很多人不理解为啥现在光模块icon这样涨,还有机构持续买,其实大家学学机构按计算器就大概清楚了。
以龙头
中际旭创为例,
明年800G市场预期出货600-800万只。
中际占一半份额,300万只,
现在800G单价,1000美金左右,30%毛利率。
简单计算利润63亿,22年利润12亿,假设在此基础上利润降低到10亿,再假如明年出货增加,单价降低20%到800美金,利润最低预期60亿,给20倍peicon,对应1200亿,给30倍pe,1800亿,,
而这只是保守预计,,至于产能,最近中际外包了一些低端光模块出去,,懂了撒,全力保800g供应。
虽然大家很较真,其实估值这个东西没有谁估的准,既然比较较真,那就再按下计算器。假如原有业务不增长,明年也是12y,毛利率30%是中际调研来的,说的上量之后毛利率还要提升,假设不提升了,30%毛利率,根据400g替换时候的净利率打7折算净利率21%,再算差点18%(现有净利率13%多点,咋个都至少高5个%点吧),明年300万只,今年1000美金,明年800美金算,800*7*0.18=1008元,1008元*300万=30.24亿,30.24+12=42.24亿净利润,请记住这是最最最保守算法,至于给多少倍估值,还是依照过去每一轮替换周期的评论算法,100-200-400的时候算下来保守估计40倍,,42.24*40=1689.6亿市值,还有大概30%空间,所以各自按照自己的投资框架交易。
想想
阳光电源icon20年涨了10倍吧?利润涨了多少?21点利润还负增长吧?有问题吗?没问题,炒股就是看预期!而且ai才刚开始涨吧?能否继续涨?看什么?看政策啊!不涨怎么拉牛?怎么把存款拉出来!而且全球涨,你不涨?新能源也好消费也好,如果牛就一起涨!涨多涨少而已,何必互相扛呢?当年新能源抽血消费白酒医药也这样,吐槽能挡得住大势么?打不过加入就是了!