交易思维杂谈

主要是写给自己的阶段思考，次要是写给有缘人。每个人只能看懂自己看懂的部分，这便是因缘和合。也注定个体的差异与多样性，人数多了就成了群体的意识。不看懂理念思维的便是一部分的群体共识，而这便是市场的收割对象。现实是残酷的，交易收割的就是信息差，理解市场行为是信息差的一个部分！

写那么多字干啥呢？，反正我是看不懂，散户对这些理论的东西不感冒

心有挂碍难通神明；

什么是神明？客观事实即神明；

通神明即实事求是，能做到实事求是者即为通神明者，也才是真正的得道者。

实事求是说起来容易，做起来却很难。求是的过程充满了假象，而这假象与真相高度重合，但却有着本质的区别。求索的过程需要拨开迷雾，寻找真相。真相不在表面，真相在内里。

叶子浓的见路不走，追求实事求是理念。在股票里就是外在的表现动态，涨停与连板、弱转强等。都是一种路径，从感观上很难区分出差别，甚至说走势一模一样分歧加速，高开秒板。从感性上分析信息与你过往的样本中太多一致了，所谓成也萧何 败也萧何。一个事物的正反两面，表面一样，外部环境不一样结果不一样。外部环境一样，内部性质不一样结果还不一样。

条件的可能，不关注单一条件，而是注重综合条件。只有综合条件都符合，才具备条件的可能。但也不保证一定会出现符合的结果，因为条件也是由条件构成，而这变量是时刻变化的。要做的是尽量遵照客观条件做事，而不是主观的思维。主观起到计划、统筹、计算、决策，而执行是根据客观条件作出的最优策略。

经验主义，教条主义，主观主义这些思维时刻影响着我们的决策，即使具备客观思维的人，也很容易进入这些思维障碍中。首因和近因效应，无时不刻影响着决策，这里面就是感性的思维在发挥作用，这样思考节省能耗。而理性客观的分析事物需要进行大量的信息检索和计算，需要高能耗大脑天生排斥。一个不留神就被思维障碍影响了决策，这些思维障碍就是看到的结构表象。而与有底层逻辑的事物，外部表现是一样的。正确的决策难就难在这里，如果都能拿到有效信息再决策，理论上都可以做出正确的决策。

情绪投机不变的部分，周期节点，节点载体，情绪核心标的，逻辑核心标的，核心强弱对板块的影响，强弱的转换，预期的转换。这些不变的部分，是标的内外达成一致的逻辑支撑。

人们的决策都是受到客观条件的影响，之所以重复的发生是因为模仿。以此形成了有效性，直到出现与模仿对象出现预期背离，也就出现了新的有效性，即失效的有效性。人们接着寻找新的有效性，而后继续模仿。

案例：5月的主板抱团行情，来源于中毅达的赚钱效应，多波的表现动态等。而进入6月，中毅达滞涨，反包多波形态也会出现失效的表现，和5月的反差很大。而6月科创出现了舒泰神的赚钱效应，市场开始了弹性的复制模仿，每个题材都会有一个弹性的伴生。题材代表性的广康生化，金陵体育，中科磁业等。而能够从主板快速切换到弹性风格上，不是一件很容的事。这里面只要是两个思维对抗，5月的主板反复多波有效性与弹性的有效性强弱的认可和切换。即要否定一个近期强的，还要认可一个近期的。对于一个常人都是惯性思维的思考方式，而市场是有结构化的资金构成的。5月做主板核心反复风格的资金，与6月做弹性风格反复的资金不是一路资金。包括日常的板块标的也是如此，都是结构化的。你做你的他做他的，你拉A标的，我拉B标的。你们的炸了就有资金在拉一个C标的，这也是为啥不回封A标的而是再拉一个新标的。就是一个已经板了核心炸了，资金去拉他的对立面，最近的案例德新和金鹰的反转。

结构化的行情是有结构化的资金造成的，以前没那么多量化策略资金。都是短线客资金思维模式都差不多，无非老手割新手。周期的一致性有迹可循，现在出现了增量的量化策略资金。由于量化的波动策略差价策略，喜欢砸一致买分歧，砸高开红盘买分歧后的绿盘。增强了市场的博弈属性，而高开砸的A标的，和深水捞B标的很大概率是一路资金。或是对手盘资金，你不砸他不拉，你不拉他也不一定砸。充满着博弈的关系，尤其是情绪纯概念标的，标的之间的逻辑都差不多，全靠情绪强弱阶段的核心，谁能笑到最后是未知的。

这是当下短线生态的一些特征，而接力选手惯用了连板思维。追求单标的的持续性，由于市场你死我活的博弈特征，就会出现A格局红盘变深水，B割肉的深水拉板，让人恼火得很。仔格局与止损之间患得患失，折磨人的思维很费心力，搞的人格分裂。

试图一个模式穿越周期是越来越难了，强如小群老师也是要被动跟随市场改变。市场的变化都是表现的，本质的东西很难改变。这里考研的是对风格偏好的动态适配能思维，这个思维的切换意识。对于新手或是切换意识不强的很痛苦，刚建立的短期信心，又失效了。而学新的刚学会又失效了，就这样被市场牵着鼻子走。但这就是客观事实，既然是客观事实就有条件信号。要做的是建立切换的策略，切换的规则信号。想要实现这一点，需要解放思想实事求是，高度的开放思维和敏锐的市场洞察能力。再纷杂的信息中识别分格切换的有效与失效的信号，并采取试错确认的二维信号的原则。这便是实事求是，顺势而为。做到这一点需要先建立思维，再通过实践训练达到使用娴熟，也就是知行合一。而困难在于惯性思维导致出现亏损，而没有及时修正进入情绪变化决策。忽略了客观事实，等反映过来风格行情与过半。或是出现了大幅的亏损，短期心态已经搞崩。思维敏捷度降低，甚至失去了盘面的客观分析能力。出现了市场无效的意识，厌恶操作厌恶行情。这些都是正常人的正常思维，这也是行情的风格有效性的形成原因。风格失效本质也是一种市场有效性，也就是群体共识。

回到开头语，心有挂碍难通神明。这个挂碍就是有效应的复制，就是盈利与亏损，也就是短期的执念。执念让我们失去客观分析事物的能力，进入一种主观的思维惯性当中，还不容易察觉和及时纠正。所以要摒弃心有挂碍，要做的心无挂碍，客观的看待市场的全帽，而不是只盯着自己的交易模式，任何一种模式都是市场的一个结构特征，存在时效性。而市场的不变的情绪载体是多样性的。每一种风格的形成都有迹可循，每一个风格都落寞也有迹可循。重点在于我们注意到了没有，重视了没有。

什么是悟道？能按照客观条件办事即悟道，交易悟道即按照行情的规律交易。至于稳定盈利一定是契合市场的一部分规律，并且严格的遵循和执行。而反之稳定亏损是违背了市场的规律，并严格的执行了违规操作。二者结果截然相反！

道理与理念差一个实践的距离，可以是千里万里也可以是毫厘之间。理念的形成是通过实践正反馈积累的，反之理念的摧毁也是实践的负反馈积累的。不太执着模型的长期有效，失效也不要怀疑模型并遗弃。要建立多策略适配多周期，多风格的资金结构特征。

建立大周期动态的交易思维，洞察变化顺势而为，新风格的试错、确认、持续、切换，旧风格的失效、确认、持续、切换。静态分析行情，收集信息确认变化。制定符合客观行情的多元策略，动态的分析条件按照规则执行。这一过程是复杂的，需要消耗一定的精力。大部分人是做不到的，这也是规律的必然。

学无止境……

盈亏比大于胜率，核心是赚大赚，亏小亏。

封板率只是一环，这里面还包含止盈与止损。最终还是看收益！

兄，请教一下，我打板封板率70%，属于什么样的水平啊？

控仓试错

当下这几天的行情，兄也是空仓在应对吗？

知道和相信有着本质的区别；

知道不一定相信，知道转换为相信需要经历；

看全，看清，量化；

主体没变，客观环境变化结果很大不同；

变化的信号在于持续性，变好变坏都如此；

保持客观减少预期，不设立场只关注条件；

执行力应该在于条件，而不是主观预期；

主观与客观背离时，遵循客观为原则；

真理与定理，真理包含定理，定理不包含真理；

当觉得定理失效时，多数是定理的特定条件有差异。

淡季的减法；

旺季的增量资金带来了多样的生态，次级的标的也会有一定的溢价。如果带叠加指数良性上升（不是震荡阴阳交替绞杀），那么市场的整体容错率在提高，相对来说一般性的操作也会赢面大。而一旦进入淡季，缩量、指数下跌阶段，就是进入对立的表现，冲高回落，开盘下杀的补跌情形。这是生态变化的基本信号，抛开监管层面的情绪压制，市场真实的情绪表现，就直观的体现在日常活跃板块的表现。

抱团的诞生；

由于上面情况的变化，当聪明资金发现做板块低位右侧不好赚钱时，而高位核心由于流动性充沛，导致给出了很好的溢价，以及反复活跃的持续性，高低的反差更为凸显时，会反响虹吸资金抱团，就会行成越抱越紧。当这个偏好形成市场共识，那么在没有被打破之前，就会于持续一段时间。这里的变化板块辨识度抱团成了当下一个普遍偏好，俨然成了一个板块生态。板块内部同样划分主次低位，轮动表现的特征。而低位的新催化又是一个偏好特征，高低之间两头都有活跃资金（量化为主），是924以来最大的变化，明显的题材多而杂，高位辨识度的反复性也是多而杂，二者是共生关系，形成了新的生态特征。打破了原有的游资周期节奏，属于短线增量资金带来的行情特征。

动态的策略；

当对盘面的特征变化规律有所掌握，策略上就要跟随调节。这里就体现了控制力综合素质，两个策略框架，一是缩减个股交易条件，俗称提高审美（这个审美是针对当下行情特征而言）。二是降低频率提高题材条件，也就是放弃一些相对较小的机会。来应对低位的不确定性，减少交易损耗。把交易成本用在赢面大交易机会，也就是有确定性的条件下去博弈。指数下跌趋势，个股的预期都不高，催化刺激相关标的上涨，由于情绪的刺激，带动一些后排脉冲。但整体市场是向下的，当筹码节后被打破，形成多杀多时，脉冲的标的杀比没动的还要多。反身性的作用导致面带点，蝴蝶效应整个市场的短线生态会普遍不好。一般短线客普遍亏钱，直到低迷情绪出清，迎来指数级别的反弹，场内场外都赚钱一波小周期形成。那么整体的题材操作容错率又提高了，核心标的高溢价概率也会提高。正反身性形成新的循环，指数对情绪的影响小周期闭环完成。所谓的轻指数重个股，不是随便的一个股，而是市场选出来的辨识度个股，这是阶段的特色标的板块，在板块内部依然是斗争关系（这里容易主观交易犯错）。这个重个股是市场的选择，是脱离了题材属性的个股，但当市场选出来时，板块和属性的互动，又会成为确认地位后的助攻要素。

市场的博弈；

博弈论经典的模型如囚徒困境，智猪博弈，帆船博弈，纳什均衡等等，在不同的标的上发挥作用。这里不管哪种模型发挥作用，但变量在于博弈的级别，博弈者的数量。举例：智猪博弈模型，市场可能同时在发不同维度的智猪博弈，在两个智猪之间形成新的智猪。同理其他模型也同样在不同维度个自发生，个股，板块，风格，攻守，高低等等对立关系，每个都是一个维度，而维度之间是间接的博弈关系。在交易中单一的交易模型只是一种交易策略，
而救模型是对应的相对的博弈策略，在应变上是更加宏观的。维度信息上更全面信息密度更高，那么对于录落实到具体的操作上，指导的精度更具体。不管操作个股走的好坏，要知道因为所以。人脑的算力有限，这里要尽量缩小博弈范围，抓住主要矛盾变量。这样至少提高了博弈获胜的概率，例如辨识度，拿周五来说抱团这个维度，在聚焦王子、永安、丽人，那么在这个范围内博弈，赢面相对其他维度的标的，在维度上已经领先了博弈优势。这本身就是智猪博弈的一个博弈结果，形成了新的智猪博弈。跟随的价值也就体现在这里，在相对高维度的基础上，再去跟随大猪们表态，也就是信号条件。条件的维度目的是过滤咋波，提高审美的目的是当一个维度的条件规律失效，就要升维再验证规律的有效性，直到规律性没被打破。如打板，单一从这个维度目的是为了过滤掉脉冲回落的，单选择维度一定是更高维的，由大到小不能反了。打这个是看到的后面还有20-30个点的空间，那么从日线上打板买是最确定的节点，属于上升节点的右侧偏左的确定的买点。大前提是标的是节点内的相对最有潜质的前三标的，而不是随便一个涨停板。很多的涨停的都是为了套利而存在，属于被动情绪产物，那么一旦主动的标的情绪强度递减，被动的跟风就惨了。主动的是有概率继续弱转强的，而跟风的资金冷静下来就被抛弃了。这里的博弈模型是帆船博弈，看A做B是典型的帆船模型。永远做A胜利最高，要信早信也是帆船模型。帆船模型的作用也有前置条件，就是在其他条件的是同级的或是接近的。如果前置条件不同，即使短期取得了领先优势，那么在剩下的距离中依然有被超越的概率，甚至是必然的结果。如题材的大小，即使小题材先启动，那么大题材出现了，小题材最后也有输掉的概率。如比赛中的对手实力悬殊，即便暂时的领先也不保证能赢得比赛。

博弈论的本质是是动态概率思维，是模型与模型之间在有限的资源时的资源争夺博弈。市场好什么手法都赚钱的，这个时候的博弈不是亏赚的关系，而是赚多赚少的关系。而当市场变差时，多少变成了亏赚，再差就变成亏多亏少。博弈关系及辨证关系，结果是博弈后的相对结果，博弈对象是在同一时间和条件下动态发生的。

博弈思维是交易进阶的重要一环，对于心态的管理至关重要。

市场中的博弈；

多数是和大众思维反着来，你要等分歧他没分歧，你要他加速一致他炸板被兑现。你感觉他强了他死给你看，感觉他不行了他又上板了。你觉得他又行了，他又死给你看。不仅要防着外部的板块竞争，还要防着内部的明争暗斗。要防着高位抱团退潮，也要防着低位新方向抢流动性。宫斗都没这么复杂，一天几变飘忽不定。高位抱团每天崩盘的恐惧中，低位反复轮动活在高位退潮的恐惧中。相比较当下的高位的容错率，要高于低位的跟风补涨。这两日指数反弹抱团瓦解退潮，但低位也没出现传统的补涨无缝衔接标的。军工到是骗了一波又一波做补涨的接力资金，每个都会活埋一波资金。

当下生态之混乱，已经今非昔比不可同日而语。博弈性，随机性，结构性更复杂。成与败之间都是事后看，盘中的迷惑性是很随机的，都触发了买卖交易信号。但总有种神秘资金在摆弄着大众的操作。仿佛一起心动念就错，买的经常冲高回落，不买的直线涨停。卖的经常午后反包冲高，不卖就一直阴跌一潭死水。

市场的混乱性与这波924牛市以来突然增量的这部分资金有关，市场的变化越发的快速。看似总有标的走出不错的高度，但真的参与到板块中大部分人是不好赚钱的。给人的感觉就是看着清热闹，但开会到最后很难赚到什么大钱，一个不小心就能亏个大的。好票好买点慢一点就买不到，次日就加速不头铁还真下不去手。而板块低位做起来也都是套利居多，高点不卖就大多数就一路向西。然后次日换一个继续循环。高标的赚钱效应成了部分资金的套利因子，坑了哪些做接力的资金。

涨价方向谁做谁知道，持股体验感是相当的差。想拿住也要做好20个点的回撤预期，不然很容易卖飞。

这波最赚钱的军工启动节点，航运启动节点第一时间拿到好标的好赚钱，而后的板块很难有像样的表现。几个小题材不是首板节日的也赚不到啥钱，稍微格局一点就止损了。压缩机、麦角硫因、AEBS、这几个新词都没赚到钱。军工第一波赚，做补涨赚1个亏3个。航运和核电主观没去做。重组做了北交和保变套利都给了板。新基建郑中设计2板参与次日卖飞，也没在做。今日想打打板再买回来还没买到。

整体下来就是一旦错过节奏，后面就不好好找回板块节奏。新题材的节奏到是没变，有催化就是一窝蜂，能买到好货是稳赚不赔。抱团倒是不闷杀都能放人出来，低位关注新崔化，高位关注核心股，节点分歧低吸节奏能好点。最不靠谱是机构方向机器与Ai的轮动，买一次坑一次。

总结下来不贪，专注有逻辑催化的方向，如歼10、缓和的纺织和航运涨价、重组都是相对逻辑有点想象力，而那些一波流偏概念的小题材多数都拉垮，打板资金被量化摧残。

一个字 “累”