转发一个关于熔断的分析，觉得写得挺好的：
诸葛就是不亮：
第二次朝下熔断，随便聊聊。
按道理说，高潮之后总有个不应期，老A不太一样。
继周一两次熔断沪深300指数下跌7%之后，时隔两天，沪深300指数再次两次熔断收市，区别在于今天还没到10点，炒股人士就可以撑起小桌板打牌了。段子手们一定又high了，无论是证券公司员工比隔壁老王回家早，还是大规模拿活人做实验的只有三次，都不足以让我们在这个寒冷的冬日苦中作乐，关于这次熔断，随便说说吧。
1、 上次谈过，A股是散户为主的市场，羊群效应特别明显。所以今天依然是低开导致昨日入场资金撤离，跌幅扩大，买入资金暂时观望，跌幅超过3%，熔断恐惧，夺路而逃，5%熔断，复盘之后，2分钟7%熔断。由于规则的原因，熔断冻结了市场的流动性，低开不是熔断的错，跌3%也不是，从3%到5%大概率是熔断的错，而从5%2分钟到7%，就是熔断惹的祸。
2、 规则到底哪里出了问题？首先，两次熔断间隔太小，没有缓冲的余地；只有两个百分点，在流动性不足的情况下会瞬间到达；其次，第二次7%熔断意味着全天交易的结束，这会极大的加强单边趋势的力量。在涨跌停板上，尚且可以允许对手盘冲开板，而熔断变成了只要摸一下，就赢了；
3、 我们到底要不要熔断？显然不需要，因为A股有涨跌停板制度。在涨停板制度下还要采取指数熔断，这其实明显是多此一举；
4、 政策为啥去做多此一举的事情呢？其实他们希望跌的慢点，不希望千股跌停，指数跌停，所以想出来这么个主意，这几天有人在谈论磁吸效应，非常正确，这就是人性，浸淫老A多年的老手们都知道，一般个股到了8%以上涨幅，多数会去摸一下涨停板，因为来都来了，冲一下不费力。如果是熔断这种制度多好，摸一下，空头今天没机会了；
5、 想让市场按照自己的想法搔首弄姿，前提是先尊重市场。今天又有谣言说期指的政策早已偷偷摸摸放开，所以才导致大跌。假想敌可以转移市场焦点，甚至推卸责任，但后面的措施怎么对症下药？活体实验可以接受，但不能拿胳膊实验大腿，这没用。
6、 熔断带来的问题很多，说几个迫在眉睫的问题：首先，熔断导致交易不连续，这容易积累多空分歧，不利于在盘中消化换手；其次，现行熔断制度实质性的收窄了涨跌停板幅度，这导致整个市场在巨幅单边市的时候流动性不足。期货市场遇到一个涨跌停还要扩板给市场交易认错的机会，眼下我们在人为的缩小波动；公募基金会遭遇非常大的巨额申赎压力，这是因为当日股市停了，基民的赎回申请会延期到下一个交易日，公募在下一个交易日为了应付或有的赎回还会选择卖出股票，这实际上已经形成了多杀多的负反馈；最后，熔断使得操纵大盘更为容易，因为原先操纵大盘想要达到5%的涨跌幅很难，因为维持不了，现在简单，只要负责打个开头，有疯狂的羊群自动帮忙完成。
7、 这算不算股灾？要不要救市？最近其实整个金融环境都不乐观，汇率持续的快速贬值不仅仅是对“人民币没有持续贬值基础”这样的官方声明打脸，更多的是让海外看空中国的氛围愈来愈烈；欧美股市的连续下跌，也让做空情绪逐步感染；从市场角度看，这轮下跌有基本面的原因，但短期跌幅这么大，应该已经构成股灾，后面要密切关注汇市股市债市的一系列联动反应。站在斩断风险传染的角度，应该改变当下市场连续快速下跌的情况，让多空更多换手，使风险在换手中得到分散和释放。
8、 救市的办法有且只有一个，真金白银的买。
9、 买个股会有瓜田李下之嫌疑，可以考虑买沪深
300ETF，
180ETF和
深100ETF ，直接买到5%；既然向下熔断这么利索，不利用救市，那也太笨了；
10、 市场后期会怎么走？很多人说小票贵了，恨不得让小票死无葬身之地，恨不得认为全市场买小票赚钱的人都应该把盈利吐光甚至倒亏50%才解气，这其实更多来自于偏执，或者是嫉妒。期待小票暴跌的同时自己买的“价值票”大涨，这是不现实的，在一个没有赚钱效应的市场，增量资金怎么会选择进入？哪怕外面资金早已水汪汪。从这个角度，我维持之前的看法，如果还是大小劈叉，那就依然没有增量入场，后市就要谨慎。除非看到显著的赚钱效应初显，成交量也同步放大，才是深度介入的时机。至于暴跌之后的反弹，那属于勇敢的人，有技巧的人，大部分人，还是算了吧。
市场的制度建设任重而道远，还是上次的老话重提：政策的制定需要从市场长久的角度去思考，而不应该只是“管不好就都关了”，更不能因为要显示自己的存在感，去制定一些莫名其妙的制度。今天再多加一句，千万不要把熔断制度叫停或者取消，至少应该还市场两次上熔！
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