交易思维杂谈

往年都是间接性的，变化没这么大。

机会到了，1、第一时间，如何识别出是机会？2、仓位管理，重仓all in 。这两点做到，实际上是很难的，职业有些年头了，我还是做不到知行合一

同感……
但用年的周期看，这种情况一直都在不断发生的

别灰心，机会来的时候一定要大干猛上

老师剖析的真好，深度好文，佩服老师

不会消失，但会弱化很多。资金属性决定的，游资没落是核心的情绪模型定价资金出现减量。

纯情绪投机……

产业趋势事实逻辑行业真的在发展变化，需求真实的在增量。

一月算力启动就参与过，但最后是亏损走的。后面翻了1.5倍的涨幅却没有参与的模式买点。
这样的案例很多，隔日超短大部分人应该跑不过这几只有产业逻辑，有实际利好逻辑的方向核心。
利通电子

宏景科技 中间也也参与过日内冲高次日低开隔日利润也带不走。



长飞光纤涨价逻辑实打实的兑现业绩，情绪上也是补涨涨价逻辑。


通鼎互联 启动涨幅1倍多，参与点涨幅70+高点。


杭电科技 从启动涨了2倍多，参与点位置算也有1倍多的涨幅空间


这段投机情绪低迷期，产业逻辑票贯穿了整个周期，以趋势反复的形式背离指数不断新高。从日线上看涨跌飘忽不定，从周线上看出了指数极端下跌的那种调整幅度比较大，其他周期都是在有新高上冲的动作。切核心标的低点上移高点抬高的周线特征，明显的多头特征。而一旦有利好加持板块加持，就会超出板块平均涨幅跑赢其他标的。

而连板投机策略隔日超短策略，与这个走势格格不入成为了对手盘反复接盘被收割。这就是为啥一个股涨幅几倍，而隔日超短打板客很多人参与下来是亏钱的。因为打板客做的是情绪溢价，当情绪起来板块高潮才会吸引超短资金，而趋势资金刚好是要卖点人气最好的节点，流动性充沛兑现一波，等短线客割肉立场有可以接回来，等下一个利好节点短线客又来了（以为这次不一样），然后循环往复。

不管是趋势还是连板投机，策略基因一旦形成，没有超级利好加持很难改变标的的资金属性认知。因为已经形成路径依赖，也就是必然性。就像连板，不管如何发展一定会有连板标的出来表现，这就是连板特征的必然性，但是谁这个是随机的产生的变量动态发展的。

那么操作一个标的钱，方向发展的定义是产业逻辑还是情绪炒作，决定了板块走势的预期。如果是产业趋势跟踪板块逻辑核心，一定会超新高，技术上以周为单位跟踪，一定会在一个级别中形成多头趋势特征。

如果是情绪投机概念重做，基本都是A杀甚至补跌走势。主要是短线资金博弈后多杀多没有增粮中线波段资金介入，接不住短期爆量的流动筹码。那么一个题材或是方向启动前，对于板块的定性以及策略适配，买卖信号条件，跟踪信号条件等。决定了板块发展性质和表现特征，再结合投机情绪特征综合定性发展形式和策略。情绪好会强化流畅性，反之情绪差会弱化流畅性带来阻力。表现特征连板没高度，趋势不流畅锯齿走势等。

这里面有最大的问题在于接力打板这个单一的买点策略，而触发单一条件的样本量是非常居多的。但样本背后的发展性逻辑有着本质的区别，以及情绪周期表现形式的区别。而大多数人赚钱的认知都来自于市场赚钱效应好的周期节点，当市场进入弱势期但认知还停留在强势期的表现特征规律特点中。这一点已经形成了一定的短期思维惯性，带着这次不一样的思维不断地博弈。而市场投机的属性导致低位信号不断出现，容错率低导致交易损耗很大成本大部增加。出现赔率倒挂，也就是对一笔赚的无法覆盖多笔的亏损成本。

反而由于没高度频率还加大了，低位不断轮动反复出现信号。到时好的节点买对一个可以当一周，而减少操作盈利的同时，换股的频率降低损耗也就跟着减少了，容错率高即便错了代价也小很多。强弱周期大部分特征是相反的，而情绪的本性是亏损反而容易加仓博弈，赚了容易兑现利润减仓。赚钱周期赚的不够暴利，亏钱周期放大亏损额度形成周期倒挂的人很多。

事实结果清晰可见，情绪上很容易忽略周期事实去取博弈不符合当下周期的可能性。几次失败后情绪失控很容易进入这次不一样的博弈循环陷阱，甚至重仓博弈。而在弱势周期预期较低大概率没有赚钱周期的超预期表现，而一旦失败后可能亏损加大，由于其预期过高情绪上是很看好的， 微观上表现再多中观宏观上的势能都大于微观的势能。最后失望的情绪会更加刺激情绪，触发更极端的报复交易情绪。很容易进入一个悲剧的时刻，交易信心被摧毁信仰崩塌导致心态失衡，要么打残了不敢出手，要么崩溃了麻木了破罐子破摔报复性交易，出现极其危险额心理时期。是有毁掉交易生涯的可能性的节点！

纵观市场历史行情，没有一招永恒的形式特征模型。但赚钱的底层逻辑永恒的一致，形式多样但最终的走向一定是符合事物的本质规律。有的时候很容易陷入微观的规律性中，去度量市场的微观特征。用刻舟求剑的方式套用策略，却忽略事物是动态发展的，近因效应才是影响参与者决策的重要因子，直到重复的次数足够多出现脱敏也就是失效的时刻，那么会出现新的变量也就是新的近因效应因子。

A股市场做多赚钱是大部分共识，无论何种周期市场都会努力做多，而表现形式可以多样性。而主流的趋势和连板是一个对立关系，情绪好连板是必然，情绪差趋势反复也是必然。本质是要发展要上涨不会改变，而情绪差的时候情绪溢价低，自然逻辑性更侧重一些，而消息漫天噪音杂乱逻辑的直接性几更加重要。也就是未来会兑现业绩上的利好节点，如产品涨价、需求增长、进入大厂、新的技术路径落地等，尤其是成长性行业次之是困境反转的行业。

纯情绪投机博弈生存空间越来越小，价值投机有真实逻辑的投机更具备发展性，也不会消亡毕竟发展逻辑是真实存在，现实行业发展事实看得见也会得到业绩兑现。那么情绪上只是放大了正常的预期，也给了超额收益的机会。

每天消息很多，大部分都是情绪面的消息，如今日的量子和创新药，显然量子偏概念投机，创新要相对有产业逻辑的想象力，（只局限于这两者的比较）。一个被兑现，一个兑现后有回流反包。概念逻辑弱于事实逻辑，事实逻辑之间也会价值区分，高价值之间也会再区分。维度与维度，质量与质量之间还存在博弈关系，最中看市场认可那一个。底层逻辑不会变，价值量级+时间效率+发展权重等综合评分高的一定是最优解，如AI是这几年全球发展投资最优解，那么就买英伟达，而A股AI硬件是最优解就买易中天。

基本属性定调剩下的就是节奏了。做对的事情，把事情做对。先要弄清楚什么事对的事情，这个决定了方向，方向不对事情做对的越好有可能错的越离谱。

加油！与时俱进，化繁为简！

老师我近几个月在反思自己的交易，其实整体下来，并没有大的失误，最大的回撤也在15个点以内，但就是没赚到钱。长期以来，我始终信奉超短弱了就走，绝不逗留，可是像近几个月，隔一两日，反而走强，由此导致好多票基本都割在了最低点。

像长飞光纤、豫能等这种趋势走势票，如果按照次日弱了就走，那个分时，分分钟就卖飞。我以前持股的时间买入超过两日都极少，这种方式只要在有行情像去年7、8月份，不接受个股调整，小资金高效利用，行情环境是支持允许的。你像年近三四个月，如果持股时间短，高频交易，这个环境下那种模式几乎都不太灵光，那么人常在河边走，那又不湿鞋的，出手频率越高，也越危险。

这里面就有个很违背人性的地方，就是小资金要快速做大，唯有超短资金高效利用，可是客观的行情环境是不支持的。这就要克制出手频率，或持股的时间要长些，比如从两天，到一周。给予个股充分演绎的时间，以近三四个月的环境而言，个股持有时间过短，以我个人的交割单来看，全是卖飞，大部分都是割在最底点。

明显的感觉到当下环境，个股的演绎时间轴拉长了很多，不像之前浩浩荡荡一下子走完。轮动无序的背景下，对于个股的判断，一两天难以下定论，感觉拉长些时间，可能会好些。

很明显的能感觉到，现在小资金要迅速做到大体量，明显感觉到很难，情绪抱团票明显少了很多很多，虽然我心底急切需要迅速崛起拯救自己，可是也不得不遵循客观的现实条件。

希望咱们师徒有朝一日，都能直上青云🙏🙏🙏

老师讲的真好的，向老师致敬。这个华远控股，我思路和老师的差不多，我觉得纯粹是卡位，在情绪回暖的节点，卡最高身位。身位高度，就像弹簧一样，压缩了好几天，华远卡在最高位这个点了。

华远控股如出一辙，一步不起眼的方向因子低价+防守+国资+节点+超预期，电力+医药+地产，都是热点科技+题材的对立面，以前说过热点的对立面。也就是逆向思维，华远控股三板中安科炸板华远资金来卡情绪，当时是跟着排单漏单又撤单了。基本面有瑕疵财报月还是所有顾忌，但本能的看到情绪卡位选择垫单排板。第一感觉是这是复刻电力+医药的逻辑，继续博弈指数震荡做防守的预期。逻辑+事实都给了信号。没坚持做逻辑就一个基本面太差，开始时地产北京二手房回暖的逻辑，被资金选中开始加强逻辑蹭预期重组什么的。

核心还是卡节点方向核心，低价+国资+防守+节点+超预期。这种情绪+事实值博率要高于一致性预期标的，如汇源、长源、中安科这些。

逆向思维，人少的地方但超预期的节点，对了是强化情绪带来增量资金，助攻板块低位拉板。

犀利的资金总是在站在大多数人的对立面，然后吸引大多数人。鑫多多也本质也是这个逻辑，预期越不看好预期越大超预期的概率也被增加。中际旭创大多人是看空的，但最能带领科技的还是大哥带头冲。当所有人有忍不住看多了又调整了。

游资时代，游资的共识是一套体系。那么当游资的风格节点出现的周期，大部分短信风格是可以跟着吃肉的，做的好的大赚爆赚。而当下游资的共识被削弱了，没有主力引导共识。而小散要的对手盘是高科技量化+信息差优势机构，与游资风格的共识很多时候是相悖的。那么小散在游资风格消失的节点穿梭在两路对手盘资金的风格里面，情绪被牵着鼻子走，机构票不买就一直涨，买了就开始调整。量化票分歧就兑现，割肉就反包，主打一个对着干收割的明明白白。

当下机构风格指数共振科技新高，连板接力没有主流核心的节点，有点去年的78月份的意思。不知不觉中科技核心又都新高涨了一大段，连板一致预期的基本都是死的很惨。

既然风格不在这边，要是打不够加入（被动加入）要么收缩战线熬到机构抱团结束，再看是否有题材主线机会出现。游资赚大钱高度依赖主线，同样也只有大主线才能资金上台阶。当下就是不断地试错损耗磨洋工傲节点。这个节点不要去和情绪硬钢去赌这次不一样，风格不切换很难有扛大旗的板块带节奏。

我们惯用历史规律，但影响权重高的都在近期的规律因子里面。投机量化为主，决策路径不是依赖过去而是依赖因子，因子利空就兑现，因子利好就看拉升。没有情绪的干扰，这个是人工最大障碍。所以跟随有定价权的资金决策路径是进化的必要条件。

短线投机主流风格依然是打板客，在强监管的开展以来，没有主线大级别的主线也没有好的赚钱效应，过去赚钱的策略和老师们大部分也都不赚钱。所以也不要太焦虑，偶有老师运气好踩对节奏做对节点核心收益也很炸裂，但这不是常态不可作为比较对象。任何环境幸存者偏差都有收益很炸裂的选手，但拉长周期你会发现一直在更换短线明星。去年的人气选手今年大部分都在亏损中，所以即便做的不好也不要过于难为自己。

市场的特种就是进化，策略模型也都是不断地淘汰进化。轮动那种风格周期那种老师就开始主升，反之其他的进入困哪周期。都有吃饭的时候，困难时期坚持住尽量少一些损耗等到属于自己的周期出现。

闲言碎语！