吉利银河L6正式亮相：10-20万插混，再填新爆款

国金汽车吉利银河L6正式亮相：10-20万插混，再填新爆款

🚗事件：7月6日，吉利银河L6正式亮相。新车为A+级插混轿车，尺寸4,782/1,875/1,489mm，轴距2,752mm (较秦Plus DM-i 长/ 轴距 +17/+34mm)，预计售价11-16万，23Q3上市交付。预计月销1-2万辆。

点评：
1、新车智能化、电动化双向并举
1）智能化：新车主打“AI、智能、家用”，配备高通 骁龙8155芯片，银河N OS系统，通过强大算力提升智能化水平。
2）电动化：配备雷神智能电混8848系统，包括一台1.5T发动机，以及P1+P2双电机组成的3挡DHT Pro电驱。
3）竞争格局：新车直击燃油车优势地带，如朗逸、轩逸、卡罗拉等走量燃油轿车 (单车月销2-3万辆)。

2、公司电动化加速，纯电+插混共发展
1）23年是插混爆发之年，L7在6月劲销9673台，L6上市将丰富公司产品矩阵，带动公司电动率提升的同时，提高公司市占率。
2）极氪X近期放量明显，随着后续新车型推出，预计纯电将带来另一增长点。

投资建议：持续推荐低成本 & 创新龙头和国产替代两大方向。

1）全球看，拥有强成本优势的龙头是宁德时代 、恩捷股份 、天赐材料 等；拥有行业创新引领能力的是特斯拉 和宁德时代。

从空间和兑现度看，优先关注机器人 、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道。看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，核心标的是跟特斯拉研发协同的供应商：三花智控 和拓普集团 等，除了核心赛道，边际上关注精密齿轮赛道的估值重塑机会。

另外，作为全球电车创新龙头，随着新车型和新产能落地，我们预计4Q23-1Q24，特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情（新泉、东山、拓普、三花）。复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的，我们认为今年年底到明年上半年，行业将迎来全面爆发，设备端的东威等、制造端的璞泰来 、英联、宝明、胜利精密 等；

2）国产替代：这轮被错杀的方向。“降本和年降是国产替代的催化剂而不是风险”。从国产替代空间看，关注安全件（主动（伯特利 ）和被动（松原股份 ））、座椅（继峰股份 等）、执行器件（恒帅股份 等）等方向。6-7月看，关注电池产业链方向的国产替代兑现可能性：高端炭黑（黑猫股份 ）、隔膜设备（欧克科技 ）。 $欧克科技(sz001223)$

风险提示：销量不及预计，行业竞争加剧。