为某事支付了金钱，即使做这件事对自己不利，也会尽力去做。全票买音乐会票的人和免费获得音乐会票的人比，更可能冒着风雪肆虐的天气去看音乐会，即使这个音乐会很糟糕。
六、“损失厌恶”，输掉5元和赢得10元带来的心理体验等值。在股票买卖上，我们更容易卖掉赚钱的股票而保住亏损的股票不放。
七、“近期偏见”，近期的信息比更久以前的信息对投资者的影响更大，其实二者的信息价值一样。这个和“确认偏见”一起导致大众更容易追涨杀跌。
八、“羊群效应”，人们喜欢群居，保持和大家一致，这样可以产生一种虚拟的安全感。在股市中表现为：当行情火爆的时候，大家喜欢追逐热门股票，在恐慌时候，大家一起慌慌张张的割肉。
九、“过度自信”，一项调查表明，90%的人认为自己摩托车的技术高于一般水准，而统计规律表明这是不可能的。在股市里表现为，大家都认为自己很聪明，可以取得非凡的收益，实际是大多数人在亏损，少数人才获得成功。

明远A ：中一签太阳转债。另外一个账户也中一签太阳转债。小运气好转迹象。只是还从没中过新股呢，得陇望蜀。

光大转债随感
光大转债是存量转债中确定性较高的标的。
一、当前价格105.94元，2023年到期，年化收益0.38%（收据来自集*录）。现价买入，不会亏本。
二、没有回售条款，差评。
三、溢价率12%，不算太高，可以接受。
四、转股价4.31元，每股净资产4.72元，封死了下调转股价的可能。 最近刚调过转股价，注意不是调低了，而是调高了。奇葩。原因在于港股高于净资产增发，按照公式，转股价调高。
五、有意思的是：港股高于净资产价格增发，这相当于明牌，意思就是说，正股当前股价4.06元，而净资产5.25元， 参与增发的大股东认为当前是低估的。
六、正股光大银行PB0.8左右，处于低估状态，下跌空间很有限。银行的整体基本面在好转。
即使按照当前低估状态，光大银行ROE保守估计12%，一年之后净资产可达5.88元，两年之后净资产可达6.58元，而强赎价5.6元左右。两年内强赎是大概率事件。
七、一旦触发强赎，强赎最基本收益是转债价格130减去当前价格106元，合计24元，年化收益达12%。考虑到光大银行破产概率很少，现价买入，两年内亏本的概率相当小。
八、结论：光大转债下可保本，上不封顶，两年内收益大概率有24%。算是一桩比较好的买卖了。

我的策略是，先立于不败之地，再谋求发展。曾国藩是我偶像，他打仗不厉害，但步步为营，结硬寨，打硬仗策略，很是喜欢。

实际控制人倒没关注，中石化，垄断，就是护城河，中国特色，你懂的。