300890 翔丰华 高成长的负极材料玩家 有望快速切入第一梯队

转发一个中泰证券今天发的研报  大家参考下 


    

        

牛逼

哦

卖方的报告 在路上  估计很快都要纳入评级了 

强烈看好。。。

市值60亿 按照可比公司 以及后期的项目情况  公司应该值100亿++

回到帖子标题上，为什么说 300880 翔丰华是高成长的负极材料玩家 有望快速切入第一梯队？？？



从收入规模上看，根据公开资料统计，报告期内，翔丰华营业收入规模市场排名居第 5-6 位。预计未来三年，随着“大客户”战略落实，产能逐步释放和产品结构的优化，翔丰华在锂电池负极材料行业的市场占有率及行业地位将得到进一步提升，具体理由如下：

1）负极材料行业集中高，前八大负极材料厂商与下游前十大动力锂电厂商已建立了较为深度的业务合作关系，行业新进入者短期内难以撼动目前的市场竞争格局。目前，贝特瑞主要合作对象为松下、三星等日韩客户，杉杉股份主要合作对象为宁德时代、三星等，璞泰来主要合作对象为 ATL、宁德时代等，凯金能源主要合作对象为宁德时代、孚能科技等，翔丰华主要合作对象为比亚迪、LG 化学、宁德时代、以及新增的三星等。

2）从客户结构上看，翔丰华未来增长潜力较大。行业前三大负极材料厂已与下游动力锂电厂商建立较为广泛的业务合作关系，未来销售增量主要来自合作伙伴的新增产能。报告期内，翔丰华销售增长主要来自比亚迪的产能扩张，未来除满足比亚迪供货外，翔丰华对 LG 化学、宁德时代等供货会放量，客户结构会更优化，销售增长潜力较大。

3）从产品结构上看，翔丰华同时拥有天然石墨和人造石墨两大品类，产品、产能和技术储备更为均衡，更能适应多变的市场需求。2017 年，因财政补贴政策调整，人造石墨需求旺盛，导致各大负极材料厂商人造石墨产能短缺，供给紧张，以人造石墨为主的杉杉股份、璞泰来和凯金能源增长较快，翔丰华积极调整产品结构也获得较快发展。2019 年，随着补贴退坡加快，市场更加注重动力锂电池的成本、安全，天然石墨低成本优势显现，天然石墨搭配的磷酸铁锂装机量明显回升。因此，2020 年翔丰华天然石墨出货量将会明显回升，除比亚迪外，根据 LG 化学 2020 年的排产计划，预计 2020 全年天然石墨产品需求量约为 9,400 吨。

4）从产能扩张上看，2019 年底翔丰华产能为 2 万吨左右，2020 年产能预计为 3 万吨左右。未来随着募投项目 3 万吨产能投产，翔丰华将形成 6 万吨以上产销规模，营收规模将在 2020 年基础上再增长一倍。

公司的竞争对手大家也了解一下 ：

1、深圳贝特瑞新能源材料股份有限公司（ 000009  中国宝安的控股子公司）

2、宁波杉杉股份有限公司（600884.SH）

3、上海璞泰来新能源科技股份有限公司（603659.SH）

4、江西正拓新能源科技股份有限公司（新三板公司 831980.OC）

5、广东凯金新能源科技股份有限公司（新三板公司 836862.OC）

6、湖南中科电气股份有限公司（300035.SZ）

7、深圳市斯诺实业发展股份有限公司（300077.SZ，2017年收购）

老师好

硅碳负极材料产品处于中试阶段，具备产业化条件。


 

  

 

最重要的来了，硅碳负极高端玩家，国内为数不多的硅碳负极材料试产公司之一。

 

 

 

 

发行人一贯注重技术研发工作，自成立之初就成立了专门的技术研发中心。公司的科研人员均具备过硬的理论知识，核心人员拥有十余年的行业研发经验。公司目前拥有天然石墨负极材料、人造石墨负极材料、硅碳负极材料、石墨烯等多项自主知识产权专利技术，已获得国家专利知识产权证书 47 项（发明专利 38 项、实用新型专利 9 项）。公司研发出的多晶型天然石墨构筑技术、液相沉积合成技术、天然石墨微膨技术，结合纳米包覆技术、微观粉体结构构筑技术、高温炭化表面改性技术、高速微粒分散与筛分技术，为锂电池低温低成本石墨负极材料的研究和产业化提供了解决方案。