股指期货长期贴水10%的根本原因！

A股的股指期货 目前存在较为严重的设计缺陷，具体分析如下：
1，如果股指期货升水，则可以买入Etf现货，卖出等值期货做期现套利（卖出价高的，买入价低的）。
2，如果股指期货贴水，本来可以卖出现货，买入期货来做套利，但是因为市场融券功能缺乏，导致这个套利方式不能实现。
3，套利是修正期限价差最好的方式，但是目前股指期货升水可以被套利修正，但是贴水修正不了，所以会导致股指期货大幅贴水的现状。
4，由于股指长期贴水未能被修正，导致现货投资人的悲观情绪，买入意愿下降，卖出意愿加强，从而影响A股价格。

所以目前的现状是股指期货升水的可能性几乎为0，只要升水就被套利盘修正，而贴水可以长期存在。这样的工具不要也罢。